如何成為出色的投資銀行家？ <導言>說起投資銀行家的生活，浮現在你眼前的或許是緊張的工作節奏、舒適優越的工作環境和極其豐厚的收入等激動人心的場景。然而，這並不是他們真實人生的全部。成功的背後，每個人都傾注了自己的全部精力，付出了異乎常人的巨大努力。 全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業內領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、 學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。 投資銀行的職業背景要求以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽包括《華爾街日報》（Wall Street Journal）、《財富》（Fortune）、《商業週刊》（BusinessWeek）、《福布斯》（Forbes） 等在內的大量專業財經報刊；同時還要關注來自彭博資訊（Bloomberg）、路透社（Reuters）、 CNBC 和CNN 的最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收後，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資組合（Portfolio Holdings）中的資產，將自己對資訊的領悟與見解傳遞給客戶。 如果一個負責美國市場的證券銷售人身處亞洲，他必須在美國市場開市交易到閉市的時段一直工作（相當於北京時間從晚上9：30 到凌晨4：00），因為必須關注市場每時每刻的動態和股市快訊中各家上市公司的資訊，而且還務必在第二天亞洲時區的正常工作時間準時起床上班，經過短暫的幾個小時睡眠後還要與當地客戶洽談。 這種每週平均工作50 到90 小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個人所有的社交生活和與家人團聚的時間。一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。所以，職業銀行家應該做好長期奮鬥的心理準備，調整自己的生活節奏，盡最大努力獲得學習經驗，保持堅持不懈的專業精神。 投資銀行幫助企業和政府發行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產，進行證券交易與提供金融諮詢等服務。因此，投行從業人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經濟指標和統計資料的解讀及其在投資銀行具體行業研究中的應用，包括國內生產總值（GDP）、 採購經理指數（PMI）、就業指數、生產者物價指數（PPI）、消費者物價指數（CPI）、零售指數、新屋開工/營建許可、耐用品訂單及領先經濟指標的含義與分析用途；並對綜合產業、房地產、技術、電信、交通、公用事業、銀行、能源、原材料和消費品等主要產業部門的推動因素和財務評估方法反應敏銳。 在歐美發達國家與地區，許多大學畢業生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高階經理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業的中期，你的成功取決於你能否和客戶交流並順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經濟情況以及運作機制。
投資銀行的一些工作要求很強的數學功底。如果你數學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然後繼續在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最後在華爾街申請一個研究部門。在大多數分析員的工作中，正確地分析財務數字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析師，你必須努力獲得CFA（註冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融資業務, 併成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA （註冊管理會計師）。 . 