在對稱三角模式和矩形模式的研究中我們已經提到過鞏固形態。我們見到過這兩種影象形態或者是反轉先前的趨勢，或者是對侖進行鞏固，為它的持續進行準備。我們註意到在4種對稱三角模式中有3種結果變成了鞏固形態而不是反轉形態，矩形也差不多是相同的比例。甚至是建立在中等上漲頂部的平頂的擴充套件模式，儘管通常是看空的指向，如果它的平頂被決定性地向上穿透，也會轉化為一個鞏固或持續形態。 一個平均指數影象申的一條道氏理論直線或者是一個鞏固形態，或者是一個反轉形態， 而且，更有可能是前者而不是後者。一條道氏直線，不用說，是一種鬆散的矩形。事實是， 幾平所有上下晃動的價格模式，就像那些常常被稱作“凝聚”或交易領域的模式，只要交易量在它的構建過程中逐步縮減（或者，只要它不顯示出明確的擴充套件傾向），通常都作為現郵業5513coi最好前股票論壇理想線上證券網歡迎您！
ww9 y.55183.cgi最好的股票始壇理退在參證券抑承刺胞> 224 22 20 19 18 19.45 15 14 13 MARTIN PARRY MRT 11 Sales 1005 125 7W4'21 2851219 20 162330202284 0 8237118/15/22/287 圖11這是一個典型的和近開完美的旅形校受：這是Marin-Parry的股票在1945年5月12日到 6月2日構收的，價格在込邀地從！！上漲到16”之後穩定下來，在以後剛好3個星期內， 每日交易鼠減少到一個低水平，價格在第3個星期保持在離離底線的水形，然後突然以離交易量向上発破出去，以另一條直線從15直推到21，在你談到後甜康形衡量公式時，再回水研究一下這幅影象。在價你12處的虛線指州了墓有班力水平（第13童）的上部花錕固形態而發揮功用。不過，趨勢鞏圍的大多數區域都界定得相當朋確，有可以辨認的模式。 11.1 旗形模式和三角旗模式在這裡我們不必對三角模式和矩形模式花費更多的時間，在前面的章節裡對它們兩者都就其反轉和鞏固的表現形態考察過。我們的頭兩個形態是旗形模式和三角族模式，它們是隻有鞏固形態的特徵，而且就像我們將看到的，它們以某種有意思的方式同三角模式、 矩形模式和楔形模式在某些方面聯絡在一起。 一個旅形模式在影象上看上去像是一面旗幟。這是說，如果它出現在一個向上的趨勢裡，這個圖形在一個向下的趨勢裡自然就倒轉過來。它也可以被描寫為價格起伏的一個小坐產V：55163.sgi最好的股票論壇理想線上證券網歡理控的）年糖經敏金融投發砂，假5再帳小所的股票始壇理退線上證券網次迎您！ 24 22 20 19 NATIONAL GYPSUM NG 16 1945 14 Sales 1003 「T6129 30/7 114 21128/40 18 25 1 8 15 22 29 6/13 20 27 310/7/24T8 H11-2 易一個典型的然形模式，時間也是了個星期，從8月30日到9月18日•這個Nmonal Gypsum圖位與18.6的影象有些重合，它是示出了在$-6月對稱三角模式損賣的假性運動，當價格在8月23日以增長的交易量穿透了願有的額尖水平時，胡現了一個買進的訊號，收有意思的是第2個對稱三角模式。還惱般於10-1月，這兒乎是第！個對的三角模式的如出一轍的複製。但是在它的領尖出現自下的假性運動。11月27日交易量的急劇上升過經肯定了這是，你現固悅式而不是反轉模式，“NG™ 府上升到133 型緊湊的平行四邊形，或者說一個同趨勢反向。略為回傾的矩形。讓我們首無來考察一下向上趨勢中的旅形模式，它通常形成於一個快速和幅度相當大的生旅之後.這個上漲在您像上產生了一個幾乎垂直的，或者至少是非常陡蛸的價格執逐。在這樣的運動中，交易量一般逐步增長，直到達到一個相當高的程度。當絲，這個交易量（因為每一次轉手都代表了一次賣出和一次買進）是一種醫告，但告訴我們這個股票的持有者有許多正在提走盈利。 最後，提取盈利的壓力制止了上漲的趨勢。價格“上下翻騰”，役有進展，然後以喊少的交易量下跌了2或3點。之後，一輪新的上漲出現，但是，既沒有達到先前的你位高度，也沒有達倒先前的最高交易量。另一次回落將價格帶到略為低於先前底部的價位，交易量進一步減少。然後，出現了一系列相似的價格小起伏，它們的每一不頂部和底部都比前一個稍許低一些，隨著模式的發展，交易量不斷顯著麥縮從影象上看，在最初的。陡峭的向上運動之後，出現了一個幅度不大的上下晃動、以及一個略為下斜的價格凝聚區域，它的上部和下部可以大致用平行線來限定，看上去像是一根頂端有一面旗幟在飄揚的旗杆（或者 45號1 這cm最好的服票論壇理想線上證券網歡迎您！
