定你的投資目標和策略，在做出抉擇之前，認識投資基金的一般常識很重要。 投資證券投資基金有何好處？ 證券投資基金是介於債券與股票之間的一種受大眾歡迎的投資工具，它既能獲得較高的收益，也能分散風險，使資產得到相對的保證。一般來說，投資證券投資基金有以下幾個好處： （1）證券投資基金有專家理財的優勢。負責幫助投資者基金投資指南 132 理財的基金管理人都由一些金融投資專家組成，他們均受過專門的訓練，在投資領域積累了相當豐富的經驗，而且和證券市場緊密相聯，資訊資料齊備，分析手段先進，比一般人更能把握證券市場的走勢，這是投資基金最大的優勢。 （2）證券基金有積少成多的優勢。個人投資者的資金量小，在證券市場中運作往往顯得捉襟見肘，而集合成基金後威力大增。 （3）證券投資基金有組合投資、分散風險的優點。而個人投資者由於資金量的限制，有時很少能做到組合投資、分散風險。 （4）與股票相比而言，證券投資基金還有費用低廉的優點。如封閉式基金買賣手續費用僅為成交金額的3‰，遠低於股票買賣的7．5‰。 此外，買賣證券投資基金也很便利，一旦購買了基金，成為基金持有人，平時只要注意閱讀所購買證券投資基金公佈的中報、年報，瞭解基金資產淨值的變化情況和收益分配等幾處即可，不必像買股票一樣需要關注更多的資訊與分析，可以節省很多時間和精力。
基金投資指南 133 與銀行存款、國債、保險、股票等理財工具相比，投資基金劃算嗎? 不同的理財品種有不同的收益和風險特點，如下表： 理財品種收益風險銀行儲蓄保本、利息收入（活期利息、 固定利息） 基本無風險保險保本、固定利息收入基本無風險國債固定利息，較儲蓄存款高一個百分點基本無風險企業債券固定利息，一般較國債利息高有風險投資基金利息；紅股、紅利；買賣證券差價等專業理財，風險較小股票紅股、紅利；買賣證券差價（資本利得） 風險較大從上表可以看出，從銀行儲蓄到股票各理財（投資）品種的風險是逐步遞增的，收益的可能也是逐步遞增的。 就性質而言，銀行存款、保險比較像是理財工具而非投資工具，因為它們的功能主要是滿足保本、固定利息收入或風險管理等理財目標，而不像股票、國債或基金是為了投資獲利和資本成長的目的。 很多投資人都是買了國債後定期領息，到期取回本金。從基金投資指南 134 這個角度看，買國債便與銀行存款相當。對於不願意承擔投資風險的人來說，存款和國債是比較理想的理財方式。但這兩種方式的收益只比定存利率高出一個百分點或更少。如果遇到通貨膨脹，實質利率利息———通貨膨脹率還會再打折扣，甚至會出現負的狀況。因此，對於想賺更高獲利並對抗通貨膨脹的人來說，如果把儲蓄全部放在銀行存款和國債上，便很難達到預期的理財目標。 保險最大的好處是在風險發生時，讓個人或家庭的經濟損失降到最低。因此，保險在理財工具中發揮的是“保障和風險管理”的功能，而不是“投資”的功能。 股票投資是效益高、又能對抗通貨膨脹的投資工具。但由於難度也高，因此，只有那些資金較多、有時間做研究分析， 並能取得實時資訊的人才有較大的勝算。對於大多數的中小型投資人而言，經由基金委託專家操作是比較好的投資股票的方式。 投資基金有風險嗎？ 任何投資行為都會有風險。投資基金的特點在於由專業人士管理，進行組合投資分散風險。但也並非絕無風險。不同種類的基金，其風險程度各異。如：積極成長型的基金較穩健成長型的基金風險大，投資科技型股票的基金較投資指數型基金基金投資指南 135 風險大，但投資此類基金收益也比較大。 投資者一旦認購了投資基金，其投資風險就只能由投資者自負。基金管理人只能替投資者管理資產，但不承擔根據“基金契約”或“投資協議”的條款進行投資而導致的任何投資風險。 投資基金有哪些風險？ 投資基金風險主要包括： 1．流動性風險。 