F跌時不敢買進已，閃為專業人員和他們的機構批資者密戶聽預測的收益都更高些；另•方而是在某隻股票的收益下降股價上漲時沒能及時實出，因為同樣是這些人所頂測的收益更低些，這總短期的異常情況，們是儘管如此，看到這一點的股東世會感到非常韭喪.. http://WWW.MicroBell:COM 如果你不能預測公司術米的收益，至少稱還可以找到公司為增加收益所制定的計劃.那麼你就可以定期檢視計劃的施行情況。 一察公司可以用5種基本法增加收益*：削減成本；提高價格：拓展新市場：在原有市場上賣掉更多的產品：救活、關閒或者用其他的萬法處理賠錢的業務。在你進一少做投資分析時，這都是你應該調查的要點。如果你已經淵有了投資力面的優勢，那麼這些賀點將會給你術米巨大的幫助， *有此人把股息和我們這一章討論的收益混在了一起，公司的收益就是它每伍的收人除去各種貴用和稅收後剩下的那一部分。而股息是定期支付給股東的作為他們持股的利潤，一家公司可能會有廠額的收益卻不派發一分錢的股息。 三糭鏡叢書 197 http://WWW.MicroBell.COM
http://WWW.MicroBell.COM 第11章兩分鐘的冥想 http://WWW.MicroBell.COM http://WWW.MicroBell.COM
http://W夠出部Aicr③投賺我的股票你已經知道了自己所研究的究競是緩慢增長想公司的股票， 大笨象型公司的股票、快速增長型公司的股票，轉型困境型公司的股票、資產富餘型公司的股票，還是週期型公司的股票。同時根據股票的市盈率你可以大致佔計一下它目前的價似相對於公司下一出的發展是低估還是高佔了。卜一步分析就是要儘可能地解公司用化麼方法帶米更多的繁榮，獲得更多的收益：這被叫做是“公司詳情”。 由於資產富餘型公司（你可以坐在那裡等養別人來發現這種公司擁有的房地產，或者石油儲備，或者電視臺的價值）可能出現例外情況，所以必須發生一些生氣勃勃的事情才能使資產富餘型公司的收益保持增長。你對這種生氣勃勃的事情越背定，你對這種股票的研究就會做得越好你從經紀人畢量得留解必別躁別&別所做的研究批告以及 《價值線》上的短篇評論給你提供了專業的股票分析資料，但是如果你擁廣分析某家公司或者某個行業的優勢，你就能利用一些有用的細節完成自己的股票分析T作。 在購買一隻股票之前，我喜歡做-•個兩分鐘的冥想，冥想中的內容有：我對這隻股票感興趣的原因、這家公司怎樣才能成功以及這進一步發展會遇到的不利情況。這個兩分鐘的冥想既可以只是自己想，也可以大聲地說出，讓那些恰好站在能聽見你說話地方的同事聽到，一旦你可以問象人、朋友或者自己的愛犬（我並不是說“個在公共汽車上說榿撒世界的人就真的是一位世界的統治者“）分析這隻股票的情況，並且連小孩子也能聽懂你的分 < 三稜鏷叢書 200 http://WWW.MicroBell.COM •⋯
http://WWW.MicroBell.COM 第11章兩分鐘的冥想析，你就真的把這隻股票研究透徹了： 這裡有幾個主題可能公作冥想中提到： 如果你考慮問•冢綴慢增長型公司投資，那麼徽設你的投發目的是為了來得股息（其他人為什麼購買這隻股票呢？），因此你所應該瞭解的非常重要的-點就是：“這家公司在過少10年巾收益每年都在增加，它提供了誘人的收益率；它從米沒有降低過或者推遲派發股總，事實上不管公司的情況是好還是差，它都在增加股息，包括在過去的個經濟就退期也是如此。它是一家電話公司，並凡新開展的移動電語業務可能會給公司的增長造成很多難以預料的情況。” 如果你考慮問一察週期型公司投資，那麼你復想的內容就應該以行業狀況、你貨以及價格為中心。“迄車行業的下滑趨勢已經 http://Www.MicroBecoM 導續三年了，但是今年的情況開始有所好轉：我知道這是因為最近以來汽車銷售量第一次全而上漲，我注意到通用汽車公司的新型沉車的銷售情況非常不錯，在過去的18個月中這家公司已經關閉廣5家虧損的T廠，裁員廠20%，收益將公急劇增加：” 如果你打算投資的是-家資產富餘型公司，你應該瞭解它的資產是什麼以及這些資產的價值是多少？“它的股價是8美元，但是僅錄影帶分公司--家的資產價值就值每股4美元.而它所擁有的考地產值每股7美元。宏的股價被低估了，我用每股-3美元的價恪就獲得了公司其餘部分的所有權，該公司的內部人員都在買本公司的股票，公司有著很穩定的收益並且沒有值得提的債務.” 如果是-家轉埠困境型公司，你應該想到的是公司已經開始三稜錸叢書 201 http://WWW.MicroBell.COM
http://染出aAjCra投賺股票增川資產了嗎？以及到現在為止公司的計劃奏效廣嗎！“通用磨粉公司（General Milis）為了補救山於“多樣化惡化”的損大已經做了很大的改進，它巳經把所經醬的基本業務數量從11個減少到2個。透過廉價賣山埃迪鮑爾公司（Eddie Baucr）、Talbot公司、 肯納公司（Kenner）以及派克兄弟公司，通用磨粉又電新把經醬的重心放到它最擅長的業務：酒店和盒裝食品：這家公司已經問購了數可萬自己的股票，海鮮產品分公司—戈頓（Gorton）對海鮮產品市場的佔有額已從7%增川到25%u他們正問市場投啟低熱量的酸牛奶、不含膽固醇的Bisquick，以及微波烘烤的Brownics： 公司的收益正在急劇增加.” 如果是一家大笨象型公司，那麼主要應該關注的就是市的率， 你應該知道最近兒個月股價是否已經出現了驚人的上漲，以及促 http://WW.MicroBell.coM 進公司增長速率加快的因素（如果有的話）。你的冥想可能會是： “可口可樂的股票現在的市盈率較低。它的股票2年都沒什麼大波動了：這冢公司已經用好幾種方法收進經營狀況，它將自已所州有的哥倫比亞電影公司（Columbia Pictures）股份的50%都賣給廣公眾。減肥飲料的投放市場已經大大提高公司的增長率： 日本去年消費掉的可口可樂比前年增加了36%，西班牙可口心樂的消費量比前年增加了26%、銷量的增加是顯著的。一般來說， 可口可樂你國外的銷量更好。透過獨立的股票上市，可口可樂企業（Coca-Cola Enterpreses）已經把其獨立地區分銷商中大部分的產權買下，現在該公司對分銷商以及國內的銷情況口經有了更好的控制，由於4了這些閒素，可口可樂可能會比人們想象的三楂鏡叢書 202 http://WWW.MicroBell.COM
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