● 簡單折線圖 ● 長條圖 ● 日本蠟燭圖
圖4.1.1 ● 納斯達克簡單日線圖（2011年12月-2012年7月）。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供儘管您可以清楚地看到價格在 2011 年 12 月的略低於 2600 至 2012 年 3 月的 3100 以上之間波動，但這張圖表本身並沒有什麼意義。
對於簡單的折線圖，該線以每個時間段的高點和低點之間的平均值繪製（此處，該線在每天的高點和低點之間的平均值處交叉，因為這是日線圖）。
更有用的圖表是查看以這樣的方式表示的每日價格，您可以看到每天的最高價、最低價、開盤價和收盤價。
圖4.1.2 ● 納斯達克簡單每日開盤長條圖（2011 年12 月至2012 年7 月）。
技術分析基礎（The Basics of Technical Analysis）
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供請注意每個週期（在本例中為一天）如何以垂直線表示。另請注意每個條形的左側和右側各有一條小水平線。這些線表示納斯達克每天的開盤價和收盤價。每條垂直線的頂部和底部代表特定日期達到的最高價和最低價。
圖4.1.1 ● 簡單的開盤價-最高價-最低價-收盤價圖（Open-High-Low-Close Bar）。
開盤價（Open） 最低價（Low） 最高價（High） 收盤價（Close）
描述每個時期價格走勢的更清晰方法是使用日本燭台。
圖4.1.3 ● 納斯達克日本燭台圖（2011 年12 月至2012 年7 月）。
TC2000®..com。沃登兄弟公司提供
圖 4.1.2 ● 向上燭台。
開盤價 (Open) 最低價 (Low) 最高價 (High) 收盤價 (Close)
日本燭台的工作原理如下：
● 上升燭台有一個空心燭體。 ● 主體代表該期間的開盤價和收盤價。 ● 對於向上燭台，收盤價將高於開盤價。
圖4.1.3 ● 向下燭台。
● 向下燭台具有實心實體。 ● 主體代表該期間的開盤價和收盤價。 ● 對於向下的燭台，收盤價將低於開盤價。
如果燭台有顏色，您可以如下解釋空心條和實心條：
● 大於符號(>) 表示「高於」。 ● 小於符號(<) 表示「低於」。
收盤價與開盤價比較 (Close vs open) | 收盤價與前一日收盤價比較 (Close vs previous day’s close) | 蠟燭圖外觀 (Candlestick appearance) ---|---|--- 收盤價 > 開盤價 (Close > Open) | 收盤價 > 前一日收盤價 (Close > Previous Close) | 綠色 + 空心 (Green + Hollow) 收盤價 < 開盤價 (Close < Open) | 收盤價 > 前一日收盤價 (Close > Previous Close) | 綠色 + 實心 (Green + Filled) 收盤價 > 開盤價 (Close > Open) | 收盤價 < 前一日收盤價 (Close < Previous Close) | 紅色 + 空心 (Red + Hollow) 收盤價 < 開盤價 (Close < Open) | 收盤價 < 前一日收盤價 (Close < Previous Close) | 紅色 + 實心 (Red + Filled)
特定燭台各個燭台都有自己的模式，其中一些特別相關。
燭台由燭身和影線或尾部組成。 主體包含有關柱的開盤和收盤的資訊。
整個長條圖的極值代表該長條圖範圍的最高點和最低點。
當一天的極端值剛好在開盤價或收盤價時，特定燭台將不會出現陰影（見圖 4.1.4）。
圖 4.1.4 ● 極端燭台。
十字星柱是開盤價和收盤價非常接近的地方（見圖 4.1.5）。
圖 4.1.5 ● 極端燭台。
十字星被認為代表市場的不確定性。反過來，這可能會先於市場方向發生重大變化。
儘管十字星的大小和特徵可能有所不同，但我對它作為潛在反轉柱的基本定義是，開盤價和收盤價之間的距離是否在柱範圍的 20% 之內。如果柱線的範圍為 4.00 美元，那麼只要開盤價和收盤價彼此相差在 0.80 美元以內，我將其視為潛在的十字星。
開盤價和收盤價越接近，特別是在較長的高低區間的背景下，出現有意義的反轉的機會就越大。
錘子線是十字星的近親（見圖 4.1.6）。 錘子線是開盤價和收盤價相對較近的位置，位於燭台的一端。
圖 4.1.6 ● 錘形燭台。
在價格形成極端的情況下，十字星和錘子線可能是強烈的反轉訊號。但當價格條與其他價格條的背景下查看時，它們往往更具相關性。然後，長條圖的集合就可以開始類似於可辨識的圖表模式。
例如，如果錘子線突破了支撐位或阻力位，那麼這種突破可能是短暫的。
價格變動有兩種基本類型：持續（證券看起來可能會繼續其當前趨勢）和反轉（價格變動即將結束）。
我們的主要關注點是持續形態，但在第 11 章「綜合起來—號召性用語」中，我向您展示了一種使用十字線的強大而簡單的反轉形態。
支撐與阻力
大多數交易者和投資者都會使用支撐位和阻力位。從最基本的角度來看，它是最容易理解的模式，並且最容易透過瀏覽圖表來識別。
● 支撐位是價格找到向上反彈的基礎（下限）的地方。 ● 阻力位是價格找到上限並向下反彈的地方。
當先前的低點和高點形成了清晰的支撐線和阻力線時，這些水平的心理作用就會發揮作用。交易者可能會對阻力位保持警惕並賣出，而當股票觸及支撐位時，交易者會變得更加熱情。如果股價突破這些水平，那麼其他策略就會發揮作用。
沒有人確切知道支撐位或阻力位何時會守住或被突破，而且我們也不想進行預測。交易支撐位和阻力位的最佳方法是，如果在趨勢持續的情況下突破支撐位和阻力位，則設定條件訂單。
通常，當支撐線和阻力線被突破時，它們就會形成與之前相反的形狀，即舊的支撐變成新的阻力，舊的阻力變成新的支撐。 對此的說明請參見圖 4.1.4。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多信息名詞圖 4.1.5 ● 阻力位被突破（XOM 2011 年 8 月至 10 月）。
圖 4.1.4 ● 支撐位與阻力位（XOM 2011 年 8 月至 10 月）。
支撐 (SUPPORT) 阻力 (RESISTANCE) 阻力被突破並成為支撐 (RESISTANCE BROKEN and becomes SUPPORT)
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
假突破技術分析不是一門精確的科學。實際上，這意味著不要太依賴精度。您會從先前的圖表中註意到，支撐線和阻力線是最適合支撐和阻力區域的線，我們在這裡並不是在談論完美。