任何一種投資工具都存在流動性風險，亦即投資人在需要賣出時面臨的變現困難和不能在適當價格上變現的風險。例如開放式基金在正常情況下投資者不存在由於在適當價位找不到買家的流動性風險，但當基金面臨鉅額贖回或暫停贖回的極端情況時，基金投資人有可能會承擔無法贖回或因淨值下跌而低價贖回的風險，這就是開放式基金的流動性風險。 2．基金投資風險。 證券投資基金本身的風險程度，因所確定的投資方向和所追求的目標不同而有所差異，如有的證券投資基金主要投資於成長潛力較強的小型股票，其風險程度就較高；如有的證券投資基金主要投資於業績穩定的股票或債券市場，其收益較穩定，風險相對較小。投資者在進行投資時，應認真閱讀基金招基金投資指南 136 募說明書，對證券投資基金的性質、資金投向和基金追求的目標有比較清楚的瞭解，對基金的投資組合風險有一個基本的判斷。 3．機構管理風險。 由於參與基金的成立、運作涉及到不同的機構，如託管人、 會計師事務所、基金管理人等，存在因為機構管理、運作上的風險。 4．證券市場的各種風險。 國內國際政治、經濟政策的變化都會引起證券市場價格波動，這些風險直接影響著證券市場，從而也影響到基金的收益和價格。 5．不同種類基金的不同風險。 對於開放式基金，存在申購、贖回價格未知的風險。投資人在當日進行申購、贖回基金單位時，所參考的單位資產淨值是上一個基金交易日的資料，而對於基金單位資產淨值在自上一交易日至交易當日所發生的變化，投資人無法預知，因此投資人在申購、贖回時無法知道會以什麼價格成交，這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知的風險。封閉式基金存在到期風險，應注意封閉型基金到期都要清盤的，而清盤價便是基金到期時淨資產值，市盈率對其沒有任何意義。
基金投資指南 137 基金交易價格受哪些因素影響？ （1）基金單位資產淨值。 基金單位資產淨值是基金單位的內在價值，是決定基金價格的最重要因素。基金單位資產淨值高，基金價格就會相應較高，反之基金價格就會較低。基金單位資產淨值主要受三個因素影響：基金管理人的管理水平、證券市場的走勢及活躍程度、 基金的所得稅政策。 （2）基金市場的活躍程度。 一般來說，基金的價格和基金市場有著密切的關係，活躍程度的大小直接影響著基金交易的活躍程度及基金價格。影響基金市場交易活躍的因素主要有下列三點： ①基金交易成本 ②投資者的投機心理 ③基金市場的供求關係。 （3）銀行存款利率。對投資者來說，有著許多投資選擇， 如將手頭的錢存入銀行，或者直接投資於證券市場，或購買基金等。如果銀行存款利率提高，將增加銀行存款對投資者的吸引力，部分投資者將增加銀行存款，減持基金，從而使基金價格回落。反之，如果調低銀行存款利率，將使基金價格趨升。 總的來說，影響基金價格的因素很多，除上述幾項因素外， 還包括其他各種政治、經濟和人文因素，例如外匯市場匯率的基金投資指南 138 變化、資金市場利率的變化、投資者的心理因素、各種突發事件以及基金本身的封閉期限長短等。 投資基金前，投資者應做哪些準備? 1．確定自己的投資需求和目標。 2．瞭解自己的投資心理，選擇適合的基金品種。如果你是比較保守的投資人，則有穩定收益的平衡型或債券型基金會比較適合你。如果你追求高收益高風險，則可考慮積極成長型但風險可能較高的股票型基金。 3．確認可以做中長期投資。如果你手中的資金只是短期資金，建議你投資於無風險的定存或債券，中長期的資金才比較適合投資於基金。 4．不要將所有的錢都投資於積極的股票型基金。建議你不要將所有的錢都投資在積極的股票型基金上，因為股市中總有難以預料的風險。 5．預留出一定的生活應急費用後再做投資。另外，借來的錢是不適合投資股票或基金的。 6．認真閱讀基金招募說明書。招募說明書是使投資人全面瞭解基金的重要檔案。只有認真閱讀後，才可判斷該基金是否能滿足你的理財需求。 7．投資後定期檢核基金績效是十分必要的。