很難說什麼樣的人就是一個優秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反應迅速，從而作出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經典之作 《說謊者的撲克牌》（Liar’s Poker），你會學到很多有關交易領域的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協作。能夠將每一個人團結起來，共同為客戶服務是一個巨大的挑戰，並且回報很可能非常高。 有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何型別的工作，從計算金融衍生產品到生物工程學；律師則可以協助設計新型證券，進行租賃經營並用他們傑出的分析能力與客戶交流。 “學會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業的關鍵是關係網——也許你早已被這種關係網所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網路。多參加一些行業會議， 並在同學通訊錄裡找一些從事商業的朋友。當然，關係網不一定馬上就能起到作用。如果你還年輕，還沒有取得MBA 學位，就應該努力進入最好的商學院學習。 進入投資銀行業後，通常情況下，你應負責把你接受的每一個專案及時做好，無論是寫報告、 繪製電子表格、談生意、做研發還是制定工作計劃。然後，一旦有機會接觸客戶並參與創造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經成為高管（通常為董事，董事總經理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很好地勝任工作的人， 就要被迫離職。 不同業務的工作描述企業融資（Corporate Finance）。如果你在企業融資部門，應該幫助公司為新的專案和以後可能有的專案集資。你應該能夠做到透過資產、負債、可轉換證券、優先證券或衍生證券等方式確定客戶所需的資金數量和構成。作為一名新的分析員，你通常應該更多的和客戶打交道。如果你聽到有人被稱為IBD 或IBK，他們都在從事企業融資。 併購（M&A）。使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的諮詢者，為交易估值、創造性地確定買賣結構，並協商對自己有利的條款。高盛和摩根士丹利是世界公認的併購領域裡的領先者。投資銀行經常自己承擔投資風險，不斷直接參與槓桿收購（LBO）、企業分拆、附帶利益和過渡貸款的安排。你的任務是分析適當的參與形式。 隨著競爭的加劇，小型投資銀行獲得生存機會越來越小，於是投行間的聯手成了必然的途徑， 一些投行巨頭開始顯山露水。這些銀行巨頭往往為其大型的客戶提供廣泛服務，幫助企業開闊眼界。為更徹底地瞭解客戶，他們會與公司客戶的執行官交流，參觀客戶公司，對其產品進行測試等。與證券承銷相似，在併購領域也存在一種“品牌效應”。一家技術公司在上市之前， 人們往往會考慮其IPO 是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司接管，雖然IPO 發行的過程是相同的，結果卻有天壤之別。大多數公司認為如果其原始股能被頂尖級的投資銀行接手，那麼其在資本市場的成功已是既定事實。併購領域也如此。摩根士丹利的Cory、德意志銀行的 Thornton、高盛的L'Heureux 和雷曼兄弟的Brand 絕對是技術併購領域的行家裡手，如果在技術併購交易中有上述任何一位人士加盟，這絕對是個好兆頭。 專案融資。專案融資的範圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產負債表上提到的基礎設施和石油資產專案籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非常活躍。專案融資交易已經成為將外資引入發展中國家的最主要的渠道之一；當其它借款枯竭時，一般來說專案融資仍然存在。 交易。投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業銀行、投資銀行和大型機構投資者中進行資產、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的買賣。交易是一件複雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經常包括給其它交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力，並具備必要的資金來管理交易比較少的市場中大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力（最好具備工科學位）。