當下列情況之一發生時，就會出現假突破： ● 底部破裂後又彈起。 ● 頂部破裂，然後又落回原處。
不同的股票有不同的“個性”，可能會以不同的方式進行虛假突破。當你熟悉一些股票後，你會習慣發現它們的表現，然後你就可以適當地調整你的策略。
當專家和做市商發現圍繞支撐或阻力區域的異常興趣水平並故意將價格推高到該區域之外以確保有利位置時，可能會出現虛假突破。例如，一隻股票正在跌至已知的支撐位，該支撐位上有大量停損賣單。看到這一點，專家就會壓低價格，以便觸發這些停損。在所有這些自動拋售行為的混亂中，專家們忙著盡可能地買入，很快就推動股價上漲，並為自己爭取可觀的利潤。在這裡，支撐被打破，但只是暫時的。這類場景通常發生在恢復正常服務之前 30 分鐘的流量瘋狂增加的時間視窗中。
支撐線和阻力線並不總是必須繪製在價格條尾部的末端。我們正在尋找支撐或阻力區域，有時這可能包括異常值條。我們尋找「區域」的原因是因為我們想要確定大多數交易發生的地方。通常，這不一定是單一離群值條的極端離群值。
雙頂和三重頂和底多個頂部和底部是流行的圖表模式，但我的主要關注點是持續模式，例如旗形、支撐位突破和阻力位。
雙頂和三頂雙頂是指在下跌前兩次達到高點的情況。從邏輯上講，圖表告訴我們（股票）價格沒有上漲的力量突破之前的高點。這被解釋為疲軟，價格可能即將下跌。
這是 PCLN 的圖表，它正在形成雙頂。注意十字線（Doji bar），開盤價和收盤價幾乎處於同一水平。這通常是猶豫不決和即將發生逆轉的跡象。事實上，這個十字星柱也是在雙頂形成時出現的，這使得它成為一個明顯的反轉候選者：
圖表4.2.1 ● PCLN 的雙頂（2012 年4 月至5 月）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
●請注意第二個峰值略低於第一個峰值——這是價格疲軟的跡象。
這是 GLD 的圖表。2011年9月，它形成了雙頂，但在這種情況下，第二個峰值略高於第一個峰值。然而，第二個峰值的收盤價低於第一個峰值，黃金ETF第二天大幅跳空下跌。
圖4.2.2 ● GLD 雙頂（2011 年8 月至9 月）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
多個頂部和底部對於確定趨勢的結束很有用。
什麼是趨勢？
● 上升趨勢（uptrend）可以定義為一系列較高的低點，通常與（儘管不是必需的）較高的高點結合在一起。 ● 下降趨勢（downtrend）可以定義為一系列較低的高點，通常與（儘管不是必需的）較低的低點結合在一起。
價格通常遵循趨勢（上漲或下跌），或橫盤整理。在下一張圖表中，價格趨勢強勁上漲直至 2012 年 4 月。
您會注意到，在這些峰值之間有一個谷底，底部位於實心水平線處。一旦在第二個頂部之後向下突破這個底部，價格就會在一個月內繼續下跌 70 美元以上（約 10%）。
您還會注意到，雙頂出現在一個重要趨勢的末尾，在此圖表上，該趨勢可以追溯到 2011 年 12 月的序列開始處。
圖4.2.3 ● PCLN 的雙頂、趨勢突破與反轉（2012 年4 月至5 月）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
雙頂規則所以，現在我們滿足了三個標準： (a) 雙頂 (b) 上升趨勢被打破並反轉至下行（5 月中旬） (c) 突破最後一個重要底部至下行（5 月中旬）
您可以執行下列操作之一： ● 當趨勢線被突破時，退出多頭部位。 ● 當底部被突破時，退出多頭部位。
回顧：
圖4.2.1 ● 具有趨勢突破與反轉的雙頂。
圖4.2.2 ● 具有趨勢突破和反轉的三重頂。
三重頂的規則與雙頂相同。 尋找以下內容之一： (a) 三重頂 (b) 上升趨勢被突破並反轉至下行（通常在第二個頂部之後） (c) 最後一個重要底部被突破至下行
您可以執行下列操作之一： ● 當趨勢線被突破時，退出多頭部位。 ● 當底部被突破時退出多頭頭寸並進入空頭部位。
雙頂和三重頂總結
形態含義： • 如果在第二或第三個頂部後跌破趨勢線，顯示股票走勢疲弱。
應對策略： • 在跌破趨勢線時賣出所有持倉。 • 考慮買入看跌期權（puts）和／或放空股票。
如何識別形態： • 兩個或三個峰值（頂部）。 • 上升趨勢線被突破。 • 反轉並向下突破最新的重要底部。
成因： • 市場缺乏信心認為股價能漲破先前高點。
雙底和三重底它們的運作方式與雙頂和三重頂相反。 從邏輯上講，圖表告訴我們（股票）價格還沒有弱到跌破先前低點的程度。而且，它還有向上突破前期高峰的實力。這被解釋為強勢，價格可能即將上漲。
圖4.2.3 ● 具有趨勢突破和反轉的雙底。
雙底規則 (a) 雙底 (b) 下降趨勢被打破並反轉為上行趨勢 (c) 向上突破最後一個重要峰值您可以執行下列任一操作： ● 當趨勢線被突破時進入多頭部位。 ● 當高峰被突破時，建立多頭部位。
三重底的規則與雙底相同。尋找以下內容之一： (a) 三重底 (b) 下降趨勢被突破並反轉向上（通常在第二個底部之後） (c) 最後一個重要峰值向上突破。
您可以執行下列任一操作： ● 當趨勢線被突破時進入多頭部位。 ● 當高峰被突破時，建立多頭部位。
圖4.2.4 ● 三重底，趨勢突破與反轉。
雙底和三重底總結
形態含義： • 如果在第二或第三個底部後持續向上突破趨勢線，顯示股票走勢強勁。
應對策略： • 考慮透過買入股票或看漲期權（calls）建立多頭部位。
如何識別形態： • 兩個或三個底部。 • 下降趨勢線被突破。 • 反轉並向上突破最新的重要峰值。
成因： • 市場有信心認為股價將漲破先前高點。
時間提示時間越長，這種模式就越強烈。兩個月雙頂（或雙底）是比十分鐘雙頂（或雙底）更強大的指標。
頭肩頂圖4.3.1 ● 頭肩形。
當峰（頭）夾在兩個較低峰（肩）之間時，就會出現頭肩形態。 從邏輯上講，該圖表告訴我們，（股票）價格沒有能力突破之前的任何一個高點。這被解釋為疲軟，價格可能即將下跌至少頸線和中（頭）高之間的距離 (A)。
頭肩頂總結
形態含義： • 如果跌破支撐線（頸線），顯示股票可能走弱。
應對策略： • 在跌破時賣出所有持倉，並考慮買入看跌期權（puts）和／或放空股票。
如何識別形態： • 從頸線開始，形態發展如下圖所示。 • 左肩、頭部、右肩，隨後跌破頸線。
成因： • 股票跌破支撐線（頸線）。 • 這是最可靠的主要反轉形態之一。
圖表4.3.1 ● GS 的頭肩頂（2012 年2 月至5 月）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
反轉頭肩頂形態
圖4.3.2 ● 頭肩頂反轉。
當底部（反向頭部）夾在兩個較高底部（反向肩部）之間時，就會出現反向頭肩形態。從邏輯上講，圖表告訴我們（股票）價格有能力突破之前的低點。這被解釋為強勢，價格即將升值可能至少達到頸線和中間（反向頭部）高點之間的距離（A）。