ww9 y.55183.cgi最好的股票始壇理退在紡證券料動如經> 24 22 20 19 18 16 15 Salts 1005 250 NASH - KELVINATOR NK 1937 1259116 23 30" 6 13 20127 63203 3301724/11815/22/2915 12'g/26 E11-3 “掛半旗”這種型別的成形模式屋多肥出現在一輪基本上漲趨勢的後期。也是它最話躍的時期。壺人1月人的例幹是“NK”在1937年到達牛市頂部之前的最後的鞏固花態。注意一下3月的組形反轉模式和隨之出現的一系列下撤的模式升旗索）。自然，這就是這個形態名字的來由。 有的時候，一個旗形模式中的每一個反彈和回落都持續到三四天，很少有比這更長的。 在其他情況裡，價格會在旗形上下邊線之間每稿一兩天就上下跳動一次，在這種情況下， 影象模式就兒乎為價格區閘線所填獎。“直然，模式（從頂部到底部）的距離越寬，要完成在它之中每一次波動所需的時間就越長。如果旗形模式上下狹窄，那麼這全價格小型起伏的過程也許只會持續了天到I個星期，否則，它有可能特續3個星期之長，到那個時候，每日交易量通常會縮減到相對的低潮。然後，在這個旗形的尾部：嬌格突然隨著猛增的交易量而暴升上去，在新一輪上漲中直推上去，幾乎複製了這個旗形模式之下的那根“旗杆”的運動。 我們說過旗形模式是略為下斜的，本過，非常短和“填實的”旗形模式常常是冰平發展的，看上去像是小方塊。（在上漲趨勢中偶爾還會有一種稍許上翹的旗形模式。） 從陡峭下跌而形成的旗形模式，它的運動方式和對趨勢的指血方我同上行趨勢中的旗形模式非常相似。當然，下行旗形模式通常是向上傾斜，也就是說，它們把上行旗形模式所表現的圖形簡單地倒轉過來。交易基在它們的形成過程中萎縮，在價格向下突破圖形時亞新增長。 業3455130.com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！ Fjos
《年道這典：金融教發、酸州的地最樂的股票論壇理福在繡證券網歡迎您！ 艹 NANADHISECORP YA 36 34 30 28 26 224 22 20 19 1936-1937 Sale 1005 15 100 5 50 25 10月 12月 31 圖114 看的時候一隻股票在它的上行趨勢中會產生一長系和的現固模式，隨省一批一批交易者接連滅進、而其他的交易者則用手裡的持企而愛走盈利，這些模式一個緊接箱一個出現。在Vanadim股票影象的這種堅椰的序列裡。1937年1月生成的這個旅形欖式持續了幾天的時間，但是交易最在2月4日有了獎破，肯定了這個檔勢仍然在向上最後的項部是3月的39。注意一下在12月14日發出的強勁的滅人訊號。在到第1京時再聯絡支撐而和阻力而的議題回到這裡術 11.2 三角旗模式（尖尾旗形模式） 三角旗模式同旗形模式之間的唯一重要區別是，前者的兩條邊線是匯聚到一起的而不是平行的。換何話說，正常的三角座模式是小型的，緊湊的和傾斜的三角模式。當官出現在向上的趨勢中，它就向下傾斜，在向下的趨勢中就向上傾斜。它照例形成於一個快速上席炒½；5寸13泌，5m最好的股票論壇理兣線上證券網次迎燃
ww9 y.55183.cgin最好的股票始壇理退線上證券制動期燃≥ 68 60 56 52 1936 BRIGGS BG H 40 Sales 100s 250 200 50 16 2330 61s 2027 圖11-5 Briggs的股票在1936年2縣臺一個生市旗形投式，在4月有一個熊市加形模式。兩者之間的質部是一個母稱三角模式。本月30日是一合反轉日。價格在1936年11月恢復到 0H，同這和見開的高位一起。在這裡形成了一個長跨度的走要趨務的雙頂模式。女探一限為區城在51-53在這裡是用虛線標誌的，七到1936年仍然有效！（見第13童》 漲（或下跌）之後，而且在官的構成期間，交易量顯著縮減。事實上。在一個三角旗模式申交易量的萎縮比在一個旗形模式中速度更快【這一點，我們自然應當想得到，因為構成這個模式的價格起伏幅度變得越來越小）。