投資是一項很奇怪的買賣，我們唯一知道的就是哪裡產品熱昂貴，消費者就越想在哪裡買。沒記一安東尼.M. 加利亞（Anthoy M.Gallea）和威廉•巴特隆（William PatalbnI），《逆向投資》的作者為什麼付出的越多，得到的就越少呢？強加到觖少投資知識的過度積極型投資者身上的成本是們經營如此慘淡的主要原因之一。 一般過度積極型共同基金規定的“費用率”（管理基金的成本，是基金投資者承擔的一項成本）是基金總資產的1.58%，它的各個組成部分如下：新水及其他報酬（常常很高）、水電及交通等服務、計算機及通訊費、 研究服務以及一些隱性成本《諸如當共同基金積極“批發商”去調查和拋售他或者她的商品時，為零售經紀人準備的精心設計的宣傳冊和招待午餐）。再加上其他不可見但的確存在的費用（如交易費和優惠待遇的酬金），這項成本就上升到2.5%。 考慮一下，如果某一年，這隻基金相應基準指數獲得了10%的利潤， 要達到這個目標，一個企圖“跑贏大市”的過度積極型基金就應該獲得高於12.5%的利潤。這些成本不包括稅金，因為稅金取決於他或者她的納稅標準，而且會大大減少投資者在一般共同基金投資上的淨利潤。 尋求市場利潤的基金的平均成本通常低於0.2%，而一般情況下，對於投資組合裡第一筆100萬美元，尋求市場利潤的基金顧問通常索要的年代理費大約為1%，對於更大數額的投資，年代理費則低於1%。 由於大多數聰明投資者不需要任何顧問，所以他們的開支一般控制在 0.5%左右（或者更少），與積極管理型基金所需成本相比，投資額節省了 WATd551S6.cam最好的股票論玩垂想在今證券網歡迎您！ 43
你的 44 或者顧問正在阻止你成為聰明的悲線上證舜網歡迎您I 者 2%左右。假設一筆10萬美元的投資，每年就有2000.美元裝進聰明投資者口袋裡，而不是在共同基金公司的利潤額裡或者積極管理型經紀公司的保險櫃裡。 投資於尋求市場利潤的基金所需要交納的稅金是過度積極型基金所要交納數額的一小部分。這是因為這些基金進行的交易相對較少，投資者只在公司到達他們預定的某一指數或者從這個指數滑下來時，才買進或者拋出這隻股票的股份。 過度積極型基金的內部成本和尋求市場利潤型基金的內部成本之間的差額就是你為什麼要成為聰明投資者的主要原因。正是因為市場利潤型基金有如此多的成本優勢，藉助這些基金管理成本的差額，它們才可能勝過積極管理型基金。 我已經說服你了嗎？如果已經讓你信服了，你可以直接跳到第36章， 在那一章中論述了幫助你實現許多較高市場利潤的四步程式。 如果過度積極型投資沒有讓你得到按照你所支付的成本相對應的利潤，那麼費用較低的尋求市場利潤的投資就是你應該選擇的上品。 我知道這是違反直覺的，但是當你理解了尋求市場利潤的投資的低交易成本、低稅金（由於相當低的交易率）和較好的基金業績後，你就會更好地理解，為了你的利益和你喜歡的金融有價證券，你為什麼有責任成為聰明的投資者。 兩圖萃館 WNTM,S51S6,cam最好的股票論壇垂想在幾證券網歡迎您「TLGENE551G com最好的殷票訛壇珥悲線上證券網歡迎您瑾郯線上證羚泗圂幫館