圖4.3.2 ● PCLN 的頭肩頂反轉（2011 年11 月至2012 年1 月）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
下一張圖表顯示了下一次上漲的全部範圍，超過 250 美元，使 (A) 的 60 美元走勢相形見絀。
圖表4.3.3 ● PCLN 的頭肩頂反轉解析（2011 年12 月至2012 年1 月）。
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反向頭肩底形態摘要
該形態的意義。 • 如果股價向上突破阻力線（頸線），則股票可能走強。
操作建議。 • 考慮透過買入股票或看漲期權（calls）建立多頭部位。
如何識別該形態。 • 從頸線開始，發展出如下所示的形態。 • 首先出現左肩、頭部、右肩，隨後向上突破頸線。
成因是什麼？ • 股價向上突破支撐線（頸線）。 • 這是最可靠的主要反轉形態之一。
整合模式
當每個柱或燭台上的個別價格價差都很窄時，就會發生盤整，表示買家和賣家彼此緊密匹配。這本身就是波動性降低的跡象，進而對選擇權價格有直接影響。這可以產生有用的選擇策略，利用低或高波動性和扭曲的選擇權溢價。
稍後將詳細介紹期權策略。現在，讓我們來看看這些價格模式。我通常不區分三角旗形、三角形和旗形，因為我以相同的方式（在突破時）交易它們，但我將在這裡單獨概述它們。
三角旗和三角形
您可以透過三角旗具有較低的高點和較高的低點來識別它。這些趨於一致，是波動性下降的明確跡象。
圖4.4.1 ● 三角旗。
無論主要趨勢的方向為何，價格都應朝該相同方向突破。
三角旗有助於識別跨式機會，我稍後會談到。
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圖4.4.2 ● 三角形。
圖 4.4.1 ● MNMD 三角旗
三角形可以向上或向下解析。同樣，它們可以很好地發現良好的跨利機會。
圖4.4.3 ● 上升和下降三角形。
技術分析基礎（The Basics of Technical Analysis）
上升三角形（ascending triangle）通常為看漲訊號，特別是當它向上突破時。下降三角形（descending triangle）則相反。
上升三角形是看漲持續訊號。請注意，該模式的特點是多個頂部，通常會產生上行趨勢。 相反的情況通常發生在下降三角形中，這是一個看跌的持續訊號。
旗幟、杯子和把手
圖4.4.4 ● 標誌。
無論主導趨勢的方向為何，價格都應朝相同方向突破——在此例中，主導趨勢為向上。
旗形出現在持續的主導趨勢期間，並在恢復趨勢之前暫時中斷該趨勢。 該旗形本身由價格模式組成，該價格模式在向主導趨勢方向突破之前從兩條平行的臨時趨勢線反彈。旗形可以是看漲的（主導趨勢是看漲）和看跌（主導趨勢是看跌）。通常，旗形會在恢復之前向與主導趨勢相反的方向溫和移動。因此，在趨勢背景下，旗形可以為交易者提供可靠的模式，圍繞著該模式他們可以製定可靠的交易計劃。
圖 4.4.2 ● 2011 年 12 月至 2012 年 2 月 AAPL 的牛市旗形。
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圖4.4.5 ● 杯體和手把。
經典杯柄形態（Classic cup and handle pattern）
杯柄為碗形，端部有牛旗。實際上，這是兩種看漲模式合而為一。因此， 這是一種珍貴的模式，通常會帶來有意義的突破。杯子部分可能在杯子的陡度和手柄（旗形）相對於杯子的第一唇緣的位置方面有所不同。
通常，我們將它們作為標準旗幟來玩，但請記住，杯子的第一個唇緣（位於圖的左側）本身確實形成了阻力位。
圖4.4.3 ● HANS 的杯子和手柄（2011 年）。
此處形成的牛市旗形（Bull flag）呈現為杯柄形態（cup and handle）。
來源：OVI 圖表。由 FlagTrader.com 提供。請造訪 www.theinsideredge.com 以了解更多資訊。
與杯子和手柄相反的是反向杯子和手柄，碗是顛倒的，末端有一個熊旗。
圖4.4.6 ● 反轉杯子和手把。
經典的反向杯柄形態（Classic reverse cup and handle）
通道線當股票上漲時，有時您會沿著低點繪製上漲趨勢線。您也可以沿著高點繪製一條平行通道線。這形成了股票趨勢的通道。這同樣適用於下跌或橫盤整理的股票。 在日線圖上，這種情況可能會在幾天到幾個月的時間內發生。在一段時間內，我們可能會討論牛市或熊市旗形。在數週和數月的時間內，它可能是一個具有重大支撐和阻力的通道。
圖4.4.7 ● 通道線。
上趨勢線（Upper trendline） 下趨勢線（Lower trendline）
如果價格突破通道線範圍，則可能表示該模式的結束。
圖表4.4.4 ● ALTR 的通道線。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供在圖 4.4.4 中，通道線被突破，但價格始終回到趨勢通道。圖 4.4.3 和 4.4.4 屬於同一隻股票，但時間尺度不同，同時顯示兩種不同的模式。
當您以這種方式找到通道線時，您可以確定交易各種選擇權策略的價格目標。透過這一點，我個人交易了短期「牛市看跌價差」，以利用從較低趨勢線反覆反彈的上升趨勢。我在第 7 章「牛市看漲期權價差和牛市看跌期權價差」中詳細討論了該策略以及如何使用它。
目前，支撐在哪裡已經很清楚了。 12 月 20 日，我認為 25 美元（或當時的 50 美元，在 2 比 1 股票分割之前）是 1 月到期前的潛在低點。鑑於我交易的是看漲策略，我對上方趨勢線不太在意。我所擔心的是該股票在一月到期日不會跌破 25 美元。
趨勢線已經保持了一年多，並且沒有明顯跡象表明一月份可能會出現下行趨勢。我在哪裡調查潛在的危險？嗯，這是我創建 OVI 之前的很長一段時間，所以當時我只有更傳統的方法來分析股票。我觀察了整個市場，包括納斯達克、道瓊工業平均指數和標準普爾 500 指數，在新聞中搜尋可能預示情緒變化的潛在事件，最後對公司本身進行了搜尋。在搜尋該公司時，我注意到 ALTR 在 1 月選擇權到期後不久就發布了季度收益報告，而且我還注意到 ALTR（當時）有超出收益預期的一貫習慣。 （市場自當年三月起發生了顯著變化，但當時我的分析仍然有意義。牛市看跌期權價差最適合在上升趨勢市場和有強有力支撐的地方使用。）
我最終進行了一項激進的交易，不到一個月的時間就獲得了 74% 的收益。這不是我向新秀推薦的交易方式，但這是我當時的風格。
