在此範例中，年度總支出目標為今天的幣值 60,000 美元。未來支出隨通膨成長。她的完全退休年龄為 67 歲，基本保險金額（PIA, Primary Insurance Amount）為每月 2,500 美元或每年 30,000 美元（以今天幣值計算，所有金額均以 62 歲時的價值表示，儘管在後續年份，生活成本調整（COLA）將同時應用於總支出目標和社會安全金福利）。若她在 62 歲時領取，其福利將減少 30%，降至每月 1,750 美元或每年 21,000 美元。若她延後至 70 歲領取，其福利從 PIA 增長 24%，達每月 3,100 美元或每年 37,200 美元。相對於 62 歲時領取，70 歲時領取之通膨調整後的社會安全金福利大了 77%。
為了達成她 60,000 美元的支出目標，社會安全金提供的金額之外的任何缺口，將由目前價值為 866,000 美元的投資組合提領來支應。這產生了兩種終身支出情境。若在 62 歲時領取，社會安全金提供 21,000 美元的收入，並從投資組合中提領 39,000 美元（見圖表 6.4）。
另一方面，若在 70 歲時領取，退休前八年期間，60,000 美元的支出必須完全由投資組合支應。從 70 歲開始，社會安全金隨後提供 37,200 美元，其餘 22,800 美元則來自投資組合（見圖表 6.5）。
圖表 6.5 延後社會安全金領取至 70 歲
比較這些策略的一種方式是，在考量社會安全金（Social Security）後，從投資組合（Investment Portfolio）中所需的隱含提領率。若在62歲開始領取，為達成支出目標所需的通膨調整後提領率為： 提領率 = ($60,000 – $21,000) / $866,000 = 4.50% 若在70歲開始領取，則可能會有70歲前後兩種不同的提領率。然而，當延遲領取社會安全金時，將全部支出金額投入波動較大的投資組合並非明智之舉，因為這會放大順序風險（Sequence Risk）。相反地，我假設在62歲時，將相當於8年70歲社會安全金福利的款項從投資組合中撥出，並以零實質利率（Real Interest Rate）存放。這過去是一個保守的假設，但如今通膨保護國庫券（TIPS）的殖利率為負數，因此必須承擔一些風險。
這意味著將撥出 $37,200 x 8 = $297,600 作為圖表6.6所示的社會安全金延遲橋接資金，其餘 $568,400 則用於提領。 為在退休期間達成支出目標，所需的提領率現在為： 提領率 = ($60,000 – $37,200) / ($866,000 – $297,600) = 4.01% 圖表 6.6
社會安全金延遲橋接資金 在此範例中，延遲領取社會安全金使提領率從4.50%降至4.01%。這提升了退休財務的永續性。投資組合（Investment Portfolio）被耗盡的可能性較低，且若投資組合確實耗盡，透過較高的社會安全金福利仍能獲得更多收入。換句話說，金融資產耗盡的情況不僅發生機率較低，即使發生，其損害也較小。 在匹配提領率以維持相同的投資組合耗盡機率下，總支出可增加約5%，達到$62,778，從而使用與早領時相同的4.5%提領率。若退休者的支出
目標與資產基礎相對於社會安全福利（Social Security）較小，反之亦然。請記住，即使投資組合耗盡，仍有多出 77% 的可用收入。這是透過延後領取社會安全福利所能實現的永久性提升生活水準。此範例的基本概念見圖表 6.7。
要使此策略有效運作，整體支出目標相對於金融投資組合的大小不能過大。例如，若投資組合為 30 萬美元，則幾乎沒有足夠資金來建立延領橋樑（delay bridge）。否則，足夠大的投資組合將允許透過延後領取社會安全福利來降低所需的投資組合提領率。如果投資組合不夠大，這更多反映了整體支出目標不切實際，而非對延後領取社會安全福利的否定。儘管，稍後將指出，嚴重資不抵債且無其他選擇的退休人員可能被迫提早領取社會安全福利，並接受永久性縮減的生活水準。
圖表 6.7 延後領取社會安全福利對退休提領率的影響 延後領取社會安全福利對退休提領率的影響 62 歲時領取 70 歲時領取 支出目標 $60,000 $60,000 社會安全福利 $21,000 $37,200 投資組合提領 $39,000 $22,800 投資組合 $866,000 $866,000 預留給社會安全福利延領的金額 $0 $297,600 剩餘投資組合 $866,000 $568,400 提領率 4.50% 4.01%
前述討論展示了延後領取社會安全福利如何改善退休收入計畫的永續性。在社會安全福利開始發放前必須提取更多金額，但退休人員在開始領取社會安全福利後則可減少提領。此策略並非萬無一失，僅以波動性的投資組合作為後盾存在風險，因為退休初期的不良報酬序列（sequence of returns）可能導致投資組合價值下跌，從而鎖定損失。但是，可以從主要投資組合中撥出部分資產來建立社會安全福利延領橋樑。此橋樑的構建方式包括結構化債券或定期存款（CD）梯級（ladder），或使用固定期限的收入年金保險（fixed-term income annuity）。退休人員的另一種替代方案是使用金融投資組合以外的其他緩衝資產，例如透過反向抵押貸款（reverse mortgage）取得的房屋淨值，或人壽保險保單的現金價值。
理解延後領取社會安全福利作為另一種投資方式的第二種方法，是計算不同領取策略下社會安全福利所提供現金流的隱含報酬率。我現在檢視社會安全福利所提供現金流的內部報酬率（internal rates of return）。延後領取社會安全福利的「投資」價值也可以透過這些內部報酬率來觀察，因為它們代表了其他投資需要超越的報酬門檻，才能提供更好的結果。
圖表 6.8 延後領取社會安全福利對退休提領率的影響
圖表 6.8 提供了相同範例的資訊，該範例中某人的完全退休年齡（full retirement age）為 67 歲，其主要保險金額（primary insurance amount）為每年 3 萬美元的福利。將社會安全福利的領取從 62 歲延後至 70 歲，可視為每年投資 21,000 美元，持續八年，然後從 70 歲開始每年獲得 37,200 美元的付款，並持續終身。由於這些是 62 歲時的實質購買力價值，因此由這些現金流所暗示的報酬為實質報酬（real returns），若要得到總名目報酬（nominal return），可在其上加上實現的通膨率。這些實質報酬在 80 歲時變為正值，反映出延後領取開始產生效益的兩平年齡（breakeven age）。到 85 歲時實質報酬為 3.8%，到 90 歲時為 5.3%，到 95 歲時為 6.1%，到 100 歲時為 6.6%。
對於政府擔保、通貨膨脹調整後的收入，可以將其與美國通膨保值公債（TIPS）殖利率進行比較，後者一直徘徊在 0% 或更低。不看超過預期壽命太遠的地方，來自社會安全福利延後的這些報酬甚至變得與股票市場提供的歷史複合實質報酬（compounded real returns）具有競爭力。同樣地，若要使提早領取的決策帶來好處，您的投資報酬必須高於這些報酬。
當然，必須考慮的現實情況是，高投資報酬率的假設是否能被合理化，因為這需要承擔顯著的市場風險。您能夠持續獲得 6% 的複合實質報酬的概率相當低，而要有機會達成此報酬，退休資產必須大部分投資於股票。儘管這取決於存活狀況，但與目前可用的安全替代方案相比，延後領取社會安全福利提供了具吸引力的投資報酬。在 70 歲之前更快地消耗其他資產確實是值得的。雖然在 70 歲時投資組合會較小，但 70 歲之後因社會安全福利以實質計算多支付 77% 而產生的支出需求減少，將使您永遠越來越富裕。有幸活到退休晚期的幸運兒將為其繼承人保留更多的投資組合，並感謝他們延後領取社會安全福利。