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、 政治和宏觀經濟方面有直覺感。 結構化融資。包括金融工具的創新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產支援的證券）。 普通的有資產支援的證券會將應收信用卡、自動應收貸款或抵押貸款證券化。其他正在不斷變化的領域有資產支援的證券商業票據、有抵押的債券債務（CBOs）和重新包裝的資產工具。如果你能同時具有繪製電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。 衍生產品。衍生品的價值來自原始證券。選擇權、掉期和期貨都屬於衍生品。衍生品市場是巨大的，並且越來越規範。衍生品業務是一項高利潤業務，它對從事這項工作的人員要求很高。 如果你對這類工作感興趣，可以先學習數學。除了銷售技能非常重要外，你將聽到的另一個詞是“結構化票據”。一個結構化票據可以是根據客戶的需求在選擇權中出現的外匯借貸、遠期或期貨合同。 諮詢服務。投資銀行為大眾或私人提供併購和金融方面的諮詢服務，許多投資銀行都設有風險管理的諮詢服務。 股票和固定收益研究。一般來說，證券分析員會被指定做某個企業或地區的分析研究。你的任務可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機構投資者聯絡。投資銀行經常僱用那些有在企業工作經驗的人做分析員（相反卻不是剛畢業的MBA 或本科生）。比如，你是某個餐館的經理，可能就會成為餐館業的分析員。瞭解業務、能夠和客戶交流並有良好的預見性是做好這項工作的重點。基礎研究人員會根據公司的發展狀況、執行長的狀況提供一些建議。 相反，電腦分析員要透過計算機程式來確認貶值的證券、市場甚至整個國家。這類工作不多， 但由於個別工作要求的專業技能很高，其收入也很高。 國際交易和新興市場。儘管亞洲和拉美國家曾出現經濟與金融危機，但投資者對證券發行的需求仍然很旺。投資銀行會派出很多專業的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領域是新興市場，如泰國或墨西哥的市場。金融機構需要僱用一些既精通外語，又願意常出差， 並瞭解新興市場的員工。 市政債券。市政公債市場巨大並需要分析師、市政諮詢專家和商人來研究它。搞財政的工作很難爭取到，但這行的報酬更高。曾在政府行政部門工作過的人會對投資銀行業務有很強的吸引力。市政業務的主要增長點是專案融資這一塊。 證券交易經紀人。其工作是為個人買賣股票、債券和其它投資服務。有些經紀人只為收入高的客戶服務，而有些經紀人則不加以區分地為所有客戶服務。儘管這個行業開始做時很難（尤其是你的年齡要比客戶小得多），但只要你具有相當水平的交易技能，你的回報是很高的。最好能進入美林這樣的公司，接受良好的培訓。 機構銷售。機構銷售的工作主要是負責將有關特殊證券的資訊傳遞給機構投資者。你很可能與你公司裡的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。銷售技巧和掌握產品知識是至關重要的，這關繫到你是否有能力說服繁忙的機構投資者（保險公司、共同基金和養老基金等）。 投資銀行的收入水平通常情況下，一個本科生入行時的年薪約為25000-50000 美元，包括獎金（一般擔任助理或普通分析員）。有MBA 學歷者年薪為60000-135000 美元。不同的公司，不同的地區，薪金標準也不相同。一般剛開始時，獎金佔薪金的10%到50%，然後慢慢增加到1-3 倍。目前，投資銀行的趨勢是薪金中包括股票期權，至少3 年以上不能流動；這樣做對公司有利，因為它減緩了人才的流動性。如果你是一名分析員，可能不會遇到這種情況。 受近年來世界經濟持續不景氣的影響，以高盛、摩根士丹利為代表的跨國投資銀行紛紛把削減成本的“大刀”揮向了素以高薪著稱的銀行家，相當部分員工不得不面對“零紅包”的嚴峻現實，投行業的整體收入退回到上世紀90 年代中期水平。 以投資銀行中級別最高的董事總經理（Managing Director，簡稱MD）為例，在2002 年拿到的 “紅包”金額介於25 萬-35 萬美元之間，較2000 年證券市場巔峰時期的150 萬-175 萬美元大幅下降80%以上；他們的基本年薪維持在20 萬美元左右。 地位處於中游的副總裁（Vice President，簡稱VP）的“紅包” 則從2000 年的100 萬美元水平滑落至15 萬美元；其平均年薪在12 萬-15 萬美元之間。