學完前五章，我們已經掌握了指數基金投資所需要的大多數知識。 從指數基金是什麼，到市場上有哪些指數基金品種；從如何判斷指數基金的投資價值，到如何定投指數基金。接下來，我們會運用所學的知識，為自己構建定投計劃。
構建屬於自己的定投計劃一份完整的定投計劃，需要根據自己的收入和開支，設定合理的每月定投額度；也需要篩選適合投資的品種，設定好買賣區間；最終我們需要把這些因素全部一一落在紙面上，讓任何一個拿到這個計劃的人， 都可以執行出相同的效果。如此，這份定投計劃才算完成了。 需要強調的是，最終的計劃必須能落在紙面上！這樣才能讓自己每次投資的時候嚴格遵守，避免主觀情緒干擾我們的投資。 1.梳理自己的現金流在投資之前先要想好自己的錢將來會用來做什麼。假如在未來一年就要動用這筆錢，那就不應該用來投資股票類資產。像指數基金等股票類資產，要做好投資3年以上的心理準備。資產以股票基金的形式存在的時間越長，其增值的速度就越快，所以最好的方式是構建一個長期的定投計劃。 在開始定投之前，需要先梳理自己的現金流。“巧婦難為無米之炊”，沒有錢可投資不了基金。因此在投資之前，很有必要梳理一下自己的現金流來源，看看自己每月有多少資金進賬，又會花掉多少錢，哪些地方可以省下錢用來投資，哪些消費又是不必要的，這樣才能更好地為定投做規劃。 大家可以使用記賬的APP，來記錄一下自己每個月的收入和支出， 這樣才能計算出每月能夠拿出多少錢用於投資。不必要的支出可以減少，例如抽菸喝酒的支出可以控制一下，而像買書、學習、鍛鍊身體等方面的支出可以不變。額度較高的不必要消費可以為你節省下不少錢。 記賬小竅門竅門一：大賬馬上記，小賬彙總記。 比較大的開銷，要在發生之後馬上記下來。比較小的開銷，例如路邊買飲料等，隨時記錄不太方便，我們可以大概估算一下花了多少，每一兩天記錄一下花在小賬上的總數就好。 竅門二：購物憑證要留好。 要有保留購物憑證的習慣，一方面可以精確地看到開支是多少，另一方面可以核對一下買到的東西和開支是否相符。 竅門三：收入也要記。 記賬並不僅僅是記錄開支，每個月的收入也要記錄在內的。另外， 如果我們有閒置物品，也可以轉手賣掉，賣掉之後的款項也要當作收入記錄下來。這些東西本來也用不上，不如讓它們化身為資產，為我們賺錢。 記賬要分析記賬是一件瑣碎的事情，剛開始可能很難堅持。不過只要持續記錄幾個月，我們就會對自己的日常開銷有一個大致全面的瞭解。每個月花在吃飯上多少錢？通訊費多少錢？交通費多少錢？買衣服多少錢……把這些支出分門別類記下來之後，我們就可以有針對性地進行改善啦。 我有一個朋友，之前沒有記賬的習慣。推薦他用APP記賬後，他堅持記了半年，然後他就發現自己每個月在話費上的開支竟然達到
300多元。為何會如此高呢？原來之前每次當手機收到餘額不足的提醒時，他就隨手充錢，從不記錄，但沒想到話費原來這麼高。經過一番查詢之後，他才發現原因在於之前他選的手機套餐不合適，實際上他用手機上網比較多，但之前的套餐手機流量卻比較少。在更換了合適的手機套餐之後，他每個月的話費只有不到80元了。單是話費這一項，每年就可以省下近3 000元！ 很多時候我們不是不知道節省，而僅僅是不知道錢花在哪裡了，記賬的作用就是找出諸如此類可以改善的地方。有的開支可能沒有必要， 有的開支或許可以找到價效比更高的方案。 “不記不知道，一記嚇一跳”，讓我們從記賬開始，提升每月可支配收入吧。 透過記賬，我們能看到自己把錢花在了哪裡。但同時聰明人還會發現其中的一個問題，那就是我們購買的真的是我們所需要的嗎？ 很多時候，其實我們都只是因為覺得“以後會需要”，就把這些東西買下來。這些東西可能是超市或電商大降價促銷的廉價大米，可能是一堆用不到的塑膠碗，也可能是網站推薦的一個功能貌似不錯的小家電， 結果買下來以後就屯在家裡吃灰了，相信不少讀者都有這樣的體會。 這些貌似“以後用得上”的東西，也是我們投資的敵人。因為我們為這些“貌似用得上”的東西，而支付了本可以用來買資產的現金。在買這些東西之前，我們手裡拿著的是現金，這些錢可以用來買東西，也可以用來做投資，但一份資金只能用來做一件事，如果買了用不到的東西， 就沒法把這些錢用來投資實現增值了。 所以當我們買了一堆“以後可能用得上”的東西時，貌似賺到了，但實際上，現金變成了很長時間裡我們用不到的東西了，現金沒有被好好地利用起來。而我們原本是可以用這些錢來投資，讓財富增值的。
已經買了的東西沒法改變，但我們可以著眼於以後的生活，以後買買買的時候請記住以下3點： （1）避免“面子消費”，把錢花在刀刃上。 有些開支是可以省去的，比如為了炫耀而購買最新款式的手機，為了面子穿自己負擔不起的名牌。這些可以帶來一時的愉悅，但我們都知道它們無法讓自己真的變得富有。這樣的開支其實可以節省。 （2）買“必須用的東西”，而不是“可能用得上的東西”。 再遇到超市、商場大降價，要想一下，自己是否真的需要。如果僅僅是因為價格便宜，但是實際用不到，或使用的頻率非常低，那就不應該買。 （3）避免衝動消費。 衝動消費也是我們的一大“敵人”。例如我們跟團去旅遊，經常會遇到導遊帶著我們去商場購物，讓我們買一些貌似很值錢的東西；再比如某些電商平臺，經常會搞一些大促銷，而實際上在促銷之前卻提高某些商品的售價，“促銷價”比原來的價格還要高。如果真的輕信了這些，我們就很容易衝動消費。切記“現在用不到的東西就不要買”。 透過記賬，我們可以知道“錢到底花在了哪裡”；再透過分析開銷， 就可以知道“哪些不該花的錢可以省下”。學會了這兩招，我們就可以避免再做“月光族”，投資的時候，也就不會遇到“巧婦難為無米之炊”的尷尬了。 上班族最穩定的收入就是工資，每個月在固定的時間收到固定的錢，這跟我們的定投理念是非常契合的。最好讓自己養成強制“儲蓄”的習慣，發下工資就儘快拿出一部分用於定投，不讓自己的消費慾望有可乘之機。