斐波那契回撤您應該了解斐波那契數列，但不要陷入被它們迷惑的陷阱。斐波那契數列的理論圍繞著自然界中重複出現的數字。 這個序列最初是用來解釋兔子的繁殖週期。然而，這些數字還有其他各種不太可能的用途，例如室內設計和貿易。
以下是這些數字的運作方式。序列中的每個數字都是前兩個數字的總和。從 0 開始，序列運行如下：
0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89⋯等。
最終，隨著數字的增加，一個將被其後繼者除以 1.618 倍。 1.618 被稱為“黃金比例”，連同它的倒數 0.618，這兩個數字在自然界和歷史中反覆出現，在科學和許多人類活動中。如果您像我一樣對數字有鑑賞力，那麼您將喜歡對黃金比例進行更深入的研究。然而，僅對於交易而言，請謹慎使用斐波那契。
出於基本目的，這些數字之間的相關比例約為 38.2% 和 61.8%。 38.2 和 61.8 之間的中點是 50，因此我們應用於交易的關鍵（四捨五入）比率是 38.2%、50% 和 61.8%。許多價格模式似乎在其各自的走勢中始終遵循這些比率（Dobson，1984），但您會發現，如果沒有事後諸葛亮，您就不可能知道哪個比率受到了影響。 這就是為什麼我對斐波那契持謹慎態度。
什麼是回調？
retracement 是發生下列情況之一的位置：
(a) 價格系列達到頂部，然後回落，然後恢復上升趨勢（衡量從最後一個重要底部的回撤量，見圖 4.5.1），或上升趨勢的價格系列到達頂部，回落形成底部，然後恢復上升趨勢，但在回撤點處動搖並下跌，形成新的下降趨勢（見圖 4.5.3）。
(b) 價格系列觸底後上升，然後恢復下降趨勢（我們測量從最後一個重要頂部的回撤量，見圖 4.5.2），或者下降趨勢的價格系列觸底，上漲形成頂部，然後恢復下降趨勢，只是在回撤點改變方向，開始上漲，形成新的上升趨勢（見圖 4.5.4）。
斐波那契相關之處在於回檔量通常接近這些百分比之一：38.2%、50% 或 61.8%。
斐波那契可以應用於時間和價格，但你越深入，你就越會在不斷縮小的圈子裡徘徊。 它很有趣，但如果沒有事後諸葛亮的好處，它的用途是有限的。
圖4.5.2 ● 斐波那契（向上）回撤，趨勢持續下降。
圖4.5.1 ● 斐波那契（向下）回撤，且趨勢持續上升。
圖4.5.3 ● 趨勢方向改變的斐波那契回檔。
圖4.5.4 ● 趨勢方向改變的斐波那契回檔。
艾略特波浪艾略特波浪與斐波那契數列有著千絲萬縷的聯繫，更是一種危險。該理論認為價格波動。問題是，在這個模式結束之前，沒有兩位艾略特波浪專家能夠就哪一波是哪一波達成一致。 當然，到那時交易機會就已經過期了！艾略特波浪巧合地以基本斐波那契比率排序。讓我們逐一回顧一下。
基本模式基本前提是有一個初始的五浪衝動。此脈衝本身有三個脈衝（波 1、3 和 5）和兩個回撤波（2 和 4）。
圖4.5.5 ● 基本艾略特波浪結構。
五波衝擊之後，將出現三波修正（A、B、C）。每個浪 1、3、5 都是推動浪，分成 5 個較小的浪，每個浪 2 和 4 都是調整浪，分為 A、B、C 浪。
圖4.5.6 ● 艾略特波浪衝擊與修正。
基本規則這是對艾略特波浪的基本概述，儘管我對此持保留意見，但對它的基本理解將充實您的知識基礎，因此將其包含在這裡。艾略特波浪的基本法則可以概括如下：
脈衝波： ● 第 1 波有 5 個波（1、2、3、4、5）。 ● 第 2 波有 3 個波（A、B、C）。 ● 第 3 波有 5 個波（1、2、3、4、5）。 ● 第 4 波有 3 個波（A、B、C）。 ● 第 5 波有 5 個波（1、2、3、4、5）。
修正波： ● 波 A 有三個或五個波 (1,2,3) 或 (1,2,3,4,5)。 ● 波 B 有三個波（A、B、C）。 ● 波 C 有五個波（1、2、3、4、5）。
艾略特波浪與斐波那契我們已經了解了艾略特波浪和斐波那契之間的基本關係。我們可以透過關係更進一步波浪本身之間。這些不一定是確定的，但它們確實發生的地方可能有助於我們的整體分析。以下是定義波浪之間關係的一些主要規則：
脈衝波： ● 波浪 2 將是波浪 1 的斐波那契回撤。 ● 波浪 2 的回撤幅度不能超過波浪 1 的 100%。 ● 波浪 3 通常是波浪 1 的斐波那契延伸。 ● 波浪 3 通常是最大的波浪，絕非最短的。 ● 波浪 4 將是所有波浪 1、2 和 3 的斐波那契回撤。 ● 波浪 4 將與波浪 2 具有斐波那契關係。 ● 波 4 通常回撤不應超過波浪 1 的末端。 ● 波浪 5 將是波浪 1 或 3 的斐波那契擴展，並完成 5 波脈衝序列。
修正波： ● 波浪 A、B、C 將是波浪 1、2、3、4 和 5 的斐波那契回撤。 ● 波浪 C 將是波浪 A 或波浪 B 的斐波那契擴展。
艾略特波浪總結正如我們所看到的，關於艾略特波浪及其與斐波那契的關係，有很多東西需要理解，不幸的是，其中大多數都是事後才最有效⋯⋯這對我們作為交易者來說不太方便！
江恩水平人們認為 W. D. Gann 是第一個使用斐波那契回撤比率的交易者。江恩使用的數字與斐波那契數字相同或僅相差幾分之一，他相信高點和低點都透過這些比率相互關聯。他也相信這些比率可以用來準確評估何時達到價格目標。本質上，江恩理論既基於時間又基於價格。江恩的問題在於，幾乎所有你能想到的數字似乎都是可能的江恩數字！與艾略特波浪一樣，我對江恩理論。然而，對它有一個基本的了解對於拓寬你的知識基礎是很有用的。
從我使用江恩的經驗來看，這有點碰運氣。就我個人而言，我在江恩和斐波那契交易中都有過一些很好的經歷，但也有一些令人震驚的經歷。這些基於數字的理論的問題在於它會擾亂你的交易心理。您越相信市場的某種神聖秩序，您的交易計劃就越容易受到影響。這將意味著您的交易生涯的結束！
再次強調，請在該區域小心行走。有時它似乎工作得很好，但更多時候卻並非如此。請記住，壞掉的時鐘每天都會正確兩次⋯⋯斐波那契、艾略特和江恩也是如此。
作為一個簡短的總結，這裡是江恩為您簡單解釋的你： ● 江恩相信每個低點（底部）和每個未來高點（頂部）之間都存在關係。他也相信每個高點（頂部）和每個未來低點（底部）之間都存在某種關係。 ● 江恩計算了四個對價格系列中的交易水平似乎具有不同尋常意義的水平——這些水平被稱為主要江恩水平。他也計算了其他內容，但出於我們的目的，以下各節描述了主要內容。
主要江恩水平
G1 Level 歷史最高價 / 2 ● 這是最重要的江恩水準。 這裡的規則是，在顯著的下降趨勢中，G1 水平充當支撐。如果價格跌破 G1，很可能會跌至 G3。如果價格跌破 G1，則成為阻力位。
G2 Level (歷史最高價 + 歷史最低價) / 2
G3 Level 歷史最高價 / 4 或 G1 / 2 ● 這是第二個最重要的江恩水準。 這裡的規則是，如果價格跌破 G1，那麼如果價格跌幅那麼大，G3 應該充當支撐。如果價格跌破 G3，則 G3 將充當阻力位。
