交易量意味著，一方面，強勢的投資者在接近頂部的時候將股票大量地賣給弱勢的交易者：另一方面，在接近底部的時候弱勢的交易者會將所持頭寸大量平倉，股票轉手到強勢的投資者手裡，他們將這些股票留在手裡，等待著下一個主要運動。 一個最常見也是最容易犯的錯誤，是把交易量達到頂峰的頂部或底部錯認為是正常的確認或準備訊號，從而沿著先前的趨勢方向進行新的投資。 從性質上說，這同市場中的新手常常犯的錯誤相似，他們在小型頂部買進（快速的價格運動和大量的交易活動使得他們眼花繚亂），但是在這些最終“爆發”的運動裡，交易量更大、逆向的潛能也更為嚴重。 ～29.6 主要趨勢的一般交易方針 • 始終就當時標出的主要或基本道氏趨勢進行交易（編者技：見編者在第3章的評語）。 •如果構成道氏理論的兩個平均指數（工業指數和鐵路指數，第9版編者按：交通指數） 相互不一致：就最新建立的基本趨勢交易，不過，只交易那個跟隨這個趨勢的構成指數。 •考察覆蓋各種相同或相關行業部門的行業指數影象，當這個部門的趨勢同基本方向相一致時，就基本方向進行交易。 • 如果一隻具體股票自身的影象顯示出同基本趨勢相同的趨勢，而且，如果技術影象顯示出在這個方向可能會有運動發生的話，那麼，交易這隻股票。 就回撥或反彈進行所有的新投資，跟隨基本方向上發出訊號的運動，例外的是從牛市到熊市的基本反轉，在這樣的情況裡，只要出現反轉就立刻在市場上賣空。 例外：在基本方向出現一個拖長的或一系列運動之後，當衰竭和反轉的訊號出現在個股的影象上時，可以在相反的方向上投資，把日標限定在對基本方向中前一箇中等運動的矯正上。 第9版編者按，現在讀著該己經頭昏了，色盲則完全迷失了方向。本書不察的是用黑白兩色印出來的，沒有彩色鉛筆的讀者會感到不著邊標。但是，邁吉在這裡闡明的原理對交易者有很大的價值，值得好好學習。現代技術可以幫得上忙。不久的將來約翰：邁吉的技術分析網站www.edwards-magee.com會提供本章的彩色的PDF版。 www.55138.50in最好的股票論壇理想線上證券網歡迎論9
50in最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 繡證脊兩囚辛館第30章 Cli ap @.F30 瀠陘圈茙館使用支撐面和阻力面我們知道，許多時候，如果價格在明確的反特和鞏固模式中出現突破，那麼，接著就會有著這個模式的邊緣的短暫的反向運動，我們也知道！在這個邊緣點上對反向運動的抵禦，就是一個支撐或阻力的例子。而且，到現在，我們應當已經熟悉股票接一系列鋸齒梯階上下運動的傾向。如果這個運動是向上的，每次上漲之後的回撥往往會停止在前一高峰的水平；如果這個運動是向下的，無次下跌之後的反彈往往停止在前一底部的水平。這同樣是一個支撐和阻力的問題，它也是就回撥而買進和就反彈而賣出的根據。 我們也曾經指出過，中等次級運動常常停止在前面的中等頂部戒底部上，或者是在接近它們的價位。 我們有必要對支撐和阻力現象的重要性作一評價，並且將它們用到市場實踐中去，因為它們是我們手裡的一個最重要的工具。不幸的是，要把這個具體問題歸結為一個清楚的公式或者是一組規則，不是一件容易的事。（第9版編者按：有人在這方面做了努力？參見本章結束處的評註、以瞭解在這方面有人所做的一種有趣的努力。）在這個阿題上，你在很大程度上必須依賴經驗和觀察。你必須對發現有可能遇到阻力和支撐的那些價位水平保特著惕，在對那些會影響這個情況的各種因素進行平衡時諾要有受定的判斷力。 例如，有這樣一隻股票，它從一個明確的持續相當長的矩形模式中向上突破出去。