HZBOUWS 華章經管識別股價走勢的權威著作暢銷半個世紀的技術分析聖經股市趨勢技術分析 Technical Analysis of Stock Trends 原書第馬版華章經典•金融投資 Edwards &Magee 羅伯特D.愛德華茲 ［美〕 約翰•邁吉著 W.H.C.巴塞蒂鄭學勤朱玉辰譯機械工業出版社 China Machine Press
最經典的投資利器 “本書的宗旨不是提供一本保證你輕易致富的速成‘大綱”，它應當被反覆和多次閱讀，應當被用做一本參考書。此外，最重要的是，你需要有成功和失敗的經驗，這樣就能知道在某個既定的環境中，你所採取的行動是唯一合乎邏輯的選擇。 —《股市趨勢技術分析》 “第9版包括從邁吉的經驗發展出的一些“珠寶’，基準點分析和風險管理，還有展示在期貨交易中影象分析的新添的材料。要對這樣一部複雜和有名的經典鉅著進行增訂，正如我對巴塞蒂教授說的，是一項讓人望而生畏的任務。我很高興向新讀者和老讀者推薦這個版本。” —約翰•墨菲著名技術分析大師 Technical Analysis of Stock Trends “除了這本先驅性著作外，我實在找不到第二本作為你進入證券市場的入門書了，它不僅經受住了時間的考驗，而且也適用於未來，因為市場模式的引擎和人類的社會心理永不會改變。” —小羅伯特R. 普菜切特著名波浪理論學者上架街異：投適/正學報票 ISBN 978-7-111-23901-7 投稿熱線： （010） 88379007 購書熱線： （010） 68995259,68995261 讀者信箱 hzjg @hzbook.com 華章網站 http://www.hzbook.com 網上購書：www.china-pub.com 9 78711 239017 定價：78.00元
w0w155138.5oin最好的股票論壇理想 F830.9/52-2 2008 股市趨勢技術分析 Technical Analysis of Stock Trends （原書第9版） 華章經典 Eward:s 金融投資 &Ma 8 € c 〔美〕 羅伯特D.愛德華茲約翰•邁吉著 W.H.C.巴塞蒂 W.ECF Basseui 鄭學勤朱玉辰譯機械工業出版社 China Machine Press 這N必Y天133.59m最好的股票始壇理想線上證券網放迎您！
Robert D. Edwards, John Magee, W.H. C. Bassetti. Technical Analysis of Stock Trends， 9th cd. Copyright © 2007 by Taylor & Francis Group, LLC. Chinese （Simplified Characters only） Trade Paperback Copyright @ 2008 by China Machine Press. This edition arranged with CRC Press through Big Apple Tuttle-Mori China. No part of this book may be reproduced or transmitted in any form or by any means， electronic or mechanical, including photocopying, recording or any information storage and retrieval system, without permission, in writing, from che publisher. All rights reserved. 本書中文簡體字版由CRC Press透過Big Apple Tutlle-Mori China授權機械工業出版社在中國大陸獨案出版發行。未經出版者書面許可，不得以任何方式抄襲、複製或節錄本書中的任何部分。 版權所有，優權必究本書法律顧問北京市展達律師事務所本書版權登記號：圖字：01-2007-2629 圖書在版編目（CIP）資料股市趨勢技術分析（原書第9版）/（美）愛德華茲（Edwards, R.D.）（美）邁吉（Magce, J.）， （美）巴塞蒂（Bassetti.W.H.C.）著，鄭學勤，朱玉辰譯.一北京：機械工業出版社，2008.4 書名原文：Technical Analysis of Stock Trends, 9th edition （華章經典•金融投資） ISBN 978-7-111-23901-7 I.股I.①愛•②邁•③巴•④鄭•③朱•皿.股票-證券投資一經濟分析 IV. F830.91 中國版本圖書館CIP資料核字（2008）第049193號 • 機械工業出版社（北京市西城區百萬莊大街22號郵政編碼100037） 責任編輯：李玲版式設計：劉永青三河市明輝印裝有限公司印刷•新華書店北京發行所發行 2008年5月第1版第1次印刷 184mm x 260mm• 41.75印張標準書號：ISBN 978-7-111-23901-7 定價：78.00元凡購本書，如有缺頁、倒頁、脫頁，由本社發行部調換本社購書熱線：（010） 68326294 投稿熱線：（010）88379007
沙 $55189 .csin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 推薦序 （範福春） 璇梃綉澀脊襁闋書館我第一次遇到本書的譯者之一鄭學動，是在幾年前訪同芝加哥期權交易所的時候.當時，本書的另一名譯者朱玉辰也是代表團的成員之一。 在芝加哥期權交易所。我向主人請教，在中國推出金融期貨最重要的準備工作是什麼，他們的董事長兼總裁威廉，布拉斯基先生說，開展投資者教育最童要，他反覆問我介紹了投資者教育在美圍資本市場建設中的重要性，翻譯這本書，是這兩位譯者在中國資本市場中進行投資者教育的一種努力。 在我們國內，一提到金融，許多人首先將它同銀行等同起來，其實一個完整的金融體系大致有四個功能：流通儲蓄，配置資本，監督資本流動和化解風險，在完善金融體系，執行這四項功能方面，資本市場顯然佔據了舉足輕重的中樞地位，離升了一個公正，透明，高效的資本市場.這四項功能之間就失去了一條有機連線的紐帶。 中國近30年由經濟改革所帶來的高度經濟發展，一方面帶來了巨大的資本積累，另一方面也產生了調整產業結構的巨大的融資需要。 最近學術界提到的寧脫媒的說法，就反映出了高度依賴以銀行辦豐的間接融資的方法已經不能滿足今天經濟發展的需要，因此，最佳化資本市場結構，促進股票市場穩定健康發展就成了我們的一順重要任務股市的健康發展同投資者的成熟是相輔相成的，無論是在我們的股票市場裡，還是在我們的期貨市場裡，投資者教商都是一項應當放到戰略性高度的基礎性建設.中國的資本市場還是一個轉軌過程中的新興市 .comn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
妙$$$5513 8.5sin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 場，它有自己的屬性和特徵，不過：他山之石可以攻玉，借鑑成熟市場中的經驗也是一條不容忽視的有效的途徑.就這一點而言.為《股市趨勢技術分析》這樣一部為人多年推崇的實用經典提供一個通暢的譯本，無論對股市的發展還是投資者教育，都具有建設性意X. 中國證監會辦：就醋者 2008年3月19日 y9.55188.csin最好的股票論壇理想線上證券網歡迎座w
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 譯者序酒旚萑綉滱羚兩密辛館展現在讀者面前的是《股市趨勢技術分析》最新修訂版《第9版） 的一眾套新詳本，一個好的譯本能將原菁的精髓通順地引入讀者的悟性，一個不盡如人意的譯本則會糟蹋原著，傳遞銷誤資訊，我們希望這個澤本能夠幫助讀者跨越語言障礙，領略到這部“聖經所展示的股市太千世界。 技術分析這個詢兒聽上去有些令人生畏其實說白了，所謂技術分析，就是根據股市自己的活動來研究股市，換句請說.就是根據股票價格和交易量在過去的活動來分析股市目前的走向，這部書是技術分析的開山鼻祖，作者開篇就說，“這本書是普通人。而不是華爾街的專職人員寫的.“那麼，為什麼損據過去的股市活動可以預測目前股市的走向呢？因為隨著股市的成熟，人們在股市中的活動和情感反應同股票價格和交易量的運動之間形成了一種相對穩定的互動關係，技術分析就是透過影象的形式來捕捉這種互動關係，它的立論根據是.只要人性不變，這種互動關係就不會有實質性的變愁，過去的經驗在影象上積澱為備種形態，交易者於是有了根據模式而交易的實證根據。技術分析流派，無論聽上去多麼高派，都是在實證基礎上用團像的方式對過去的經驗進行總結。；本書的神奇之處，就在於它在多年之前所歸納出的國像模式到今天仍然是影象模式分析的基石. 在美國提到股市趨勢的技術分析大舍除了這本書之外。人們常常提到的還有約翰，凝菲的《金融市場技術分析》，傑克：施瓦格爾的 《施瓦格爾論期貨，技術分析》和湯姆斯、布林科斯基的《影象模式百科全書》等。愛德華茲和邁吉的這本書不是影象模式收集最全或者金融理論運用最新的一部。但它是最值得一讀的一部。它之所以最值得一讀 v70.55188.5om最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 是因為作者剛好是在股市成熟到人們開始懂得什麼是股市和它的運作規律，並且能夠憑藉自己的經驗對它進行總結這樣的轉折點上，運用影象模式的方式來理解和把握股市、因為是第一手經驗，其中就積累了許多對股市觀察的尋根溯源的真知灼見，現在讀起來，就像是有個人在多年前乘坐一部時間機器，到多年之後的未來周遊了一圈，寫下了一部日記，而我們今天偶爾找到了這部日記，發現他在多年之前就已經記錄下來我們今天正在經歷的事情， 當出版社去年4月邀我們翻譯《股市趨勢技術分析》的時候.我們猶豫了一下，這畢竟是一本800頁的經典，接曼這項工作的主要理由，是因為在讀過原著之後，我們覺得，這部書對今天中國股市的適合程度要大於今天的美國股市，換句話說，它有些像是針對中國今天的交易者和投資者的需要而寫的首先，《股市趨勢技術分析》所分析的股市是一個個體投資者佔了很大比重的股市.投資者和交易者在很大程度止依靠自己的判斷來挑選股票，本書預期的讀者，是憑藉鉛筆，繪圖紙和金融報紙就可以自己成為專家的普通人，今天，有了電腦和網路，影象很容易得到.製圖這一部分可以省略，剩下需要做的，只是參照本書提供的模式和經驗來分析股市的走向，同這一點相關，本書是以短線交易而不是長線投資蘇查點的，第9版對此有所增補，但全書的基本結構還是以進行短線交易的個體投資者為者物件的. 