G4 Level (All Time High Price - All Time Low Price) / 4 + All Time Low Price
圖 4.6.1 ● 標準價格圖表上的主要江恩水準。
江恩百分比和角度江恩認為，價格高點和低點之間的關係是由一定的百分比決定的。這些百分比可用於確定建立未來目標的價格或時間。這樣的未來目標可以透過預測物價水準、時間或從顯著高點或低點的角度來建立。
差距當價格系列在價格柱之間經歷爆炸性的向上或向下跳躍時，就會出現缺口。我們通常指的是每日或每週柱線基礎上發生的缺口。差距本質上是需求異常高或低的點。該理論認為，最初形成缺口的被壓抑的買盤或賣盤壓力將隨之產生更多的買盤或賣盤。因此，缺口被認為是繼續朝同一方向移動的良好指標。
如表所述，間隙主要有四種類型。
Gap（缺口類型） | Identification（識別方式） | Comment（評論） ---|---|--- Breakaway gap（突破缺口） | Occurs at the end of a move and goes in the opposite direction.（發生在一段走勢的末端，並朝相反方向發展。）*註：此處原文描述可能有誤，通常突破缺口發生在走勢開始* | High significance and usually the easiest to identify and most profitable to trade.（重要性高，通常最容易識別且交易獲利潛力最大。） Measured gap（測量缺口/中段缺口） | Occurs in the middle of a trend, giving us a target for the end of the move.（發生在趨勢的中段，為我們提供走勢終點的目標。） | The measured gap is thought to signify the midpoint (50% point) of a move.（測量缺口被認為標誌著走勢的中點（50% 點）。） Exhaustion gap（竭盡缺口） | Occurs at the end of a move. Only identifiable by watching the price action after the gap itself. If the price moves back into the gap area, then you can recognize the gap (with the benefit of some hindsight) as an exhaustion gap.（發生在走勢的末端。只有在觀察缺口發生後的價格行為才能識別。如果價格回補至缺口區域，那麼你可以（藉助後見之明）將該缺口識別為竭盡缺口。） | High significance even though it is only recognizable after a price reversal. Usually exhaustion gaps occur at the end of a significant move up or down, suggesting a final flurry of activity before reversing direction.（即使只能在價格反轉後才能識別，其重要性依然很高。通常竭盡缺口發生在顯著的上漲或下跌走勢末端，暗示在反轉方向前的最後一波活躍交易。） Island reversal gap（島狀反轉缺口） | You can spot an island reversal gap by the fact that it usually follows an upward exhaustion gap or upward measured gap, leaving an “island” behind.（你可以透過以下事實發現島狀反轉缺口：它通常跟隨一個向上的竭盡缺口或向上的測量缺口，留下一個「島嶼」。） | This is thought to be a strong signal that stock is on its way down.（這被認為是股票即將下跌的強烈訊號。）
圖 4.7.1 ● 間隙。
圖 4.6.1 ● PMC Sierra Inc 的缺口
B = 突破缺口（Breakaway Gap） E = 耗盡缺口（Exhaustion Gap） M = 測量缺口（Measured Gap） I = 島形反轉缺口（Island Reversal Gap）
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供在圖 4.6.1 中，二月的耗盡缺口很容易被發現，儘管只有當價格回升不僅填補了缺口，而且突破了缺口之後，它才真正可識別。
5 月的測量缺口可以透過緊接著的盤整期來識別。儘管這個缺口在接下來的一個月裡兩次被填補，但從未被向下突破，並且在 6 月底，上升趨勢仍在繼續。
10 月的突破缺口可以透過向上回調走勢的結束來識別。目前趨勢已確定為下行。
10月底測得的缺口證實了先前的突破缺口和該股潛在的下行趨勢。請注意，12 月出現了向上回調，但在恢復下降趨勢之前並未填補缺口。
接下來一月的島形反轉缺口也可以被視為突破缺口，但您應該注意到，就在幾天前，有一個小的耗盡缺口。
我知道很多人都對缺口發誓。缺口的問題在於，它們往往是在事後才能最好地識別出來，這使得在沒有事後諸葛亮的情況下進行交易變得很棘手。對於我自己的交易風格，我更喜歡能夠設定目標，如果沒有達到，我可以簡單地以小額虧損退出。您也可以利用缺口來做到這一點，但我建議您在紙上進行一段時間的缺口交易，並誠實地記錄您的表現。還要記住，間隙並不總是會被填補，但“大自然討厭真空”，因此它們經常被填補。缺口填補可以合理地解釋為，缺口後未履行的訂單仍然懸而未決，而經紀商則負責填補這些訂單。
成交量（Volume）是一個術語，用於描述特定股票、期貨、商品或任何具有自己的價格系列的證券的交易單位數量。
這是一個重要的指標，因為它可以幫助我們了解特定證券的需求和供應水準。 價格下跌通常表示股票需求減少，反之亦然。使用成交量長條圖，您也可以開始做出其他解釋。一般來說，如果沒有足夠的成交量來配合，走勢可能不會持續太久。另一方面，如果走勢伴隨著大量且不斷增加的交易量，則該走勢更有可能是可持續的。成交量推動價格變動。
圖4.8.1 ● 數量和價格模式。
The Basics of Technical Analysis
如果成交量和價格一起移動（向上或向下），這是一個看漲信號。
如果價格上漲且成交量增加，顯然訂單數量增加會刺激更大的購買壓力；因此，短期內價格有望繼續上漲。