如果這個突破的高交易量為一個低交易量的回撥所取代，你就應當尋找買進這隻股票的機會， 要尋找的價位點就在略高於這個矩形模式頂部水平的地方。它或許不會穿透到這個水平之下很遠的地方，而且確實常常不會一直回撥到支撐面的地方。然後股票從這裡上漲到一個 v74.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第30章使用支撐面和阻力面） 新高，並且再一次出現低交易量的下跌，那麼，你就可以尋找另一個買進點，它應當在最初的笑破所達到的頂峰水平附近。在另一輪上漲之後有可能出現回到第2個頂峰的回撥，而且這個程式可以重複好幾次，每一個回撥將價格帶回到先前高位的水平。 現在，我們都知道，這一類的事情不會無限期地持續下去。當股票第一次出現突破的時候，譬如說，從15運動到！9，當回撥到17的時候，如果這就是支撐面，我們就有信心地買進它。如果我們沒有在這次運動中買進，那麼，我們可以在股票下一輪上漲再回撥的時候，相當有把握地將它買進。這輪迴調有可能將價格帶到21，我們的買進價位點自然是 19這個前面的高峰。不過，當股票運動到25、30、40的時候，那就很清楚，我們是在接近一個真正的頂部，雖然我們無法說這個頂部會在哪裡，但我們可以肯定，長期持有這隻股票的人會越來越想要將股票出手，提取他們的大量獲益。這樣的序列進階早晚要結束。不用說，這隻股票和這個市場的主要程序有可能持續向上幾個月或幾年，但是，在一系列的急劇上漲之後，在這個方上的運動持續下去之前，我們還有理由期望出現一個反轉和一個有實質性的中等下跌。 所以，在這樣的連續上漲中，每出現一個新的階梯，我們的懷疑就應當加重一層，而且，作為一條合理的規則，當一隻股票在基本方向上有了3次這樣的運動，那就是預期會出現一箇中等矯正的時候了，或者，至少是一冷重要的鞏固時期。 因此，我們有了一個大致的規則。在第！個突破之後就向支撐面的回撥買進。在下一個運動之後就向第1個小型頂蜂的回撥買進。但是，不要就向第2個小型頂峰的回撥買進。 於是，假定我們在前兩個短線運動中是成功的，在對支撐面的回撥時買進，在一個新頂部建立之後的高峰處賣出。但是，我們決定不再做第3手這樣的交易。那麼，我們可以預期的下一件事是什麼呢？我們有可能看到一個現固的階段，我們可能看到一箇中等下跌的開始，或者，我們有可能看到股票繼續上升。這都沒關係。我們將等待中等回撥。我們將等待，一直到股票有了一個非常實質性的下跌，這有可能需要好幾個星期，到那個時候， 如果主要趨勢並沒有反轉方向，我們將再一次在中等支撐面（或者略高的價位）尋找買進的機會，這個支撐面通常是在剛完成的這輪上漲之前的那輪上漲的頂部，因為這就是下一輪基本上漲有可能會由此開始的水平，它是一個很好的買進點。 自然，在熊市中我們會有相同的情況。在一個突破之後，又可能會出現1步、2步、3步或更多進階的下跌，其間的反彈會把價格帶到小型的阻力面上。早早晚晚（對這樣連續出現的進階，我們對第3步之上就不加考慮），我們會面臨一個轉折和一箇中等反彈，我們於是會等待這個反彈，這個反彈自身是由若於小型的進階組成的，以達到或者接近前一箇中等底部，在這一個價位點上我們預期會遇到實質性的阻力。這裡是再一次下達賣空指令的地方。 你會有一些問題，其中最重要的是：我們怎樣才能知道預期的支撐面或阻力面在什麼時候會讓我們失望，因此，在什麼價僅點上我們應當拋棄頭才呢？ 你很快就會知道，這是一個令人非常煩惱的問題。假設你看到股票上升到25，下了一個指令，要在232的價位上買進它，因為預期的支撐面是在23，這是前一個小型頂峰的價沙沙w55188.59i最好的股票論壇理想在紡證券網次迎您少