其次，趨勢交易的成功是以市場的公正，公平和公開為前提的，同中國目前的股市相似. 在《股市趨勢技術分析）成書的時候，美國的股市在監管方面正在步入成熟階段，內線人操縱市場的情況開始得到嚴密的控制. 再次.《股市趨勢技術分析》成書時的股市，是一個有指數但是沒有指數交易的股市，也就是說.對交易者來說，指數是作為個股交易參照物，而不是廉價的替代物或者套保的工具，隨著以後版本的修訂，股指期貨和期權的交易被引入了書中，從第9版的鍪體上看，這部書還是更適合於一個其中交易者主要進行個股交易，同時也使用股指期續和期權來提高交易效率和規避風險的市場。 最後：《股市趨勢技術分析》所研究的是一個間衍生品交易相對獨立的股市。在它成書的時代，沒有成幹上萬種由衍生工具提供的各種衡量股市的指標沒有使得幹分之一秒都變得至關重要的大量，快速的程式交易，無論是擴大資金效益的槓桿作用或者是機構投資者的壓軸作用。 都不能同今天的美國市場同日而語：它同中國目前的股市水平則更為接近。 這部書的主旨，投照邁吉的講法，是要培養起交易者良己的交易哲學.即使不是一位技術分析交易者，讀了這本書，也可以由此而達到一個新的高度，在這個高度上，對股市的趨勢和週期性，牛市和熊市的階段和習性，止損的必要性，選擇股票的技巧。以及個股運動同指數運動之間的關係等，都會有“一覽眾山小”的感覺、這樣，就不至於輕易成為羊群效應的犧往品。 w.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您找
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第9版修訂的最重要的一點，是將本書放在現代金融工程的背景裡；對它的有效性進行了全面的考察，雖然巴塞蒂調整了章節，引進了一些新的概念進行對位元別是增補了期貨交易方面的內容以及對‘基準點程式的敘述，但是他的最重要的貢獻，是在對原書進行廣這和深度的對比考察之後證明了（股市趨勢技成分析）的基本原理在今天仍然是每一個在股市中想要有所作為的人都應當把握的指南我們都在衍生品交易所工作。翻譯一部論述股市交易的鉅著似乎有越俎之嫌，不過，投資者的教商是一個有機的整體，善於衍生品交易的人往往是股市中成功和活躍的投資者：反過來、 善於在股市投資的人，在衍生品市場裡，也容易成為精於分析市場，懂得規避風險的交易者， 長神則善舞，多謀略則善佈陣，股市是一個海納百川：觸類旁通的地方、知道怎樣在不同的市場中運作，就更能夠在每個為場中部遊刃有餘. 儘管技術分析，昕上去很枯燥，這部書主要部分的文筆則相當流暢。希望我們的翻譯保持了原著的風格、此外，這部書不但篇幅浩大，而且有大量的圖表，編輯在成書過程中花費的心血不亞於譯者。如果說翻譯是為人做嫁衣，那麼編輯就更是無名英雄了，在此，我們對她表示感謝. 三養玉辰鄭學動 Nw.55138.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
沙 $55189 .5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第9版前言韗旞萑線證羚罹圂戎館世的時候，我們好像看到了查爾斯，麥凱（Charles McKay）9描寫的鬱金香樂園，幻想中的黃金世紀降臨了。天堂到來了，股票價格無止境地上漲，人們蜂擁而至，不管是what-wasai-name.com, Intemet groceries. ihype.com.icon.com.或者是goicha.com， 色你要什麼價錢，我就付什麼價錢。道瓊斯指數會達到36000點的推測正是對這種情景的寫照。當然， 泡沫正在破滅的過中，不過，在它破滅之前，街上溜旱冰的，玩摩托的以及一些除了膽大妄為和一臺手提電腦就一無所有的年輕傢伙，已經為自己創造了神話般的財富，我最喜歡的一個故事是關於這麼一個年輕企業家的，他說：“為什麼我不應該擁有這筆錢（他透過公司上市而得到了1億美元）？我在這個專案上花了我生命中的3年時間（這個專案現在已經不復存在了）。 現在，這些人許多在監獄裡，可是後遺症還在，各種各樣的撒謊. 欺騙和盜竊.從安然（Enron）到安達信（Arthur Anderson），如果不是幾萬億至少也是幾十億美元掉進了票洞，在這一切發生的時候，我在網上的《約翰•邁吉投資筒報〉（John Magee Investmnent Lerers）中對孕商中的崩潰提出過警告，要看清當時在發生什麼事，並不需要奇蹟，也不需要特別聰明，運用愛德華茲和邁吉在這本書裡教授的課程， 就能有這樣的眼光和感覺。同本尼迪克16世一樣思不同的領域），我日參見《投機與騙局》（機械工業出版社出版）中的《非同學常的大眾幻想與群眾性事狂》裡面的“鬱金香狂潮” @ 這些是作者杜撰的網站名字，原底是“管他是什麼”，“網路菜場”，“耳聯網蚊狂”、“剛絡之剛絡”和 “你上當了”網站。—一譯者進 @數皇本尼迪克16世被視內羅馬教義的捍衛者，巴塞蒂把自己看成是維護和傳播由愛德華茲和邁吉創立的理論的門徒，散有此說。譯者注 y.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 只是他們的葡萄中一名不足掛齒的工人而已。 我想做的是（在凡是必要的地方擴充套件他們的理論，將其現代化，把它融入現代的環境， 使它對當今的交易者和投資者更內有用。 這是一項出於愛心的無間斷的工作.其中，舊金山金門大學的研究生和同事給予我的幫助是無可言喻的.同他們的不斷變流。使得我意識到愛德華茲和邁古理論中的重要方面，在我的教學和本書的新版中，發展和強調了這些要素， 特別要指出的是，無論是長線的或者短線的交易者都可以在這一版裡發現重要的新材料。 在我的研究生講堂裡，我看到了被邁吉稱為“基準點定位程式（"Basing Points" Procedure） 的力量、因此擴充套件了對這個題材的討論田於同布賴恩，布魯克（Briaa Brooker）溈市場技術分析家協會（Market Technigians Association）寫了一篇文章《道氏理論解剖》（Dissecting Daw Theory.我對道氏理論（DowTheory）的興趣和尊重最近增強了，在這一版裡讀者可以發現這篇文章的素材。短線交易者和期貨投機者會發現在論這商品期貨交易中使用的大量的新材料對他們是有用的。這些交易者近年來過分地受到效字驅動的機械體系的影響，需要透過算握本書中的材料以重建看問題的方法。 本書從來就沒有想要預測或分析當前的市場，它的目的過去是，現在仍然是，從歷史和過去中學習，從而更好地鳥付今天和將來，在約翰•邁吉的網站有對當前南場的分析（和預測2， 不過，保持同當今的接觸這個過程涉及到弄清正在發揮作用的各種問題和工具。在2005年各種主要指數在發揮作用，黃金，白銀和石油也是如此。我們不知道它們最後的效果會是什麼，但是我們可以利用我們擁有的資料進行分析，這是分析家每天都要面臨的情況，他不知道最後的結果會是什麼，但是隻要遵循這本書所酸授的方法和原理，他成功的可能就比失敗的可能要太。 這不是信口開河，只要考察一下在過去關鍵時刻的表現。就可以看出經典影象分析的力量和有效性.2000年1月，在約翰-邁吉技術分析網站上有這麼一段評論： 違瓊斯指數：這瓊斯指數可以預見在10000點處會找到支撐，可以買進，不過，只是小鎘投入，或者是作為投資組合的一部分；“或者是對投資組合的新增。我們預計它在一段時間內會在9-12000處有非常大的拉鋸運動，我們會在高時套保，增進投入，在妳於低誌而超實的情況下，去除套保。 在2000年11月有下面的評語 2000年11月18日在這些市場裡只有一種童要的影象形態，這是一幅大型的圖你，制現在已經比12個月還要長了，這個圍是一條大蛇，前後扭動，就像莎士比亞說過的，什麼也說明不了，它就是它自己。我們怎麼知道它在什麼時候是象徵著什麼事情呢？在我們知道之前，我們什麼營沙業55188.5om最好的股票論壇理想在紡證券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 都不知道，但是，只要我們知道了，我們就會讓你知道。因此，我們將繼續為交易者尋找可能的賣空機會，使用短線亥易的策格，在中間的頂部套保，在底部去除套保。根據圍線的圖形和上個星期的不報行為，我們不會交易納斯達克指數中的反彈。如果這裡有機會， 那就是賣空的機會，不過是個高風險的機會。 這些過去的簡報，鮮明地展示了本書方法的有效性，下文有網址，透過連結，讀者可以在網上找到這些簡報。你們的編輯不是做出這些分析的天才，要歸功就要歸功到這個方法上，我的每一個研究生都可以做出這樣的分析。就像任何警覺的影象分析家也都可以做到一樣。 讀者不應當略過第8版的前言，在其中描述的實踐，也為本版所遵從，邁吉說過，讀者不應當只是翻翻這本書，然後把它放到書架上，這本書應當反覆閱讀，反覆查閱，讀者應當這樣做， 是的，他應當這樣做. 理查德•拉塞爾《Richard Russell）是道氏理論分析家的領頭人，據說，他曾經說過，道瓊斯（Dow），的價格同黃金的價格在將來會交叉，他也說過，標醬（S&P》看上去表現出一個10 年的頭肩模式（head-and-shoulders pattern）.羅伯特，普萊特/Robert Prechter）認為我們是在浪尖上，海嘯就要來臨. 道瓊斯36 000點、道瓊斯3000點。 無論將來意味著什麼：這本書都將繼續是應付將來的最好工具 W.H.C. 巴賽養 （W.H.C. Bassecti） 於加利福尼亞舊金山關於網上資源的特別說明在今天的時代，從網上得到資訊太方便也太容易了（而且條費），如果不利用這個機會來同本書中的材料進行互動，那就太過腐了，因此，漢者可以到www.edwards-magee.com/nf0S/ ninthedition.himl找到許多免費的，可以補寬本書的材料。譬如說、在讀者讀到第28章關於藤準點定位程式的時候，他可以到這個網站上，列印出他可以同圖28A-1對照的PDB檔案材料，很容易就迅速地得到參照，而不必在書裡翻來翻去，在影象到術語和評論之間尋東找西，或者是在影印機旁邊把書折得像花捲似的，一般說來，只要書中提到網站，自的都是為了使得讀者容易和靈活地使用相關材料，同樣在這個網站上，讀者可以找到通向過去簡報的連結，這些簡報顯示了這個理論在現實市場的現實運作中是如何發揮功用的. 沙w55188.59m最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您票