• 如果價格上漲但成交量下降，表示市場缺乏信心，價格可能逆轉下行。
• 如果價格隨著成交量的增加而下跌，這是拋售壓力增加的明顯跡象，這可能會推動價格進一步下跌，至少在短期內是如此。
• 如果價格下跌但成交量也在下降，表示市場缺乏信心，價格可能會逆轉上行。
• 如果成交量和價格出現趨勢背離，這是一個看跌訊號。
成交量峰值（Volume Climax）是指成交量柱超過其 21 天平均值 50% 以上。如果成交量高峰與十字線價格柱一起出現，這可能是強大的反轉訊號。 在圖 4.7.1 中，您可以看到該股自 12 月以來處於下降趨勢。 請注意，每當它出現緩解反彈或向上回調時，通常都會被新底部形成時成交量激增所搶佔先機。在此圖表中，當下降趨勢中形成新的小高峰時，也會出現成交量高峰。
圖4.7.1 ● 交易量激增。
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Point Description A 長期上升趨勢結束，由顯著的成交量激增發出信號。 B 恢復性回調以成交量激增結束。 C 形成新低點伴隨成交量高峰——注意之後的短期緩解反彈（向上回調）。 D 形成新低點伴隨顯著的成交量激增，隨後是向上回調。 E 小幅成交量激增預示著反彈結束及主導下降趨勢的恢復。 F 形成新低點，隨後是向上回調。
正如您所看到的，圖表上有許多成交量峰值，它們幾乎都與向上或向下移動的結束密切相關，緊隨其後的是價格反轉。
技術指標除了各種價格圖表模式之外，技術分析師還使用許多技術指標。 這些通常是數學公式，源自價格行為，在某些情況下也源自交易量。
與技術分析的各個方面一樣，我應該警告您，很容易迷失在現有的所有行話和不同技術中。就我個人而言，我只交易幾種模式和指標，即盤整或支撐位和阻力位的接近，所有這些都與我的 OVI 指標結合使用；我還交易特定的反轉訊號。 就是這樣。 我有很多關於背景有用的知識，但我只實施了幾個策略。本章的目的是讓您了解現有的一些不同的技術和指標，而不是只專注於其中一種。為此，我的書 The Insider Edge (Wiley) 詳細介紹了我如何使用 OVI 指標，並允許您免費存取它。我也會在第 12 章「使用 OVI 進行交易」中總結 OVI。
移動平均線我很少使用它們，但移動平均線是最著名的技術指標。移動平均線（moving average）只是價格圖表上一段時間柱的平均收盤價。因此，在日線圖上，50 週期移動平均線是過去 50 天價格的平均值。 明天的移動平均線將包括今天發生的事情（但不是明天），同樣，今天的移動平均線包括昨天發生的事情（但不是今天！）。移動平均線最有用的是它們平滑價格走勢的方式，並且通常用於說明支撐或阻力。唯一的問題是使用哪條移動平均線，這本身就變成一種高度主觀的練習。
我希望對圖表盡可能客觀，因為我不想讓自己相信一些可能不存在的東西。 有些交易者會執著於特定的移動平均線，這可能會扭曲他們的客觀判斷並損害他們的交易。
使用移動平均線的另一種方法是使用兩條移動平均線，一條是短期移動平均線，一條是長期移動平均線。這個想法是，當短期移動平均線上升穿過長期移動平均線時，這是一個看漲訊號。 當短期移動平均線跌穿長期移動平均線時，這被視為看跌訊號。這種類型的移動平均線分析僅適用於趨勢價格系列。對於趨勢價格，移動平均線交叉可以幫助您確定趨勢是否已經結束以及反轉是否到位。這不是一種適用於區間波動股票的技術。
圖4.8.1 ● AMZN 10 週和40 週移動平均線。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供請注意十週期移動平均線（較短的移動平均線）如何移動得更快且更接近實際價格柱，並注意較長的移動平均線如何更加平滑。
您可以看到，根據移動平均線交叉，買入訊號可能會在 1998 年的某個時間出現，並且直到大約 2000 年 3 月才反轉為賣出訊號。儘管價格波動巨大，但從任何標準來看，這都是一次成功的交易。然而，成功主要歸功於選擇了一隻真正從不知何處飛到星星的股票。 AMZN 的日線圖不太清晰。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供現在我們有一張涵蓋上漲趨勢的 AMZN 日線圖。
請注意，即使在強勁的上升趨勢期間，移動平均線也會在 8 月、9 月（兩次）和 10 月交叉。這些交叉可以解釋為訊號，在上圖中，這些訊號不會對您的利潤造成太大損害。
下圖顯示了此後發生的情況。
技術分析基礎（The Basics of Technical Analysis）
10 日移動平均線（10-day moving average）
40 日移動平均線（40-day moving average）
圖 4.8.2 ● AMZN 的 10 日和 40 日移動平均線。
圖4.8.3 ● AMZN 的10 日和40 日移動平均線。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供現在我們正在研究亞馬遜停止上漲趨勢並形成美麗雙頂的時期。但看看移動平均線。它們現在交叉的頻率越來越高，由於股票已經停止趨勢，移動平均線發出不良訊號或雙重訊號（D），這充其量是令人困惑的。
10 日移動平均線（10-day moving average） 40 日移動平均線（40-day moving average） D = 雙重交叉（Double Crossover）
圖4.8.4 ● AMZN 的10 日和40 日移動平均線。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供請注意，現在我們又回到了趨勢狀態。這次趨勢向下，雙叉較少，位置更清晰。
移動平均線的規則是它們在趨勢市場中效果最好。[1]它們在橫向移動市場中根本不起作用。舉例來說，您希望在 1999 年根據移動平均線交易 FNM（請參閱圖 4.8.5）嗎？相當混亂！
[1] 最受歡迎的移動平均線為 200、50、40、20 和 10 日移動平均線。
圖4.8.5 ● FNM 的10 日和40 日移動平均線。
TC2000®.com。沃登兄弟公司提供平滑異同移動平均線 (MACD)
MACD 衡量同一價格系列的兩條移動平均線之間的關係。 MACD是兩條價格移動平均線差的移動平均線。因此，它是價格變動動量的衡量標準（Appel，1979）。 隨著移動平均線進一步分離，這是勢頭增強的跡象。由於MACD是衡量兩條移動平均線關係的指標，因此照理說它可以作為趨勢指示指標。 這是因為移動平均線最適合用來辨識趨勢模式，而不是盤整價格走勢。
與移動平均線一樣，MACD 使用的數字非常主觀。因此我不使用它。對於那些這樣做的人來說，MACD 可以用各種方式來解讀和解釋。 一些交易者喜歡將其視為直方圖並將其解釋為背離指標。 其他人更喜歡線路版本。 MACD主要有三種解讀方式：簡單交叉、超買/超賣、背離：