至於通常由剛從商學院畢業的MBA 擔任的高階經理，“紅包”能拿到4 萬美元就算幸運了，其基本年薪為55000 -85000 美元。 在投資銀行界，津貼與補助一般佔到銀行家每年總收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通常向員工支付較早；而花旗環球金融公司和瑞士信貸第一波士頓則會延遲到來年3 月才給付。 獵頭公司億康先達（Egon Zehnder International）金融服務業務全球主管Andrew Lowenthal 指出，過去在金融界，“零紅包”往往意味著要另謀出路；現在銀行家因為無路可走則願意接受這樣的事實。不過，即使沒有“紅包”，大投行董事總經理的收入仍是英美國民平均年薪的5 倍；高階經理的收入可達到平均水平的3 倍。在資本市場整體低迷的大氣候下，證券界正在向憑藉業績獲取“紅包”的時代迴歸。 <導言>隨著大中華區越來越多的企業上市活動，國際性投資銀行忙得不可開交，不少公司都表示要增加人手。但投資銀行最需要的是什麼人呢？ 在人力顧問公司Hudson 任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說，投資銀行在中國的招聘比起商業銀行要少很多, 不過隨著市場的開放，投行的潛力比很多行業都大。她說，現在投資銀行最渴求有豐富經驗而又懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業的瞭解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優勢。 商科生比比皆是，你是投行想找的人嗎？ 而對中國內地年青人來說，競爭非常激烈，因為投資銀行是在過去2、3 年才開始較有規模地招聘畢業生，但想加入這個行業的人卻越來越多。投行除了會在大學舉行校園招聘外，也會與商學院合作舉辦課程來挑選人才。但中國內地每年有成千上萬的商科學生畢業，要脫穎而出不是一件易事。 摩根士丹利副總裁、負責亞洲人力資源調配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求職者要有好的學業成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質。由於中國商科畢業生比比皆是，一個 MBA 學位也逐漸變成必需。不過，他說中國的學生有一個通病，就是隻著重學習的表現，但是擁有一張滿分的成績表，並不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。“投資銀行是充滿競爭的行業，能力、熱誠及目標當然重要，但創造力及忍耐也是不可缺少的。”他說。除了學業上有好表現，投資銀行也喜歡一些也在其他方面有成就的人，例如音樂、 藝術或體育。“一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業上幫助他們。” 不過，希望加入投資銀行的人也要有心理準備，這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。在投資銀行工作了7 年多，現於ING 霸菱香港公司擔任地產分析員的李智穎說，她每天至少要工作12 小時，除了要對自己負責的行業及公司有很深入的認識外，也要掌握整個社會的經濟發展，因為每一件看似簡單的事件，每一個普通的資料都可能對地產業帶來重大的影響，而客人就依靠你的判斷去做買賣。她說：“這是一個充滿挑戰的行業，但也是一個很獎罰分明的行業。” 作為業界資深人士，瑞士信貸第一波士頓（香港）董事總經理郭淳浩認為，投資銀行是打工者最 **的行業。這位年薪過千萬元的高階銀行家提醒想入行的年輕人要注意三要素。郭淳浩說，畢業生欲投身投資銀行業，先決條件是學歷夠，否則沒有機會面試，因此學歷是第一關。“Make yourself interesting（令自己有趣），是我挑選應徵者的另一考慮要素，應徵者需表達出他如何將自己定位，跟別人有所不同。”其次是要“爛做”，切忌怕吃虧，尤其是開頭幾年需要“死做爛做”，他語重心長地說“越能做的人，就會有越多的事情做，但是付出的肯定會跟薪酬不成正比；打工仔一定要能吃虧，永遠讓老闆覺得你在吃虧才有得做，如果有一天，老闆發覺你在佔便宜，難有好結果。”第三個要素，就是新人要爭取機會跟上司去見客戶。即便在香港，上市公司數量龐大，但肯光顧頂尖投資銀行的，郭淳浩估計不會多於100 家，所以行業內競爭激烈；而客戶在利用投行的專長的時候，也會教你怎樣做，變相的指點你。