與資產周轉率的綜合表現。 銷售利潤率反映了銷售收入與其利潤的關系， 要提高總資產周轉率， 則一方面要增加銷售收入； 另一方面應降低資金的佔用。 由此可見， 總資產報酬率是銷售成果與資產管理的綜合體現。 第三、 銷售利潤的高低取決於銷售收入與成本總額的高低。 而降低各項成本開支是企業財務管理的一項重要內容。 通過各項成本開支的列示， 有利於進行成本、 費用的結構分析， 加強成本控制。 為了詳細了解企業成本費用的發生情況， 在具體列示成本總額時， 還可根據重要性原則， 將那些影響較大的費用單獨列示 （如利息費用等）， 以便為尋求降低成本的途徑提供依據。 第四， 影響資產周轉率的一個重要因素是資產總額。 資產總額由流動資產與長期資產組成。 它們的結構是否合理直接影響到資金的周轉速度。 一般而言， 流動資產直接體現企業的償債能力和變現能力。 長期資產體現了企業的經營規模、 發展潛力。 兩者之間應該有一個合理的比率關系。 如果某一項資產比重過大， 就應深入分析原因。 例如， 存貨要分析是 · ０ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
否有積壓現象； 貨幣資金要分析有否閒置； 應收帳款應分析客戶的付款能力， 有無壞帳可能； 對於長期資產， 應重點分析固定資產、 在建工程， 分析企業固定資產是否得到充分的利用。 由上所述， 杜邦分析圖以淨資產報酬率為主線， 將企業在某一時期的銷售成果以及資產營運狀況全面聯系在一起， 層層分解， 逐步深入， 構成了一個完整的分析體系。 只有抓住這一體系內每個因素之間的內在聯系， 促進各因素的不斷優化， 才能使企業朝著自我完善、 自我增值、 自我優化的方向發展。 ６ － ３ － ４ 報表動態分析會計報表的動態分析， 也稱之為趨勢分析。 它是通過比較幾期連續的財務報表， 並通過有關指標的計算對比， 來了解企業財務狀況的變化趨勢。 （１） 絕對額比較分析按絕對額比較分析， 只需將兩期或更多期的財務報表相同項目的金額排列在一起即可。 按這一方法， 可同時編制比較利潤表、 比較資產負債表， 如圖表 ６ － ８、 ６ － ９： · １ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
圖表 ６ － ８ 比較利潤表 （絕對額法） 單位： 元項目年份第 ２ 年比第 １ 年增 （減） 第 １ 年第 ２ 年金額百分比 （％） 一、 產品銷售收入 ３， １ ２ ４， ０ ０ ０ ３， ６ ７ ７， ０ ０ ０ ５ ５ ３， ０ ０ ０ １ ７ ． ７ 減： 產品銷售成本 ２， ５ ９ ６， １ ８ ０ ３， ０ ７ ７， ０ ０ ０ ４ ８ ０， ８ ２ ０ １ ８ ． ５ ２ 產品銷售費用 １ ５ ６， ０ ０ ０ １ ６ ６， ０ ０ ０ １ ０， ０ ０ ０ ６ ． ４ 產品銷售銳金 ９ ３， ７ ２ ０ １ １ ０， ３ ０ ０ １ ６， ５ ８ ０ １ ７ ． ７ 二、 產品銷售利潤 ２ ７ ８， １ ０ ０ ３ ２ ３， ７ ０ ０ ４ ５， ６ ０ ０ １ ６ ． ４ 加： 其他業務利潤 ７ １， ０ ０ ０ ８ ４， ０ ０ ０ １ ３， ０ ０ ０ １ ８ ． ３ 減： 管理費用 ９ ４， ２ ０ ０ １ ０ ９， ８ ０ ０ １ ５， ６ ０ ０ １ ６ ． ５ ６ 財務費用 ５ ８， ５ ０ ０ ６ ７， ５ ０ ０ ９， ０ ０ ０ １ ５ ． ３ ８ 三、 營業利潤 １ ９ ６， ４ ０ ０ ２ ３ ０， ４ ０ ０ ３ ４， ０ ０ ０ １ ７ ． ３ １ 加： 投資收益 ４ ２， ８ ０ ０ ５ ４， ４ ０ ０ １ １， ６ ０ ０ ２ ７ ． １ 營業外收支 ８ ３， ２ ０ ０ ９ ６， ０ ０ ０ １ ２， ８ ０ ０ １ ５ ． ３ ８ 減： 營業外支出 ７ ２， ４ ０ ０ ８ ０， １ ０ ０ ７， ７ ０ ０ １ ０ ． ６ ３ 四、 利潤總額 ２ ５ ０， ０ ０ ０ ３ ０ ０， ７ ０ ０ ５ ０， ７ ０ ０ ２ ０ ． ２ ８ 減： 應交所得稅 ８ ２， ５ ０ ０ ９ ９， ２ ３ １ １ ６， ７ ３ １ ２ ０ ． ２ ８ 五、 稅後利潤 １ ６ ７， ５ ０ ０ ２ ０ １， ４ ６ ９ ３ ３， ９ ６ ９ ２ ０ ． ２ ８ 分析時， 可採用以下三個步驟： 第一步， 先分析各有關項目的增減變動如下， 流動資產第 ２ 年比第 １ 年上升了 ９， ６ ８ ０ 元， 再仔細觀察各明細項目， 發現貨幣資金、 應收票據、 存貨以及待攤費用、 待處理流動資產損失表現為上升， 而其餘流動資產項目是下降。 · ２ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
第二步， 尋求增減變動的原因。 例如， 存貨上升了 ２ ４， ９ ４ ０ 元， 圖表 ６ － １ １ 比較損益表 （百分比法） 單位： 元項目年份第 ２ 年比第 １ 年增 （減） 第 １ 年第 ２ 年金額百分比 （％） 一、 產品銷售收入 ３， １ ２ ４， ０ ０ ０ １， ２ ４ ９ ． ６ ３， ６ ７ ７， ０ ０ ０ １， ２ ２ ２， ８ １ 減： 產品銷售成本 ２， ５ ９ ６， １ ８ ０ （１， ０ ３ ８ ． ４） ３， ０ ７ ７， ０ ０ ０ （１， ０ ２ ３ ． ２ ８） 產品銷售費用 １ ５ ６， ０ ０ ０ （６ ２ ． ４） １ ６ ６， ０ ０ ０ （５ ５ ． ２） 產品銷售稅金 ９ ３， ７ ２ ０ （３ ７ ． ５ ６） １ １ ０， ３ ０ ０ （３ ６ ． ６ ８） 二、 產品銷售利潤 ２ ７ ８， １ ０ ０ １ １ １ ． ２ ４ ３ ２ ３， ７ ０ ０ １ ０ ７ ． ６ ５ 加： 其他業務利潤 ７ １， ０ ０ ０ ２ ８ ． ４ ８ ４， ０ ０ ０ ２ ７ ． ９ ３ 減： 管理費用 ９ ４， ２ ０ ０ （３ ７ ． ６ ８） １ ０ ９， ８ ０ ０ （３ ６ ． ５ １） 財務費用 ５ ８， ５ ０ ０ （２ ３ ． ４） ６ ７， ５ ０ ０ （２ ２ ． ４ ５） 三、 營業利潤 １ ９ ６， ４ ０ ０ ７ ８ ． ５ ６ ２ ３ ０， ４ ０ ０ ７ ６ ． ６ ２ 加： 投資收益 ４ ２， ８ ０ ０ １ ７ ． １ ２ ５ ４， ４ ０ ０ １ ８ ． ０ ９ 營業外收支 ８ ３， ２ ０ ０ ３ ３ ． ２ ８ ９ ６， ０ ０ ０ ３ １ ． ９ ２ 減： 營業外支出 ７ ２， ４ ０ ０ （２ ８ ． ９ ６） ８ ０， １ ０ ０ （２ ６ ． ６ ３） 四、 利潤總額 ２ ５ ０， ０ ０ ０ １ ０ ０ ３ ０ ０， ７ ０ ０ １ ０ ０ 減： 應交所得稅 ８ ２， ５ ０ ０ ３ ３ ９ ９， ２ ３ １ ３ ３ 五、 稅後利潤 １ ６ ７， ５ ０ ０ ６ ７ ２ ０ １， ４ ６ ９ ６ ７ 這究竟是存貨積壓， 還是產銷不平衡， 要仔細結合有關資料作進一步分析， 找出原因。 第三步， 對變動結果作出正確的評價。 不管是上升還是 · ６ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