社會安全福利：金錢能買到的最佳年金保險（Annuity） 檢視社會安全福利領取決策的最後一個框架是將其視為購買年金保險。從 70 歲而不是 62 歲開始領取，退休人員錯過了八年領取 21,000 美元福利的機會。但是，從 70 歲開始領取為退休人員提供了
退休規劃指南
每年可獲得 $16,200 的福利淨增加，且只要受益人存活即可持續領取。 這八年損失的福利可視為一種保費支付，用以購買自 70 歲起開始發放的、經通貨膨脹調整的終身所得 $16,200。 若延遲至 70 歲才請領，社會安全福利（Social Security）在這八年間的損失總額為 $168,000；在實際利率為零的情況下，這也是其現值。我們可以把這 $168,000 視為購買一份遞延年金保險（deferred income annuity）的大致保費，該保險自 70 歲起每年提供經通貨膨脹調整的 $16,200 收入。透過延遲請領社會安全福利所提供的「年金」之隱含給付率（payout rate）為 9.64%。
與商業年金保險相比，這相當具吸引力。在撰寫本文時，市場上甚至不提供經通貨膨脹調整的所得型年金保險（inflation-adjusted income annuity）。社會安全福利是隨通膨調整的。我們只能透過選擇固定的生活成本調整（cost-of-living adjustment）來近似通膨影響，儘管若實際通膨率上升較高，這將無法保護購買力。此外，$16,200 的福利差額是以今日美元計價，且在接下來的八年內會隨通膨增長。為了正確貼現從商業年金保險獲得的所得，我們必須假設接下來八年的通膨率。
為了進行比較，我們必須假設一個通膨率，以使年金福利每年增長，並降低八年後首次收到的付款之購買力，使其以今日美元表示。我將假設通膨率為 2%，重要的是要注意，隨著假設的通膨率提高，商業年金保險的表現看起來會越來越差。
2021 年 4 月，immediateannuities.com 上針對一名 62 歲人士，以 $168,000 保費購買八年遞延所得年金、且付款附帶 2% 生活成本調整的最佳方案，男性每年可得 $12,612，女性 $11,280，夫妻二人組（附帶 100% 倖存者福利，最接近高收入者的社會安全倖存者福利）則為 $9,384。考慮到八年 2% 的通膨，這些金額的實質購買力分別為男性 $10,764、女性 $9,627、夫妻二人組 $8,009。
這代表的給付率分別為男性 6.41%、女性 5.73%、夫妻二人組 4.77%。這三個數字均可與將延遲社會安全福利視為購買年金所隱含的 9.64% 給付率進行比較。延遲社會安全福利提供了更高的給付率和更強有力的通膨保護，優於市面上可取得的商業年金保險。對於任何考慮將年金保險納入退休所得計畫的人而言，延遲請領社會安全福利應是第一步驟。商業年金保險的隱含給付率無法超越延遲社會安全福利的效果。
主張早期請領社會安全福利的論點
確實也存在一些正當理由支持早期請領社會安全福利。有些人純粹需要資金維持生計，且無其他收入來源可彌補延遲請領福利的損失。延後退休會是較佳的選項，但並非總是可行。在這種情況下，早期請領可能是不得已的選擇。
另一種合理的早期請領情況是，基於正當醫療原因而相信自己活不到 80 歲的人。這應基於醫學診斷，而非僅憑直覺。在此情況下，重要的一點是根據薪資歷史考量倖存者和依賴者福利。預期壽命並非決定最佳家庭方案的唯一因素。與此相關，可能會受到配偶及倖存者福利政府養老金抵銷（government pension offset）影響的配偶，可能會決定不延遲請領。
某些策略也合理地要求主要保險金額（primary insurance amount）較低的配偶較早開始請領福利，作為最大化終身家庭福利的一部分。如我之前所述，低收入者的福利僅在伴侶中第一人去世前具有意義。請領軟體通常會報告高收入者應延遲、而低收入者應較早開始的最優結果。
高收入者有時也可能較早請領，以利用依賴子女、照顧依賴子女的配偶或依賴父母的福利，或以其他方式讓配偶能更早請領配偶退休福利。特別是在有依賴子女的情況，這些子女將超過資格年齡，因此有可能在較早年齡請領以提取這些短暫的依賴者福利，然後在全額退休年齡（full retirement age）之後再次暫停，以累積至 70 歲的延遲信用（delay credits）。由於選項眾多且涉及金額龐大，我不得不強調使用包含所有相關變數的全面性社會安全福利規劃軟體來測試個人狀況的重要性。
其他理由也可用來合理化早期請領社會安全福利，但我通常認為這些理由較不具說服力。例如，有人提出了相當可疑的主張，認為投資組合（investment portfolio）有望產生高於延遲社會安全福利的報酬率。雖然投資組合可能產生更高報酬，但在接近退休之際指望這一點是不明智的。
這種對上漲成長的不確定追求意味著放棄了寶貴的、終身的、經通貨膨脹調整的所得來源。要使風險具有可比性，適當的投資標的是物價指數連動債券（TIPS）。要產生足以擊敗延遲社會安全福利所需的報酬率，需要高風險承受能力和積極的資產配置（asset allocation），更不用說還需要有充足的可支配財富。人們往往對自身的投資能力過度自信，從而容易陷入行為陷阱。先前我已描述過從投資角度合理化早期請領所存在的投資報酬門檻。除了預期壽命之外，這些門檻是很難克服的。
社會安全福利的請領決策也可以從必須達到的損益兩平年齡（breakeven age）來檢視，即在延遲決策帶來回報之前必須達到的年齡。這使一些人覺得延遲請領等於在賭博他們的儲蓄，因為他們可能在策略奏效前就去世了。但重要的是不要這樣看待社會安全福利的決策。損益兩平年齡分析錯過了社會安全福利提供的保險價值。更重要的是活得太長而耗盡資產的可能性，而這正是社會安全福利能真正發揮作用的地方。如果你選擇延遲，然後在開始領取或達到損益兩平前去世，你不會有機會感到後悔。後悔發生在你活得很久，並思考如果當時延遲請領本可以过得更好的時候。
如果在退休初期去世，會留下較大的積蓄給下一代。對於已經收到一大筆意外遺產的繼承人來說，成為兩個已是大數中的一個較大者，對其財務狀況可能沒有太大影響。
對於更長且花費更多的退休生活，遺產的本質會發生變化。延遲請領社會安全福利降低了耗盡金融資產的可能性，意味著潛在繼承人提供反向支援的壓力較小。在這些長期退休案例中，由於可用的遺產本來會較少，延遲社會安全福利反而提高了留下較大相對遺產的潛力。在這種情況下，每一美元的額外遺產都將顯得珍貴
更多資訊請參閱本書其他章節。這聽起來可能違反直覺，但延後領取福利實際上可能是退休人員對其受益人的一種幫助。
另一個主張提早領取社會安全福利的理由是認為社會安全制度即將消失，這種觀點會讓人產生一種緊迫感，希望在系統崩潰前儘早從中獲取利益。這個問題將在下一節中探討。
社會安全改革的可能方向
一位《退休研究員》（Retirement Researcher）的讀者精闢地表達了我認為普遍存在的一種心態：
「我很懷疑；在規劃退休時，我假設我會持續繳納社會安全稅直到停止工作，並假設我將無法領回任何福利，也就是說只有成本而沒有收益。這是『最壞的情況』，因此任何其他帶有收益的情境都會帶來驚喜。」
主張提早領取社會安全福利的一個常見論點是，該計劃即將進行大幅度的重組，其方式會讓退休人員試圖在系統消失前儘量多提取一些資金。然而，即將實施的改革不太可能會讓接近退休的人遭受福利的大幅削減，這種情況似乎相當不可能發生。