“可能英雄見慣也是常人，但對於後生仔來說，若打算日後在商界發展，有機會拜會商場中最厲害的人，這行無疑是最理想的行業；當然，新入行者也要自己多留意，才能學習更多。”郭淳浩又忠告，年輕人最好在30 歲以前入行，主要原因是，這行的確很辛苦，工作經常要“通宵達旦”。 證券分析師：年薪百萬美元不容易由於香港的國際金融中心地位，因此集中了相當一批對中國、亞洲資本市場非常熟悉的專業人士。 他們中的很多人都已經取得了顯著成就，其觀點在市場中有相當大的影響力，如摩根士丹利經濟學家謝國忠、瑞銀證券的行業分析師等，他們的觀點經常在媒體中發表，為業界所關注，有的時候更是確定投資建議的出發點。 活躍於香港資本市場的證券分析師之間的差異很大，就數量而言，市場佔有率超過1.3%的大型券商和投資銀行大致有20 家左右，中型的公司大致有40 家，小型機構數量極多，而且很多是以家族形式經營的。基本上，所有這些券商和投資銀行大約可以被區分為“四大板塊”。1 個板塊是歐美證券公司和投資銀行；第2 個板塊是日本；第3 個板塊是來自東南亞的券商和投資銀行； 第4 個板塊是香港本地券商和投資銀行機構。 在歐美公司，其專業研究人員如高階分析師的收入每年可以達到200 萬到300 萬美元的水平，除此之外，根據公司經營情況，年底還有20 個月到40 個月的花紅可以拿。第二個板塊，也就是來自日本的公司，專業人士的收入要比歐美公司低30%到40%，也就是每年有約150 萬美元的收入。 東南亞以及香港本地公司的收入情況不好說，也不確定，這是因為他們的家族企業的性質決定的。 值得注意的是，投資銀行並不十分在意培養新人，他們獲取人才的途徑主要有兩個，一是讓新手自己去爭取機會，在幹中學，邊幹邊學，像游泳一樣，新手遊得出來也就出來了，遊不出來就淹死了；另一個做法很簡單，就是挖人。由於現在競爭激烈，同時經濟並不理想，新手的工資每月只有3 萬港元，而且要求標準很高，至少要出身於美國名牌院校。香港本地券商機構給新手能夠提供的收入更低，大約每月只有15000 港元左右，不過標準也相應低一些，有的僅要求大學畢業即可。 基本而言，在證券機構中從事研究工作的專業人士可以被劃分為策略分析師、分析師和助手三大類別。策略分析師的主要工作是提供觀點和專案框架，比如瑞士信貸第一波士頓策略分析師陶冬就表示，他的主要工作就是提供觀點，所寫的任何內容很少超過一頁紙。對比中國內地的情況， 很多人對觀點（View Point）看法有很大的偏差，這是策略分析師最重要的工作，因為觀點往往就是出發點，就是確立的原則，觀點一旦錯了，最後的投資建議恐怕就錯得更離譜了。所以，策略分析師的工作屬於基礎性研究工作。 分析師的主要工作是為了完成某一具體專案，為某一市場提供投資建議。由於他們並不能脫離宏觀的束縛和策略分析師提供的觀點，因此基本而言，他們的工作比較具體，屬於中觀的層次。在這個層次上，有的公司還有經濟師的職位，這個職位的作用主要是提供國情分析和對經濟形勢的判斷，以便更好地把握宏觀狀況。
而助手的情況不是固定的，要視各家公司以及助手所跟隨的分析師情況而定。通常助手至少對各種軟體、圖表工具及資料非常熟悉。助手的日常工作並不輕鬆，因為他要時刻準備為分析師提供幫助，完成其所交代的任務。 在國際資本市場中，幾乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信貸第一波士頓的工作時間是從早上6 點鐘開始的，一直持續到晚上10 點鐘，此後，他往往還要安排一些自己的事務去做。也就是說， 像陶冬這樣的分析師，每天的工作時間長達14 個小時到18 個小時。摩根大通金融機構分析師鄧體順則透露說，他的工作是從早上6 點開始，因為那個時候，國際上有些市場就已經開盤了，他必須跟蹤情況，而到晚上10 點左右他就會結束工作。 在西方重大節日感恩節的前夜，摩根士丹利經濟學家謝國忠睜著明顯疲倦的雙眼，還在接待媒體的訪問。他也是每天從早上6 點開始工作的，直到深夜。謝國忠平靜地說，這沒什麼奇怪的，在資本市場上打滾的人，都是這樣的工作強度，適應不了，就不要做。事實上，這樣的人還有很多。 在資本市場的圈子中，專業人士日以繼夜地勤奮工作，這種情況非常普遍，這是他們的生活，他們的努力正是全球財富流動的原始動力。對於這樣的工作強度，可能是很多人所不能想象的。人們希望獲得財富，也很羨慕分析師的榮譽和光環，但有多少人準備長年累月地這樣工作？從事研究工作，需要持之以恆的精神，如果你30 歲還沒有進入真正的分析師門檻，還在助手圈中晃盪， 那麼最好的建議就是換個工作，重新開始。因為即使從30 歲開始，你還需要7-10 年才能取得較為理想的成就，才能在業界擁有真正的市場地位。 如何在競爭激烈的分析師中脫穎而出？