w7w.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 關於道氏理論的特別說明參議員埃弗裡特，德克森（Everelt Dirkson）曾經說過，要想把美國的參議員集攏成群。讓他們朝著同一個方向行動，就像是用一輛獨輪雅車運送一群牛蛙。想要統一不同的道氏理論分析冢的各種訊號，其挑戰程度也不來於此，這裡沒有阿亞圖拉（Ayatollah）只存在，可以做出最終裁決，判定訊號是否有效.我一向很厭惡真空狀態，於是在金門大學組織了一個委員會對人們宣佈發現的訊號進行評價，對它們的有效性提出看法，讀者可以在附錄D中找到地址，同委員會聯絡，也可以透過[email protected]這樣做. 第9版的致謝對於專業上的協助.我要感謝：Jack Schannep、 Robert W.Colby. Cunis Faith, Greg Morris和 John Murphy以及Tim Knight和ChiHuang. 對來自出版商Taylor &Francis的協助，我要感謝：Richard O'Hanley. Raymond O'Connell， Pat Roberson, Andrea Demby以及Roy Barhill， 對研究的協助和書稿的準備，我要感謝Brian Brooker和Grace Ryan.，我的聰明和有效得可怕的助教和助研們以及我的無可比擬的技術助理Samuel W.D. Basseti. 對金門大學始終如一的支援和協助，我要感謝：Henry Pruden教授 Barbara Karlin, Janice Carter, Tracy Weed和Cassandra Dilosa. 為了準備在這一版和以前的版本中使用的軟體。 就軟體包的製造者和支援他們的管理人員， 我要特別感謝， John Slauson Adaptick 1082 East 8175 South Sandy, UT 84094 Bill Cruz, Ralph Cnuz, Darla Tuttle Tradestation Omega Research 14257 SW L9th Avenue www.adaptick.com 305-485-7599 www.tradestation.com Steven Hill AIQ Systems P.O. Box 7530 Incline Village.NV 89452 Tim Kright, Chi Huang tProphet Financial Systems, Inc： 可亞圖拉為伊朗等圖伊斯蘭數什時派領袖之薄號，一譯者注 170855138.coin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
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W$5513 csin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第8版前言韗惁萑線誑脊滵囧書館這是一件不尋常的事情，一本書寫在20世紀的中期，到現在仍然為人所用，保持它的重要性。事實上，《股市趨勢技術分析》在使用圖表分析股票市場方面，始終是一本不可或缺的書，抄襲之作、似是而非之作.沒有血色的效顰之作，在已掀起的波瀾中紛紜而至，就像粉鷗追逐著一艘滿載而歸的漁船不過：事實是，在愛德華茲和邁吉最初創造的， 邁吉在第5版中精煉了的知識實體上，它們沒有增添任何東西。 本書經過時間的考驗而成為經典，這是不常見的，事實上，這還 ei不僅僅是一部經典之作，它還是一本適用於當今的手冊和指南，造就它的是什麼原因呢？ 為了回答這個問題我們必須先問另一個問題，什麼是影象形態 Kchart formationd2本書作者所討論和分析的影象形態，指的是用影象的形式來表現人類在複雜的，多重變數的情況中的恆常行為. 它們以一個變數（價格）為基點，描寫出人們形形色色的活動。你格覆蓋了整整一個星系的各式各樣的影響，恐懼，貪婪，慾望，狡詐， 險惡、欺騙：觖乏世故，收益評估，經紀人對收入的需要，可欺騙性， 專業資金管理者對業績和職業安全的需要。股票的供需，資金的流動性和現金的流動、自我毀滅。惰性：設團套.操縱，盲具自關陰謀數非和矇騙。月盈日蝕，經濟週期和信念，公眾情緒以及人類永不止息的想要正確”的需求。等等， 影象形態是市場的語言，官告訴我們這隻股票在垂死掙扎，那隻股票在搭乘升月火箭：在這隻證券上正在進行生死鬥爭，在另一隻證券上買方打敗了賣方，正在攪取戰果， www.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 總而言之，除了戰爭之外，這是人類經驗中規模最大的鬥爭，而影象形態就是在這個鬥爭中以影象形式表現出來的人類本性的不可磨滅的指紋. 正如佛洛伊德勾畫出了人類的心理活動一樣，愛德華茲和邁吉勾畫出了人類在金融市場中表現出的思想和情緒，他們不但勾畫出了確鑿可靠的影象，而且發明瞭解釋人們和市場的行為， 並且可以從中盈利的方法，除非是人工智慧科學有了新的突破，很難想象在這個領域內會有更大的進步，而這樣的奕破所需要的電腦硬體，在今天看來還是不可企及的。 既然確鑿可靠，為什麼還要再出新的一版與諾查丹馬斯（Nostradamus） 日和儒勒？凡爾納 （Jules Gabriel Verne） @ 【以及許多當代的投資顧問）不同.本書的作者們沒有水晶球或者時間機器，邁吉沒有預見到電子計算器，他用的是滑動計算盡，圍然他知道電子計算機，但是沒有預見到每個家庭主婦和投資者會在書桌上放有一臺比Whirlwind和Univac I型電子計算機的處理速度要使1000倍的電腦。總之，重版的要來自時間的步伐，科學的進步和技術的無情躍進令人驚訝的是：這本書的絕大部分並不需要重新整理或者現代化。有誰還能夠在影象形態和它們的重要性的描述方面做得更好！ 不過，如果我們說的是有必要進行更新、以反映技術的變化以及市場的構成和特徵的變化， 那就是另一回事兒，人的特性也許不會變化，但是在新的世紀車，市場的特性和構成充滿了變化，儘管監管措施可能政出多頭，但這些變化的大部分是對投資者和商業使用者有利的，當然， 這些發展對巴林銀行（Barings Bank）和若干其他人來說。不是那麼令人興奮的， 本書為反映時間、技術和市場的變化所做的最重要的增補一般說來，這些增補.註解和更新的目的是讓一般投資者知道那些他們必須知道才能成功的條件，在大部分情況裡，因為材料太多，所以沒有想要對這些發展做絕對透徹的討論，我們想做的是，從一定的角度來觀察這些變化和新的條件為投資者提供資源和恰當的指導方針， 如果他們願意：可以進一步對這些問題進行探討，事實上，在書後面提供了一個附錄D如果讀者充分墓握了本書的內容，他可以到附錄D裡找到進一步的幫助。 如果持之以恆，光憑這本書（加上紙張，尺子和製圖紙（參見論述TEKNIPLAT製圖紙的附錄B11無須依賴他人，讀者就有可能在投資上得到成功， e 諾查丹馬斯（503-1566），法國佔墾術士。譯著注包需勒•凡爾納（1828一1905）.法國作家，科學幻想小說的創始人，《海底兩萬裡》等書的作者。一一譯者過 w.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您w
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 技術為了使得這本書能夠在新世紀裡成為市場手冊和指南，在第與版和第7版的基礎上：我們增加了一些新的材料，顯然，我們不能忽視技術方面的驚人發展，而且必須以原始的分析方法和材料為背景來討論技術的發展為了在新的.更膽大的世界裡取得成功，投資者必須知道和使用電子市場以及網路，微型電腦和無線通訊等新技術，而且新的交易所為交易者提供了各種各樣的新異工具， 更成熟的交易者也應當知道和懂得金融和投資理滾，技術中的某些新發展，警如說，布萊克一斯科爾撕的定份模式（Black-Seholes,Medel），現代投資組合理論：定醬分析，等等.所幸的是，我們不必在這裡討論這些理論因為，事實上，為了同市場打交道，一個有才智的投資者只需要一張製圖紙，一支鉑筆和一個報價來源，不過，這是我們在本書後面將討論的另外一個問題，我們在後面將充分討論一些與此相關的議題，並且從一個技術分析家的角度來聚焦。 然後，我們還將提供一些指導方針和資源，以供進一步的研究，我的看法是，在個人水平上有效地進行投資，並不一定非要掌握所有這些問題，難道一個一般的投資者需要懂得如何使用 Cox-Ross-Rubinstein （CRR）期權分析模式來辨認股票的走向嗎？市場中有些事情、EdwardsMagee（愛德華效一邊吉）模式知道，而CRR模式都不知道。 交易和投資工具我們必須將大量新出現的交易和投資工具考慮進去、如果本書的作者當時能有這麼多的選擇，他們會感到進了天堂，如果他們生活在今天的這個未來世界的話，他們就會交易平均指數 （Averages. 這是本書將探討的最重要的變化之一），使用期貨和期權作為投資和套保的機制：實施超出他們想象之外的套利策略，在滿是投資工具的“店鋪”中徜徉。以他們在技術分析製圖世界中的純青爐火，在他們手裡，這些產品的價值和用途不知會增進多少倍。就舉一個例子，我認識一位世界聞名的專業交易者，因為他對股票會下跌的分析正確，因此、從賣出這些股票的看漲期權裡，他得到了豐厚的盈利，反過來也是如此，對技術分析象來說，這是順理成章的事（或者，用他們的話說.叫做想都不用想），不過，如果沒有專家的指導！我勸你不要在家裡試著這樣做。在1987年裡根時代的崩盤中，這類技巧導致了許多以百萬美元計數的虧損. 技術分析中的變化和發展自從第5版以來出現了什麼新的影象形態嗎（也就是說，人們的行為和特徵有了什麼變化嗎）？據我所知是沒有，雖然有人使用同樣的資料，根據它們畫出不同的圖形、除此之外，你 *業55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w0.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 還有別的什麼東西可以說是新的？不同的？更好的？對有意義的資料，有其他方法可以觀察， 有的時候有價值，常常可以生成盈利。這反倒證明了條條大路通羅馬，而沒有太門正是通向偉大的道氏理論的大門，我認識的交易者將點陣和數值製圖法用得非常有效，蠟燭影象用有趣的方法描繪了資料、此外，自從邁吉的時代以來、在電腦的幫助下，技術分析家們發展出了數不清的，我把它們叫做數字驅動技術分析工具，隨機論（這個名字讓人摸不清頭腦），振幅 （oscillators）.