社會安全破產且即將消失的廣泛信念已存在很長一段時間。我還記得在 1990 年代末期漫步於華盛頓特區時，曾在國家廣場（National Mall）上收到一本小冊子，上面指出相信 UFO 造訪地球的美國人數量，比相信社會安全制度能在他們退休時依然存在的美國人多。
我經常聽到個人表示，他們在規劃退休時會假設沒有社會安全福利，而他們實際領到的任何福利都只是額外的驚喜（icing on the cake）。雖然我通常支持為了規劃目的而採用保守的假設，但我認為這種觀點過於極端。就我自己的個人規劃而言，我的保守規劃假設是我將獲得目前立法規定的預期福利的 75%，而且我距離領取福利的時間也比目前的近退休人员還遠得多。
雖然社會安全面臨資金問題，但情況並沒有嚴重到會完全消失或轉化為純粹的
福利計畫（welfare program）。社會安全改革的一般目標是幫助信託基金在 75 年的精算平衡內恢復穩定。
2020 年受托人報告（Trustee’s Report）估計，綜合社會安全信託基金（OASDI）產生的收入不足以在 2035 年之後保持平衡，若要使社會安全系統在未來 75 年內維持償付能力，需要立即將薪資稅增加 3.21 個百分點（由員工和僱主共同分擔）。
如果不採取行動，社會安全福利必須全面削減 21%，以便新貢獻者的流入能夠覆蓋自 2035 年起開始的福利支出流出。2020 年的報告未能考慮全球大流行的影響，這可能導致信託基金提前幾年耗盡。
國會研究服務處（Congressional Research Service）提供了一份有趣的報告，解釋如果信託基金耗盡且無法支付全额法定福利時會發生什麼情況。報告指出存在兩部相互衝突的法律：《社會安全法》（Social Security Act）要求支付福利，但《反赤字法》（Antideficiency Act）規定政府不得花費超過其可用資金。缺乏資金支付福利並不免除支付合格福利的義務，關於此問題的訴訟肯定會發生。要真正實現全面的福利削減，國會必須介入進行立法，而不是通過不作为讓削減成為默認結果。在制定此類立法的过程中，國會可能會找到福利削減與增稅之間的妥協方案，就像 1983 年發生的那樣。建議福利大幅削減會在公眾中非常不受欢迎並非誇大其詞。全面的福利大幅削減發生的可能性很低。
目前立法的社會安全路徑包括繼續提高完全退休年齡至 67 歲、OASDI 薪資稅率為 12.4%、使用 CPI-W（CPI-W）進行年度生活成本調整，以及使用平均工資指數（average wage index）對首次符合資格年齡時的福利進行指數化調整。社會安全改革有無數種方法可以重新回到 75 年精算平衡的軌道上。展覽 6.9（Exhibit 6.9）列出了各種改革選項。
許多改革選項對當前或接近退休的人影響甚微。選項包括提高薪資稅率，或提高最大課稅收入的天花板。隨著薪資稅的增加，只有那些仍在職場中的人在其職業生涯結束時才會受到影響。
與 1983 年改革一致，逐步提高完全退休年齡也不會影響已經接近退休的人。畢竟，受完全退休年齡提高到 67 歲影響的第一批人員在改革通過時僅 23 歲。退休年齡的提高可以以固定的方式實現，例如逐步將完全退休年齡調整至 69 歲或 70 歲。另一種可能性是將完全退休年齡與預期壽命（longevity）的變化相匹配。隨著人口自然壽命延長，完全退休年齡自動調整以匹配這些變化。然而，提高完全退休年齡的一個問題在於，它可能被視為一種累退性的改革。預期壽命的增長並未在人群中均勻分享，預期壽命較短或在較高年齡難以繼續工作的人群將受到此類改革的過度影響。
展覽 6.9
退休規劃指南
社會安全改革選項 影響目前或接近退休者的改革 其他改革 採用較小的通膨調整係數（Cost-of-Living Adjustment, COLA） 提高薪資稅率 使用超過前 35 年的收入計算 提高最大課稅收入上限 將福利減免與預期壽命改善掛鉤 逐步提高完全退休年齡 對福利進行經濟狀況調查（Means Testing） 從「薪資指數化」（Wage Indexing）改為「物價指數化」（Price Indexing） 使社會安全福利完全納入課稅範圍 擴大信託基金投資範圍，超越美國國債
另一個受歡迎的改革構想是，在計算社會安全福利時，從「薪資指數化」改為「物價指數化」。雖然這聽起來有些技術性，但這樣做可以讓目前或接近退休的人免受改革的負擔。相反地，改革的效果會隨時間複利累積，導致年輕人相對於其薪資和薪資稅所獲得的福利逐漸降低。即使未來生活水準如預期持續提升，福利實質上仍將凍結在今日的水準。出於對年輕人的關懷，我反對這項改革，因為它對代際之間產生了特別顯著的衝擊。
最後，一項不會影響福利額度的改革，是擴大社會安全信託基金的投資方式，使其包含除目前特殊發行的不可交易國庫券以外的更多投資選擇。這項改革在 1990 年代曾被討論過，但最終並未落實。小布希總統在 2000 年代推廣的一項相關改革構想是，劃分部分社會安全薪資稅來建立個人退休帳戶（Personal Retirement Accounts）。這項改革也未能深入立法程序。
還有其他改革構想可能會透過引入近期的福利減免，影響目前或接近退休者。例如，社會安全福利的增長可以連結到一個成長速度較新的物價指數，或者將通膨調整係數（COLA）設定為低於消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）一個百分點。這項改革的影響
將隨著時間逐漸降低福利的實質購買力。支持此項改革的理由是，社會安全管理局目前使用的 CPI-W 指標可能高估了通膨，且人們隨著年齡增長傾向於減少支出。反對此項改革的理由包括，這會讓極度年長者及寡婦更脆弱地面臨貧困風險，而且某些弱勢年長者的支出上升速度可能快於 CPI-W。
另一項會導致福利減少的改革是，增加用於計算平均指數化月薪的年數。這會將更多低收入年份納入計算，從而降低進入福利公式的平均終身薪資。
國際間一項受歡迎的改革是，建立預期壽命改善與完全退休年齡之間更直接且自動化的連結。但另一種變體則是將預期壽命改善與所支付的福利掛鉤，透過縮短領取期間來減少福利額度。
一項可能對即將退休的富裕人士產生較大影響的改革，是對福利實施經濟狀況調查（Means Testing）。那些擁有充足資源（以其他收入來源或財富積累來代表）的人，將不再符合領取社會安全福利的資格。這樣的改革將違背社會安全計劃的整個歷史，該計劃始終致力於維持福利與貢獻之間的明確連結。經濟狀況調查會將社會安全計劃轉變為一種福利計畫。在此方面，這類改革似乎不太可能發生，儘管政客們偶爾會討論這種可能性。對於法律認定為較為富裕的人群而言，這是唯一可能導致部分人口福利顯著減少的改革類型。
必須澄清的是，有比直接實施更隱蔽的方式來進行經濟狀況調查。例如，可以使漸進式福利公式更具漸進性，方法是降低高收入者的所得替代率（Replacement Rate）。此外，對社會安全福利課稅是一種更隱晦、間接地邁向經濟狀況調查的方式。社會安全福利仍可被規定完全納稅。這提供了一種推波助瀾的作用，朝向經濟狀況調查邁進，卻不那麼直白。
雖然高收入者對經濟狀況調查有所擔憂或許有其合理性，但對於一般現役及接近退休的大眾而言，全面削減
福利的可能性極低。接近退休者擔心社會安全福利會完全消失，過於保守了。很難合理化那種「趁早領取以免為時已晚」的想法。
社會安全制度確實需要重大改革，但絕非走向消失的道路。未來幾年還需要其他結構性的改變，但社會安全制度仍將存在。這是一個典型的「公共政策風險」（Public Policy Risk）範例，即稅法和給付法律的變更可能會打亂規劃過程。國會可以自由更改社會安全福利，但它無疑仍將作為支持退休支出的核心資源。退休人員應謹慎制定適當的請領策略，並在假設社會安全制度將持續存在的前提下，追求長期利益。