而且在三角旗形完成以前會降到兒平提零，價格從這個地方開始在一個新的和迅捷的運動中突破出去。 三角旗模式也可以被描寫為以交易量明顯下降為特徵的緊壺的短楔形模式。當它像通常那樣對著先前的趨勢傾斜回去的時候，它的預測指向同楔形模式是相似的，其中價格朝著同它傾斜相反的方向突破出去。不過，同旗形模式申相比，三角旗模式裡那種價格區城非常之短，而且幾乎被“填實”，兒乎基（像對稱三魚模式那樣的）水平狀態，或者是傾斜度實際上同之前的趨勢是同=方向而不是反方向這樣的少數情況就更帶見。當價格從最後所說的那種型別的模式中突破出來的時候，它們通常不是採用突然的直線突破的方式，而是透過不斷加速的曲線，在其中，交易量也是逐步增長：而不是在突破口爆發性地飛躍。因此，整個模式有些像一個尾部細長的彎曲的觸角。你不必為這些變型而擔心，它們的外形沒有什麼欺騙人的地方，它們同更普通，更正常的形式之間的血繳關係相當明鼠。 N/ 45513g sm最好的股票論壇理兣線上證券網歡迎您 =i67
《華華統典「金鹹板餐炎、賢如國小股票論壇理很在繡證券網次迎您！ 72 6 64 60 ANAGONDA COPPER 52 1936-1937 40 38 100' T400 300 200 100 1111-6 這個從11月4日到12月9日的向下傾斜的，讓攏的價格模式可以被稱作短楔形校式，也可以被稱作三角庭模式。注意一下10月的小旅形：以支11月4日和2月19日的出遊豁口和12月10縣時繞般齡日 1944 PACIEICTIN Sales 1005 55 22 296 20 23 01 208223 28 %27528 B211-7 送是1944年6月的一個極短的和緊湊的價熬“睡聚”的例子。信可以被看微是一個旗形模式：這裡的上漲是從一個13個月的對稱三角模式市的5這這個價位開始的，上面具顯示了這個模式中的最後2個開，這個小旅形所指出的走向檔度（見下迷）一直要到價格在7開經歷了某種三角現固校式之後才御以完成生性551335om最好的服票論壇理想線上證券網歡迎您！
ww9 y.55183.cgin最好的股票始壇理退在爹證券網頹期隨一 28 26 24 22 MULLINS MIANUFACTURNENE MINS ¥936 S519 78 17 16 國 Salds 1003 50 0I培0站 23206/120274447 1181T5 22/201512 19'26 圖11-8 這是有可能在快速的牛市上漲的領3階度中形成的旗形類鞏固形態系列的另一個例子。1936年Mullins公司的股票從 5上洗到下29之上，類同到31，然後，在1937年3月 1日再上升何到它先前的商位，產生一個主要陷勢的雙頂模式（“MINS" 在1237年被2 對了地分可股） 7-8月的旗形模式跨糖了5個星期，沒有其他技術分折的確路！它的長度使得它不拜可信任（見“旗形三角旗模式的可信性”的第3慮1，這樣拉長的形態的危險或者是當突破最終發生時持續不長，或者是價格合順旁問下浮動。在8月25日這個時候看上去這個旗形模式要“圖持”住可2c不證當價格在8月27日上升到離下先前的衛位， 交易量猛然上漲時，買進的股票瑟然疏女奎了 ≥11.3 衡量公式適用於旅形模式的近似衡量公式同樣也適用於三角旅模式了心們都是“掛半旗”的模式，通常形成於一個相當穩定和快速的（陡峭的）將格運動之後。在使用衡量準則中，回到前面這個運動開始的地方，也就是它從先前的反轉形態的鞏固區突破出來的那一點（或者是穿過一條重要的趨勢線或者一個阻力水平的那一點，後面我們會談到它們），這一點照例可以透過交易量的猛增而辨認出來。從這一點開始，量出到旗形或者三角旗模式開始形沙業5513c們最好的股票論壇理退線上證券網歡迎您加華通解典，爹融投謝C股市特雪快來和前門股票論壇理怎線上證券網茨迎您！ 成的那個小反轉水平的距離。然後，從價格突破旗形或者三角旗模式的地方，朝著相同的方向，量出相同的距離。由此達到的水平就是這類鞏固模式可以預期達到的起碼水平。事實上，在上行趨勢中，從旗形或三角旗模式開始的上漲一般比先前的運動走得更遠（就點數或美元數而言），而下跌則不會跌到先前的運動那麼深。因此，如果在半對數影象上，透過衡量實際的影象距離來使用運個衡量準則，那就比數點數要好。你可以從這裡的例子中對此進行驗證。 -11.4 旗形和三角旗模式的可信性無論是就運動方向而言，還是就走向的幅度而言，這些相當小的鞏固形態模式有理由被認為屬於最可靠的影象形態，它們有時候也會失敗，但是幾乎沒有一次不是在模式自身完成之前就發出警示。為了避免它們的失誤，我們所需要做的只是嚴格地測試它們的真實性，在前面的描寫中，我們已經包括了測試的標準。它們是： 1.鞏固形態（旗形或三角旗模式）應當出現在一輪“直線”運動之後。 2.在模式構成過程中，交易活動應當明顯地持續減少。直到價格突破模式之前，交易量一直在降低。 3.價格應當在4周之內（在預期的方向上》突破。如果這類模式超出3個星期，就應當提高鰵惕。 我們將在本書的專門討論技略的第二部分討論如何就這些具體的形態進行交易。不過， 在這裡，我們應當對這些標準的第2點作一些評論。如果在影象上開始發展出一個模式，這個模式就價格圖形而言可以定性為旗形或三角旗模式，可是，在影象形成的過程中交易量不是減少了，而是保持相當高或者不成規則，那麼它的結果就更有可能是同先前趨勢相反的一個快速回撥，而不是先前趨勢的繼續，換句話說，這種交易量很高或者不規則的形態典型地說是小反轉區域而不是真乖的鞏固形態。任何時候都不要忘了注意你的影象中關於交易量的那一半。 ～11.5 可以發現它們的地方旗形和三角旗鞏固形態典型地出現在快速運動中，因此它們最常出現在牛市的活動激烈的後期，在最初的積累和更為有序的抬價階段過去之後。因此，這些模式的出現可以被看做是一種警告，它告訴交易者這輪上漲已經接近它的最後幾個星期了。另一方面，在一輪主要熊市趨勢裡，快速運動的階段是它的第2個階段，這一階段的特徵常常是幾乎為“垂直”的恐慌下跌。在這裡發展出的旗形或三角旗模式通常很短，它們完成於3或4天內，而不是幾個星期。在一輪熊市的最後幾個月裡、在影象上發展起來的類似旗形或三角旗模式的形態往往會拉得過長（4個星期以上），開始在反彈中顯示出交易量的增長，但結果只是無生氣的有限回撥。 總的說來，這些特別的影象在上升趨勢中最普遍（也最可靠）。如果在主要下跌之後出現的價格影象一開始就採用下行趨勢的旗形或三角旗的形式，那麼對它們就應當小心。除 i小業5號138.5om最好的股票論壇理退線上證券網歡迎您！
18 1945-1946 -10 3R 32 25 25 WYANDOTTE WORSTED VYO Sules 100s 12-1$25 15815 路119用“M”粽出的垂直線展亦出衡量公式是如可垣鋼一個旗彬模式上的，請注意，第1 個量度開始於燕村離開先斯“凝聚區”領水準，向上一直到這個威形模式的頂峰。然後。在這個旅形模式被突被的地左呵上量出相等的距離。在“WYO™裡，這個公式起到礦完滿的結果，在這個運動市，交易投資在正當情況下應當在36以上膽價位突錢出局，當4月21一念導致新輪上來的圓形底部顯然已經完成的時候，年密交易睡）， 它們可以面新再投入進去非這樣的發展嚴格符合我們在上面所列出的作為“可信性•的標準。香則的話，就不要根據它們而進行交易。！ 11.6 周線圖和月線圖上的旗形影象二個可以信賴的旗形（或三角旗）模式的先決條件是模式形成井且深破頭新一輪運動的時間不應當超過4個星期。因此，可以推論說，在月線圖上真正的嫉形模式是完全顯示不出來的。在周線圖上也只能隱約而現。在長線影象上你可以少現兵達8或10個星期以至於若於月份的價格區域和模式，有的時候還可以長達一滿年，它們在構成過程中採用了旗形狀態，但是不要指望它們會像旗形模式那樣發揮作用。如果你仔細考察一幅日線圖，那麼就可以發現，同樣的長期區域在日線圖上幾乎總是表現為某種意義完全不同的其他價格形態。 在濃縮到一幅月線圖上時，一個真正的。在一輪長期和快速上逃後出現的主要反轉區域帶業45號133.com最好的股票論壇理退線上證券網歡迎您！