一般來說，每月的收入除去必要的生活開支後，剩餘資金的50%可以用來定投指數基金。 2.挑選好基金制定定投計劃的第二步，就是挑選出當前具有投資價值的、被低估的指數基金。相關內容已在第四章有所介紹，這裡不再詳細說明。 3.構建定投計劃第三步就是構建定投計劃了。首先，我們可以選擇自己比較熟悉的方式去投資這些指數基金，比如從銀行買，用網路平臺買，或是開股票賬戶來買等。把定投需要的賬戶開通好。第五章介紹過場內和場外投資指數基金的渠道和操作步驟。 其次，確定自己每月定投的時間和頻率，比如，選擇在發工資之後的第1個交易日進行定投。頻率上，按周定投或者按月定投效果相似， 選擇適合自己的方式就好。 最後，計劃中要把定投所遵循的定投策略，包括什麼時候定投、什麼時候持有、什麼時候賣出，都詳細地列出來，只有這樣，一份完整的計劃才能落實在紙面上，幫助我們在以後的執行過程中嚴格遵守，避免受到主觀情緒的干擾。 4.定期檢查最佳化我們制訂了一個可以執行的定投計劃，但這並不是終點，一份好的計劃永遠不是一成不變的，需要我們在實踐過程中不斷地最佳化和改進。 為了做好計劃的最佳化，在定投的時候需要我們做好定投記錄，方便以後進行總結和回顧。定投記錄一般包括定投指數基金的日期、指數基金的品種、操作（買或賣）、指數基金的價格、估值等資訊。在定投日期一欄，還可以預先把每個月定投的時間寫上，這樣可以提醒、督促自己按計劃來堅持執行，避免受到主觀情緒的影響。 最佳化的方法有很多，在前面的章節中也有過介紹，讀者可以結合這些投資技巧，不斷最佳化自己的定投計劃。比如，我們知道，指數基金被低估得越嚴重，其投資價值就越高，越值得我們去投資它。因此我們可以將每個月定投的金額與估值結合起來，做到越低估買入越多，這樣可以進一步提升投資收益。 定投計劃表心動不如行動，為了幫助讀者構建一個屬於自己的定投計劃，我把以上四個步驟做成了一個定投計劃表。大家可以填寫下表，制訂出自己的第一個定投計劃。 填寫好之後，將此計劃表列印出來（儘量大一些），貼在顯眼的位置，時刻提醒自己按照定投計劃執行，避免主觀情緒的干擾。 有的人會覺得這很小兒科，或者覺得“我明白定投原理，在心裡記著就好，沒必要寫出來”。實際上，把定投計劃落在紙面上，這是本書最關鍵的一步。有一個落在紙面上的定投計劃，時刻作為提醒，能長期堅持定投下來的成功率就會大大提升。 現在就請大家拿起筆，認真的填寫定投計劃表吧。 定投計劃表
1.梳理現金流 （1）我的家庭月收入是____元，家庭月開支是____元。每個月剩餘資金____元（剩餘資金＝月收入-月開支）。 （2）每個月的剩餘資金____，我打算拿出____%的比例來定投 （一般50%比較合適），也就是說，每個月我能用來定投指數基金的資金是____元。 2.選擇適合定投的指數基金透過□公眾號或者□指數網站，查詢出當前處於低估、適合定投的指數基金有____只，分別是：____。 □我的每月定投資金少於1 000元，可以選1只，我選擇____； □我的每月定投資金在1000~3000元或以上，可以選2~3只，我選擇____，每隻指數基金的定投金額分別為____。 3.構建定投計劃 （1）尋找適合自己的定投渠道。 □我有過投資股票的經驗，熟悉場內操作，可以從場內入手， 券商____是，使用的股票交易軟體是____。 □我是新人，剛開始接觸定投，可以從場外開始入手，選擇場外的定投平臺是____。 （2）確定每月的定投日期。 我選擇每月____日作為定投日進行定投，原因是（比如這是每月發工資後的第一天），將本月定投資金投入到低估值指數基金上。 （3）列出投資策略。 我的投資策略是：
在指數基金低估的時候，堅持每月定投。 在指數基金恢復正常估值的時候，堅定持有基金份額。 到牛市指數基金高估的時候，分批賣出獲利。 4.做好定投記錄在記錄定投資訊的時候，主要需要記錄的是：定投的時間、定投的操作（買/賣）、定投買入或賣出的品種、定投買入或賣出的總金額、成交的基金份額數量、買入或賣出的估值。可製作“定投記錄表”如表6.1所示。 表6.1 定投記錄表這裡用一組記錄作為演示，見表6.2。 表6.2 定投記錄表示例有了定投記錄表，就可以很方便地記錄定投的歷史、投入的資金，