行動計畫 選擇您的社會安全請領策略是建構退休收入計畫的關鍵部分。福利申請可以透過線上、電話或親自至社會安全局辦公室辦理。雖然社會安全請領只是建構退休收入計畫中的一個步驟，但終身社會安全福利的價值可能遠超許多其他退休資產。需要經過深思熟慮，才能決定如何以最有效的方式為家庭請領社會安全福利。以下是關鍵步驟：
* 前往 ssa.gov 取得您最新的社會安全聲明書（Social Security Statement） * 檢查聲明書中的收入歷史是否準確，並了解用於估算福利的假設條件 * 未來受保收入 * 整體經濟薪資成長與通膨 * 熟悉基本的請領理念 * 將社會安全視為 longevity insurance（長壽保險） * 從損益兩平年齡（Breakeven Age）角度分析社會安全 * 了解基本的社會安全規則 * 勞工福利、配偶福利、遺屬福利、前配偶福利及其他受撫養人福利 * 考慮在完全退休年齡前請領並繼續工作時的收入測試（Earnings Test）適用性
退休規劃指南
o 確認是否受「意外消除條款」（Windfall Elimination Provision）及「政府養老金抵銷」（Government Pension Offset）之影響 o 正在領取殘疾福利者應了解從殘疾福利過渡至退休福利的相關事宜 o 評估暫停領取福利的可能性 收集做出請領決策所需之相關資訊 o 來自您薪資記錄之福利：配偶與受撫養人 o 您有資格從他人薪資記錄中獲取之福利：配偶、前配偶、遺屬 o 所得測試（Earnings Test）、意外消除條款、政府養老金抵銷及殘疾福利之角色 o 支援延後請領之資源可用性 o 對社會安全福利作為可靠收入來源之依賴程度 o 風險承受度 使用軟體計算最佳請領策略，並與其他選項進行比較 建立支援在適用情況下遞延領取福利之策略 o 識別在福利開始發放前如何達成支出目標（投資組合分配、兼職工作、反向抵押貸款、人壽保險現金價值） o 考慮在遞延期間之稅務規劃機會（見第十章） 延伸閱讀 Biggs, Andrew. 2014. “Better no Social Security Replacement Rates than Wrong Replacement Rates.” AEIdeas Series (September 3). Congressional Research Service. 2020. Social Security: What Would Happen If the Trust Funds Ran Out? Available from https://crsreports.congress.gov/product/pdf/RL/RL33514 Kotlikoff, Laurence J., Philip Moeller, and Paul Solman. 2016. Get What’s Yours: The Secrets to Maxing Out Your Social Security. Simon & Schuster. Piper, Mike. 2017. Social Security Made Simple. Simple Subjects. Reichenstein, William, and William Meyer. 2017. Social Security Strategies. CreateSpace.
第七章：醫療保險與健康保險規劃 規劃退休後的健康支出是綜合性退休收入計畫中不可或缺的一環。本章將探討退休健康保險選項及退休健康支出。大部分討論將集中在「聯邦醫療保險」（Medicare），大多數美國人在年滿 65 歲時即可獲得此保障。作為退休人員最重要的健康保險來源，必須就以下事項做出決策：是否使用「原始聯邦醫療保險」（Original Medicare）或「聯邦醫療保險優勢計畫」（Medicare Advantage Plan），是否在原始聯邦醫療保險基礎上搭配「聯邦醫療保險補充保險」（Medicare Supplement），以及如何取得處方藥涵蓋範圍。若缺乏對聯邦醫療保險規則的理解，可能會導致保障缺口、支付過多服務費用或涵蓋範圍費用，以及產生未預期的結果。我也將涵蓋那些在達到聯邦醫療保險資格年齡之前退休者的健康保險選項，以及在達到聯邦醫療保險資格後使用其他私人保險的規則。此外，我還將討論每年定期的聯邦醫療保險選擇，以及如何為退休健康支出制定預算。我將預算部分放在章節末尾，因為退休醫療成本將與保險決策密切相關。最後，我將提供一份退休醫療保健的行動計畫。 聯邦醫療保險資格前的健康保險選項 通常年滿 65 歲即符合聯邦醫療保險資格；非公民必須年滿 65 歲且在美国合法居住至少五年。有少數例外情況可在 65 歲之前開始涵蓋，包括在領取社會安全殘疾福利 24 個月後符合資格（若殘疾是由肌萎縮側索硬化症發病所觸發，則可立即符合資格），或因末期腎臟病之認定。 否則，任何在 65 歲之前退休的人都必須透過其他管道取得健康保險。在此概述一般可用的選項。早期退休者也必須決定如何為其家屬取得健康保險，並選擇最佳方案。影響健康保險決策的因素包括保費、自付額（Deductibles）、共付比例（Coinsurance）和共付額（Copayments）、自付費用上限（Out-of-pocket Maximums）、涵蓋之醫療提供者、處方
藥涵蓋範圍、如牙科護理等額外福利，以及家屬之適用性。 許多本可能提前退休的人員，由於雇主提供之外之保險生態系統成本高昂，而選擇繼續留在職場。儘管有此限制，《平價醫療法案》（Affordable Care Act）仍是一種取得健康保障的方式，特別是當我們描述的其他方法均不可用時，例如透過配偶的保險、退休人員健康保險或「統一人事福利調整法案」（COBRA）。雖然嚴格來說並非保險，但信仰團體成員也可能考慮加入健康互助計畫（Healthshare Programs）。 透過配偶取得涵蓋 當一方退休而另一方仍在職時，最佳做法可能是透過配偶或同居伴侶的健康計畫取得健康保險涵蓋。這種保險通常由雇主補貼，且在可用時可能比其他選項更具成本效益。它還可能提供更多關於處方藥和其他服務（如牙科護理）的選擇。當此種保險可用時，它可以作為與其他潛在選項比較的起點。 另一個必須協調考量的因素是，當該配偶符合聯邦醫療保險資格時。如果在職配偶轉為使用聯邦醫療保險並放棄工作場所的保險覆蓋，先前已退休的配偶（假設該配偶仍未滿 65 歲）及任何受撫養人將失去其保險覆蓋。聯邦醫療保險僅適用於個人，不適用於家屬。 雇主提供的退休人員健康保險 某些退休人員的雇主福利可能包含退休健康保險，可在年滿 65 歲加入聯邦醫療保險之前的數年間填補保障需求。退休人員涵蓋範圍也可透過其他與工作相關的組織（如工會或專業協會）獲得。隨著雇主逐漸減少此類提供項目，此種保險正變得越來越少見。政府員工比私營部門員工更有可能享有這些福利，因為在 2019 年，65% 的公共雇主和 13% 的私營公司為至少部分員工提供退休人員健康保險。同樣重要的是要調查此種保險如何與雇主的其他方面
福利。例如，關於確定給付型養老金（defined-benefit pension）的決策，可能會影響退休後是否享有健康保險覆蓋。即使提供此類福利，退休員工可能仍需支付日益增加的成本。您仍可能希望將此類保單的成本與其他選項進行比較。然而，當此類保障可用時，對於等待 Medicare 開始生效的早期退休人員而言，這是一項重要的保障選項。