● 簡單的交叉當 MACD 穿過零線時，這被視為一個訊號。其基本思想是，當MACD突破零線時，這意味著移動平均線向上交叉，反之亦然。
● 超買/超賣
較短期移動平均線（shorter moving average）距離較長期移動平均線（longer moving average）越遠，證券超買或超賣的程度就越大。在這些情況下，證券價格很可能會過度上漲，並將回落至不太極端的水平。
● MACD 背離（Elder，1993）
當價格行為未反映在 MACD 行為中時，就會出現背離，反之亦然。分析 MACD 的一種流行方法是尋找證券在何處創出新高，但 MACD 未能超越其先前的高點（反之亦然）。
觀察 MACD 背離的主要方法有兩種：
(a) 當 MACD 創出新低但價格沒有創出新低時，則出現看跌背離。當 MACD 創出新高但價格沒有創出新高時，就會出現看漲背離。當 MACD 處於超買和超賣水平時，這些背離最為顯著。
(b) MACD 的峰值和谷值與基礎價格行為的峰值和谷值不同。一條規則是，如果價格高峰上升，但 MACD 峰值下降，就會出現背離，您應該為趨勢方向的改變做好準備。
圖4.8.6 ● PMCS 的MACD 長條圖。
MACD 峰值與相應的價格峰值背離，顯示方向將發生改變 TC2000®.com。沃登兄弟公司提供
在圖 4.8.6 中，簡單的交叉很容易被發現，因為 MACD 長條圖只是從水平線的兩側移動。
超買和超賣水平與劇烈的價格變動一致，因此也很容易發現。
我們還可以輕鬆確定分歧標準之一。請注意，如果您在兩個價格峰值之間畫一條線，該線將向上傾斜，而在相應的 MACD 峰值之間畫一條線將導致向下傾斜。這是背離，可以解釋為價格方向即將改變的跡象。請注意，沒有一種定價模式或指標始終有效，我們在這裡只是進行概述。
查看 MACD 的另一種方法是簡單地查看 MACD 本身的線和 MACD 的平均值。當 MACD 向下穿過平均線時，這可能被解釋為看跌訊號，而 MACD 向上穿過平均線則可能被視為看漲訊號。
圖4.8.7 ● PMCS 的MACD 線。
在 TradeStation®（Tradestation Technologies Inc. 的旗艦產品）上建立的圖表。
隨機指標
隨機指標（stochastic）是一個振盪指標，用於確定市場是否超買或超賣。與許多技術分析指標一樣，它最好不要單獨使用，而應與其他指標和圖表模式結合使用，這些指標和圖表模式可能會概述市場是上漲還是下跌，順應或逆向基本趨勢。
隨機振盪器衡量證券收盤價（在給定價格柱上）與其高點和低點的關係。
它由兩線組成：百分比 K 和百分比 D，範圍在 0% 到 100% 之間。讀數為 0% 表示該證券的收盤價是其在先前 x 時間內交易的最低價格。100% 的讀數表示該證券的收盤價是該證券在先前 x 時間內交易的最高價格。
許多交易者認為隨機指標的 25% 和 75% 界限為超賣或超買。這種方法的問題在於，您可能會錯過大部分下跌或上漲走勢（取決於您是做多還是做空市場）。在這些水平上發揮隨機訊號的另一個問題是，通常長期且一致的趨勢可能根本不會觸發隨機指標突破 25% 或 75% 的水平，從而阻止您利用所謂的訊號。因此，隨機指標是經常被誤解的指標。[2]
交易者的另一種解釋是，當線條相互交叉時就會發出訊號。當快線向上突破慢線時，這是一個看漲訊號，當快線向下突破慢線時，這是看跌訊號。訣竅是選擇適當的時間範圍和隨機參數，這本身就可以是一本書。
許多交易者只是對隨機指標缺乏了解，並錯誤地使用它，因此無利可圖。
本章的目的只是讓您了解現有的各種工具，以幫助您確定可能的價格變動，以便您可以選擇適當的選擇權策略。技術分析是一個廣泛的主題，第一步是了解主要圖表模式和指標。對某些人來說，本章只是第一步。
[2] For further reading on stochastics, take a look at Bernstein (1987) or Lane (1984).
相對強弱指數 (RSI)
RSI[3] 由 Welles Wilder 創建，是另一個超買/超賣分析指標，也可用於突出趨勢模式。使用水平 50% 中線，RSI 的大多數追隨者會在中線上方接收買入訊號，在中線下方接收賣出訊號。
RSI 衡量單一證券的內部強度，並不會比較兩種證券的相對強度。[4] 它是一個範圍在 0 到 100 之間的價格跟隨振盪器。與 MACD 背離解釋非常相似，分析 RSI 的一種流行方法是尋找證券本身創出新高但 RSI 未能超過其先前高點的背離。這種背離被解釋為可能出現逆轉的跡象。
人們認為 RSI 本身也形成了圖表模式，例如支撐和阻力、頭肩形或三角形（如本章前面所述），這些模式實際上在價格圖表上可能不可見。
RSI 通常會在 70 上方形成自己的頂部，在 30 下方形成底部，通常先於基礎價格圖表。RSI 的問題在於，由於其最大值為 100，因此它可能會誤導市場的強勁趨勢。因此，如果 RSI 僅為 10，並且持續大幅下跌，那麼 RSI 只剩下 10 點了，而市場很可能還會進一步下跌。如果 RSI 位於 90 左右並且強勁的上漲趨勢持續下去，同樣的情況也適用。
不同的時間範圍
當您查看不同時間範圍內的圖表時，圖表模式和指標可能會有很大差異。因此，它們的訊號也會有所不同，因此您的解釋必須考慮您想要交易的時間範圍。
[3] See Welles Wilder (1978).
[4] The comparison analysis tool is called the Comparative Relative Strength (or Comparative Strength), which measures one security’s performance against another’s. The Comparative Strength is a useful indicator to compare how, say, a stock is performing compared with its sector or an index or another security within the same industry or sector. Comparative Strength is simply calculated by dividing one security’s price by another’s (the comparison security), thus forming a ratio that forms the basis of the Comparative Strength.