幾何的和其他移動平均值，等等，本書不準備對這些工具進行深入的探討，它們將由另一本書來進行討論，在理查德：麥克德莫待（Ricbard MeDernott）（第7版的編輯）提供的三個附錄裡。對這些概念作了簡短的論述。 因為邁吉在本書的第二部分（論交易技略的那部分）特別談到了投機，在這一版裡我增加了第18章的附錄《附錄18A），將長期投資納入視野，我在很大程度上改寫了第24童和第42章以反映在投資組臺管理和風險管理方面的新觀念。我擴充了節奏性交易Kthythmic trading） 的概念，這個概念隱含在第S版裡，我進一步討論了出逃市場Jroraway market），這樣就可以把20 世紀90年代的網路股票包括在內（第23章）， 接下來是規律（paradigms）、到規在大家都很清楚，在所有的解釋都不靈的時候，基本面分析家就訴諸於規律. 規律的變化就像在20世紀末所發生的那樣，當市場發生變化，人們通常接受的決定市場價格的公式不再適用於市場的時候.相信基本面分析的人（那些相信他們可以根據類似收益和現金流動等固定的恆量而決定價值的分析家和投發者們》就受到新規律的挑戰，股票的價格（價值）是可以透過用收益除以價格，建立一個合理的市盈率（p/e ratio） 就決定得了的嗎？是不是還應當使用銷售，現金流動或者月缺月圓呢？或者，在20世紀90年代晚期，應當用虧損乘以價格來決定股票的價值？相信技術分析的人就不必玩這種金融戲法，股票的價值就是它今天在市場上能夠賣得出的價格水晶球的預言投資者會變得越來起聰明特別是那些從本書中學到東西的投資者.專業者要領先一步， 因為他們頭腦靈活，而且把所有的時間都花在琢磨如何比公眾先行一步上，但是這種距離會縮小，軟體和硬體將繼續進步、但不會變得更聰明，機械系統在某些領域將發揮作用，但不是所有領域，機械系統的好壞取決於設計系統的工程師和維護系統的技師。買進系統等於買進麻煩. 每個人都應當有他自己的方法（在我看來，它們都只是邁吉方法的變種），好事總有盡頭，壞事 w.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 總有末日，內線交易者可以用來敦騙公眾的伎倆會越來起少，他們會發明出新穎的套路。人類的天真可欺之井是深不可測的，每教育好一個，一眨眼又會新生出一個，非常讓人擔心的是， 在世紀轉換之際，納斯達克和紐約股票交易所的主人們在考慮上市，還有什麼比這個更不祥地預示巨大的變化就要來臨嗎？ 努力發展這本書所闡述的體系，方法，程式和哲學，這是我所知道的抵禦不利變化的唯一的盾牌 W.H.C. 巴塞棉幹加利福尼亞聖傑羅尼菜 2001年1月1日 Cn5Bf5色；d0m理涼線上證浴兩厚宅館熱w.55138.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
5513 .5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 關於第 8版的編輯 Fairtial PraciLces 在㑺證脊限圖書館不用說，當你修訂一部經典著作的時候，難免會膽戰心驚。對於應當怎樣修近是香應當改得一點看不出來，好像作者的原書是在2000年而不是1948年寫的還是應當讓讀者到處感覺得到這些改動，或者.是香應當鍾愛地保留原書中的錯誤以及與當今時代不合的地方，或者是使用腳註，等等.等等（我不顧歷代英文寫作老師的反對.保留了邁古喜歡的“等等，等等的崩法，因為我喜歡它帶來的那種宇宙的擴充套件永不止息的感覺人每一位批評家和讀者都有他自己的看法 C儘管每個讀者都有自己的看法，我敢肯定，對這部20世紀技術分析領域裡最重要的著作在21世紀的新版中所連循的編輯原則，所有的批評家都會感到滿意原文的完整可靠在大部分情況下，第5版是作者原文的源頭，令人吃驚的是，對這個版本幾乎沒有必要進行任何風格的修訂或者潛清的必要，這來源於原文的明朗，風格和肉容。如果不是因為「棒極了* （awesome） 這個說法在“星期六夜間活報劇和喜劇頻道中被用得太頻繁，我幾乎想用這個同兒來形容，想一想.這本書是寫於20世紀的中期，想一想官所討論的同題的複雜性，想一想當時市場的複雜程度還沒有如今市場的 W1O，用“棒極了”這個詞兒一點也不過分，在技本觀察和分析方面， 沒有任何需要變化或更新的它們在今天的權威性不減於1950年， 在儲存了作者原始的意向和文字的同時，我對有些章節的次序作了調整.希望學會手工製作影象的新人門者會發現相應的章節被移到了找後的附錄裡，同那些論述綜合槓桿作用（composite levernge》和敏感指效【sensitivity indexes）的章節放在一起. w74455138.59in最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 關於明顯的時代出入對長線交易成功所知有限的批評家也許會認為，討論1929年發生的事”或者1946年以來過去歷史的影象“同21世紀的市場沒有關係他們會指出，今天的AT&T存在的形式同當時不同.New Haven早就不再是一隻股幕，許多影象是寒屍遺骨的記載，這種看法忽略了影象作為形象的價值，它忽視了安們所代表的是人類在市場中的行為，而這些行為到陰天還是會在類似 roday.com（今日：網站》或wilheynevergeti.com（他們怎麼就永遠不懂“網站）這樣的股票上重現更重要的是，它忽視了過去對當前交易的重要性，這裡，我想引用一段從傑克，施瓦格爾 （JackSchwager）的醒人耳目的〈新金融徑傑》KThe New Wizards of WallStreec）一書中摘取的材料。施瓦格爾在訪問阿爾大表斯（AlWeiss）時間在你的影象研究中，準確地說， 你究竟追溯到多遠？回答是它取決於具體的市場和可以找得到的影象。在穀物市場裡，我能夠一直走回到19世紀40年代.真的有必要走回那麼遠嗎？絕對如此、長線影象分析的關鍵之一就是認識到市場在不同的經濟週期中表現不同。為了辨認這些重複和轉變的長期模式， 需要大量的歷史，辨認出你所在的經濟週期，麗如說，是通貨膨脹階段而不是通貨緊縮階段， 對解釋涉及到這段時期的影象模式足至關重要的. 對原始稿和修訂的辨認真正的信奉者（懷疑者）會發現，所有愛德華茲和邁吉羅的原始材料，包括他們的影象和對影象的評論。幾乎全都儲存了下來.從第5版以來編賴所加的變動和評語在本版中重新安排了、 而且凡是合適的地方，本版編輯都註明了這是修訂， 根據這個方針，在有必要根據技術背景和市場現實進行更新的地方，本版的編輯都用“編者技”清楚地標出這是他自己的手筆， 絕對必要的修訂不久以前：我的小兒子潘喬（Panchol偶爾聽到我提到了“滑尺”這個詞兒，他問我“爸爸.什麼是滑尺？顯然，總的說來，今天的世界同愛德華茲和邁吉的時代是不同了，在那個時代，我們沒有計算器，只有滑尺，凡是原文中因為時間的變化而變得無用的，有爭議的或者是不相關的.對這樣的問題就不加註解地加以更正了， 如果由於時間的程序原文變得過時了，我或者是對這些不合時代的地方加腳註，或者（以及！在一章的末尾加註解，這些註解在書中也用編者按”標明。讀者絕對有必要閱讀這些註解.香則的話.你就會停留在20世紀裡。 在某些情況中，這些註解發展成了新的童節，薯如，直接交易平均值在邁吉的時代很困難。 ww.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 今天，如果在某個指數或平均值上沒有代理，期權或者指數，那麼不到紐約的I分鐘（大家都知道紐約的1分鐘只有59秒），就會有人發明出一個來，在這新一版中主要的增加部分是同這個新的現實有關，在“序言中對此有詳細的說明，由於技術和金融理論之發展而必須增添的章節，本版的編輯將它們插進去作為單獨的章節，譬如說，附錄18A，以表明這是編輯的作品 （第23章是個例外.在那裡.我沒有聲張就加了進去）。 至於那些一寫完就必須修訂的資訊 vt在有的情況裡，這本書提到了一些當時的資訊驚如像固定的手續費和既存交易所的壟斷性控制等。這些資訊在很長一段時間內對類假經紀佣金和交易成本等曾經是有效的，由於金融行業變化的速度，現在，已經不可能在一本印刷成型的書裡維持這樣的資訊，這樣的資訊必須在網際網路上實時地釋出和更新，因此，讀者可以在網際網路上找到這類稍縱即逝的資料.本書從頭到尾都提到了這種迅速變化對我們所討論的問題所具有的一般的重要性。 關於性別我在這裡引用了我為邁聲的《華爾街的語義學》（General Semantics of Wall Srreet）第2版寫的序言（這本書根據時尚重新取了個漂亮的名字：《股市心理博弈》（Winning the Mental Game an Wall Streer）， R 語法中的性別我是一個女權主義者，每一個現代男子，所愛的婦女的兒子，所崇拜的女子的丈夫，歡樂可愛的女兒的爸爸，怎麼可能不是呢，在語言運用：語法和風格上，我也是一個傳統主義者， 一個精益求精者，由於如此：我同我的同代人，有知識的（嘆氣）男人（和女人了，當我們需要在一個有男又有女的情況中在一般的意義上使用代表男性的代詞時，應當怎麼做呢？ 在《現代美園用法辭典》裡，迦納（Gamer）說道：“英請中有一些不分性別的一般詞，等如說：人、任何人，所有人和沒人，可是，它沒有不分性別的個人代詞，相反，我們有他，她和官，傳統的方法是使用男性的代詞來代表所有的人.男的和女的。在許多句子裡男性的全稱代詞顯得相當不協調，這種情況反映出了英語的缺陷， 無論是不是缺陷這樣的用法總比她/他/它或者英文中其他的群用一與 （bastardization） 要好（雜種”（bastard）這個詞，即使在婦女有罪的情況下，一般也不用到婦女身上，難道這不很有趣嗎？），至於在全稱中使用男性（實際上是中性）伐詞的合理性上，我偏向於同廠福勒 （Fowler）：他說：“有三種說法：第一，每個人他或她自己可以看到；第二，每個人他們自己可日本書已由機城工業出版社出版。 30.55138.5oin最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您w
