每月的固定費用房租水電氣維修費用山本夫婦的工資鐘點工工資 153萬日元 36 萬日元 20萬日元 2萬日元 75萬日元 20萬日元借款利息每月利潤（稅前） 稅金稅後利潤 ① ② ③ ④ 萬日元萬日元萬日元（稅前利潤②的40%） 萬日元能用於歸還借款的資金每月⑤ 萬日元 * 答案見第152頁。 77
我日式路正路元百衣或民日衣糕阿究寶四函氧茂車冰識工江豉校傚儕雲獃第章開業一個月後的經營業績利潤計算與現金流量計算的比較歡迎光臨第節利潤計算開業一個月經營業績的計算問題在上一章我們已經計算過，每月可以動用的現金有25.1萬日元， 這部分資金實際上可以全部用來償還銀行借款嗎？ 為什麼不能啊？ 反正我們的工資已經有保證了因為每月的銷售額未必就能如我們所願啊 “而且還必須考慮一些突發性的支出。” 80 第5章•開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較答案正如上一章所述，這與經營判斷有關。但是一般情況下，如果在制定計劃時考慮將25萬日元全部都用於歸還借款，這是十分危險的。 有哪些因素需要考慮呢？ *內部裝修、廚房裝置、制面機等因發生損壞或故障而支出的維修費用有必要事前進行估計。 已經預估的維護費用（5萬日元） 中沒有包括的、預料之外的支出維護 * 必須考慮到銷售額和費用的變動風險。 會很高嗎？ * 機器裝置存在更新的問題，由於我們不知道使用期滿後是否能夠再次全額借入款項，因此，為了將來機器裝置的更新， 最好自己能預備一部分存款，這才是明智之舉。 孖款 * 也可能會有火災、事故等其他風險。 考慮上述各因素的話，比較妥當的安排是將折舊費用合計額 14萬日元的一半左右（7萬日元）用於將來的再投資與修理支出。 那麼，每月能夠用於歸還借款的資金大約有18萬日元。 81
關於借款期限借款（外部融資）期限的長短以多長為合理呢？實際上，銀行等金融機構往往根據借款的目的和金額的多少而有所規定。在此我們姑且不去考慮這些規定，而只從經營者所認為的合理性的角度來加以分析。 假如用18萬日元去歸還銀行借款，那麼一年就是216萬日元。如果照此計算的話，要償還1 000萬日元的借款就得需要4.6 年。這是最短的還款期計算，差不多得要5年吧。 如果貸款的期限可以再長些，例如7年或10年，那麼會是怎樣呢？如果是那樣，每年的還款額就會相應降低。那不是挺好的事嗎？可不能這麼說。如果必須對機器裝置進行更新時，依然還有未償還的銀行借款，這部分借款可能成為下次再融資的障礙。 也就是說，如果以前的借款沒有還完，銀行等金融機構可能不會再追加與最初同樣數額的貸款。 本例中廚房裝置與制面機的使用年限均假設5年，5年後折舊的提取也就結束了。在計提折舊的這5年期間，只要不出現虧損，透過折舊的提取就可以收回裝置的最初投入資金，並且也能夠償還銀行借款。正因為如此，借款期限如果確定為5年，則 5年後更新裝置時銀行借款的餘額也剛好減為零，此時再從銀行取得借款就顯得容易些（關於折舊費用與裝置投入資金的回收， 請參照第45頁、46頁第2 章小結中的有關介紹）。 過上沒有借款的日子努力吧！ 加油 82 第5章•開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較山本先生不知跑了多少趟銀行，花了好幾周的時間，終於從銀行取得了1000萬日元的借款。借款期限為5年，年利息率為3%。 每月的還款額為166667日元，控制在預期的18萬日元以內。 從那以後，山本先生開始了艱難的創業。先是向公司提交了辭呈，儘管公司多次挽留，山本先生去意已定，最後還是很順利地從公司退職。在處理手中殘餘公務的期間，他同時與夫人小百合分頭尋找合適的店鋪，簽訂租房合同。