12 精英律師事務所法律架構與風險
Ethereum 團隊最初在瑞士定義了其法律架構，但需要確保他們能在美國合法進行群眾募資銷售。他們面臨來自 SEC 有關銷售未註冊證券的潛在風險，但又不願忽略龐大的美國市場。
多倫多的初步會議
2014 年 4 月，團隊齊聚多倫多參加 Bitcoin Expo，期間討論了即將進行的群眾募資銷售。他們會見了律師 Steven Nerayoff，他在處理科技新創公司與證券法的複雜問題方面擁有豐富經驗。
法律專家的建議
Nerayoff 就 SEC 關於證券豁免的法規提供了關鍵見解。在諮詢了 Pryor Cashman 的 Jeffrey Alberts 以及前 SEC 委員 Joe Grundfest 之後，團隊尋求一份法律意見書，以釐清他們的代幣 ether 是否會被歸類為證券。
定義 Ether 的角色
Nerayoff 發現，將 ether 定義為一種實用工具，類似於汽油或郵票用於特定功能，有助於避免被歸類為證券。當與 Vitalik Buterin 討論此概念時，這個想法獲得了支持，Vitalik 也同意定義 ether 實用性的重要性。
律師諮詢與延誤由於法律諮詢，團隊經歷了嚴重的延誤，令急於啟動專案的開發人員感到沮喪。Gavin Wood 在 Ethereum 網路的初始實作上取得了進展，而團隊同時也著手處理群眾募資銷售所需的法律框架。