透過 COBRA 獲得的保障 在擁有 20 名或更多員工的雇主處工作的人員，若離職原因並非嚴重不當行為，可在離職後最多 18 個月內，繼續透過《統一綜合預算調整法案》（COBRA, Consolidated Omnibus Budget Reconciliation Act）維持原有的團體健康保險覆蓋。若要繼續享受此保障，必須在離職前已加入該計劃。這有助於為接近 65 歲的人員填補短期的保障空窗期。然而，此類保障成本可能較高，因為個人除了支付原本由員工承擔的部分外，還需支付原本由雇主承擔的保障部分，另加 2% 的管理費用。對於許多補貼保費的雇主而言，這可能導致總保費大幅上升。
透過其他途徑獲得的保障可能更便宜，特別是透過《平價醫療法案》（Affordable Care Act, ACA）提供的所得相關補貼。然而，對於距離符合 Medicare 資格僅剩幾個月的人員而言，暫時透過 COBRA 支付較高的保費，可能比尋找包含首選網絡內醫療供應商的替代性保障更為合適。自付費額（deductibles）在此決策中扮演重要角色，若年度早旬已達到自付費額門檻，則可能至少抵銷部分 COBRA 較高的成本。
透過《平價醫療法案》或私人市場獲得的保障 健康保險也可透過《平價醫療法案》於 2014 年 1 月啟動的州級和聯邦保險交易所取得，或透過私人保險市場購買。《平價醫療法案》顯著降低了 65 歲前退休者尋求健康保險覆蓋的難度，使其無需擔心因既往病史而被拒絕承保。有關如何及何時註冊、可用保障及成本的資訊，可於 HealthCare.gov 查詢。保單分為銅牌（Bronze）、銀牌（Silver）、金牌（Gold）和白金牌（Platinum），隨著等級提升，保費通常增加，而自付費用（out-of-pocket costs）則減少。
早期退休人員也可能有資格享受針對修改後調整總所得（modified adjusted gross incomes）低於聯邦貧窮線 400% 者的保障補貼。貧窮線標準因家庭規模而異，例如在 2021 年，兩人家庭的 400% 上限為 69,680 美元。2021 年 3 月通過的《美國救援計劃法案》（American Rescue Plan Act of 2021）暫增加了 2021 年和 2022 年超過 400% 限額者的補貼獲取機會。第 10 章將更深入討論這些補貼的稅務規劃影響。值得注意的是，《平價醫療法案》的條款存在政治爭議，該計劃可能在未來幾年經歷劇烈變化。早期退休人員可能不希望過度依賴這種多長期的保障獲取方式，以防此類保障無法隨時取得、補貼減少，或成本變得無法負擔。保險也可以從《平價醫療法案》交易所以外的公司購買，但此類保障不符合申請補貼的資格。
健康共享計劃（Healthshare Programs） 另一個非保險性質、但在美國擁有超過一百萬參與者且日益受歡迎的選擇是健康共享計劃（healthshare program）。這些計劃通常由基督教組織運營。這些計劃的外觀類似保險，但不受保險法規監管，也沒有要求必須涵蓋醫療帳單的合同約束。它們可能還要求接受特定的宗教原則，且對於某些被認為違反宗教信仰的活動所產生的健康問題，可能不提供成本分擔。這些特點對某些成員而言可能具有吸引力，但主要的好處在於財務方面，因為參與成本可能低於其他健康保險選項。
Medicare 的 ABCDs Medicare 是一個主要適用於 65 歲及以上人士的健康保險計劃。它於 1965 年作為林登·B·約翰遜（Lyndon B. Johnson）「偉大社會」（Great Society）計劃的一部分成立，由衛生與公眾服務部（Department of Health and Human Services）下屬的聯邦政府醫療保險和醫療補助中心（Centers for Medicare and Medicaid Services）管理。其資金來源包括薪資稅、信託基金收益、保費支付以及對社會安全福利金的徵稅。Medicare 並非旨在涵蓋退休人員的所有健康支出，但它是一個重要的計劃，作為大多數退休人員的主要保險。
符合 Medicare 資格者必須就計劃的 A、B 和 D 部分做出各種決定，並考慮使用 C 部分（Medicare Advantage）取代 A、B 及部分情況下的 D 部分，以及選擇從 A 到 N 的不同補充計劃。確實存在需要考量的 Medicare ABCs。A 和 B 部分由聯邦政府運營，而 Medicare Advantage、補充計劃和 D 部分則由私人保險公司提供。
Medicare A 部分 – 醫院保險 Medicare A 部分是由聯邦政府提供的醫院保險。它涵蓋醫院住院護理、住院專業護理設施護理（但不包括照料性護理或長期護理）、安寧療護（hospice care）和家庭健康護理。對於半私密病房的住院醫院護理，這包括餐飲、護理、藥物和其他醫院服務。住院精神科護理終身最多可提供 190 天。
通常不需要為 A 部分支付特定保費，因為它是透過工作期間的薪資稅來覆蓋的，這與社會安全福利金（Social Security）的情況相同。免費領取 A 部分與如何符合社會安全福利金資格密切相關，即擁有 40 個或更多季度的 Medicare 覆蓋就業時間，或基於配偶或前配偶的薪資記錄有權獲得社會安全福利金，且該配偶至少 62 歲。此外，在極少數情況下，若有人未透過薪資稅符合 A 部分資格，則有可能在 2021 年購買 A 部分覆蓋：對於覆蓋季度少於 30 季者，每月保費為 471 美元；對於擁有 30 至 39 季覆蓋者，每月為 259 美元。
A 部分包含根據福利期（benefit periods）確定的自付費額（deductibles）和共付額（co-payments），福利期與日曆年不同。醫院覆蓋的福利期提供固定數量的保障，當新的福利期開始時會重新計算。福利期始於住院的第一天，並在出院或離開住院專業護理設施後經過 60 天結束。福利期的開始會觸發新的自付費額支付，這意味著一年內可能需要支付兩次（或更多）自付費額。對於 2021 年的住院停留，每個福利期適用 1,484 美元的自付費額。在滿足自付費額後，前 60 天的其餘住院醫院護理費用均由覆蓋。然後，在第 61 至 90 天，住院停留每天需支付 371 美元的共付額。在接收 90 天住院護理後，
保障期間結束後，您仍可享有額外 60 天的終身儲備天數。在這幾天內，每日需自付 $742 的共付額（copayment）。超過此限度後，個人將必須承擔當個保障期間內醫院住院的所有費用。同樣地，一旦在接受住院護理後經過 60 天，新的保障期間便會開始。
A 部分也涵蓋在符合多項條件下的專業護理機構（skilled nursing facility）照護。若因住院至少三天且經醫生證明需要照護而產生相關需求，則可提供最多 100 天的專業護理服務。當住院可能僅為三天時，釐清您是被收治為住院病人（inpatient care），而非僅被視為門診觀察對象（outpatient observation），即使您需要過夜，這一點至關重要。在專業護理的前 20 天，一旦扣除免賠額後便無需額外收費，但第 21 至 100 天則需每日額外支付 $185.50 的共付額。超過 100 天後則無任何保障。在有限的情況下，也可透過 Medicare 認證的家庭健康機構（home health agency）獲得有限度的居家照護。