特雞解獎，爹味秘參，灣林曼好的股票論壇理怎線上證券網茨迎您！ 68 64 60 56 52 4 40 38 36 AMERICAN WOOLEN WY 1946 10 SZ哇C的5d 155021516/231219 10/20130/6113120/27） #-25 118/15122 2g 空11-10 這是一幅讓技術分析家感利高興的1946年的圖飯包括了任1月的一個完美的“掛半旗”的模式，在它上萬和下方都有候量門《G.G），2月上句有一個下行的加形模式（香看一下對它的衡量？狂這個回落的部有一個相當好的上升三角模式， 在4月有一一個回拋，給甜下理想的“買進點” 常看上去像是一個旅形模式，因此，如果出現在長期影象上，對這樣的模式就不可信任。 不要以為只要有這樣的模式出現，就一定代表了為新一輪上那墊底的鞏固形態，你需要看一下同一時期在日線圖上的價格圖形。 >11.7 矩形鞏固模式：一個早期階段上的現象旗形和三角旗模式典型地是牛市相隨運動的最後階段，同它們相比，短形類的鞏固形態更經常地出現在牛市趨勢演化的早期階段。在主要熊市運動裡心您形模式可以在剛好是恐慌下跌之前的第！個階段上發展起來，也可以在嚴格限定的地營之前的最後那個階段。可以說，後者表現出那些覺得價格已經低到可以為他們的日的服務的利益集團所做的早熟的積累。（當然，如果他們能夠將頭寸保持到熊市波潮的結束，一直到下一輪牛市將價格向上推回到有利可贏的水平的話，他們就不會有問題。）
MC（D）-Day.NYS 1-6565 H-6565L6-5565.C-654 V-096500 5251 66.00 60.00 56,00 $2.00 $800 45.00 ¥200 +3900 N D M M A -D 05 F M M Created with TradeStatjon 圖11MO （Alcria Group的股票代號）。說到你的技術分析家的樂趣。Altria Group在這裡提供了相當不錯的樂趣。一個案破豁口，向下猛跑了好幾天。一根向下的旗杆，帶著旗幟。模式豁口，不過是很好的模式缺口，非常有趣。然後是一個三角模式，結束於一個突破和一根帶旅幟的向上的旗杆。當然，如果你不是一個技術分析家，那麼在這介時候你也許會感到髮量。這是一架讓所有的人都暈頭轉向的糟糕的過山飛車。要看好了，對那些豁覺的短線技術分析家來說：這毫無疑問是一個可以交易的機會 •11.8 頭肩鞏固模式到目前為止，我們提到頭痛形態的時候（見第6章和第7章），考慮的都是它的正常的和常見的表現，都是將這個模式作為趨勢反轉的代表，這無疑是頭肩摸式最確定的功能。不過，有的時候價格會經歷一系列上下起伏，這些起伏構成一種倒置的頭肩影象，這個模式反過來又導致了先前趨勢的持續。 這樣的持續形態或鞏固形態不至於同普通的頭肩反轉模式混同起來，因為正如我們所說的，它們是倒置的，或者說，按照它們之前的價格趨勢方向而言是反常的。換句話說， 在上升市場發展起來的模式會以頭肩底部模式的形式出現。在下下跌之中出現的會採取頭肩頂部模式的形式。到這些價格形態完成（左肩、頭部和右肩都相當明顯）的時候，它們的指向就不再有問題了。但是，在頭部階段的時候，當右肩還沒有構成，對這裡究竟發生的是什麼，就會而且常常有相當大的疑問。 這一類鞏固形態的交易量模式同反轉頭肩模式不同。例如，在下行趨勢中，鞏固形態在價格走向方面同頭肩頂部模式相似，但是在左肩和頭部階段的交易量不是增加了而是減少了，在右肩上也是這樣。在上漲市場中作為鞏固形態而發展起來的“底部”模式裡，也一供璃蜂與產爭觸提斑，C灣林酸弟輸股票論壇理退線上證券網次迎您！ 28 26 24 22 AMERICANLOCOMGEABS EA 19 18 16 15 1935 Sules 1003 30 2320 10 672/27007 201行104 21/28/5 12/79.26 T6123130 7 1421/28 218-12 （出1月底的）一個康形談式，在好幾個星期累運看企去是湖底失做了，不過，價格從12月23日的低位很快地上升到3614。 找而數後按照公式變現了預期的價你，注意一下肩積這個運勸的平頂我限形態同樣如此。不過，就突破而言，現固形態在所有方面都同反轉形態中的突破相限。 複雜和多重型別的頭府鞏固模式很少出現在影象裡。當然，從理論主講，它們有可能出現，而且技術分析象可以很容易像處理簡單形式那樣來處理官們。 我們在第6章裡討論過決定頭肩反轉形態所產生的？（在領線之外的》起碼可能價格運動的公式。凡是真正熟悉股票市場趨勢，知道影象可以有無止境的圖形變型的人，都會因為這種公式的精確性而驚愕。很難相信從頭肩頂部或底部模式中突破出來的運動會如能頻緊地將價格帶到（或是稍許超過）這個形態的衡量公式所預測的地方，但是同樣的公式用到頭宿模式的鞏圍形態上的，效果就沒有那麼好。這樣的模式通常相密年板”，雖然在某些情況它走不到那麼運，緊跟著出現的運動一般還遠超出抵量公式所指出的部位。因此，如果把頭肩模式的公式用到鞏固區域，你就不能保證它會建立起一個明確而可靠的目標。在這些場合裡，你必須看一看各種其他影象指標，從而對下面運動的可能幅度做出評估 sm最好的股票論壇理褪線上證券網歡迎您！