vww.55188.5oin最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 華章經典•金融拉資股市過袋技術分所位水平。這個指令在一個交易不活隊的回撥中被執行了。第2天，股票下滑到了22V2也許只有兩三筆交易。下一天，它繼續下跌到21'，交易量仍然很小。在下一個星期裡，它穩定地下跌，沒有多大的交易量，差不多每於交易的價格都比前一手更低，好像沒有新的買單報價出現似的，好像在交易系統中任何價位點上都不存在數量可據的買單報價。這類下跌最初會發展成為一箇中籤水平的回撥。在出現反轉之前，這個運動有可能將價格帶到 15。顯然，這是事先沒有想到的，你不應當持有這隻股票。 這些漂離運動的令人痛苦的部分是你不想在股票只是稍微下跌（譬如說，跌到22¼4） 時就賣掉你的股票（你是用23/的價格買來的），因為它在任何時候都有很大可能向上猛竄到新高。但是，在這個持續下跌的過程中，在某個時候你一定會想到：“這已經穿過支撐面了，我應當現在就把它賣掉，承接小量的虧損，否則我就冒著遭受更嚴重虧損的風險。”在所有這些事之中，最痛苦的是，有的時候，就在你賣掉股票，承接虧損的時候，股票會活過來，完成它的運動，如果你仍然持有股票，這個運動會使你獲得極大的盈利。 你最好是對這類失望做好充分的準備，因為它會發生在你身上。不過，為了避免徹夜不眠和終日焦慮，在你最初投資的時候，你必須決定，對這隻股票你準備給它多大的迴旋餘地。 這樣的話，如果事情的發展同你期望的不一樣，你不會每一天都想著把決定留到明天。 在就小型頂峰或底部買進或者賣空的情況裡，你有可能會設定下列的規則。從前一個小型頂部《支撐點》的最高點，或者前一個小型底部（阻力點）的最低點量起，使用我們在第27章說明的方法（第9版編者按：也請參見第28章。同時考慮在第42章所討論的風險限制程式）來設定止損點。這常常會是交易日中的高位或低位，不一定非要是關盤價。我們可以認為，這種程度的穿透足以說明你所預期的支撐面或限辦面起不了它們應當起的作用。 在你就主要或中等支撐面而買進，或者就主要或中等阻力面賣空的價位上，你可以給穿透留出更多一些的迴旋餘地。在這樣的情況裡，考察一下支撐或阻力區城，用視覺評估一下它的核心部位或者說軸線，換句話說，試圖衡量這個區域的“重心”，也就是大多數價格居中的交易出現幹此的價位點，這樣做的時候要考慮到交易量，因重要的事情是要決定大量的股份據以易手的大致價格水平。找到了這樣的價位點，然後根據在第27章中描述的方法，在超越它的地方設立你的止損點。 直到現在，我們所關心的是（同人們通常使用的序相反）如何在事情變得糟糕起來的時候從中解脫出來。我們沒有準確地提到應當在什麼樣的價位上進人市場，也沒有準確地提到應當在什麼樣的價位上提取盈利。 就拿進入市場，也就是做最初的投人這個問題來說，你也許會感到，根據文撐點或阻力點而行動，同根據趨勢線的行為而行動，或者在前一運動之後根據計算出的40%~50% 的回撥而行動，在它們之間存在矛盾。有的時候會有這樣的矛盾，而且無法描繪出一條準確的規則，以調和這3種不同的交易指標。不過，在許多情況裡，你會高興地看到，45%左右的回撥會將你的股票帶回到趨勢線上，它也會將它帶回到靠近支撐面或阻力面的地方。 在運動到達新的小型頂部之後，股票可以預期會回撥：（1）這個運動的大約40%-50%； （2） 到基本趨勢線，（3）到前一個起支撐作用的小型頂部。因此，你的買進應當基幹對所 355138.coin最好的股票論壇理想線上延券網次迎您！