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 以看到：第三，每個人他自己可以看到。只要有辦法，就沒有人會用第I種說法：它的用法正確有的時候甚至是非這樣用不可，但是這種說法相當尷尬，如果不是非要說得這麼明自的話，它基至顯得可笑，它通常聽上去像是一種迂腐型的幽默、第2種說法相當常見：宣使得語言有造詣的人（！）牙根發癢，他千方百計地用其他完全不同的方法來表達同樣的意思，除非他準備冒險使用第3種說法，我建議使用第3種說法，這是約定俗成的用法（而約定俗成是檔案詮澤的標準做法！，按照這種用法”只要性別間題不是顯而易見的或者重要的，就可以使用男性的代詞來代表一個人而不是一個男人，或者說，一個人類意義上的人，而不是一個同女人相對的男人。 追求政治上面面俱到（politically corect）的熱情也許人氣很足，然而，我的牙根也癢得很厲害因此，在一般情況下，我保留了作者使用男性代稱作為全稱的做法。這場語法中的磨難會過去，人們會把它忘掉，那些寄趙語法恐怖分子的意志軟弱的“純人”（我指的是男人和女人）， 在將來會被視為陷在沒有女人會欣賞的拙劣的語態和句子裡.說到底看看簡、奧斯汀 （Jane Austen）幹什麼啦？ 投資者的性別既然我們在談論性別：那麼我們就著《非科學地）討論一下投資者中的性別，在我作為一個交易顧問，教師和諮詢顧問的各種經驗裡，我印象很深的是，我認識的女性投資者比起男性投資者來，有某種天生固有的優勢。我知道有婦女賭博的，我見到過這樣的，可是，我在市場裡從來沒有見過女性的盲目投機者《胡亂下注，頂部加倉，目瞪如鈴的賭徒），我認識的許多男人倒可以這樣來描繪。在我的學生和客戶中，我也注意到，一組女人似乎比一組男人更有耐心， 我說的耐心，指的是智慧的投資者必須讓市場做它們要做的事。 這些純粹是個人的觀察，我對這個問題沒有作過研究，不能對女投資者這樣一個類別發表評論（我也不認識巴爾布拉•斯特賴桑德（Barbra Streisand），我知道她是介出色的投資者，特別是在公司上市方面），不過，正如我相信如果有更多的婦女成為國象領導人和警官，世界會變得更美好一樣，我也相信.如果婦女投資者和經營管理者的數目.不斷增加的話，金融界會從中得到好處， 一個關鍵問題：敏感指數同貝塔係數遠在投資界對什麼是貝塔（Bcta是一種用係數來衡量一隻股票相對於市場的波動率）達成共識以前.邁吉和愛德華茲就已經在計算一種敏感指數（Sensitivily Jndex），這個指數就所有的實踐目的而言，是同貝塔相同的東西，對他們在這一方面所做的工作感興趣的讀者可以在附錄D 申找到相關資料，得出貝塔係數，輸人邁吉用來決定風險水平的“綜合槓桿作用”的公式，原來的論述敏感指數的附錄現在歸入了“附錄A、論述綜合槓桿作用的那一章也收進了這個附錄， 兩者的原文都有增補，以反映當前金融理論和實踐的實況。 ww.55138.coin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 在兩者間搖擺，是1美元的1/8還是12.5美分在這一版付梓之際。金融界又在議論要在股票價格上實行10進位制，用8進位來報價早就過時了，它之所以延續到今天，是因為它對金融業自身有利，它使得經紀人和做市商可以在買報價同賣報價之閩得到更太的價差提高盈利。如果完全實施10進位制會發生什麼情況。對本書和交易者都很通要。在送本書裡，邁吉常常建議在離低位或高位1/8的地方放理一個止損，或者是用1/8的間隔建立漸進的近期止損，我們不知道在新時代裡這個心理間隔會是什麼、它也許是125美分，也許是更合乎心理習慣的10美分或者為了遊戲目的是9或者！I美分，這要等著看了.本書中所有的影象都是舊式的計數法， 這一版本也保留了這個用法. 編者自稱讀者很俠會注意到，原來愛德華茲用複數來稱“編者，在這一版裡都改成了單數第一人稱愛德華茲和邁古是兩個人，而我只是一個人，我寫的部分立刻就可以被辨認出來，讀者可以迅速地加以區別，至於說使用我”是不是在自我標樓，讀者可以放心，經過40年的市場生涯， 本編輯實在沒有剩下什麼自我可以吹噓也許，說明編輯的重要.最好的辦法是引用約翰遜博士（Dr:Johnson）的定義，有人也許認為約翰遜博士想要創造第一部英文詞典是自視過高，他對他做的事所下的定X糾正了這種觀念“辭典編纂者：辭典的作者，所個與世無爭的苦工。” 一個編輯也差不多是如此. 在這本書印刷之前，由於修訂工作對本書起的重要作用，出版商將編者列為作者之一，約翰，邁吉會因此而高興的。我們有著很好的師生關係，沒有比將法典傳給一個虔誠的學生更能使一位禪宗大師哥興的了， 沙55138.5uin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您加
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 致堙頹萑線澀券兩闋書館 weren,S5Y06,20 John Magce （約翰•邁吉）為了從不疲倦的教海。 Blair Eull 為了教會我期權的靈活性， Bil Dreiss，為了教會我交易體系的性質. Art von Waldburg 可敬的同事，分形波演算（Fractal Wave Algorithm）的發現者： Fischer Black他應當活到領取諾貝爾獎， aBil ScOtL朋友和交易夥伴。 至於在第8版的準備中特別的支援和協助舊金山金門大學的Henry Pruden教授，感謝無價的支援和建議。 Martin Pring Lawrence MacMillan: Omeg研究公司的Mitch Ackles Carson Carlisle, Edward Dobson, David Robinson: Shereen Ash! Steven W. Poser: Hull交易公司的Lester Loops Turtlc的Tom Shanks， 在SL. Lucie出版社、出版商Drew Gieran, Prodiction Associate和OPat Roberson的不懈支援是宅貴的，製作編輯Gail Renard的貢獻也是如此. 我要特別感謝我的研究助理Don Carlos Bassetti y Doyl： 要特別感謝的還有為本書包括本版在內的各個版次的準備工作提供軟體包的製造商 AIQ syitems PO. Box 7530 Incline Yillage. NY 89452 702-831-2999 W4.55188 coi最好的股票論壇理想線上證券剛次迎您！
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vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 懷念 Ir Memeniam 韗汀崔線澀羚罹闋書館本書是對約翰，邁言的紀念，他是在1987年6月17日去世的：約翰•邁吉被認為是技術分析的篳路藍縷者，同合著者羅伯特 D.愛德華茲一起，澄清和發展了查爾斯，道（CharlesDow）和理童德，夏巴克 （Richard Schabacker）的思想。查爾斯，道在1884年透過發展出“平均指數：而奠定了技術分析的基礎，而理查德•夏巴克，《福布斯》雜誌 20世紀20年代的編輯，刻說明了如何將平均值中的重要訊號用到股票自身上，1948年，在《股市趨勢技術分析》一書中，邁吉和愛德華茲總結 aat了他們的發現，這本書在今天被公認為是模式識別分析的權威著作，在他的技術分析中約翰，邁吉強調3項原則，滕票價格傾向於呈趨勢運動。 交易量同趨勢並行：趨勢一旦建應、往往有它的持續力， 《股市趨勢技術分析》的很大一部分討論集中在那些當一個趨勢發生反轉時而發展出的模式上：頭腐式，頂部和底部“W二形、三角形、 矩形等等，這些對股市技術分析家來說是常見的模式，圓底和下垂頸線等則比較罕見約翰教促投資者跟住潮流而不是試圖在市場沒有到達底部前去抓住底部，或者是在一個不跌的市場裡，用不同的價格買進週一只股票， 降低每股的平均成本，總的說來，任何時候他都拒絕參與預測市額的遊戲，不去猜測市場是朝哪個方向運動，或者道瓊斯平均工業指數來年12 月31日會在什麼點位上，他提倡的是，不管市場“看上去“是朝哪個方向走，在股票選擇上都要小心， 那些提倡隨機理論的人曾經同約翰對過陣，他們說，華爾街上的行為是無法預測的，約翰對他們的籤復是經典的.他說“你們這些人對你們的電腦的依賴性太強了，迄今為止，最好的計算機還是入腦，理論 v74.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 家們想要模傷市場行為，可是，談到任何程度的預測性，他們都無法做到這一點，於是，他們就宣佈市場經驗是隨機運動，難道就不可能是他們的軟體程式不夠靈敏，他們的電腦功率不夠強大，因此根本無法模擬出人腦的思維程序嗎；約翰於是會走到他那一大堆圖表前，抽出一張他喜歡的，是示給隨機理論的提倡者看你看吧，大幅上揚，大量的交易鞏固期，交易量減小：重新上揚.太量的交易，第3個輪迴.第4個輪迴，一幅對稱宛美的影象，順著清晰可見的趨勢脈絡向前運動，這易量隨著份格運動，“你們難道真的相信這些模式是隨機的嗎？“約翰會問，儘管已經知道答案會是什麼我們每個人都有從我們喜歡的作者那裡摘取的語錄.我最喜歡的約翰的語錄來自他特別為他的股票技術分析諮詢服務公司的使用者所寫的一個小冊子，“當你踏進股票市場的時候，你就進入了一個競爭的場地，在其中環的評價和看法是同這一行業中最敏銳、最強韌的頭腦在角鬥，你身處一個高度專業化的行業，其中有許多不同的部門，所有這些部門都有人在仔細地研究，而研究這些部門的人，他們能否在經濟上生存，就取決於他們是否判斷正確，肯定會有各種各樣的人為你提供勸告.建議和幫助，如果你不能肯己培養起某種自己的市場哲學，那麼你就無法在好的同壞的.合理的同不合理的之間做出選擇，” 在當今健在的人裡。恐怕沒有誰比約輸，邁吉幫助過更多的投資者培養起在華爾街投資的合理哲學。 理查德，貴克德莫特 （Richard McDermott） 約翰，邁吉公司總載 1591年9月 9.55188.coin最好的股票論壇理退線上證券網歡迎控沙 N55189 .5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第7版前言韗旞櫃儁諒脊罹囚辛館 100多年前在麻省的斯普林菲爾德這個地方，有一個叫查爾斯H 道JCharles H.Dow）的人，他是《斯普林菲爾德共和黨》這份出色報 9紙的編輯之一，當他離開斯普林菲爾德的時候，他的目的是要創立另一份傑出的報紙：《華爾街日報》IThe Wall Street Journal）. 查爾斯•道開拓瞭解決股票市場問題的一種新途徑， 1884年，他構建了且種重要股票每日關盤價格的平均值指數，其中 9種股票是鐵路公司的股票，並且記錄了這個平均值的起伏變化， 他相信，透過股票價格運動反映出的投資公眾的信念代表了對來來各種可能性的評價，這些未來的可能性：影響到各行各業、在他的平均指數里，他發現了一種工具，這種工具可以預測到許多月份之後的行業狀況。這是合乎事實的，因為在買進和賣出股票的人裡面，包括了那些從各個魚度對這個行業的狀況非常熟悉的人.