也方便用IRR公式來計算定投的收益率了。 這個定投記錄表同樣需要列印出來，可以貼在定投計劃表的旁邊。 每次定投的時候可以看一下是否堅持了這套方法來投資。 還有一個幫助我們掌握定投知識的好竅門：計劃制訂好之後，要能把這個計劃給別人講明白，講解的內容要包括什麼是指數基金、指數基金有哪些優勢、為什麼這樣制訂定投計劃、依據是什麼等。一套知識體系，只是看完能掌握10%的內容；看完又去實踐，能掌握50%的內容； 能給別人講明白，才算是基本都掌握了。另外，給別人講述的過程中， 也能夠幫助我們對自己的定投計劃查漏補缺。 這樣，一個最簡單有效的定投計劃就制訂出來了。按照這個定投計劃定投低估值的指數基金，可以保證一個長期不錯的收益率。
三個定投計劃例項在定投過程中，我們還會面臨各種不同的特殊需求。這裡用三個實例，講解一下三種最有代表性的定投需求，以及如何針對不同需求制定相應的定投計劃。這三個例項分別是為父母構建的養老定投計劃，為自己構建的加薪定投計劃，以及為孩子構建的教育定投計劃。三個計劃都以1 000元作為初始投資資金。 不管是什麼需求，定投過程中“買什麼，怎麼買，賣什麼，怎麼賣”這四點基本不變。讀者可以參考這三個例項，更好地完善自己的定投計劃。 1.為父母構建養老定投計劃現在養老制度越來越完善，可能父母的養老金可以滿足生活所需。 但是，父母操勞了一輩子，習慣了為兒女考慮，不捨得花錢為自己改善生活，提高生活質量。所以我當初建立了這麼一個養老定投計劃，打算當父母退休後，他們就可以從定投計劃中定期取用資金，用於改善生活。 養老定投計劃有什麼特點呢？ 養老定投計劃可以參考養老金：在退休前，不斷往計劃裡投入資金，在很長時間裡“只進不出”（只進不出指的是計劃，用於投資的資金不會提前取出來花掉），等積累的資產足夠多了，每年收益足以覆蓋生活所需要的資金之後，再取用資金，才不會影響未來的收益繼續增長。
這就是養老定投計劃的資金特徵：前期只進不出，積累一定金額後，逐漸提升開支。 後期每年取用多少資金量，才可以不影響指數基金的積蓄積累呢？ 這裡有一個參考標準。如果我們每年從計劃中取用的資金不超過總市值的4%，就不會影響長期取用。 例如，持有25萬元市值的指數基金，每年取用不超過1萬元，就可以保證一直有錢可取。 這是因為指數基金自身會不斷升值，在不超過一定限額的情況下， 可以源源不斷地為投資者提供可用資金了，這也是養老定投計劃的精髓。 具體在選擇養老定投計劃的基金品種時，也有一定的傾向性。養老定投計劃特別適合構建在高分紅的指數基金品種上，例如紅利指數基金，就特別適合養老定投計劃。因為紅利指數基金一般具備高分紅的特性，後期依靠指數基金每年的現金分紅，就可以穩定獲取支出用的現金，並且指數基金的分紅不受股價漲跌的影響。 所以我們可以為父母養老構建一個定投計劃如下。 （1）確定每月投入到養老定投計劃中的資金量。 （2）挑選高股息率的指數基金，例如紅利指數基金。 （3）確定定投日、定投渠道等。再根據個人的需求，決定定投的年限（比如還有多少年退休，大約何時會需要取用資金等）。在此之前進行定投，資金只進不出，達到一定年限後，基金每年的分紅收益就可以用來支付生活的相應開支。如果基金沒有分紅，則可以每次取不超過 4%的基金份額賣出獲得現金，這樣也不會影響長期取用。
（4）遵循指數基金的投資策略，在指數基金處於低估、值得投資的時候，開始我們的定投計劃。 2.為自己構建加薪定投計劃假如你是一個年輕的上班族，手裡並沒有太多的積蓄，你可以透過努力工作，未來逐步提高工資收入。如何打理這些工資，關係著你未來的財富能達到多少。 首先要明確一點，對於年輕上班族來說，認真工作才是讓自己資產變多的最佳途徑，而不是靠投資致富。 剛工作不久的年輕人，努力工作幾年，薪水增加兩三倍一點都不難。但是想在幾年裡靠投資讓資產增長兩三倍，沒有人能保證做到。所以年輕人最主要的是努力拼搏，無論是上班工作還是努力創業，靠事業提升收入是最關鍵的。這是非常重要的一點。 其次，對於上班族的投資，要牢記以下三個原則： 原則一：錢少也要存，節流為先。 不要以為小錢不要緊，要知道聚沙成塔。比如在單位吃一次外賣， 可能要比自己做飯帶去單位貴10元。每週來這麼兩三次，一年下來就是幾千元。 現在貨幣基金的起購金額都是1元起，我們可以把小錢省下來，匯總，再投入到每月的定投中去。 原則二：區分“想要”和“必需”。 要有正確的消費觀。知道哪些是自己想要的，哪些是自己必需的，
把錢花在刀刃上。 原則三：越早開始投資越好。 投資是一個複利遊戲，早10年學會正確的投資方法並開始投資，就可以讓雪球越滾越大，收益自然越來越高。 另外，隨著工作經驗的增長，工資收入也會迅速提升，定投金額也可以隨之增加。 此外，年輕上班族，還會面臨一些特殊的情況。比如說結婚、買房子、生小孩等。這些特殊情況會帶來額外的開支，而且大多開支還不小。例如買房子需要首付款，生小孩也會導致家庭收入暫時性下降。這些短期確定性的開支，並不適合用來投資指數基金。 以下案例是一個加薪定投計劃，供讀者參考： （1）每月將可支配收入的60%用於定投指數基金（年輕人風險承受能力更強一些，可以多投入一些資金到指數基金中）。平時注意開源節流，將省下的小錢存入到貨幣基金中，每個月定投的時候一起投入。 （2）挑選盈利收益率較高的指數基金。 （3）確定定投日、定投渠道等。 （4）遵循指數基金投資策略，當盈利收益率大於10%時，每個月1 號進行定投；盈利收益率小於10%、大於6.4%時，停止定投，這部分計劃定投的錢可以投入到貨幣基金或債券基金裡；當盈利收益率小於6.4% 時，將當時手中持有的基金份額分成10份，每個月賣出一份。 