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 第30章使用支探商和阻力面有這了種因素的考慮。如果你只是基於這些因素之一，買得“早”了，你可以預期股票會回撥得更深一些，但不歪於破壞這個三重指標，以至於啟動你的止損指令。最好的辦法是在這些因素之間選擇最小的回撥，以它作為買進的基礎，而把你的止損指令放在這3個指標中任何一個指出的最大的回撥之外的地方，一般說來，在這3個價位點之間不會有太大的區別。 正如通常情況一樣，這個方法反過來，也可以用到賣空上。 當你在一箇中等下跌之後買進的時候，或者在一箇中等反彈之後賣出的時候，你會不知不覺地更依賴於支撐面和阻力面，而不是趨勢線，或者就次要運動而計算出的百分比。 你當然會考察這隻股票的歷史，較為可取的是先在周線圖或月線圖上，看一看它的主要趨勢，找到重要的支撐或阻力區域，並且對矯正運動的程度和你想要摸索的終止點做大致的估量。然後，你應當在日線圖所提供的更詳盡的畫面中核實這些資料。當中等的矯正運動達到支撐面或阻力面的4%~5%的範圍之內時，你可能會發現一個交易量板大的交易日， 這一天也可能是一個單日反轉日。如果是這樣的話，你就應當立即投人你的資本，當然， 是用止損指令保護起來的。不然的話，當價格進人這個支撐或阻力面3％的區域內時，只要影象開始退遲疑疑或者拉平開來，或者沒有其他的指標，你都可以投人你的資本。 在這樣的情況裡，比起小型運動的情況來，你在提取盈利方面的問題要更為困難一些， 你預期的是中等矯正運動的反轉以及在基本方向建立起一個新的中等趨勢。你處於這樣的一點上，在這裡，市場的走向是不確定的。你必須意識到，價格有可能停留在支撐（或阻力）面上，形成一條道氏線或者是一個矩形模式，而且最後穿透這個水平，建立起一個主要趨勢的反轉，或者，它們有可能在支撐面或阻力面上停住，反轉過來，只是形成了一個小型的運動，遊離開米，然後又迴轉過來，進行另一次也許是成功的穿透的努力，或者 《當然，這正是你所期望的），這個主要趨勢會持續下去，朝對你有利的方向以增長的交易量出現一個急劇的運動，然後，有可能出現一不小型的矯正運動和一個朝主要方向的猛然突進，或許是一系列新的小型運動將整個基本趨勢帶進一個新的水平。 讓我們逐一來看一看這些情況，如果股票在許多天或者幾個星期內都保持在支撐或阻力水平，然後，穿透這個水平，關盤關在一個顯然越過這個水平的價位上，那麼，立刻就出場。如果股票朝著你所期望的方向有一個小運動，然後回到支撐面或阻力面上，那麼， 就做好如果出現明確的穿透就出場的準備。不過，歡果這個運動是朝著你所期望的方向， 那麼就注意交易量的指標，做好準備，一旦出現高交易量（除非是在突破的那一天），就設立近距離的止損，提取盈利。當然，一-且出現這樣的訊號，你就有理由繼續就隨後出現小型矯正，以及在此之後的那個小型矯正，進行新的投資，因為，你是再次翰著主要趨勢的萬向在運動。 這裡還應當提到另一種情況。直到現在，我們都在假設你的投資是用在利用主要趨勢方向上的運動中的，不過，讓我們假定，一個運動透過一系列小型階梯將一隻股票帶到若干新高，然後形成了一個反轉模式，接著又突破了這個模式。我們現在必須尋找一箇中等程度的次級運動。我們可以就一個向這個小型阻力的反彈賣空，而且，如果這個運動持續 w.55138.coi最好的股票論壇理想線上證券網次迎您羅