Medicare Part A 也涵蓋安寧療護（hospice care），前提是經認證患有末期疾病且預期壽命少於六個月。安寧療護包括舒適護理，而非試圖治癒您的疾病。保障內容包括疼痛緩解、症狀管理、醫療、護理和社會服務、醫療設備，以及為您和家人提供的精神和哀傷諮詢。這些是僅有的與人們心目中長期照護（long-term care）相關的 Medicare 保障類型。然而，Medicare 並非為有長期需求的長者提供傳統的 custodial care（日常照料）。我們將在下一章進一步討論這一點。
Medicare Part B – 醫療保險
Medicare 的 B 部分適用於基本醫療保險，涵蓋預防性照護，包括疫苗接種和健康檢查、醫師門診、門診照護、醫療設備、居家健康服務、必要之救護車服務、心理健康服務，以及其他不涉及住院的適宜照護類型。這些服務必須具有醫學必要性。不過，特定的保障例外項目包括牙科治療、假牙、視力保健、整形手術和助聽器。除少數例外情況外，處方藥不在此保障範圍內，儘管您可以另外購買 Part D 計劃以獲得此項保障。B 部分透過保費和一般稅收（general tax revenues）而非薪資稅（payroll taxes）資助，並由聯邦政府管理。
Medicare 的 A 部分和 B 部分保障允許個人使用任何接受 Medicare 付款的醫師、醫院或服務提供者。大多數醫療專業人員（98-99%）都接受 Medicare，因此這通常不是問題。您無需選擇一位家庭醫師，轉介給專科醫師通常也不是必要的。
Medicare Part B 在 2021 年設有 $203 的免賠額，對於大多數醫師服務和門診照護，共付比例（coinsurance rate）為 20%。這種共付比例沒有自付費用上限（out-of-pocket maximum payment）。由於醫療帳單可能非常昂貴，即使是 20% 的共付比例也可能對退休資產造成顯著負擔。
Part B 要求每月繳納保費，加上免賠額和共付比例或共付額（co-pay）金額。2021 年 Medicare Part B 的基本月保費為每月 $148.50。當兩年前的修改後總調整收入（modified gross adjusted incomes）超過特定門檻時，Part B 保費會根據所得相關月調整金額（Income Related Monthly Adjustment Amount, IRMAA）增加。這成為退休稅務規劃的重要影響因素，並在第十章中進一步討論。
對於已經領取社會安全福利（Social Security benefits）的人，有一項針對基礎 Part B 保費的「免受保護條款」（hold harmless provision）。該條款規定，在扣除 Medicare Part B 保費後，淨社會安全福利不得減少。這意味著現有受益人的 Part B 保費增幅不能超過社會安全生活成本調整（COLA）金額。這對尚未領取社會安全福利的人造成問題；他們必須承擔覆蓋額外保費所需的全部成本。當社會安全 COLA 較低時，尚未領取社會安全福利的人可能需要支付更多費用。這可被視為延後領取社會安全福利的一點負面影響，這確實是現行法律應修正的問題，但通常不會推翻上一章所提供的延後領取的論點。我估計，2015 年和 2016 年低 COLA 的累積影響，對於尚未申領社會安全福利的人而言，總共增加了約 $550 的 Part B 基礎保費。
Medicare Advantage Plans – Part C
「原始 Medicare」（Original Medicare）指的是註冊了 Medicare A、B 部分，以及可能的 D 部分的人員。有一個替代原始 Medicare 的選擇稱為 Medicare Advantage（優選醫療計劃）。這是 Part C。目前大約三分之一的 Medicare 受保人選擇 Medicare Advantage，而三分之二的人則堅持使用原始 Medicare。Medicare Advantage 計劃由私人保險公司而非直接由聯邦政府提供。Medicare 規範其必須提供的服務，這些服務通常包括 Medicare A 和 B 部分提供的任何內容。Medicare Advantage 還可以提供額外的服務，例如牙科治療、視力保健、聽力保健、營養服務、居家支持、居家改造或健身計劃，並且大多數 Medicare Advantage 計劃提供處方藥保障。那些未通過其 Medicare Advantage 計劃獲得處方藥保障的人，可以使用 Part D 計劃或其他可信的保障計劃取而代之。關於額外的好處，仔細檢視它們很重要，因為它們在實際用途上可能有限。
Medicare Advantage 的一個關鍵區別在於它較不具普遍性，因為使用者通常限於網絡內的醫師、醫院和提供者。看專科醫師可能需要轉介。Medicare Advantage 計劃專注於特定的服務區域，在這些地理區域之外可能很少有網絡內的選項。網絡外的照護可能會產生額外費用，這讓人聯想到許多私人健康保險計劃的運作方式，但這在原始 Medicare 中不成問題。急診照護是此規則的例外，在美國境內任何地方都會被視為網絡內照護。
Medicare Advantage 計劃以各種形式結構化，包括健康維護組織（health maintenance organization, HMO）計劃、特選提供者組織（preferred provider organization, PPO）計劃、按服務收費（fee-for-service）計劃、特殊需求計劃（special needs plans）和醫療儲蓄帳戶計劃（medical savings accounts plans）。取決於居住地，您可能會有約 33 種 Medicare Advantage 選擇。HMO 是最受歡迎的優勢選項。它們將照護限制在網絡內提供者，並收取較低的保費。相比之下，PPO 允許網絡外就醫，但成本較高。一些 Medicare Advantage 計劃是團體計劃，通過某些雇主和工會向退休人員提供。
對於受 Medicare Advantage 覆蓋的人，仍需支付 usual Medicare Part B premium（常規 Medicare Part B 保費），外加 Advantage 計劃收取的額外保費。根據凱撒家庭基金會（Kaiser Family Foundation）2021 年的報告，54% 的 Medicare Advantage 計劃不需要額外保費，而額外保費
金額在所有計畫中平均為每月 21 美元，而在收取溢價的計畫中則為每月 46 美元。此外，聯邦醫療保險（Medicare）也會向優勢計畫（Medicare Advantage）支付一筆費用，以分享其從您那裡收取的部分保費。同樣地，就像原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）一樣，聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage plans）也可能要求自付額（deductibles）、共付比例（coinsurance）和固定自付費（copayments）。這些結構在不同計畫之間可能有所不同。
與原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）不同，聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）的一個好處是，它為與聯邦醫療保險 A 部分（Part A）和 B 部分（Part B）福利相關的費用設定了最高自付費用上限。對於 2021 年，網絡內護理的最高自付費用上限為 7,550 美元，網絡外護理的最高自付費用上限為 11,300 美元。達到這些限制後，聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）將覆蓋當年剩餘時間的所有合格費用。