3.為子女構建教育定投計劃如何為子女構建教育定投計劃，這也是當前許多年輕父母非常關注的事情。如今養育孩子的成本越來越高，各地，尤其是競爭激烈的北上廣等大城市，拼娃的現象越來越嚴重。如果當下送一個孩子去英國讀書，平均每年也要準備15萬~30萬元。在北京，一個普通的小學生一年少說也要花費幾萬元，用於各種培訓班、輔導班等。對現代人來說，子女教育在開銷中所佔的比重越來越大。 十幾年前，銀行就開始宣傳“教育儲蓄”，意圖讓家長存銀行定期， 為自己的孩子積累將來教育所需的開支。很明顯，定期儲蓄一年只有幾個點，2015年降息之後，一年期定期利率不到2%（截至2017年6月30 日）。靠銀行的定期儲蓄來為子女教育儲備資金，實在不是一個好的選擇。 教育金有個很明顯的區別於其他計劃的特點，那就是具有很強的可預見性：自己的孩子將在多少年之後上小學、初中、高中、大學，什麼時候一定要用錢等時間點，基本上從孩子出生，就可以確定了。這一點，是不同於養老定投計劃和加薪定投計劃的，往往教育資金是需要在某個可預見的時間點，一次性支出的。 所以準備教育金定投，首先，要保證資金在需要使用的時候，一定是以現金的形式存在的，是可以拿來用的；其次，才是提高收益。所以，子女教育定投計劃在賣出條件的設定上要放寬，這樣就能等到更多的賣出機會，賣出之後，可以將之轉為保本理財產品來打理。這樣雖然收益會低一些，但賣出機會往往在更短的時間裡就能等到一次，不會影響資金的提取。 所以我們可以以此構建一個子女教育金定投計劃： （1）確定教育定投計劃的每月定投金額。 （2）挑選高盈利收益率的指數基金。
（3）確定定投日、定投渠道等。再根據孩子上學需要用錢的時間，確定定投的年限。 （4）遵循盈利收益率法策略來定投。
讀者的案例在本書寫作完成之前，筆者已經在網路上發表過幾十萬字有關基金投資的內容，也積累了幾十萬的粉絲和讀者，他們為我的創作提供了很多思路和素材，也收到了很多讀者的投稿。 這裡按投稿先後順序，挑選了一些比較好的案例，並附上我的一些點評。（標題用的是讀者的網名，為了避免洩漏個人資訊，部分敏感內容已經刪除） 1.千里走單騎8788：老股民為何改投指數基金我於1997年開戶買股票，一開始和眾人一樣，聽朋友推薦或電視股評，結果可想而知，深度被套。到2001年的時候股票再次牛市，我已經沒錢再購買股票了，只能眼睜睜地看著別人狂歡。 第二次的牛市是2008年，那次學乖了，不再聽訊息炒股了，價值投資，看市盈率，買銀行股，但為時已晚，已經到了牛市的末尾了，也沒賺多少。之後買過一個指數基金，每月定投500元，大概一年多以後，盈利有16%左右，便落袋為安了。當初就對基金的定投有了初步的好感。 時間到了2014年年底，牛市再次來臨。我當時持有多隻股票， 指數節節攀升，而我的股票漲幅甚微，很快到了2015年年中，股指暴跌，7月8日那天，毅然全部清倉。一計算，一輪牛市才賺了50%左右，但比起那些槓桿爆倉的人還是好多了。 以上是我的基本情況，下面說說心得體會：
（1）為什麼投資指數基金 2015年的牛市，指數從2 000點到5 000點，指數是翻倍了，但我持有的股票卻沒有，這就讓我困惑了，按理說，牛市是普漲，今天不漲，明天總會漲。設想如果我當時買了指數基金，隨著大盤指數的走高，指數基金也會翻倍，而且安全有保證。 （2）我的計劃銀行螺絲釘說過，計劃必須要落到紙面上才能鞭策自己按計劃執行，我也制訂了投資計劃：每月定投20 000元，選3~4只指數基金，這樣每年投入24萬元，計劃6~7年一輪牛市結束。總共投入150 萬左右，希望到下次牛市來臨的時候能夠翻倍，資產到300萬元。 （3）目前的執行情況目前持有3只指數基金，大致情況如下。 ①上證紅利（510880）於2015年7月開始買入，當時的滬指大概在3 700點左右，截至今天賬面虧損3%左右。（目前滬指點位3 000 點附近），相信在不久的將來，持續定投，一定能夠盈利。 ②滬深300（510300），於2016年1月開始定投，目前盈利為 5.6%左右。 ③H股ETF（510900），於2016年4月份開始定投，目前盈利為 7.8%左右。 （筆者注：此案例是2016年6月份發於我的，所以文中說的盈利是定投到2016年6月份的盈利。從2016年6月份至2017年5月份，這位朋友定投的三個基金都上漲頗豐：上證紅利上漲19.4%，滬深300上漲10%，H股ETF上漲27%，表現都非常不錯。） （4）經驗和心得 ①定投不一定馬上賺錢，而且很多時候是會虧錢的，但定投要堅持下去，不要因為一時的虧損就放棄。 ②定投基金不是傻傻地一直定投下去，止盈是一件非常重要的事情。 ③定投虧損不可怕，最怕的是中途因為沒賺錢而放棄。 ④不要在中途中有一點點的盈利就落袋為安，只有到了設定的盈利時才逐步退出。 （5）給準備定投基金的投資者的話股市風險大，把多年的積蓄盲目投入一兩隻股票，是對家人的不負責任，低風險投資才是正道，而定投指數基金，是你最好的選擇。 筆者點評： 大多數人剛開始接觸股票的時候，都是兩眼一抹黑的。股票短期波動比較大，如果不明白如何去投資，很容易會受到暴漲暴跌的影響。