擁有深厚理工專業背景的荷銀證券全球半導體首席分析師王秀鈞的心得體會是：給人的第一印象很重要。他擁有斯坦福大學工程經濟系統（Engineering Economic System）博士學位，對生產流程清楚，提問非常專業。王秀鈞指出，掌握數億美元資金的外國基金經理人都很有經驗，問題尖銳，而且態度咄咄逼人，讓人沒有喘息空間。對於有心想從事分析師工作的人，王秀鈞建議給人的第一印象和presentation（做專業演示）的能力一定要加強，因為這決定了基金經理聽完你講的第一分鐘後，會不會有耐心再繼續聽下去。王秀鈞通常直接問他們想知道哪些，根據他們的需要馬上回答，換句話說，除了準備夠充分，sensitivity （敏感度）也很重要。“分析師這行是people business（瞭解人、喜歡與人相處的行業），人誠不誠懇很重要。” 而美林證券臺灣研究部副總裁曾省吾則是憑藉下苦功瞭解產業趨勢贏得業內聲譽。曾省吾擁有電機與MBA 雙碩士的學歷，曾在華寶證券任職，為了分析個人電腦、主機板與手機等下游產業，他每天工作超過12 小時，不僅拜訪上市公司、撰寫研究報告，半夜還要起來回答國外客戶問題。 在調查上市公司時，曾省吾的觀點持平、中肯，對未來看法不會受一時景氣高低影響。此外，他喜歡發問，分析問題比較深入。 儘管從小跟隨父母移民美國，畢業於哥倫比亞大學（碩士）與加州大學柏克利（學士）等名校， 花旗美邦研究部副總裁林群傑卻不自滿，仍舊認真用功，使受訪公司願意主動提供他更多訊息， 讓其分析報告更能洞悉產業走勢，看準股價未來方向。之前，林群傑曾在百富勤和瑞士信貸第一波士頓任職，經常每週工作70 小時。他認為，證券分析師好比偵探，工作中需要獨立思考、從各個方面觀察事物，進而說服別人。
女性職業前景看好在具備歐美名校留學背景的華人中，女性在跨國金融與投資銀行界擁有突出的職業發展機會：以金融市場較為開放的臺灣地區為例，繼2004 年7 月高盛任命餘佩佩接替張果軍出任臺灣公司總裁後，已經有4 名女士擔任全球性投資銀行的高層：除了餘佩佩，其它3 名女性主管包括摩根士丹利臺灣CEO 林水仙、瑞銀集團臺灣業務聯席主管陳嫦芬及美林企業融資部臺灣主管黃慧珠。擁有加拿大英屬哥倫比亞大學碩士學位的餘佩佩，在臺灣外資投行界有超過10 年的工作經驗，在加入服務了5 年的高盛前，她曾在瑞銀和花旗集團任職。3 年前才與從事律師職業的丈夫結婚的餘佩佩表示，工作的忙碌讓她把婚禮交給先生及秘書打點，她只負責在約定時間現身，在拍完婚紗照後便立刻搭飛機公幹，在婚禮前2 天才回臺灣。 在發展時間不長的內地市場，也已有孫瑋、劉小俞、王學明、袁淑琴、李晶與趙競等本地女性躋身於中高層職位，分別擔任花旗環球金融亞洲公司中國業務主席、摩根大通中國區副主席、高盛 （亞洲）董事總經理、德意志銀行中國股票業務董事總經理、瑞銀證券中國證券部董事總經理和摩根士丹利執行董事。 然而在投資銀行界，也有女性面對債券交易和芭蕾間的選擇時，決定在功成名就之時激流勇退， 尋求自在的生活方式。巴克萊證券公司債券發行部全球負責人艾比桂-霍夫曼（Abigail Hofman） 就是典型的例子：在積累了極其豐厚的收入後，霍夫曼厭倦了“執行製作人”（managing producers）的角色，她選擇離開倫敦金融城，從而有時間一週4 次上芭蕾課改變形體，做任何自己想做的事情。 本土團隊與MBA 身份投資銀行在企業文化和員工招聘中強調“團隊合作”，但其“團隊合作”通常圍繞著業務組中的個別明星銀行家而展開，體現在下屬對主管人士的全力配合與支援。在過去20 多年中，跨國投行中國業務的表現起伏與其在華組織結構和高層團隊的變遷之間有著極其密切的聯絡。 時至今日，“承諾”對於跨國投資銀行來說已不是兩個中文字這麼簡單，而是體現在業務策略的制定、中國團隊的組織結構、商業銀行與投資銀行業務的協同效應、本地化的市場推廣與宣傳及本地員工的招募與提升等諸多方面。所謂“魔鬼在細節中”，正是上述每個領域的規劃與執行情況最終決定了大行在華的整體形象與業績表現。 然而，國際投行的全球佈局和中國業務的發展策略未必都會一致，當兩者之間出現衝突時，中國業務難免受到衝擊。此外，外資投行在設立中國內地QFII 研究中心和組建相關團隊時，同樣面臨著艱難的抉擇：是優先考慮境外機構投資者的需求（對具體人選的熟悉程度）還是更關注其是否瞭解和適應中國市場？就目前的態勢來看，國際大行駐內地的中國證券市場分析師絕大多數從香港、新加坡等海外市場調任，雖然在對其的信任和熟悉方面沒有問題，但較少考慮到“空降兵” 對內地市場的認知程度，更沒有顧及本地業界和媒體對外來分析師的接受程度。因此，在中國業務拓展中，如何協調可能衝突的不同需求是歐美金融機構（尤其是美資投行）需要面對的長期性挑戰。