ww9 y.55183.cgin最好的股票始壇理週在爹證券對蘇翅憾≥ 52 ANACONDA COPPER 40 36 辦4 32 Sals 1005 500 400 300 200 $00 1936 11-13 寫8757785 2229312119 263 012431 821285 12/10 20 在Anacondu公司股票的這個發展舉式飯睿到頭增鞏圖模式年價格模式和交易量滿方面所採取的典型形式，10以色基城形模式的衡量公式應當是從頭官模式的預線的突破點開始黮框 28 26 24 22 Sals 125 100 75 50 25 AMIERICAN & FOREIGN POWER 24 PidA 除11-14 這是一幅1945作的頭時現固模式，在其中，兩個府慘和頭部在採用了“茶碟式一的形狀。請將價格和交易鹽趨勢進行比較。價格在7月上改到31 8月又前到250公。 然後，在日月猛窩到40 ～11.9 扇貝模式：重複的茶碟形下面的影象圖形同前面計論過的鞏固模式不同，老們並沒有形成一個多少可以用某種郵.551g3.5omn最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您Is
一韓禪行典了金解報餐5捐曼好時門股票論壇理退線上證券網歡迎您！ 14 13 12 11 10 9 8 Sales E005 25 MIAMI COPPER 573.30!707421284 可的行 8/1522 6 13/202 3 10 17 247'8 i5 圖1-15 這是一個真正的己錯典” 式上行趨勢的一部分，除學經歷時間較短和10月的碟形下跌幅度較小起處，其他方而都相當典型。從12月開始的下一企量隊模式在1月將價格拉到T12。然後在2月將它們帶同到18V5。從1945年2券到月的一個茶碟形模式出現在這幅影象之蔭。請往意那些任6月“新高”止開9買進的交易著所持的頭寸方法界定，可以面得出一條或更多條關鍵邊線的凝聚或起伏的區域。我們也可以用正常趨勢活動為題在後面的章節裡討論它。不過，因為這種模式是一定型別的股票和一定型別的市場的一種特徵，而且同鞏周而上漲的原則緊密相關，我們還是在這裡對店進行討論。 一隻持倉量很大，市場始終活躍，買報價同賣報價之間差別不大的股票，當它從一個長時間的底部冒出來的時候（就像Radio Corporation和Socony Vacuum過去的歷史所顯示的），它常常會在一系列“茶碟形模式“中產生一個走要趨勢的上漲。這些接連出現的模式， 略另問上傾斜，每一個在價格和交易量活動方面都同第7童所描寫的圓形底部反轉形態相像。 也就是說，在上升結束的時候，價格總是比在這個茶碟形模式開始時的前一個頂部更高。 從每一輪碟式運動中實現的淨獲益在各個股票之間不盡相同，不過，它似平常常達到這個股票價格的10%-15%。從每個碟形的左沿到它的底部水平的總何落一般更大一些，為 20%~30%。每個碟形的長度（經歷時間）正常是5一7個星期，很少有短於3個星期的。因此，整體的上漲是緩慢而穩定的，上漲的方式就像是一個人從一日深井往上爬，向上爬3步， 再倒滑回去2步。 孩這樣的軌跡運動的股票，它們的影象展現出的圖形是由明顯相似和對稱的上升扇貝形模式組成的，一個連著一個，每個之間只有很小的或者沒有回歇。交易量在每一個扇貝