個人加入聯邦醫療保險時需要做出的一個重要選擇是在原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）和聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）之間進行選擇。根據我們的摘要，個人可能傾向於選擇原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）的原因包括： • 全年居住在國家的兩個地區，例如那些在氣候較溫暖的地區度過冬天的人，這使得在聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）下尋找網絡內提供者更加困難 • 偏好的醫療保健提供者不在網絡內 • 傾向使用更多的醫療保健服務並看更多專科醫生 • 重視原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）提供的選項，不受限於有限服務區域內的網絡內提供者 • 希望有一個全面的補充計劃來幫助限制自付費用 • 對於那些國際旅行的人來說，包含補充計劃可以提供一些聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）通常無法提供的國際Coverage
同時，那些可能傾向於選擇聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）的人可能會被以下因素吸引： • 相比於在原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）中添加 D 部分（Part D）和全面補充計劃，整體保費更低 • 偏好的醫療保健提供者都在該計劃的網絡內 • 傾向使用較少的醫療保健服務，因此固定自付費（copayments）和共付比例（coinsurance）成本問題較小，且整體自付費用可能較低 • 發現牙科、視力或聽力等額外福利具有價值 • 一些患有慢性疾病的人可能會發現針對特定需求的聯邦醫療保險優勢計畫（Special Needs Medicare Advantage plans）更適合他們的情況 • 欣賞不需要區分 A 部分（Part A）、B 部分（Part B）、D 部分（Part D）和補充計劃的一站式優勢。
比較原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）和聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）之間的總體成本差異可能很複雜，因為成本取決於使用的醫療保健服務數量以及選擇是否在原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）中添加補充計劃。在高保費以降低潛在的高額未覆蓋費用長尾風險之間存在權衡。較低的保費並非唯一目標，因為隨著更多護理的使用，總體成本最終可能會更高。帶有全面補充計劃的原裝聯邦醫療保險（Original Medicare with a comprehensive supplement）將導致更高的總體保費，但隨後的自付費用更少，並且在醫療保健上的總體支出更穩定。帶有全面補充計劃的總體自付費用可能低於聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）。然而，在沒有補充計劃的情況下，與提供年度費用上限的聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）相比，原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）的成本將更多地依賴於使用的醫療保健數量。
同時，聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）可以提供較低的總體保費，但隨後在使用醫療保健時成本會升高，直到最終達到年度的最高自付費用上限，這個上限可能高於帶有全面補充計劃的原裝聯邦醫療保險（Original Medicare with a comprehensive supplement）。這意味著對於不使用太多醫療保健的人來說，總體成本可能較少，但隨後在使用更多醫療保健時總體成本會變高，但至少有一個成本上限。
這是一個不容易做出的決定，您可能受益於與熟悉您所在地區各種可用選項的人討論您的具體情況，他們可以幫助分析您在通常需要的不同類型的醫療保健基礎上的潛在總體成本。當然，隨著新的醫療問題的發展，這種對過去使用的醫療保健的回顧過程可能幫助不大，但基於過去的醫療保健需求比較不同的計劃無疑是理解您選擇影響的一個有價值的起點。
聯邦醫療保險 D 部分 – 處方藥覆蓋 聯邦醫療保險 D 部分（Medicare Part D）是那些加入原裝聯邦醫療保險（Original Medicare）的人獲得處方藥覆蓋的來源。它也適用於那些選擇不包括藥物覆蓋的聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage plan）的人。關於在 D 部分（Part D）計劃之間進行選擇的大部分討論也適用於分析聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）提供的藥物覆蓋。
D 部分（Part D）計劃由私人保險公司提供。根據您居住的地方，可能有 30 多個可用的計劃供您選擇。計劃在許多重要方面各不相同，這些方面可以顯著影響個人在一年中的總處方藥費用。D 部分（Part D）和聯邦醫療保險優勢計畫（Medicare Advantage）計劃之間變化的細節包括： • 每月保費金額 • 年度自付額（deductible）、固定自付費（copayments）和共付比例（coinsurance）的金額 • 處方藥清單（formulary），即受保藥物列表，該列表可以每年甚至年中更改 • 受保藥物的分層及成本分解 • 首選網絡內、標準網絡內或網絡外的藥店列表 • 是否可以通过郵購方式配藥 • 步驟治療規則，即需要先使用低層級的藥物 • 是否在配藥前需要事先授權 • 處方藥的數量限制 • 計劃質量的聯邦醫療保險星級評分，排名從一星到五星
D 部分（Part D）計劃收取保費，包括自付額（deductible），並對處方藥購買收取共付比例（coinsurance）費率。在選擇計劃時，重要的是覆蓋一個人處方藥的總成本，這是這些不同組分的總和。不能孤立地看待任何這些問題。
計劃收取每月保費，因計劃而异，幅度廣泛，儘管聯邦醫療保險（Medicare）指出，2021 年全國平均基本保費金額為每月 33.06 美元，或每年約 397 美元。與 B 部分（Part B）一樣，D 部分（Part D）保費也受到收入相關月度調整金額的影響，這可能會提高退休人員中高收入者的保費。第 10 章描述了對此情況的規劃。
退休規劃指南