基金投資指南 139 選擇何種型別的基金投資？ 基金作為機構投資者要建立投資組合，同樣，購買基金的單個投資者（受益人）也可以對基金進行挑選。 一般來說，某種投資基金在創立時就基本確定了其大致的投資組合，以適應於該基金的既定的投資目標，投資目標的區別就形成了不同種類的投資基金，這正是基金投資人選擇基金、建立基金組合的基礎。 投資基金如同其他任何一種投資方式一樣，存在著一定的投資風險，儘管基金已經透過其專家管理、投資組合等儘可能分散風險。因此，投資人同樣不應把其全部可投資資金投入到同一基金裡，而應儘可能地把資金按投資目標分散投資於不同的基金，從而形成個人的投資組合。 投資人在建立自己的基金組合時，首先應該掌握如何評價各類基金的表現，然後以評價結果和投資目標為基礎選擇基金，構成基金組合，以後還需根據情況的變化適時的進行調整， 最終達到透過基金的有效組合與管理，實現最大收益或既定的投資目標。 基金組合的建立和調整應根據投資者個人的投資目標和基金的目標而定，儘可能做到兩種目標的吻合。目前基金基本型別為： 成長型基金預期收益是隨時間的推移而使資本增殖，通常投資基金投資指南 140 於普通股票成長及收入型基金主要注重與預期資本增殖，也兼顧預期股利收入。 該類基金投資於股利較多的股票，以及少量優績股票收入及成長型基金主要目標是預期股利和債息收入，次要目標是預期資本增殖，這類基金採用股利穩定的股票與債券組合固定收入型基金主要投資於各類債券、優先股股票、可轉換債券及其它付息債券，以達到獲取相對穩定的當期收入之目的投資人應根據個人投資目標、可投資金數量和不同型別基金的執行特點、投資方向，結合具體基金的評價結果確定個人的投資組合。例如投資人的目標是希望資金增值，那麼其相對理想的基金組合應是近半數的資金投資於股票基金或積極成長型基金，而成長及收入型基金、固定收入型基金或債券基金， 甚至貨幣市場基金，則應由高到低佔相應的比例。 基金大股東及基金經理人的變動是否會影響基金價格？ 基金的主要持有人是誰，他們持有基金的數目佔基金單位總數的比例，是影響該基金穩定性的兩大因素。 當基金內大部分的持有者是機構投資者，其穩定性不如持基金投資指南 141 有者大部分為個人的基金強，特別是機構投資者大規模贖回時，則會對基金投資產生較為不利的影響。所以，基金公司為了保護基金資產的相對穩定，都會想方設法採取各種措施使大中小持有人維持一個適當的比例。投資者在買賣基金時，要隨時留意持有人方面的變動，以免受大戶的操縱和擺佈。 基金經理人的變動也是影響基金穩定性的因素之一。人們投資基金時，都期望選擇一個經營良好、管理嚴謹、投資目標與本人的投資目標一致的基金公司。如果這一切都歸功於某幾個經理人，在你準備購買該基金前經營者恰恰又有重大的人事變動，那麼你還是看看結局如何再作定奪。如同其他行業一樣， 一個基金公司成功與否與其管理人員有著直接的關係。 開放式基金在銀行購買，是否有保底收入？ 沒有，開放式基金是一種有風險的金融產品，業績依賴於證券市場的未來走勢和管理人的投資水平，絕對沒有保底的收益率。所以在投資開放式基金前，投資者要作好對證券市場中長期走勢的判斷並增加對基金管理人的瞭解。 開放式基金適合哪些人投資？ 開放式基金是一種發行額可變，基金份額（單位）總數可基金投資指南 142 隨時增減，投資者可按基金的報價在基金管理人指定的營業場所申購或贖回的基金。與封閉式基金相比，開放式基金具有發行數量沒有限制、買賣價格以資產淨值為準、在櫃檯上買賣和風險相對較小等特點，特別適合於中小投資者進行投資。 如何根據資產淨值評估基金表現？ 