在投資股票和指數基金的時候，需要明白自己買的東西，到底有沒有價值。如果知道是用便宜的價格買入不錯的指數基金，那就有堅持定投下去的動力了。 定投過程中出現浮虧是非常正常的現象，因為指數基金畢竟是有變動的。定投過程中出現10%甚至20%的短期波動都有可能。但無需驚慌，因為價格越低，我們買得越值。指數基金“長生不老”，又可以長期上漲，總能漲回來，所以堅持定投計劃就好。 2.大音希聲：雙魚座媽媽的定投之路我，一位38歲的山東媽媽，普通工人，月收入3 000元左右。雙魚座的我對數字沒啥概念，特別是經濟，花錢沒數沒預算。總想找個靠譜的法子掙錢。2012年透過同事認識了銀行理財，那時6.0%左右的利息，感覺利息好高好賺錢。後來慢慢發現，銀行理財賺的是天數，若存款天數短而來回存取購買（交易頻繁），會失去很多天數的利息。所以我都買365天甚至更長的銀行理財產品。 2015年網路P2P之類的金融理財很火，高利息很誘人，試過幾個平臺雖然沒有跑路，但心裡總不踏實，也目睹了5、6月份的股市大牛市，全國人民買股票的盛世。而我只有“可遠觀而不可褻玩焉”的態度。直到9月（大盤約3100點）一朋友推薦我購買銀行純債基金，說收益比銀行利息高不少，就是時間長點兒，得持有兩年。 基金？第一次聽說，但對我來說兩年不算長，隨後就開始瘋狂搜尋一切關於基金的知識，緊接著發現了“基金定投大法”！ 來吧，說幹就幹！10月（大盤約3 300點），利用我所學到的篩選技巧和自制的投資策略，我選了債券基金、股票基金、指數基金，開始定投。 掙了沒兩天錢，大盤步入大熊市。對於初學者的我當時的心情……千奇百怪、五花八門，真是“不炒股不足以悟人性”！還好我知道基金定投的原理：越跌越投，越久越好。可以有足夠的時間、在低成本的情況下購買更多的籌碼。我堅持下來了。 老天厚愛我，2016年2月，在網路影片裡我發現了銀行螺絲釘， 開始學習他的部落格文章。自從看了螺絲釘先生的部落格，我就徹底打破了定期定額的投資方法，而改用不定期不定額的投資。因為我知道低成本的機會太難得，有多少投多少，雙魚座管事兒，數字、金錢毫無概念，先爽了再說！ 在我基金賠錢“定投”了8個月後，第9個月開始大漲（債基除外），漲的速度遠遠超出跌的速度，第一次體會定投的威力，第一次嚐到掙錢的喜悅。定投法確實不適合波動小的基金，波動越大、 週期越長越體現定投的威力。並且我打算持有5年以上，甚至更久。 畢竟是初學者，繼續在實踐和理論中學習！ 在這裡我想告訴大家：大跌是好事兒，等待需耐心；定投最靠譜，指數買國運。感謝螺絲釘先生分享他的研究成果，我也對國家未來充滿信心。都說我八字裡帶財路，想想確實如此。大音希聲
2016年年中的持倉情況如表6.3所示。 表6.3 大音希聲2016年年中的持倉示意圖筆者點評： 指數基金低估的時間段，是指數基金最值得投資的階段。在低估的時候，如果能做到越低估買入越多，也就是“定期不定額”的定投，還可以獲得更好的收益。 3.恆媽：我與指數基金定投的不期而遇我是2003年開始開賬戶炒股的，雖然也算是老股民了，但技術和心態卻沒有隨著時間長進多少，2010年生完寶寶後，辭職做了全職媽媽，照顧孩子和家庭，各種瑣碎事物佔了很多時間和精力。對股票，一是沒有好的技術和心態，賺錢很難，虧錢很容易；二是沒有那麼多時間和精力去研究股票。但是，一個家庭，需要理財，而現在，把錢放銀行可靠是可靠，收益率太低，連通貨膨脹都跑不過。2015年底到2016年初，P2P平臺的活期收益率都好誘人，我也買過P2P平臺的活期和3個月定期。但隨著一些P2P平臺騙人的真相被揭穿，P2P平颱風險變大，然後國家開始整頓，P2P平臺的收益率降低了很多。風險變大，收益變低，不值得再去投資了。 不再炒股後，跟炒股的朋友聊天，我說，不炒股了，但如果大勢比較好，就買指數，做中長期，不操短期的心。但那時，對指數基金，也就侷限在上證50指數等，而且，怎麼判斷大勢是好的，這是大問題，也是關鍵問題。 2015年底，偶然在雪球上看到銀行螺絲釘兄弟講定投指數基金的影片，看完後，豁然開朗，這不就是我這個家庭主婦、全職媽媽需要的投資理財方式麼。這個指數基金定投的理財方式，它適合我這樣的沒有技術、沒有時間的人，它解決了買入、持有、賣出時機的判斷問題，總之，就是操作簡單。對於是否能有不錯的收益率， 理論上，我相信有，實際有沒有，我打算去操作了再看。 看完影片後，我立馬在亞馬遜上買了銀行螺絲釘的電子書《指數基金投資指南》學習，還關注了銀行螺絲釘的微信公眾號。書上把指數基金定投的方法講得很清楚，一點都不藏私，然後微信公眾號上還每天更新挑選出來的指數基金的估值，這服務真是好得沒話說了，簡直就是我這樣的投資懶人的福利。 在學習完後，我從2016年2月開始定投，2月把1月的錢一起投的，後續每月進行投資。我定投的有兩部分，一部分是給老人投的，一部分是自己家庭投的，這兩部分都是每月固定金額投。 我的簡單定投計劃： （1）每月定投金額到位。