道的想法是，一個證券的價格，當它是由一個自由競爭的市場決定的時候就代表了所有對這個證券感興趣的人的綜合的知識和評估：括資本注入者.公司管理者， 投資者，僱員和客戶，等等，事實土：所有可以買賣股票的人， 道認溈。這樣的市場評價也許是對即將發生的，有可能包容在肉的各種情況的最精明的評估。因為它結合了所有已知的事實，估量猜測以及所有利益相關人的希冀和害怕. 真正將這些概金付諸實踐的是威廉，微湯：漢密爾頓（william Peler Hamilton），在他的1922的善作《股市晴雨表）IFhe Stock Marker Baromerer）9男漢密爾頓為道氏理論（Dow Theory）奠定了基礎，這是一個人們用得很多也用得很濫的理論. ® 本書已由機械工業出版社出版。 w.55138.coi最好的股票論壇理想線上延券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 不幸的是：許許多多膚淺的市場學生從未懂得這個“晴雨表“據以立本的條件，只是抓住這個理論的無血無肉的骨絡，把它用做通向榮耀和睡手可得之財富的開山之玉， 還有的人則認為這個“晴雨表’不是那麼十全十美，想方設法要修正它，他們對經典的道氏理論小敲小打、想要找到一個神奇的公式，以避免這個理論時而出現的令人失望和拙於解釋的地方。 顯然，他們忘記了“平均值只能起到平均值所能起的作用，道氏理論沒有什麼大錯的地方， 容錯就錯在艱要找出一個簡單而又普遍適用的公式，一鑫可以用來給所有人裁剪合身衣服的尺寸，木管是胖子、瘦子，高個子還是矮介子， 在20世紀20年代和30年代理查德，夏巴克（Richard W. Schabacker）從一個新的角度重新開始探討技術分析這個議題，復巴克是《福布斯》雜誌的金融編輯，他決定要找到一些新的答案：他意識到，平均指效中凡是有意義的活動，一定是來自這個平均指數的某些構成股中的相似的活動在夏巴克的〈股票市場的理論和實踐〉（Stock Mu-ker Theory and Practice）.《市場技術分析》（Technical Marke! Amalysis）和《股票市楊盈利》（Srock Market Profiss）中，夏巴克說明了， 那些出現在平均指數中，為道氏理論象視為重要的“訊號當它們出現在單隻股票的影象中時， 為什麼也有同樣的重要性其他也有人注意到了這些技術模式不過，是夏巴克將技術分析的方法整理，組織和系統化了，不但如此.他還在股票的影象中發現了新的技術指標，那種在平均指數中通常會被吸收或燙平擦，因而對道氏理論家來說是不明顯的或者沒有用的徵兆. 在他生命的最後歲月裡，夏巴充的妹夫羅伯特•愛德華茲（Robert D. Edwards）加盟於他. 愛德華茲完成了夏巴克的最後“本書。並且將技術分析的研究進行下去，而約翰：邁吉接著又加盟於愛德華茲、邁吉是麻省理工學院的校友，他在科學和技術的方法上是相當精通的， 愛德華茲和邁吉追溯了整個歷程，重新考察了道氏理論，並且再一次對夏巴克在技術分析上的發現進行了研究。 從基本上說，最初的發現仍然是有效的，但是在新的歷史和經驗的基礎上，有可能對最初發現的某些細節進行更正、同時，若干新的應用和方法也得到闡述：技術評價的整個過程變得更為科學現在，有可能對技術分析據以立本的條件表述得更為精確市場所代表的是決定股票價值的最民主和最有代表性的標準，自由競爭市場中的股票活動反映了有關這個股票的所有已知的， 相信的.猜測的，期望的或者害怕的資訊：因此，它系統化地綜合了所有這些人的態度和看法， w.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您M！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 一隻股票的價格是買賣力量交戰的結果，在任何一個既定時刻，都代表了它的“真正價值”，在沒有明顯的證據說明反向已經發生時，就必須假設主導趨勢在繼續起作用、最後，有可能形成這樣的看法，這些看法有相當高的可能性為日線圖.周線圖或月線圖顯示的某個股票的市場行為所證實，或者被從這個證券的市場酒動中得出的技術分析所證實， 重要的是要指出，一個證券對投資者或交易者的最終價值是他最終從它那裡所得到的，也就是說。在證券賣擦的時候投資者得到的價格，或者在任何特定的時間可以從它得到的市場價格，這兩者都要因為股息或資本收益分配而調整，醬如說，如果他按每股25美元買進一隻股票， 這隻股票有5美元的股息，現在的買報價是35美示，那麼他積累的盈利就是5美元加上10美元， 或者說總的15美元，構成總收益的是股息和資本增值的結合， 想要在一個股票的市場價值筒“賬面價價：或者根據資本化收益，股息、預計增長而決定的價值之間尋找相互關係或者進行比較，這是沒有意義的：還有太多的其他因素對這個價價也有影響，其中有些無法輕易用簡單的比率表達出來。馨如，同收益的增長一樣，對一個公司控制權的爭奪無疑也可以增加它的股票在市場中的價管，同樣。即使一個公司多年虧損，不分股息，如果股票的買賣者覺得它有發展潛力，已就是一項出色的投資。因為市場所評價的不是這種去年的業績、它權衡的是來年的前景同樣，在一個通貨膨脹的年代大部分股票的價格會迅猛上漲官反映的更多的可能是貨而購買力的貶值，而不是行業狀況的改善，雖然如此，在這種情況裡，“脫手現金和“進入股市，還是很要緊的. 愛德華茲和邁告在1942~1948年的研究結果，就是他們所發展出的新的技術分析的方法。 他們把這些方法放在實際市場運作的實踐應用裡。最後，在1948年這些發現透過他們的權威著作而公佈於世，這就是《股市趨勢技術分析》。 這本書到今天已經是第7版了，它是這個領域裡公認的權威許多學校都用它作為教科書， 它也是許多投資者和交易者的基本工具。 1951年，發德華茲從股票分析師的位置上退休，約翰，邁吉繼續進行研究，先是獨立的後來，從1953年1月到1956年3月在從事研究的同時，他是一家投資諮詢公司的首席技術分析師。 與此同時，從1950年開始.邁吉開闢了一條新途徑，後來的事實證明，這條途徑導致開發了在股票市場技術研究領域裡的一片處女地. 以道，漢密爾頓，夏巴克和愛德華茲的方法為基礎距吉引進了一系列的研究，目的是要發現新的技術分新工具，這些研究過程歷時長久，耗精費神，而且常常是一無所獲。有一項研究，花了4個月的時間，牽涉到幾百頁的表格，上幹項計算，結果什麼都沒得到。 不過，從這一類的勞作裡，最後，在1951年的晚期，終於開始出現了一些重要的：新的和 W.55188.coi最好的股票論壇理想線上延券網次迎您！
沙沙業55130 .coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 有用的概念，它們是砌入技術分析方法之框架中的磚石. 這些新的工具不是革命性的，它們沒有顛覆技術分析的基本原則，相反。它們是原有方法的進化，為手中已有的寶貴的工具箱增添了新的東西由於這些新的研究，比起先前使用的其他方法來，我們常常有可能更快和更可靠地對複雜的情況進行解釋和預測. 邁吉先生把這些最新的技水分析工具稱作“Delta學說，它們基本上是技術分析方法的延伸和精化。Della學說沒有什麼神奇的地方。它們並不能在所有的時候為每一手交易提供百試不爽的公式以得到肯定會有的盈利，但是作為本書闡述的這些方法的一種補充，在實際市場運作的實踐運用中，多年以來，它們被證明是非常成功的. 在約翰•邁吉的技術分析的生涯裡，他一直強調下面的3項原則； 1.股票價格傾向於呈趨勢地運動， 2.交易量與趨勢芳行。 3.趨勢旦建立，往往有它的持續力。 本書的很大一部分討論的是那些當一個趨勢發生反轉時而發展出的模式：頭肩式，頂部和底部“W”形，三角形，矩形，等等，這些對股市技術分析察來說是常見的模式。圓底和下垂頸線等則比較罕見. 約翰敦促投資者跟佳潮流，而不是試圖在市場沒有到達底部之前去抓往底部，或者在一個下跌的市場裡，用不同的價格買同一只股票，降低每股的平均成本，總的說來，任何時候他都拒絕參與預測市場的遊戲，不去猜測市場是朝哪個方向運動，或者道瓊斯平均工業指數來年12 月31日會在什麼點位上，他提倡的是，不管市場看上去”是朝哪個方向走，在股票選擇上部要小心，最後，根據影象提供的資訊他不但建議使用看多的頭寸，而且也建議使用看空的頭寸理童他，貴克饞莫物 •1們們景5《發市趮勢技術分析》第7版的繡拜和停訂者 1997年1近 9.55188.coin最好的股票論壇理想線上證券網歡迎控w
coin最好的股票論壇理想線上證券網迎您！ 第5版前言韗頝萑綉諦券罹圂戔館 P. 二密淺窄在《股市趨勢技術分析》第4版的16次印刷中，對最初的原本很少有改動，這生要是因為已救的羅伯特•要德華茲對市場行為的清晰描述， 眾已經透徹地總結了普通股的基本的和典型的市場行為.聽如說，似乎沒有理由只是因為某個重要的技術分析現象出現在幾年或者許多年之前。 就捨棄說明這個現象的影象在本書的多次印刷中，我們採用的方法是增加篇帽以顯示類似的例子，在某種情況裡，加進了新近歷史中出現的全新型別的市場行為：不過它們主要是想說明，競爭市場的固有性質在過去的歲月裡並沒有多大的變化，人類行為的“相同古老模武可繼續產生相同型別的市場趨勢和波動。 第5版的主要變化，也是一個醒目的改進，是將幾乎所有在 TEKNIPLAT繪圖紙上畫的影象都量新畫過了.使用了新的圖版，在這項工作的過程中，發現了一些在標度和標題等方面的小錯選，並且作了更正， 我們繪圖室中的兩位雄心勃勃的年輕人愛起了這項棘手的修訂工作，他們是安妮 E.馬奧尼（Ange E. Mahoney）和約瑟夫 （Joseph J， Spezeski）. 全部製成影象的準備工作和所進行的必要修改，都是他們承擔的，這兩位年輕人自告奮勇地負責和完成了這項宏大的計劃。偽了使得他們不受干擾，在幾個月的時間黑，他們日常的繪圖工作是由繪圖室中其他同事分擔的，因此。很大一部分的功勞要歸功於繪圖室工作人員共同的出色努力. 約輸、返言 1966年12月3日沙 W.55138 .coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第4版 I言韗惁荏線證脊落囧辛館自從本書的第1版出版以來，這些年裡，“股票市場接同樣的舊有慣例重複伯有運動而向前進展。從那時起，第1版中描迷的技術分析的現象幾乎全都多次出現，我們沒有理由認為股票的這些習慣在將來的歲月裡會有實質性的改變，除非整個經濟出現類似完全拋棄自由市場這樣的根本性變化. 因為市場的性質沒有顯著地變化，對第一部分“技術分析理論”的文字，就沒有必要作大規模的改動，我們對前一版作了非常仔細的研究， 在需要更新資料的地方作了一些修改。因內容的更為具體的性質和現有保證金要求以及交易規則等方面的不同，第二部分“交易技略°需要有較大的改動，同時，在技略水平上的技術分析方法的應用方面也有了一些進步，這些進步也結合到這一部分裡了.，因為對有經驗的交易者來說，對使用止損指令Stop-1oss）的需要沒有像初學者那麼大，因此。對使用止損指令就沒有再那麼強調，“始終跟住主導趨勢”的原則也被修改為透過資本平衡和分散化來更好地保護資本”•同避兔全盤投入”的情況以及由此帶來的風險相協調， 我們引進了使用評價指數 （evaluative index）的想法，這個概念從某種程度上修正了跟定主導趨勢的技略、它對“綜合槓樣作用“以及決定總風險量也有影響， 這一版的版式整個改了，大部分原先使用的示範影象都保留了，因為它們非常有效地說明了各種觀點、不過，書中有新的一章，它包括了若干增補的影象，這些影象來自近年的市場歷史：它們顯示出同樣的現象是如何持續反覆出現的. vww.55138.5omn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