ww9 y.551 3.cgin最好的股票始壇理退在爹證券啊軟類鹽 36 34 32 30 28 1005 125 25 COMMONWEALTH EDISON CME 1945 圖11-16雖然承頂形發展的習慣典型地說出現在低價股中，有的時候它也可以在類似“CWE™ 這樣的價換中等的、為許多人持有的。半投資性質的股票中看翔形的後期達到頂峰，這時偷格正在接近或者已經超過了先前徽高位、接著，隨著價格問下呈曲線下跌，在下一個碟形的底部伸平，交易量就破下來，變得沒有生氣，然後，當價格以曲線而進人新一輪上漲時，又增加上去。6 如果股票撥這種茶碟形模式運動，宅們所提供的交易機會幾乎用不著我們多說《雖終我們在本書的第二部分會指出著幹其體的細則）。每個扇貝的底部水平通常很容易從規察價格趨勢和交易量而裸以發現，未端的頂部翻越也是如此。有意思的是。大部分“盯盤者” 處理這種股票採取的都是錯誤的方式。如果股票交易活躍：絕們就開始發生興趣並且買進 （“交易量上的新高”），當股票趨勢平滯和打彎的性候，則完全忽略它們。 （許多隻看即時價格不看影象的交易者在長線中最後不幸地虧損了他們的資本。能夠始終一貫地在交易中獲得可觀盈利的真重的從即時價格變動中找出方向的專家實際上是非常罕見的。編者按期用“日何衣楊客“ 來取代“可齒者”，他們之中99%都是賠振的。如果你寒的碰到這樣的人的話，那麼你就會發現，他要麼是“把影象裝在腳期團”，要麼是在買進交易潔躍的服票之前。已經仔細地考察過以往的文易記錄吧麼當一隻顯示出扇員形活動的股票最終價格到了15美元左右的時候，它的模式就變不那麼有規則了，它開始偏離較低水平上的光滑棋窄的碟式曲線。在20美元以上，它往往會完全從扇貝序列電脫離開，從這裡開始：產生更迅速的，直線狀的上升，其間點繞著急速回撥和標準型別的鞏固形態，這是價格中等或偏商的股票始終具有的轉徵嗎「有府時候也有例外：有些始終有市場。但它們的趨勢幾乎完全依賴現行利率的逐漸變化和投資基金供給量的高價優先股，官們在主要上漲趨勢中就有持續不斷的具我造動的習性。） 在前面的段落裡，我們用了相當具體的價格水平，045和20美元），不用說。階格並不是決定股票從扇貝狀趨勢中脫離開來的唯一因素：唯一可靠的假設是：一旦這樣的習性可以被察覺得到，侖就會持續下去，一直到在影象上明確地顯示出了價格運動趨向同它相分離， 而且這樣的分離往往在開始的時候採取在某個碟形的尾端有比期望更高的上漲這種形式。 物業55135最好的股票論壇理退線上證券網歡迎您好一）特藥將典與畫時技意，以帕曼好股票論壇理想在結證券網次迎您！ 19 18 16 15 INTERNATIONAL TEL & TEL IT 19441 Sales 1005 250 200 I00 50 圖1-17 這幅影象最雲真股票口”求一個電幅的！個月的碟形現固形態的最後5個月。這個杉態出現在1943元晚謝愉1944年早期從3到1的快速北漲之後。“打”是一隻表現古還的股票一官時交易量數堪在逐日運動中特別料易讓人上節到不過、它的主要價將樓式注是可索的。它的這個長期的鞏固（分倉和重新然會5的最後階段先是以三角慣式的形式（帶有一個是熟的終破）出現，接著型文個上升三角模式。名的1945～ 1946年的牛南項部是一一個巨大的頭有機成因此，如果你先前在這隻股票上持有今不有利價位的頭寸《接近某個雖貝的底部），當股票最終改變運動方向時，你就不失可能受到損害。 非常低價的股票在可能將最貝狀趨勢一直持續到主要牛市的頂部，甚至會在後來證明是最後的高位出規之後。仍然想要啟動另一輪碟式運動，我甚繼續前面的一輪比一輪更高的模式，直然、這樣的企圖不會成功。這樣的失收不難發現：在對妥善投資的資本造成任何明顯的損害之前，在影象上就已經可以看到與先前模式的不同。 ≥ 11.10 現代市場與舊式市場在討論反轉形態時我們提到過，有的反轉形態在20世紀60年找的影象裡出現得沒有像在以前年份裡那麼頻緊，有的則更頻繁。在鞏固形態中也是這樣。緊湊的，界定嚴格的模式，像三角模式和直角三角模式，現在沒有那麼確行了。對稱三角模式比起20世紀20年代和30年代來，傾向於略為鬆散一些，也就是說“在影象上不是界定分明，一目瞭然的。像旗形模式和三角旗模式這些典型的提取盈利模式似乎同以往一樣常見。而同“正常的”趨勢發展相關的那些形態“像頭肩模式。圓狀轉折等），則變得更加曹遍，