（2）由於買入得整100股買入，所以不一定剛好是定投金額， 金額在剩餘金額範圍內。 （3）暫時不按波動公式進行投資。 在這裡，我具體講下給家庭定投的部分。首先，我的定投金額是3000元，4月時，我把金額增加到4000元，補齊了前面3個月的錢。然後，我的定投計劃真的是太簡單了，沒有對賣出進行說明。 （暫時還是低估時期，就沒有考慮賣出的事，懶人特徵，嘻嘻，後續還是要補充進去的。）在這個定投計劃裡，也沒有規定每月的買入時間，所以我每月買入的時間呢，就通常是月初的一段時間，哪天我正好比較有空，就買入。 截至2016年7月，我的收益率如表6.4所示。 表6.4 恆媽的持倉示意圖最後，特別感謝銀行螺絲釘兄弟，把這麼好的簡單的理財方式普及給我這樣的沒技術、沒時間的忙碌家庭主婦，從這半年的操作來看，簡單有效，特別適合我。 筆者點評： 同樣地，上面的收益率也是2016年年中的資料了。雖然不清楚這位全職媽媽隨後定投的情況，但是截至2017年5月底，她所定投的 510900，上漲到了1.15元左右，盈利變成了30.53%；定投的510880，則上漲到了接近2.9元（加上分紅收益），盈利變成了26.5%。收益率仍然非常不錯。
在定投的時候，如果選擇場內的ETF定投，也就是透過股票賬戶， 來買入指數基金，是以100股為單位的，所以金額沒法特別精確。在場內定投的時候，如果資金量比較小，則選擇近似投資額就好。 4.璐：理工博士的定投之路我今年29歲，去年於上海西南某高校獲得博士學位，在我27歲之前，絕大多數時間都放在了學業上面，並沒有太多精力關注投資方面的知識。同時，由於父母也都是三線城市較為保守的知識分子，所以，他們從小對於我耳濡目染的大多是如何去讀書、學習， 並沒有在投資理財方面給過我引導。在父母和大多數長輩的概念裡，中國的股票市場只是一個圈錢機器，所以，他們對於我想要學習投資的想法十分排斥。 目前我在北京某網際網路公司從事無人車自動駕駛方面的研發工作，周圍不乏海內外名校畢業的高智商、高學歷、高收入人群，但偶爾聊起投資理財，才發現大部分人的理財方式都侷限於銀行和某寶，對於二級市場的投資，大家的一致反應是，“有人買股票不虧錢嗎？” 種種這些，都讓我堅定了認真學習理財的決心。第一次讀到您的定投計劃，就讓我感到眼前一亮，多年的研究經歷讓我明白，許多好的理論都有兩個明顯的特點：簡單，漂亮。對於我這個年齡段的人群來說，大部分的精力都要用在努力工作，為自己增值上，因此白天可能不會有時間去看行情，操作個股，同時，也沒有大段的時間用於行業分析與公司的調研，因此，您所推薦的低風險，穩健的投資理財方式正是目前我需要學習的。 定投指數基金計劃目前，我的定投指數基金計劃和您寫的電子書中的方法一樣， 從2016年2月開始，我決定以12 000元為基數，每個月的第一個交易日拿出：12000×（10/PE）×（1.01）^月度的資金買入指數基金。 Remark（備註）:巴菲特曾經與對沖基金公司老闆對賭指數基金和對沖基金的收益率，並且提前獲勝。可能這並不形象。我記得 2015年8月大盤3 000多點的時候，我曾經建議實驗室一個師妹做基金定投，當時她在天天基金網上選出了4只不同基金公司的五星主題策略基金進行定投，上個月偶爾聊起她的基金，我問了兩個問題： 1.定投是否回本？2.四隻基金是否跑贏了指數？回答是回本了，四只基金只有一隻勉強跑贏了指數。 定投的經歷和收益從2016年2月到2016年中，我的定投已經執行了6期，共投入資金75 418.1元，目前賬戶餘額為85 366.2，收益率13.19%，而年復合收益率則達到了60.3%。 在2016年初股市大跌的時候，其實定投賬戶已經虧了不少錢， 但當時的感覺並不慌，反而很高興，因為能夠以更低的價格買入。 投資心得與困惑目前，我有兩個股票賬戶，一個用於操作個股，一個用於進行場內指數基金的定投。準備年底的時候，對比一下兩者的收益，並找到適合自己的投資與資產管理策略。 2015年4月，正是槓桿牛最為瘋狂的時候，在準備好畢業需要的所有材料後，禁不住同學的誘惑入市，跌跌撞撞到現在，勉強拿到了25%的收益，但也耗費了自己大量的精力去看各種評論，分析股票，同時經常會在重倉買入一隻股票的時候承受巨大的心理壓力， 影響生活狀態。 現在，把大部分的工資收入用於定投後，心態好了很多。進入二級市場一年多點的時間，感覺自己成長了很多，也從開始的追漲殺跌到慢慢學會倉位管理。記得2015年A股崩盤，3 400點去抄底， 然後被深套，2016年年初兩次熔斷後去抄底，結果兩天之內又虧完了一個月的盈利。投資的路上，沒有容易二字，二級市場中的博弈就像戰場，所以才更應該不斷學習，提升自我，鍛鍊自己的心態，
沒有計劃的投資，只能是賭博。 想對朋友們說的話如果說人生有無數要學習的課程，那投資理財無疑是一個人要學習的最後一課，這是我聽過的關於投資最好的描述。對於年輕人來說，大部分的時間需要用於讓自己升值，那麼低風險的穩健投資方式便顯得尤為重要。這也是我對您投資理念十分贊同的一個主要原因。但是，在我周圍，大部分人對投資的理解十分片面，或者毫無理財意識，或者把股票市場的賭博當成了投資。這讓我深深感到學習投資理財知識的重要性，同時近年來的通貨膨脹也讓我越來越意識到投資理財的必要性。 根據我近些年來從事研究工作的經驗，所有的學習都是由淺入深，最後返璞歸真，雖然我現在還並沒有資格去說投資理財不難學，但至少我覺得投資理財是一件十分有趣的事情。同時，很多其他專業背景的知識，也可以被用在這一領域。