vww55188.5omn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 有關“敏感指數”的附錄整個重新計算過，而且包括了許多更為重要的股票，承擔確定這些指數之艱辛工作的是弗蘭克J.柯託（FrankJ. Curto）和瑪塞拉 P. 柯託（Marcella P.， Curto）， 本版的校讀和更正得到了貝弗利，邁吉（Beverly Magee）和埃莉諾T.邁吉 （Elinor T. Magee） 的不可或缺的幫助約輪、邁吉 1957年1月1日 enenen店店15E.SOr酒源在 4w4.55188.5ain最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第2版前品言自從本書，出版以來。不但太量第1版的印冊被賣完（原來以為足以維持好多年），而且在過去的6個月來，對書的需求以驚人的速度在增長， 這些都是在沒有任何“促銷”活動，只是因為投資者互相推薦的情況下而出現的.對於作者來說：這無疑是一件令人欣慰的事。 在準備這新一版的；程中，我們仔細研究了第1版中的所有內容。用過去24個月裡發生的市場事件對它們進行核實，用在這段時間收集的所有新的影象資料對它們進行比較，由此得出的結診並不出乎意料，但還是有些令人驚訝，這個結論是，沒有任何實質性的東西需要更正或者擴充.因此.在新一版裡，只有出於編輯兇需要而作的一些不重要的討正。 如果能夠在已有的主毫圖例中增加若干有關最近月份市場活動的醫像，那會是件有趣的事，可是製版和印刷費用高到讓人沮喪，沒有辦法進行這樣的增補。況且，除了新一些之外，官們並不能為本書增加什麼東西，它們同樣也可以為其他性質和意義剛好相同的影象所取代，而這些影象照樣可以用來說明今天的情況正如我在初版的序言裡寫的股票市場“按同樣的舊有慣例重隻舊日有運動而向前進展，學握這些現象對交易者和投資者的重要性絲毫沒有減少”，在今天的影象上發展出的預測模式，與在過去的20年反覆出現的預測模式是相同的.無論是股票市場的機制還是安的“人的因素：都沒有發生變化，也沒有理由認為它們將會發生變化。 羅伯特D.愛德華茲 1951年5月1日 v74.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 序言堙頹萑綉澀脊罹圂辛館這本書是為普通人，而不是華爾街的專職人員寫的，不過，我們的假設是，讀者對股票和債券的性質至少有基本的瞭解，他同經紀人打過些交道也熟悉報紙上的金融欄目、因此這裡沒有提供股票市場術語和程式的定義，所有的功夫都花在全面地解釋市場技術分析的理論和術語上，市場技術分析是我們的主題第一部分在很大程度上是以已故的理查德，夏巴克的有開創意義的研究和作品為基礎的：讀過他的《技術分析》和《股票市場盈利》（這 aa本書的最後修訂本現在已經買不著了。它是由當令的作者女伯特L，金博爾（Albert L. KimbaLl）完成的）的人會覺得，這一部分很熟悉，除了影象之外，沒有什麼新東西，拳實上，無論是對本書的作者，還是對市場技法的研究者：這都是一件未曾預料到的事：儘管在過去這些年裡有新的控制和監管，有鉗制成功投資者的新稅，在得到可處證券資訊方面有大量增加和改進了的設施，甚至在我們的基本經濟的某些部門中有相當急劇的變化，這些都沒有改變得了股票市場的“模式。 過去在影象中出現的合夥操縱市場的某些證據現在很少再看得到有些過去常見的價格形態現在很少出現，或者對交易者不再有用：這些內容在本書中被刪掉了，其他的。有的稍許改變了它們的常態，或者是結果有一定程度的不同〈但不是它們的基本性質），，這些自然在書中也註明了，市場時兩令人要氣的不活取（這天疑是由監管引起的），產生了比以前略多一些的“假性運動更多的是由乏味/而且無利可圖） 的停滿而帶來的病態。不過，就總體而言，市場按同樣的舊有慣例重複舊有運動而向前進展。掌握這些現象對交易者和投資者的重要性絲毫沒有減少. www.55138.50in最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第二部分是關於這些市場模式和現象的實踐應用。關於交易技略，它完全是新內容.在過去的15年裡（約翰，邁吉有將近30年的交易經驗），約翰，邁吉的投資和交易所根據的全都是技術分析理論。他把生計寄託在盈利上，收萊了忍幹幅影象，進行了成百上幹手的實際交易，對各種應用方法進行試驗。從所有想象得到的角度，檢查和分析了各種方法、技略和結果。他所做的貢獻結合了他的思想和他的實踐在這裡應當指出，而且在後面也將不斷地複述，交易上的技術分析指導不可能是百戰不敗的，你用得超多，就越能意識到已們的危險和失敗之處，世界上沒有什麼可以“擊敗市場「的萬佺之策：筆者堅信永遠不會有.不過，掌握技水分析的原理，審慎地應用它們，確實會帶來好處，比起其他現有的為人公認和接受的方法來，在解決買賣證券的問題上，它可以帶來更大的盈利，也更為安全。 gngnen店店Y5R.So所酒源在歹伯將D. 愛糖華茲 1948年7月代n6Bf5色；d0m理涼線上證浴兩厚宅館 RMin,5575E.S6附種苑在綫市勢而密邦館 9.55188.coin最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您料以x
.c9i最好前股票論壇理退在結證券網次迎您！ 目錄 Canenrs 推薦序（中國證監會副主席範福春） 譯者序第9版前言第8版前言關於第8版的編輯致謝第7版前言第5版前言第4版前言第2版前言分瑤旗在緱證譗網匴宅館第一部分技術分析理論誘欄灘券煎店堯館第1章交易和投資的技術分析法/3 第2章影象/8 第3章道氏理論/12 第4章道氏理論的實際應用/22 第5章道氏理論的缺陷/36 附錄5A 20和21世紀的道氏理論/40 第6章重要的反轉模式/49 第7章重要的反轉模式：續篇/64 業455133.com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！
wwy.55183.com最好前股票論壇理很線上證券網歡迎您！ 第8章重要的反轉模式：三角模式/84 第9章重要的反轉模式：續篇/111 第10章其他反轉現象，130 附錄I0A 潛在重要的短期現象/155 第1童，現固形態/162 第12章豁日/181 第13章支撐和阻力/199 第14章趨勢線和渠道/248到第15章主要趨勢線：240 附錄154A21世紀的指數交易/253 第16章商品期貨影象的技術分析/259 附錄16A 兩品期貨影象的技術分析味一種21世紀的現點/263 第17章總結和結論X273 附錄17A 21世紀的疲術分析和技術：電腦和網際網路， 投資工具與資訊革命/278 附錄17B 投資技術的進歩 285 第二部分交易技略第18章技略向題/309 附錄18A：長線投資者的策略和技略/315 第19章重要的細節/321 滋窩發館第20章我們想要的那類股票：從投機者的角度出發/325 附錄20A 我們想要的那類股票從長線投資者的角度出發/328 第21章製圖股票的選擇/334 第22章製圖股票的選擇：續篇/337 第23章選擇和管理高風險的股票：鬱金香股票、網路行業和投機狂熱/342 第24章你的股票的潛在運動人358 第25章兩個敏感的問題/363 第26章是否要湊成整數 /369 第27章止損指令/371 w我4.55134comn最好前股票論壇理想線上證券網歡迎您！
wwy.55183.com最好前股票論壇理很線上證券網歡迎您！ 第28章什麼是底部.什麼是頂部/377 附錄28A 基準點案例分析/382 第29章行動中的趨勢線/387 第30章使用支撐面和阻力面/396 第31章不要都放在一個籃子裡/402 第32章技術影象模式的衡量指向/405 第33章影象行為的技略評述/407 第34章技略方法的簡明總結/431 第35章技術交易對市場活動的影響/434 第36章自動趨勢線：移動平均值/436 第37章 “相同的老模式”/440 第38章保持平衡和分散化/500 第39章嘗試和失誤/507 第40章用多少資本來交易/509 第41章資本的實際應用/511 第42章投資組合風險管理×515 第43章握緊你的武器/525 附錄A A~D章/527 第A章股票的可能運動方向（第7版的第24章）1527 第B章論綜合槓桿力（第7版的第42章）1529 第C率足正常價格範圍指數（第5版附錄B）/534 第D章股票敏感指數（第5版附錄C535 附錄B/ 541 附錄C/550 附錄D參考資源》574 附錄E交易指南例項：最初的海龜交易系統和程式光：585 本書的圖表說明/603 術語表/604 參考文獻/623 raertn.S5p6C.sor
wwy.55183.com最好前股票論壇理很線上證券網次迎您！ 逯羚兩閻辛館第一部分 Part！ 芯濟頝在徬乖滌殛圈茙館技術分析理論趣旗忘綴諦黔覓空卓館 roprin.S5S00.yar 業455130.com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！