處方藥的成本取決於計劃的藥物清單（formulary），該清單列出了計劃所覆蓋的藥物，並將其分為不同的成本類別。計劃在覆蓋的藥房名單以及是否允許透過郵購方式領取處方藥方面也可能有所不同，這對於希望使用特定藥房的民眾來說是一個考量因素。對於有固定處方用藥需求的人來說，研究這些藥物清單對於估算不同計劃下的總體處方藥成本至關重要。第一步是確保您考慮的計劃涵蓋您所使用的處方藥。接著，請考慮每種處方藥在該計劃下的自付費用，以及任何數量或購買限制。
處方藥成本也取決於一年內的總支出。特定處方藥的成本取決於您目前處於三個覆蓋階段中的哪一個：初始覆蓋階段（initial coverage phase）、缺口覆蓋階段（gap coverage phase）和災難性覆蓋階段（catastrophic phase）。
這可能會變得複雜，但在《2021年 Medicare 與您》手冊中有很好的總結：「一旦您和您的計劃共同花費 $4,130 用於藥物（包括免賠額），在您自付支出達到 $6,550 之前，您支付的費用將不超過成本的 25%。隨後，您將獲得『災難性覆蓋』（catastrophic coverage），在該階段內，您為全年剩餘時間內受保藥物支付的費用將不超過成本的 5%。」
換句話說，初始階段適用於支出不計保費達 $4,130 之前。隨後進入缺口覆蓋階段，直到您的支出達到 $6,550。超過此金額後，即進入災難性覆蓋階段。個人可能還在使用其 Part D 計劃未覆蓋的藥物，這些藥物不計入上述門檻。
在初始階段，Part D 計劃要求的標準或最低覆蓋範圍在 2021 年需先支付 $445 的免賠額（deductible）後才開始提供保障，但免賠額可能更低，甚至為 $0。扣除免賠額後，計劃對不同等級的藥物以及品牌藥（brand-name）或仿製藥（generic）的收費方式可能不同。共付比例（coinsurance rates）可以設定得高或低，或者採用固定共付額（copayments）。當進入覆蓋缺口階段時，共付比例不得超過 25%，但也可能更低。最後，在災難性階段，結果較為標準化：共付比例為 5%，但仿製藥至少需支付 $3.60，品牌藥至少需支付 $8.95。
展覽 7.1 使用 Medicare 計劃搜尋工具（Plan Finder）的 Part D 藥物成本範例
展覽 7.1 提供了一個範例，顯示隨機選擇的計劃如何結構化其覆蓋範圍。所有計劃均透過 Medicare 的重要工具「Medicare 計劃搜尋工具」（Medicare.gov/plan-compare）提供此資訊，該工具將在本章稍後解釋。從展覽中要點出的重點是，定價包含許多組成部分，這些數字因計劃而異，並可能以共付額（copays）或共付比例（coinsurance）的形式呈現。此外，每種藥物在不同計劃中可能屬於不同等級，有些計劃甚至不包含該藥物。若憑藉個人能力去比較特定藥物組合的計劃，可能會是一場噩夢。
Medicare 補充保險（Medigap）計劃
對於已加入原始 Medicare（Original Medicare）的人士，私人保險公司提供可選的 Medicare 補充保險（Medicare Supplement）或 Medigap 保險保單，以覆蓋 Medicare A 和 B 部分的某些或大部分免賠額、共付比例和共付額。這些計劃僅適用於原始 Medicare，且不能與 Medicare Advantage（醫療優勢計劃）搭配使用。
這些保單的保費因公司和覆蓋計劃而異。確定保費的方法也有所不同，這對那些計劃在整個退休期間保留補充保險的人來說可能是一個問題。一些成本結構起始較高但增長較慢，而其他則起始較低但隨時間推移包含較大的預期增長。
基於到達年齡（attained age）計算的保費最為常見，可能是因為它們起始最低。對於這些計劃，價格根據您加入計劃時的年齡而變化，並且隨著年齡增長而增加，因為預計您的護理成本會上升。加入後，這是唯一一種在確定持續保費時使用您当前年齡的方法。保費會隨時間調整，以反映保險公司的索賠成本，但所有具有相同到達年齡和相同起始年齡的人將擁有相同的保費。接下來，基於社區（community-based）的保費在同一服務區域內無論年齡如何都有一個單一價格。這種方法的保費增長較少，因為您的保費不會因為年齡增長而具體增加。潛在的保費增加反映了保險公司在社區中的整體成本。這也是 Medicare Advantage 計劃的定價方式。最後，基於發售年齡（issue-age）的保單基於您首次購買計劃的時間，價格不會因為年齡增長而具體改變。
儘管保費和確定方法各不相同，同類型的計劃提供標準化的覆蓋範圍。各州監管覆蓋範圍，因此各州之間可能存在細微差異，但在同一州內，每種計劃類型的覆蓋範圍是完全標準化的。只要繼續支付保費，這些計劃保證終身續保。這些計劃僅提供與 A 和 B 部分相關的成本福利。它們不涵蓋其他類型的缺失福利，例如牙科護理，也不涵蓋處方藥覆蓋範圍的自付費用。
比較補充計劃的另一個重點是您偏好的醫療保健提供者是否會為您選擇的計劃處理文件，還是您需要自行處理文件。您可以向您的首選醫療提供者詢問此事。
目前有八種補充計劃可供新投保人選擇，另外還有兩種供 2020 年 1 月 1 日之前加入 Medicare 的人士選擇。
每種計劃均根據該類型計劃的條款提供標準化的保障。展覽 7.2 提供了十種計劃類型的詳細資訊。 展覽 7.2 醫療保險補充（Medigap）計劃選項
* 對於在 2020 年 1 月 1 日之後首次符合 Medicare 資格的人，Plan C 和 Plan F 不再提供。
註：此處以範例說明保費，反映的是 2021 年維吉尼亞州费尔法克斯縣（Fairfax County, Virginia）一位 65 歲非吸菸女性的最低年度保費。個人定價選項請參閱 Medicare.gov/plan-compare。 實際上，保障範圍更全面的計劃較受歡迎。近年來，Plan F 是最全面的可用補充計劃。它完全覆蓋了 A 部分和 B 部分的免賠額（deductibles）和共同保險（coinsurance），因此不會有任何自付費用。這將導致保費較高，但當考慮到一年內因高醫療保健使用率而產生的額外費用時，總體成本會降低。對於在 2020 年 1 月 1 日之後首次符合 Medicare 資格的人，已無法通過補充計劃覆蓋 B 部分的免賠額。已經擁有 Plan F 或 Plan C 的人可以繼續保留，且在此日期之前首次註冊 Medicare 的人仍可轉換至這些計劃，但除此之外，Plan G 成為新註冊者最全面的計劃。它涵蓋了 Plan F 所包含的所有內容，但不包括 203 美元的 B 部分免賠額。一些州也提供 Plan F 和 Plan G 的高免賠額版本。這些計劃要求受保人在 2021 年先支付高達 2,370 美元的所有費用，之後由計劃支付。其權衡在於這些計劃的保費較低。 平均保費成本並未證明「保障越全面就一定越昂貴」這一觀點。這可能是由於不同地區計劃供應不足或定價公式不同所致。在您所在地區，某些類型的計劃之間可能存在更多競爭。列出保費範例的目的是為了讓讀者對保費的大致水平有所概念。重要的是，要根據您居住地可提供的不同計劃進行比較選擇，並且不要因為擔心成本而不敢查看保障更全面的計劃。還需記住，保費是按個人計算的，夫妻雙方必須分別購買各自的計劃。每位配偶也可根據各自不同的健康狀況和偏好選擇不同的計劃。 潛在福利在各保險公司針對每種計劃類型之間是完全標準化的。所有補充計劃均涵蓋 A 部分的共同保險金額以及額外的 365 天醫院住院保障。Plan K 和 Plan L 屬於較高免賠額類型的計劃，僅覆蓋接下來三項福利的一部分，但設有自付費用上限；其餘計劃則涵蓋 B 部分的共同保險和共付額（co-payments）、3 品脫血液、A 部分安寧療護（hospice）