例如，考慮以下價格圖表：
圖表 4.8.8 ● 時間架構－花旗集團六個月的每日圖表。
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肉眼看來，圖 4.8.8 似乎顯示價格走勢是區間波動的。10 月低點已被突破，但 3 月 14 日收盤價已高於 10 月低點。總體而言，這不是一個很好的預測，但我希望對情況有更清晰的了解。
查看 12 個月的周線圖可能會揭示一些情況。參見圖 4.8.9。
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在這裡我們可以看到，在 9 月到 1 月之間，一個明顯的雙頂已經形成，儘管沒有其他東西一定會從這個特定的圖表中跳出來，但單是雙頂就足以讓我從 1 月初開始保持警惕。
該理論認為，該模式的持續時間越長，該模式就會變得越強、越重要。
例如，兩個月的可識別模式是比日內圖表上的十分鐘可識別模式更強大的指標。
您應該查看不同時間段的圖表，尤其是當您進行日內交易時，這樣您就可以了解較長時間範圍內更強大的支撐和阻力區域。如果您交易日終長條圖，您還應該注意周柱狀圖。
圖表 4.8.9 ● 時間架構－花旗集團 12 個月的周線圖。
名稱
含義
備註
技術分析基礎（The Basics of Technical Analysis）
漲跌線（Advance/decline line）
漲跌線（A/D line）是衡量市場廣度（market breadth）的指標。它簡單來說是上漲／下跌家數指標的累積總和，該指標用於測量紐約證券交易所（NYSE）中上漲「個股」數量與下跌「個股」數量的對比。
當上漲股票多於下跌股票時，漲跌線呈現正值，反之則為負值。因此，它是衡量市場廣度的有用工具。
道瓊工業平均指數（DJIA）僅由 30 支股票組成。雖然它被視為整體市場的風向標，但 30 支股票幾乎無法代表整體市場。那斯達克（NASDAQ）則偏向科技股，同樣不具代表性。因此，漲跌線指標被視為評估整體市場強弱的有效工具。
布林帶（Bollinger bands）
布林帶是繪製在移動平均線上下方標準差水準的線條。由於標準差是波動性的衡量指標，布林帶被視為能自動調整（針對波動性），當將其疊加在價格圖表上時，基本的解讀是價格會維持在兩條帶之間。
布林帶在高波動時期會擴張，在低波動時期則會收縮。一些觀察顯示，當布林帶收縮至極端水準時，預期會出現劇烈的價格走勢。這裡還有許多其他觀察結果，我們在此不再詳述。有關布林帶的更多資訊，請參閱網站 www.bollingerbands.com 上的教學文章。
動量（Momentum）
動量是衡量證券價格在特定時間跨度內變化程度的指標。
標準差（Standard deviation）
標準差（SD）是波動性的統計衡量指標。在技術分析中，它通常用作其他指標（例如布林帶）的組成部分。
當價格出現劇烈波動時，標準差數值會變高，反之則較低。請注意，主要的頂部和底部往往伴隨著高波動性水準。
更多技術分析術語
看跌／看漲比率（Put/call ratio）
這是衡量市場廣度與反向指標的另一種方式，P/C 比率反映了在芝加哥選擇權交易所（CBOE）買入的看跌期權（puts）與看漲期權（calls）數量。該指標假設看跌期權買方看空，而看漲期權買方看多。稍後您將看到，情況並非總是如此，因為看漲和看跌期權可以以不同的組合買賣，以建立避險交易。
P/C 比率越高，表示市場情緒越看空。作為一個反向指標，您可以將高 P/C 比率解讀為買進的好時機。顯然，您會將此指標與其他指標結合使用。
名稱：新高／新低（New highs/new lows）
意義：此指標顯示創下 52 週新高的股票數量與創下 52 週新低的股票數量之比。
名稱：能量潮（On balance volume）
意義：能量潮是一種成交量指標，但假設在上漲日，所有成交量均為上漲成交量；在下跌日，所有成交量均為下跌成交量。
評論：理論認為，能量潮是一個領先指標，因為它在價格確認走勢之前，顯示了聰明錢（smart money）的流向。如果價格飆升但沒有相應的能量潮變動，則被視為未獲確認。
名稱：未平倉合約數（Open interest）
意義：未平倉合約數 simply 是指在特定時間點尚未行使或仍持有的選擇權或期貨合約數量。
評論：未平倉合約是指尚未被行使、結清或讓其到期的合約。當雙方簽訂新的選擇權或期貨合約時（記住，每筆交易總有兩方），未平倉合約數會增加；如果現有合約被清算，則會減少。
就其本身而言，未平倉合約數純粹是衡量特定標的證券之選擇權或期貨系列商品的流動性或活動程度。一些追隨者認為，未平倉合約數上升伴隨成交量增加，是對當前趨勢方向的確認。另一方面，成交量下降且未平倉合約數減少，被認為是当前趨勢即將反轉的信號。
這份清單只是較知名的技術指標的概述，並非詳盡無遺。許多網站資源包含技術指標和圖表模式的詳細描述。首先試試 www.investopedia.com。
奧維在第 12 章中，我對我專有的 OVI 指標進行了完整的解釋，該指標屬於技術分析的範疇。
OVI 衡量選擇權交易活動並將結果繪製在股票圖表下方。 這表示您可以查看圖表並同時查看選擇權交易者是否建倉。
這個想法是，如果它們是，並且圖表模式與此一致，那麼可能會出現一個重要的機會。
例如，牛市旗形與連續幾天積極的 OVI 結合可能是買入的機會。或者，熊旗與連續幾天的負 OVI 結合可能是賣出的機會。
OVI 的優點是它不是平均的，因此不會落後於市場。
而且，它的解釋很簡單，幾乎完全客觀。 它沒有不同的設定。就是這樣。
有關 OVI 的更多信息，請參閱第 12 章，或訪問 www.theinsideredge.com 以獲取其免費版本。
名稱：VIX
意義：VIX 是從標準普爾 100 指數（Standard and Poor’s 100 index）衡量出來的波動率指數。
評論：一般來說，當市場上漲時，VIX 處於低位；但當價格經歷快速下跌時，VIX 會走高，反映出交易員和投資者之間的恐慌情緒加劇。反向交易者觀察 VIX 以了解投資者情緒。他們推斷，當 VIX 處於高位時，大多數賣方已離開市場，因此這可能是買進的好時機。因此，有句諺語說：「當 VIX 高漲時，正是買進時；當 VIX 低迷時，正是離場時。」
名稱：12 個月高點（12-month high）
意義：股票在過去 12 個月內達到的最高價格。
名稱：12 個月低點（12-month low）
意義：股票在過去 12 個月內達到的最低價格。