下降， 都不能武斷地下結論。 只有在以上分析原因的基礎上， 才能作出正確的判斷。 （２） 百分比比較分析法百分比比較分析法是將財務報表中的有關數據用百分比來表示。 如果說比較財務報表是比較各期報表中的數據變化， 則用百分比編制比較財務報表是比較各項目百分比的變化， 以此來判斷企業財務狀況的發展趨勢。 採用這一方法， 既可用於同一企業不同時期的縱向比較， 也可用於不同企業之間在同一時期的橫向比較。 現分別列示兩種報表百分比比較的編制方法， 如圖表 ６ － １ ０、 ６ － １ １。 ６ － ４ 信息披露的幾個現實問題企業的投資人、 債權人， 以及企業內部的管理人員為了全面了解企業的財務狀況及其經營成果， 必須定期對企業進行財務分析。 而分析資料只能由企業會計人員提供相關的會計報表。 這就引出了一個引人深思的問題， 企業的會計人員應該如何編制財務報表才能滿足外界的需要， 這也就是本節所要討論的會計信息披露問題。 ６ － ４ － １ 我國現行的信息市場我國會計信息的披露制度經歷了由高度宏觀控制到市場調節的轉變。 在過去相當長的時間內， 我國由於受到國家宏觀控制的影響， 所有會計信息都是為了滿足上級部門匯總的需要。 在這一相當長的時間內， 企業除了單一向行政管理部 · ７ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
門提供會計信息以外， 根本談不上向外公開披露企業的會計信息。 為了理順企業所有權和經營權的關系， 擴大資金的籌集渠道， 明確企業的產權關系， 我國從 １ ９ ８ ４ 年開始， 在企業公開試行發行股票， 並在發行的股票和證券數量達到相當規模以後， 分別於 １ ９ ９ ０ 年底和 １ ９ ９ １ 年初在上海、 深圳兩地成立了全國性的證券交易所。 從此， 開始了我國會計信息走上市場的歷程。 １ ９ ９ ３ 年 ６ 月 １ ０ 日， 我國證監會根據 《股票發行與交易管理暫行條例》 的規定， 制定頒發了 《公開發行股票公司信息披露實施細則》， 對上市公司必須披露的信息及內容、 披露的時間、 方式作了詳細的規定。 在信息披露的時間、 方式等方面都作了比較詳盡的規定。 為了進一步規範公司信息披露的內容和格式， 我國證監會分批頒發了 《公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則》， 該準則分號頌發， 規定招股說明書、 上市公告書、 年報、 中期報告、 臨時報告等的內容與格式。 以上這些文件無論採用年報還是中期報告的形式， 都包含了大量的會計信息以及其他財務信息。 有關這些信息的詳細程度以及確認、 計量、 報告的程序和方法， 都必須遵照財政部所制定的財務會計準則與制度， 其中包括： 第一， １ ９ ９ ２ 年 １ １ 月 ３ ０ 日頒布的 《企業財務通則》； 第二， １ ９ ９ ２ 年 １ １ 月 ３ ０ 日頒布的 《企業會計準則》； 第三， １ ９ ９ ２ 年 ５ 月 ２ ３ 日由財政部和國家體改委聯合頒布的 《股份制試點企業會計制度》； · ８ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
