1994年4月，達爾巴市場調查公司在一篇題為“投資行為定量分析” WATd551S6.cam最好的股票論玩垂想在今證券網歡迎您！
NtEN.5518s.com最好的殷票訛玩理悲線上證券網歡迎的研究報告中，說明了投資者持有過度積極交易共同基金的短期期限。 相同的研究表明，使用線上經紀賬戶“自己操作”的投資者的持有期限更短（僅僅兩年半）。 追求表現優越的“熱行股票”是明顯達不到預期目的的，這隻會降低找到任何一隻過度積極管理型共同基金，使之勝過相似的指數基金這一已經令人消沉的機率。 1999年12月22日，在克里斯多佛•R. 佈菜克（Christopher R. Blake）和馬修•R. 莫爾XMattew R.Moray）合著的一篇題為“晨星等級和共同基金業績”的研究報告中，提出了晨星五星級級別和未來市場業績沒有關係的論據、線上查閱網址：http://www.bnet. fordham.edu/ public/finance/tblake/mstarv2a. pdf # search = Morey % 20Blake% 20Morningstar。 另有一項研究報告表明，在1991～1999年期間，晨星為它自己的401 （k》退休金計劃所選擇的基金業績的表現明顯不如一個主要的美國市場指數。相同的究發現，《福布斯》、《紐約時報》、《價值》、《商業週刊》以及59個投資時事通訊選出的表現最好的共同基金，在10年的研究時間內， 表現都不如相同的指數基金，可見於2004年4具《研究綜述》上的《積極型與被動型投資》一文，線上查閱網址：hiutp://www.rsaaset. com/whatwedo.asp? SPID=314278-0rgID=1040。