由於基金總是或多或少地投資於股票，所以基金資產淨值就隨著證券市場的波動而變動。一個好的基金通常在牛市時其資產淨值的漲幅會高於市場的平均漲幅，而在熊市時資產淨值的跌幅會小於市場的平均跌幅。 因此，投資者若想判斷一個基金的大致表現，可以觀察一定時期內該基金資產淨值的變化情況，並將之與市場以及其他同類基金的變動幅度加以對比，透過對比，可以大致確定基金表現的好壞。 如何根據投資報酬率觀察基金的表現？ 投資報酬率的計算公式為： 投資報酬率=100%×（期末淨資產價值-期初淨資產價值） /期初淨資產價值投資報酬率越高，說明基金資產的運營效率越高，基金的基金投資指南 143 表現就越好，基金投資人的收益就越高。 如果投資者投資於基金，所得的利息和股息放在基金裡進行再投資，這時計算投資報酬率就得把這兩項加進去，投資報酬率的計算就會變成： 投資報酬率=100%×（期末淨資產價值-期初淨資產價值+ 利息+股息）/期初淨資產價值附：深、滬證券交易所不同型別的封閉式基金基金管理人基金程式碼基金簡稱投資風格 4692 基金裕隆積極成長型基金 4696 基金裕華穩健成長型基金 4705 基金裕澤科技型基金 500006 基金裕陽積極成長型基金博時基金管理人 500016 基金裕元資產重組型基金 4690 基金同益穩健成長型基金 4699 基金同盛穩健成長型基金 4702 基金同智積極成長型基金長盛基金管理人 500039 基金同德成長型基金 4691 基金景宏穩健成長型基金大成基金管理人 4695 基金景博中小企業成長型基金基金投資指南 144 4701 基金景福最佳化指數型基金 500007 基金景陽中小企業成長型基金基金景業 （未上市） 500005 基金漢盛積極成長型基金 500015 基金漢興平衡型基金 500025 基金漢鼎積極成長型基金富國基金管理人 500035 基金漢博新興產業類上市公司 4703 基金金盛積極成長型基金 500001 基金金泰平衡型基金 500011 基金金鑫成長型基金國泰基金管理人 500021 基金金鼎積極成長型基金 500003 基金安信積極成長型基金 500009 基金安順穩健成長型基金 4709 基金安久投資現代資訊與技術開發和應用的上市公司華安創新基金管理人 500013 基金安瑞小型上市公司 4708 基金興科積極成長型基金 4718 基金興安穩健成長型基金 500008 基金興華穩健成長型基金華夏基金管理人 500018 基金興和最佳化指數型基金基金投資指南 145 500028 基金興業積極成長型基金嘉實基金管理人 500002 基金泰和平衡型基金 4688 基金開元穩健成長型基金 4698 基金天元指數型基金 4710 基金隆元積極成長型基金南方基金管理人 500010 基金金元積極成長型基金 4689 基金普惠積極成長型基金 4693 基金普豐最佳化指數型基金 4711 基金普華科技主導型上市公司鵬華基金管理人基金普潤 （未上市） 500038 基金通乾價值成長型基金融通基金管理有限公司基金通寶 （未上市） 4712 基金科匯成長型基金 4713 基金科翔積極成長型基金易方達基金管理有限公司500029 基金科訊穩健成長型基金長城基金管理有限公司基金久富 （未上市） 銀華基金管理有限公司 4706 基金天華成長型基金中融基金管理有限公司基金融鑫 （未上市） 寶盈基金管理有限公司基金鴻飛 （未上市）