第四， １ ９ ９ ２ 年 ６ 月 ６ 日頒布的 《股份制試點企業財務管理若幹問題的暫行規定》； 第五， １ ９ ９ ２ 年 １ １ 月 ６ 日頒布的 《關於股份制試點企業股票香港上市有關會計問題的補充規定》。 除上述規定外， 還有其他一些法律、 法規也同時規定了上市公司財務信息的披露。 例如， 公司資產重估的有關規定在 《國有資產評估管理辦法》 中已很明確。 同時， 上海、 深圳兩地的證券交易所都有各自的業務規則。 如上所述， 上市公司必須公開披露的信息有以下一些具體內容： （１） 招股說明書凡是準備發行股票的上市公司， 都應當編制招股說明書， 並詳細記載以下內容： ① 公司的名稱、 住所。 ② 發起人、 發行人的簡況。 ③ 籌資的目的。 ④ 公司股本的現有狀況， 本次發行股票的種類、 股數、 面值、 發行價、 每股資產淨值等。 ⑤ 承銷機構的名稱、 承銷方式與承銷數量。 ⑥ 發行的對象、 時間、 地點及股票認購和股款繳納的方式。 ⑦ 所籌資金的運用計劃及收益、 風險預測。 ⑧ 公司近期發展規劃和經注冊會計師審核的公司下 １ 年的盈利預測文件。 ⑨ 涉及公司的重大訴訟事項。 · ９ ５ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
E F近兩年或者成立以來的生產經營狀況和有關業務發展的基本情況。 E G經會計師事務所審計的公司近 ３ 年或者成立以來的財務報告和由兩名以上注冊會計師及其所在事務所籤字、 蓋章的審計報告。 E H增資發行的公司上次公開股票所籌資金的運用情況。 在獲準公開發行股票前， 任何人不得以任何形式洩露招股說明書的內容。 該說明書有效期為 ６ 個月。 （２） 上市公告書公司股票一旦獲準在證券交易所上市， 則上市公司應當編制上市公告書， 向社會公開披露有關信息。 依據有關規定， 上市公告書應包括下列事項： ① 股票獲準在證券交易所上市的日期和批準文號。 ② 股票發行狀況、 股權結構以及公司前十大股東的名單及持股數額。 ③ 公司近 ３ 年或成立以來財務狀況和經營業績以及下 １ 年度的盈利預測等。 ④ 公司創立大會或股東大會有關股票上市交易的決議。 ⑤ 董事、 監事和高級管理人員簡歷及其持有本公司證券的情況。 ⑥ 證券交易所要求載明的其他有關事項。 （３） 定期與臨時報告按照規定， 在正常年度內， 上市公司應當在每個會計年度至少兩次向公眾提供公司的定期報告， 其中包括中期報告和年度報告。 中期報告應於每個會計年度結束前 ６ 個月以後 · ０ ６ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]
６ ０ 天內編制完成。 其主要內容有： 公司的財務狀況和經營成果分析； 涉及公司的重大訴訟事項； 公司股票的變動情況； 公司提交股東審議的重要事項等。 而年度報告則應在一個會計年度結束後的 ４ 個月內完成。 其內容應廣泛揭示公司 １ 年的財務狀況、 經營成果、 重大財務事項及其需要披露的事項。 公司的臨時報告是指公司遇有特殊事項需要臨時編制的報告事項， 其中包括： ① 公司的經營政策或經營項目發生重大變化。 ② 公司發生重大投資行為。 ③ 公司發生重大債務。 ④ 公司發生重大經營性或非經營性虧損。 ⑤ 公司遭受重大損失。 ⑥ 公司新頒布的法律、 法規、 政策、 規章等。 ⑦ 公司發生重大人事變動等。 按照有關條文規定， 公司一旦發生以上事先無法預測的重大事件， 應當向證監會作出報告； 同時向所在證券交易所及時報告具體事項。 除了以上一些文件外， 上市公司還應披露其他有關重大財務信息。 從這一點來看， 我國會計信息的披露首先在上市股份公司有了一定的規範， 這是宏觀管理和市場調節的一個必要環節， 也標志著我國會計信息公開披露有了一個良好的開端。 · １ ６ ２ · 投資理財本PDF檔案由S22PDF生成, S22PDF的版權由郭力所有 [email protected]