viy.55183.cum最好的股票論壇理想線上證券樹敷想整 19 18 17 16 15 i4 FLINTKOFE FO 1941-1943 12 11 10 Saies 1005 010Z0D05 Y11-18 有這樣的時候，現職模式發出的唯一一的可嘉的訊號是：不股票的基本趨勢的反轉實際上已經發生『。在影象上沒有出現某種可以給該的眾轉形態的情況下：主要趨勢就出現了轉折。這種情況是罕見的，塹別基生底滯的時候、不過，這樣的情況確變發生過。Fnckote公司的這幅周線原凝期了這樣一個現象。一個熊市的很位形成了沒有在周線出上發展閉社向重要技術形態的情況下，實的第1個息上的擺兩在下一個 4月把價格帶到1ii。從這一點開始，它進入了一個6個其的對驗三角秘式。然後。 在34的防段以加大的交易顯從質部完破。這一行動，再如喜安隨後立刻上算，鍾破舊有的，價你12這個非常重要的阻力線這個事實。就建夥使它成為如果不是完整的基本向上檔勢，至少也是一個野勢的中等間上檔勢！ 這個影象斯顯示的技術發展的組備完氣「個剛好在主要用力區之下形成的大型的鞏尚段式，接著足好兩者的向上變破，這是你得注套的，因為顯示出從熊市趨費鋼牛市檔勢的轉折就要到米術！ 我們將在窮仿窟討論雅辦區這些變化的理由是顯而易見的。在這個演化中，證券交易委現會《SEC》的監管，更高的保證金要求，更高的公眾教育程度，以及對投資問題和股票交易的更保守的（也許應當說， 更悲觀的）態度，總的說來都起到了它們的作用。由於證券交易委員會同股票交易所的積極努力，唯止了早些年中旨在欺騙“辭羊”的臭名昭著聯於操縱市場的行為。現在。即使是那些計劃為大規模建倉和分位的提高方便的，更為“合法”的集團性運作也非常少見了。 學Y4.55163.sam最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您加
-供華經典「金朋投獎分廣酸師構空和師街前股票論壇理退線上證券網頂迎您！ 當然，“內線人”仍然有可能為了他們個人的策略目的，在有限的時間內就某個具體公司的情況隱購或是提前披露好的或壞的方面的訊息。不過，現在，公司官員、董事和主要持有者買賣股票被人看得非常之緊，因此，無法從事大量的“舞弊”行為。（不過，普通投資者最好對市場緊跟著一個利多的報告發表之後就會有大漲這種可能性保持一點懷疑態度。） 投資顧問服務公司同交易團伙之間的互相勾結被有效地禁止了。（我們可以有把握地說， 即使是在20世紀20年代，它們也從來沒有像許多外行交易者所認為的那樣明目張膽地存在過。證券交易委員會（在股票交易所的通力合作下）對投資顧問活動進行了徹底的、不斷的和極為有效的監督。即使他想要這樣做，也沒有一個享有一定聲諧的投資額問敢於從事欺作和舞弊活動。許多投資顧問走得遠比合理需要的更遠，以防止同任何可能引起懷疑的事情發生接觸，儘管這樣的接觸是完全沒有邪意而且會對他有用處。 舊時代的“造空牟利者”並沒有完全消失，不過，高額的保證金和防止”熊市掃蕩” 的法規使得今天的股票市場對他們來說變得更難操縱，無利可圖。那些快進快出的交易而博弈的人（編者接日間交易者，他們的衝進衝出也許使得目間波動率變得更為激烈。）仍然還在，雖然高額的保證金也束縛了他們。近年來，只有在牛市的最後階段才看見他們大量出現。編者按：請注意在20世紀90年代晚期那些染疾市場的日間交易的狂熱。當然，除了放大已有的活動之外，他們的運作從來對影象沒有產生過多少影響。 另一方面，對小投資者來說，南稅率和更嚴格的監管幾乎可以肯定沒有提供更安全、 差價更小或者更穩定的市場。高額保證金並沒有防止得了恐慌崩盤。如果說有什麼變化的話，那就是下跌方面的市場變得更為“薄弱”，比起現代監管以前的市場來，它們更經不起迅速和劇烈的下跌。我們仍然有著與50年前種類相同的牛市和熊市。令人驚訝的事情不是個別未監管的交易偶爾產生的影象模式現象不再那麼常見，而是絕大部分的技術分析現象幾乎沒有什麼變化。研究1907年影象的人列1966年的影象一點兒也不會陌生。編者按：對 2000年的影象也一樣。這就是為什麼我們在21世紀更新愛德華茲的經典論述時，幾乎沒有什麼需要改動的原因。第9版輸者按、對這個註釋再加一個註釋，交易困儀和市場操縱者消失了，他們為新的害人的欺詐形式所取代。在21世紀，對沖基金多得像是澳大利亞草原上的兔子。他們加劇了市場的波動性，同時也帶來了額外的審場流動性。相同的模式仍然反覆出現，因為做出最後決定的不是電腦而是人。確實，這些模式似乎常常看上去沒有像在 “舊日”那麼輪廓分明，趨勢線，特別是水平線，似乎不是軌述清晰的線條，而是更像環帶”而且在對影象作詮釋時需要更多的判斷力。但是，所有愛德華茲在這裡所說的，都可以是在2005年而不是在20世紀中期寫的。 18/酒455133.com最好的股票論壇理想線上證券網歡迎您！
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