例如，我曾經與一位做量化對沖的朋友一起聊天，透過交流我才發現，他們做策略最佳化時使用的非線性最佳化演算法，竟然和我平時工作中使用的方法一樣。 同時，現在很多大資料、機器學習的方法也被用於指數的分析與預測。之前我曾經使用過的時間序列分析，隨機過程等領域的知識也是進行分析的有效手段。另外，不同的專業背景對於分析行業發展趨勢也有很大的幫助，至少這半年內，就已經有幾位研究員，專門進行股權投資的基金經理向我諮詢過無人機、自動駕駛等行業的技術現狀與發展趨勢。 不知不覺寫了好多，畢竟不是專業出身，所以理解會有片面和不合理的地方，也希望您能夠撥冗指導。期待收到您的回覆，希望以後還會機會向您請教，同時，如果您對我熟悉的專業領域有興趣，我也十分樂意和您討論。謝謝！ 筆者點評： 本文是在2016年的時候收到的，所以文中的很多估值、盈利也是
2016年的資料了。 單隻股票的投資，其難度比指數基金要高不少，因為投資股票需要具體分析背後企業的實際經營情況。如果企業經營上發生了重大變化， 而我們卻不知道，在資訊上就會很吃虧。投資個股佔用精力還是很大的，並不適合主業不是從事投資的上班族。 相對來說，指數基金就簡單輕鬆很多。指數基金包括幾十只上百隻股票，並不會有太大的波動；單隻成份股經營上的變化，也不會對指數基金產生較大沖擊。定投佔用的精力也比較少，不會耽誤自己的正常工作，是非常適合上班族的。 5.曉菲：“程式媛”的投資心得半年以前，我還是個逍遙的“程式媛”，閒暇時彈彈琴、跑跑步、讀讀書、寫寫文章，不敢用文藝形容自己（實際我很極客）， 但“不接地氣”這個詞的確能準確描述我的狀態。我從不關心政治、新聞、經濟，以及理財。“錢”這個詞對於生活在世外桃源的我來說，是個充滿銅臭的詞，直到在多看閱讀上遇到釘大的一本書 《指數基金投資指南》，於是，我的觀念以及我的生活出現了一個巨大的改變。 曾經，我不相信任何的投資專家，尤其是股票領域。因為我是數學控，也是量子物理控，深知機率的力量。我一向認為，所謂炒股專家傳授投資秘籍，猶如讓中了彩票的人介紹自己的選號方式一樣。我也深信，世界上持有和巴菲特一模一樣投資理念的人一定是成百上千，巴菲特只是碰巧買了那麼幾隻股票罷了。也就是說，我相信，成功投資者的秘籍不可複製。直到我遇到釘大的投資理念， 我的世界觀又一次受到了顛覆。沒錯，指數投資恰好是用機率戰勝機率的最好方式！這猶如保險公司總能有盈利一樣：機率既是一個討厭的東西，又是一個可愛的東西。
我是懷疑派也是實踐派，為了證實釘大的理論，我立即做了簡單的測試。那時候還不懂PE之類很基礎的估值方法，但是，我知道，指數漲跌長期來看的內在驅動是國家經濟的增長以及通貨膨脹。於是，我用1992年到2015年的GDP和CPI做了一個大致估值，最後得出的結論令我驚訝：非常符合釘大用PE對指數進行估值的結論。再一次，從另一個角度印證了釘大理論的正確性。 從此，正式入坑。宏觀經濟，有時候真沒有某些大V和專家想象的那麼複雜，一個混沌系統中，任何專家的線性分析都是徒勞的， 線性分析永遠只是盲人摸象，與其費盡心力去分析細節，不如宏觀地觀察大機率與小機率事件。所以釘大關於今後幾年港股估值迴歸的機率計算也同樣說服了我。 因為在國外工作，投資國內證券市場不太容易，所以一直拖到了今年3月，2015年3月，我正式登上了指數基金這艘大船。到現在為止，跟著釘大月月戰勝自己的貪婪、膽怯，以及各種人性弱點， 投了4個月，年化收益竟然到了38%，而且，我總算攢下了人生第一筆人民幣，雖然依舊很少很少，但我深深熱愛上了這個數字遊戲： 有挑戰性、邏輯性，還可以充實生活。 這幾個月，每天除了偶爾逛逛雪球外，最期待的就是釘大的更新，釘大的文章擁有我們程式設計師們寫文章的一切優點：簡練、清晰、邏輯性強、乾貨多。文科生們習文的各種缺點：專業詞彙堆砌，廢話多都不存在。簡直太是我的菜了！跟著釘大學到了不少指數基金以外的知識：如何購買國債逆回購、如何做好自己的資產配置、如何計算收益等。 之前看到訪談說釘大用幾年時間讓自己的財產升值了多少，我更想說，釘大最重要的升值是他自己。對於我們年輕人來說，資本積累是一方面，更重要的還是提升自我，知識面更廣、個人能力更強，最終是一定會體現在財富積累上的。所以，釘大身上值得我們學習的不僅是他的理財方法，還有他個人發展、規劃，以及持之以恆學習和寫作的毅力。 所以，這半年我不僅僅收穫了良好的理財習慣，以及一點點收益，還更收穫了學習投資的方法。這半年，估計能影響整個下半生，再多的讀書和學習都是值得的。感謝釘大，與各位釘大粉絲共勉，大家一起繼續努力！ 筆者點評： 我曾經測算過國內指數基金估值跟國內GDP增速的關係。部分指數基金的估值跟國內GDP增速相關性高達90%以上，這意味著什麼呢？ 往往國內GDP增速比較低的時候，也是股市整體估值比較低、適合定投的時候；往往國內GPD增速比較高的時候，也是股市整體估值比較高、牛市火熱應該賣出的時候了。這跟很多人的直覺並不一樣。 國內經濟不好的時候，很多人會比較悲觀，對未來不看好，認為中國經濟會一蹶不振，所以很多優秀的股票都會以很便宜的價格交易，我們也可以用很便宜的價格定投買入指數基金。而經濟火熱的時候，大家對未來一致看好，反而會推高指數基金的交易價格，以很高的估值來交易，就像2007年。用比較貴的價格買入指數基金，未來收益自然會比較慘淡。 國內從2012年以來，GDP增速一直在走下坡路，是一個經濟週期的底部。不過也正是因為國內經濟的不景氣，才給我們提供了以便宜價格買入的機會。用便宜的價格買入指數基金，耐心等待國內宏觀經濟重新走上上升的正軌，我們就可以獲得非常不錯的收益了。 6.紅紅的百合：我的基金投資之路我的基金投資之路一波三折，曾獲得300%的收益，也曾在數日內迅速虧損25%，分享我的經歷與教訓，希望能夠帶給大家一些啟示，少走一些彎路。