基金投資指南 146 附：老基金改制後的新基金名稱具體如下表： 新基金名稱老基金名稱基金管理人基金久富久盛基金、瀋陽興沈、 富島基金長城基金管理有限公司 （籌） 基金安瑞金龍基金、瀋陽萬利、 瀋陽富民華安創新基金管理有限公司基金景業大連農信、寧波金穗、 浙江農信受益、天津信託創業基金大成基金管理有限公司基金融鑫天驥基金中融基金管理有限公司 （籌） 基金普潤金信基金、銀海基金鵬華基金管理有限公司基金安久四川國信投資基金華安創新基金管理有限公司基金普華南山基金、汕頭市銀城投資基金鵬華基金管理有限公司基金通寶蘇建基金、建皖基金、 昌久基金融通基金管理有限公司基金鴻飛藍天基金寶盈基金管理有限公司基金投資指南 147 關鍵詞索引 Ｂ 比較分析, 116 比率分析, 114 Ｃ 財務報告, 101 成長及收入型基金, 142 成長收益型基金, 15 成長型基金, 15, 141 澄清公告, 94 初次認購費, 53 單位初值, 124 單位淨值, 124 單位資產淨值, 139 Ｄ 調整後的單位淨值、單位初值, 125 定期報告, 91 Ｆ 分配方式, 71 封閉式基金, 6, 72 負債/資產, 114 Ｇ 公司型基金, 5 估值增值/總資產, 114 股票買賣價差收入/基金, 115 固定收入型基金, 142 紅利再投資費用, 54 Ｊ 積極成長型基金, 15 基金持有人大會費用, 80 基金單位, 118
基金投資指南 2 基金的非交易過戶, 52 基金髮行, 11 基金髮行方式, 12 基金費用, 79 基金管理費, 81, 85 基金管理人, 3 基金管理人的報酬, 79 基金經理工作報告, 109 基金淨收益, 118 基金淨值公告, 122 基金契約, 3 基金上市, 14 基金上市費, 80 基金設立, 12 基金申購, 22 基金收益, 69, 118 基金稅收政策, 82 基金投資人, 3 基金投資限制, 99 基金投資政策, 98 基金投資組合, 99 基金投資組合公告, 92 基金託管費, 81 基金託管人, 2 基金託管人的託管費, 80 基金資訊披露費用, 80 基金行情, 29 基金業績報告, 106 基金帳戶, 21 基金帳戶卡, 31 基金招募說明書, 91 基金指數, 29 基金週報, 124 基金轉換, 53, 67 基金資產淨值, 118 基金資產淨值公告, 92 基金資產總值, 118 繼承, 52 淨申購金額, 46 鉅額贖回, 51, 63 捐贈, 52 “金額申購、份額贖回” 原則, 42
基金投資指南 3 Ｋ 開放式基金, 7, 72 Ｌ 累計淨值, 125 連續贖回, 64 臨時報告, 93 流動資產/流動負債× 100%, 114 Ｍ 每基金單位淨值公告, 93 每一單位基金資產淨值, 118 Ｎ 年度報告, 91 Ｐ 平衡型基金, 16 Ｊ 期末基金摺合年淨收益, 126 Ｑ 契約型基金, 5 取消贖回, 64 Ｒ 認購價格, 61 認購金額, 61 日常認購, 38 日常申購與贖回, 42 Ｓ 上網發行方式, 12 上證基金指數, 29 申購單位數, 61 申購費, 54 申購費用, 46 申購份數, 47 申購價格, 61
基金投資指南 4 申購限制, 56 深市基金指數, 29 稽核（計）報告, 110 收入（總收入）/總費用的比率水平, 115 收入費用表, 113 收入及成長型基金, 142 收益分紅, 28 收益型基金, 16 首次認購, 38 首次認購（IPO）, 38 受益憑證, 15 贖回, 66 贖回費, 54 贖回費用, 48 贖回價格, 61 贖回金額, 48, 61 贖回限制, 57 司法強制執行, 52 Ｔ 投資報酬率, 145 投資產品, 101 投資範圍, 97 投資風險, 99 投資回報率, 130 投資基金, 1 投資基金風險, 137 投資基金收益率, 76 投資決策, 98 投資理念, 98 投資目標, 96 投資組合, 128 投資組合公告, 111 託管協議, 4 Ｗ 網下發行方式, 12 “未知價”原則, 42 Ｘ 資訊披露時間, 95