cgin最好前股票論壇理退線上證券網次迎您！ 第1章 •Chaprerl 瀠兩嬮茙館交易和投資的技術分析法一個世紀以來，很少有其他的人類活動像買賣公司證券那樣，有那麼許多方方面面的人，從那麼多的角度，做過那麼徹底的研究。對那些看準市場的人，市場給予的回報是巨大的，對那些不經意的，稀裡糊塗的或“運氣不好”的投資者，它施行的懲罰是災難性的。 難徑這個世界上最精明的會計師、分析家和研究者，連同形形色色的怪人、神秘莫測的人和靠第六感覺行動的人，再加上大量滿懷希望的普通公民，都被吸引到股票市場中來。 有才華的人一直在尋找，並且繼續不斷地尋找安全可靠的方法，以評估市場的狀況和趨勢，發現應當買的股票和應當買進它的時間。這種熱情的探索並不是一無所獲的，遠不是如此。有許許多多的成功的投資者和投機者（將這個詞用在宣的不含貶義的本義上），他們透過各種途徑，獲得了探察他們所對付之力量的洞察力、判斷力、遠見以及最重要的， 在對付這些力量時所具有的，可以帶來盈利的自我素養。 在股票市場研究的歲月程序裡，出現了兩個相當獨待的思想學派，兩種在回答交易者關於什麼和什麼時候的問題上截然不同的方法。用“華爾街”的說法，其中之一通常被稱作基本面分析的（fundamental）或者是統計學分析的 （statistical），另一種被稱為技術分析的（近年來又有了發展很鐵的第3種學派，也就是輪迴論分析cyclical），雖然它目前還有一些“狂熱者”，但它有希望在我們對經濟趨勢的理解方面做出很大貢獻）。 股票市場的基本面分析家依賴於統計數字。他考察的是審計報告、盈虧報表，牽度資產負債表，股息記錄以及他所觀察的股票之公司的經營方針。他分析銷售資料、管理層的能力、 工廠的生產力和競爭狀況。他依靠銀行和財政報告、生產指數、價格統計資料和穀物收成預業45號133.com最好的股票論壇理褪線上證券網歡迎您！
中股票論壇理退在絝證券網次迎您！ 報來衡量總的實業狀況，仔細閱讀每天的新聞，以此達到對行業未來情況的估量。把所有這些考慮在內，他對他的股票進行評價，如果股票目前的變價在他的估量之下，他就認為這是一個應當買進的股票。（第9版編者按：而旦不奇怪的是，這個買象就是巴菲特（Waren Buffett），而且他買的是這個公司，而不是它的股票、因芳，雖然這是一種很好的買進公司的方法，在買進股票上，它就不期麼高明瞭。）編者按：讀一下羅伯特，普雷希特（Robert Prachrcr）在本章結束處的讀人的尾註，在那裡，他對基本面分析的方法做了總結。 事實上，除了那些剛剛開始應付投資問題，由於沒有經驗而把其他觀點都看做是非理性而且無法理解的初出茅店的新手之外，很少有人是純粹的基本面分析家。即使那些對影象和“影象分析家”不屑一顧的市場權威，他們既無法完全擺脫股市價格記錄所揭示的 “行動”，也並不掩飾他們對道氏理論的尊重，然而，無論他們是意識到了還是沒有意識到， 從根本上說，道氏理論就是一個純粹的技術分析理論。 •1.1 技術分析的定義同普通辭典的定義不同，用於股票市場的“技術分析多這個詞兒有它非常特別的含義。它指的是對市場自身行為的研究，而不是對市場所交易商品的研究。技術分析是一門科學，它通常以影象的形式，記錄某一股票或者某個平均值（Averages）”交易的實際歷史（價格變化、交易量，等等），然後，從勾畫出的歷史裡推匯出可能的未來趨勢。編者按隨著電腦的發展，出現了許多技術分析學派。數字驅動技術分析、醬如說，移動平均佳研究振幅，等等，試圖將對市場的分析憲全客觀化。愛德華茲和邁吉的著作是“經典技術分析”之定義的具體體瑰。見“附錄C” 因此，研究技術分析的人認為，想要為一隻股票找出它的內在價值，那是白費工夫。 例如，在1929年早秋，1股美國鋼鈦（Unitcd Statcs Steel）的股票價值261美元，到了1932 年6月，你花22美元就能買到1股！到1937年3月，它的賣價是126美元，而1年之後，它只賣38美元。在1946年5月，它的價格升回到97美元，10個月之後、在1947年，文跌到70美元之下，儘管在這個時候公司收益被認為接近歷史紀錄，而且一般的利率仍然接近歷史低位。根據公司資產負債表，U.S. Steel這一股份的賬面價值在1929年（該年的年底）是大約 204美元：1932年是【87美元：1937年是151美元，1938年是117美元，而1946年是142美元 （見圖上！）。這種情況，在假設的價值同文際的價格之間的巨大區別，並不罕見，這是規律。 任何時候都是這樣。事實是，在任何一個既定的時刻，每一股U.S.Steel普通股股票的真正價值是完全地、不含糊地和不可抗拒地由供求關係所決定的，這個供求關係透過在紐約股票交易所的交易他內進行的交易而得到準確的反映。 當然，在這個供求關係的等式裡，基本面分析家所研究的統計學資料起到了一定的作用，這沒有錯。但是，還有其他許多影響它的因素。市場價格所反映的不只是正統的證券分析家對價值的不同看法，而且是千千萬萬可能會買賣這個股票的人的所有的希冀和畏懼， 猜測和情緒，無論是理性的還是非理性的，還有他們的需要和他們的資源，綜合起來，這些因素使得分析家的見解成為水月鏡花，對這些因素的綜合作用，沒有統計數字可言，可 gor敢好的股票論壇理退在紡證券網歡迎您！
viY.55183.cum最好的股票論壇理想在多，考歡提的到 240 220 200 US STEEL X 160 140 120 I00 60 40 20 圖 - U.S:Steel 從1929年1月到1946年12月的價格話動範團，按婆聖股票市場價樣的大幅度控動，也就是從1929年（極度高位。2617）到1932年度低位，214）.1032~1937年， 1957-1938年，1942~1946年，同前面提到的這些年份的它的能麵價值進行比較是，它們總是透過某種方法全都合成在起，根量各自的重要性互相調整位置，敬， 如其分地表現為一個數字，在這個數字上，買家同賣家（透過他們的代理，他們各自的股票經紀人）走到一起，進行交易。這是唯一重要的數字。 不但如此，技術分析家完全有道理地宜稱，基本面分析家所研究的那些統計資料大部分都是過去的歷史，已經過時了，不再有生命力，因為市場對過去不態興趣，甚至對現在也不感興趣！它始終是朝前看，想要吸收未來發展的影響，對成千上百的投資者從各種不同角度，透過各種不同有色眼鏡而作的所有的評估和猜測進行衡量和平衡。簡單地說，由市場自身建立的現行價格，不但吸收了統計分析家所能找到的所有關幹基本面的資訊（加業455130.com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！，華薄經獎，金釀理進［股市持夢技布析門股票始壇理週在紡證券網歡迎您！ 上有些對他們來說是秘密，而只有少數內線人知道的資訊），而且包括了多得多的其他相等重要，也許更為重要的資訊。 應當承認，如果不是因為下面這個任何有經驗的人都不會懷疑的事實，所有這些都沒有多大的意義：價格是呈趨勢運動的而且，除非發生某種改變供求關係平衡的事情，這個趨勢就會持續下去，這樣的變化通常可以從市場自身的行動中察覺得到。在影象中會出現某種具有一定意義的模式或形態，水平或者區域，它們可以解釋為未來可能會出現的發展趨勢。必須指出，它們不是萬無一失的，但是，成功的比例無疑高於失敗的比例。正如經驗充分證明的，在許多時候，它們遠遠比知識最豐富和最精明的統計分析家更具先見之明. 技術分析家在他的宣告中可以走得更遠。他可以為一個他根本不知道的股票的影象作詮釋，只要對交易的記錄是準確的，記錄時期長到使他能夠研究市場背景和常規。他可以建議說，他可以交易一個股票而且得到盈利，儘管他只知道這個股票的交易代號，完全不瞭解這個公司，七所屬的行業，它生產或銷售什麼產品，或者是它的資本來源。不用說， 我們並不提倡這種做法，但是，如果你的市場技術分析家確實在他那一行裡很有經驗，從理論上說，他完全可以做到他所說的。 讀到這裡，如果讀者認為按照前面所解樣的投資和交易的技術分析的方法是完全無法接受的，那麼他也許現在就應當把書備上了，因為這本書的其餘部分所討論的，主要就是技術分析的方法和技術分析的科學。 1.2 編者按：艾略特波浪理論：看法和評議。 這個星期我們有幸參加了紐約市場分析家協會12月的會議。 我們的長期訂閱著會記得，紐約市場分析家協會在1978年授予約翰邁吉“本年人物” 獎。潢講者是羅伯特•普菜切特（Roberl Prechter），“艾略特波浪理論家”的發行人，這是一份投資諮詢刊物。它對市場的預測是以對艾略特 （R.N. Elliott） 會對股市的研究為基礎的。 SAS訂圓者的主要興趣是普賴希特對技術分析自身的淨論。必須記住艾略特波渡理論實際上只不過是實破市場價格運動的“甘錄”而忌在一個上面再放一個，直到可以觀察到一種重要的，基礎性的和持久的模式為正，簡單地說，純粹的技術分析。在普賴希特對基本面分析所作的評語和觀察中、有下面這麼幾點： 1.“首先，讓我們相對“基本面’資料來對“技術分析“資料下示個定義。 …技術分析資料是由所研究的市場自身的活動所產生的資料。” 2.“基本面分析的主要毛病是，它的各項指標是同市場自身相脫離的。基本面分析家使用的是外部事件和市場運動之間的因果關係，幾乎可以肯定這是一個虛假的概念。不過， 白摘自約翰，邁吉的“市場書簡（Marker Lerrers），1984年12月15日。 @《艾略特波浪理論》已由機械工業出版社出版。 wy生55180com最好前股票論壇理想線上證券網歡迎您！
59in最好的股票論壇理很在參，多相料有的技料的話同樣童要但人們沒有同樣意識到的是，基本面分析家在對市場做出結論之前，兒乎總是需要對基本面資料自身的預測。這樣的分析家在得出結論的時候，於是不得不走第2步，根據預測的事件來預洲這些事件將如何對市場發生影響！技術分析家則一步到位，這就使得他們在一開始就有了優勢。他們的優勢是他們不必對他們的指標作預測。“ 3.“更糟糕的是，即使是基本面分析家的第2步，也可能是一個建立在流沙上的過程•.. 最常見的基本面分析的應用是對公司今年和明年的收益進行評估，以這個為基礎來推薦股票•⋯正如《巴倫》（Barron's）在它6月4日的一篇文章中指出的，光是以這個為基礎的記錄是相當疲弱的。這篇文章指出，在30只構成道瓊斯指數的股票裡，在任何一個已經結東的年份裡，收益評估平均有18%的錯誤在對未來一年的收益評估中，平均錯誤事是54%。 不過，最薄弱的環節是假設根據正確的收益評估就可以選出股票市場的贏家。根據在同一篇《巴倫》文章中一個表格，買進道瓊斯指數鉤成股中10個收益評估最好的股票，10年的暴積盈利是40.5%，而選擇道球斯指數構成股中10個收益評估最差的啟票，所生成的是碩大的142.5％的盈利。 我們欣贊普賴希特所展示的同我們自己的不同的技術分析方法。至於他對基本面分析所作的觀寮，我們百分之百地同意。 哪卷兩經業y15號1g這com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您
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