w70.55188.camn最好的股票論壇理想線上證券網次迎您！ 華宣經典，金融投資股市趨勢技術分析向下，我們可以就持續出現的小型底部而做第2次甚至（更加小心地）第3次的投人，但是在這個情況裡，我們將預期這個下跌會停止在最後那個中等頂部附近的地方，這個頂部現在成了一個支撐面。與此相似，在一個熊市裡，如果出現了一個可辨認的反轉模式以及高交易量的向上突破，那麼，我們就應當預期到一箇中等的反彈，這個反彈可以用來向上交易到前一箇中等底部，在這個底部很可能會出現強勢的阻力。在那些無法就可見的基本趨勢進行交易的階段裡，個技巧嫻熟的交易者可以將這些次級運動轉化為盈利，但是，應當記住，一般說來，不應當預期這樣的運動會走得像那些在基本方向上的次級運動那樣遠。 在結東本章的時候，我們再次提醒你，雖然小型趨勢中的支撐和阻力活動在日線圖上顯示得很清楚，中等的和主要的支撐和阻力在周線國和月線圖上最容易辦別得出來。 第9版編者按：在本編者看來，邁吉在這裡對使用支撐和阻力的討論對建立和累積頭士來說確實是最貼切的。這種方法也可以用到這樣一隻股票上，這隻股票剛剛引起了一位分析家的注意，他錯過了一個突破，這樣的突破通常相當明顯（至少在回過頭來看的時候是這樣）。我很相信認真的交易者是不會錯過最初的突破的。跟在飛馳的列車後面奔跑永遠都不是一種健康的活動。關注數幹種股票，這是一種有可能成功的職業嗎？對一般的分析家來說，是不可能，但是，對一般的電腦來說確有可能。警如說，你可以為電腦程式設計， 讓它在股票交易量斷開，或者是交易中交募量大得可疑的時候給你發出警報。而且，有這麼多的服務機構和使用者困體，交易者完全有機會在一隻股票的交易出現察破之前就發現這隻股票，將它列為畫點監認的物件。 從理論上講，投資者永遠不應當錯過一個突破，因為他們所監視的是一組數目小得多的股票。在我看來，這些主要是指數和ETF（ishares）。當熟，一個投資者的投資組合可以包括一些精心選擇的單股股票；但是，對這個投資者來說，這些單股股票的可見度相當明顯，就像是對生物特技有所瞭解的人所持的生物科技方面的股票，或者一個工程師所擁有的網路股股票.等等。 在對市場的詮釋中有著永無歇止的消除含糊性的努力，這種努力延停到對支撐和阻力區域的識辦上。Metastock（見metastock.com）是一個出色的軟體包。它有不少增進價值的軟體程式。其中較有趣的款件之一是Adaptick公司 （adaptick.com）的John Slauson編寫的Powerstrike™。它試圖用數學的方法對支撐區和阻力區進行限定。Slauson的軟體很有意思，在這個教件後面的推理和觀察也很有意思。市場分析是以這樣一件事汐本的：對南場運作的智慧性觀察。道氏對市場進行了多年的觀察。達到了對導致道氏理論的滅痕的理解。 夏巴克和愛德華以這些規察和評論作為武器，整理和觀察了更多的資料認識到了在市場中反覆出現的那些持之以恆的模式，邁吉加入了他們的行列，帶來了他的實酸的工程師的方法，以解決技略和策略的問題。在20世紀80年代，我的一個期友，一個芝加暑期權交易池裡的做市商，他注意到了信患從期貨交易池到期擬交易池之何有90秒鐘的延遲。他設立了一個“人工報價“機制，使用一條直接的電話線達到他的交易合上，在這個延誤被覺察到並且得到糾正之前，他一直享受著這90秒鐘的優勢。 Siauson（同其他人一起）注意到了，在有期權交易的股票裡，重要的交易以及支撐和 5188.coi最好的股票論壇理想線上證券網泰迎您！
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