買入不動獲得數倍收益大概在2012年的時候，我開了一個股票賬戶，購買了3 000元左右的上證180指數基金，股市低迷平時很少關注，偶爾想起開啟股票賬戶看看，最低的時候發現下跌了20%左右，反正金額不多，索性躺下裝死，不再關注。 2015年股市大熱的時候，我重新翻出塵封已久的股票賬戶，想辦法找回已經遺忘的密碼，登入進去一看，發現一個驚喜：幾年前的3 000元現在居然已經將近1萬元了！當時心裡那個後悔呀：早知道當初多放點錢進去多好啊！當時上證綜指接近4 000點，身邊幾乎所有人都在討論股票，我覺得這種狂熱的氣氛很可怕，於是賣出了全部份額，落袋為安。 高位重新入市迅速虧損如果說從前面的舉動來看，你以為我是十分理智的人，那你就錯了。前面也說了，大牛市的賺錢效應讓身邊幾乎所有人都在談論股票，每天都能聽到某某某最近賺了多少多少錢等訊息，我從最初的堅決不參與到慢慢心動、手癢，於是重新投了一筆錢進去，仍然買的是同一只基金，剛開始也賺了幾千塊錢，可是很快股災就開始了，動不動就千股跌停的陣勢讓所有人心驚肉跳，很多人在那場股災中爆倉，多年打拼的積蓄全部清空，甚至還有跳樓事件發生。我投入的本金不多，但也是每天心神不寧精神緊張。在虧損25%的時候，我揮淚清倉、割肉出局，把股票賬戶的餘額全部買了國債，發誓再也不碰這個讓人坐臥不安的股票了。 重新開始定投又走了彎路到了2015年年底的時候，三年前買的一筆國債到期，加上年終獎，有了一筆閒錢，如何理財才能讓這筆閒置資金提高收益率呢？ 我重新開始尋找適合自己的懶人理財模式。經歷過股市的暴漲暴跌，我知道自己的小心臟對高風險高收益的產品承受不了，只希望理財收益率能夠達到10%左右，或者比國債高一點就心滿意足了。 透過不斷的學習和研究，我發現定投指數基金是個不錯的選擇，透過學習篩選，我選定了幾隻指數基金作為定投組合，例如上證指數、紅利指數等。 不過，我還是走了彎路。原本計劃是把整筆閒置資金分成12個月分批入市。2015年12月1日，根據計劃，我做了第一次購買。沒想到接下來的這一個月大盤漲得很好，到2015年12月底，賬戶浮盈已經達到10%左右，那個時候心態又不好了，心想：早知道當時一次性全部買進多好啊，這個想法為後來的衝動操作埋下了隱患。 2016年1月4日，陽曆新年的第一個交易日，股市開啟熔斷機制，結果當天股市大跌，成功測試熔斷機制。1月5日、6日大盤指數小幅上漲，因為計劃好的第二次購買時間到了，所以1月6日中午我就按之前的購買計劃進行了購買。然而，不知道怎麼搞的，那天我突然冒出了一個念頭：反正這筆錢幾年之內不打算動用，而且自己對中國股市長期看好，那何必這麼麻煩分月入市呢？一次性買進去，以後就長期不動，多省心啊！一邊想，一邊就開始買買買，把之前分批入市的計劃拋在了腦後，在收市前，將剩餘的大部分資金用完了。 1月7日，股市又一次因為大跌而熔斷，我傻眼了。之後股市一瀉千里，一路跌到了2 600多點，很快賬戶浮虧25%左右了，我不敢去開啟股票賬戶，跟幾年前一樣，躺下裝死。 現在回頭想來，這一次定投自己犯了兩個錯誤：一是太沖動， 沒有紀律性，有計劃分批入市卻隨意更改，造成嚴重浮虧。二是在大盤指數2 638的低點附近，因為恐懼遠離市場，沒有繼續定投，錯過了收集低位籌碼的大好機會。 在大盤漸漸回到2 900左右時，我重新審視自己的基金投資之路，關注了很多基金定投達人比如銀行螺絲釘、三公子、花花等人，學到了更多的可以複製的操作方式，6月初，我重新開啟了基金定投計劃。 基金投資要想獲得正收益，最簡單的方法就是低點買進，放著不動，到了市場一片沸騰的時候賣出，落袋為安。道理誰都知道，
可一旦人在市場中，心態就沒有這麼平靜，行動也不一定會理智。 因此，設定智慧定投是比較明智的選擇，購買渠道可以是基金合作平臺、基金公司的網站、銀行等，一次設定後系統會自動執行，省時省心還避免了衝動行為。 筆者點評： “貴在堅持”，這句話說得一點也沒錯。長期堅持做一件事情是很困難的，舉個最簡單的例子，堅持上班不遲到。或許幾個月都沒問題，但要說十年幾十年都做到，相信沒有人能打保票。 定投也是如此。所以才需要我們做好定投計劃，落實到紙面上，並按照計劃嚴格執行，保證自己的投資行為不出大的偏差。
投資者筆記 ·構建一個適合自己的詳細定投計劃分為四個步驟：梳理自己的現金流、挑選好基金、構建定投計劃、定期檢查最佳化。 ·製作定投計劃表，並將計劃表列印出來（儘量大一些），張貼在家中顯眼的位置。 ·透過參考三個定投例項完善自己的定投計劃：為父母構建養老定投計劃、為自己構建加薪定投計劃、為子女構建教育定投計劃。