然後又委託裝修公司進行店面裝修，購買各種用品、選定供貨商、購入制面機以及招聘鐘點工等。 山本夫婦四處奔走，終於完成了店鋪開業前的各項準備工作。 然後，山本開始使用購入的制面機練習製作麵條，在反覆試做拉麵的同時，還對僱用的鐘點工進行了崗前培訓。店面租入兩個月後，內部整修也終於全部完成，又經過了一個月的準備之後，一切就緒，連開業時發的廣告宣傳單都準備好了。 他們在等待開業那一天的到來。 心裡有點兒不踏實⋯ 沒關係的！ 開張的日子終於臨近了。 他們邁出了成功的第一步。臨時工巖本工作得非常賣力，客人的評價也很高。山本夫婦分享到了成功的喜悅。 開業很快過了一個多月。他們將開業一個月來的經營情況計算了一下，發現平均每天沒能夠達到銷售200份拉麵的預定目標，日均只有180份的經營業績。 83
下面是山本拉麵店開業後1個月的基本資料資料： 1個月的銷售額（每天平均銷售180份拉麵，每份單價500日元，月營業天數25日） 225萬日元制面成本（不包括折舊費用） 原材料費人工費電費 15日元/份 2400日元/天（2小時） 600日元/天（2小時） 折舊費用（1個月） 制面機內部裝修廚房裝置 3萬日元（折舊年限5年） 5萬日元（折舊年限10年） 6萬日元（折舊年限5年） 每份拉麵的材料費湯料醬油小菜其他 30日元 10日元 65日元 5日元每月的固定費用（不包括折舊費用） 房租水電氣維修費山本夫婦的工資鐘點工工資 25萬日元 20萬日元 5萬日元 75萬日元 20萬日元借款與稅金借款利息歸還借款稅金 2.5萬日元 16.7萬日元利潤的40% 84 第5章•開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較問題每天平均售出拉麵180份，可是每天製作的卻是200份。請問下圖中的①、②分別是多少？ 面的製造成本一天的生產量 200份 7 200日元 @36日元/份個變動費用3000日元原材料費15日元×200 一天的銷售量 180份 ① 日元庫存面的銷售成本固定費用4 200日元折舊費 1200日元人工費 2400日元電費 600日元 20份日元面的庫存成本答案 ① 6480日元（銷售成本） ②720日元（庫存成本） 另外，其他材料（湯料、小菜、醬油、其他）也是按200份的銷量準備的，因此，採購量也是200份。因此也有20份形成了庫存。 如下圖所示： 每天採購 200份 22 000日元 @110日元每天售出 180份 19 800日元 @110日元庫存面的銷售成本面的庫存成本 20份 2200日元 @110日元 85
問題下面讓我們計算一下山本拉麵店開業一個月的利潤究竟有多少？ 每月銷售額麵條的製造成本其他材料的銷售成本每月的固定費用（包括折舊費用） 借款的利息支出（月利息） 每月利潤（稅前） 稅金 225萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元每月稅後利潤萬日元答案每月銷售額麵條的製造成本其他材料的銷售成本每月的固定費用（包括折舊費用） 借款的利息支出（月利息） 每月利潤（稅前） 稅金每月稅後利潤 225萬日元 16.2萬日元（每天6480日元） 49.5萬日元（每天19800日元） 156 萬日元 2.5萬日元（利息率3%） 0.8萬日元 0.3萬日元（利潤的40%） 0.5萬日元不錯。 還是盈利呢！ 雖然不多， 但也總算盈利了真的？就是說可以慶賀一下了？ 86 第5章•開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較第2節現金流量的計算有利潤而缺資金是怎麼回事？ 與利潤計算同樣重要的是資金增減變動的確認。也就是說，現金有沒有增加？ 哎，不是有5 000日元的利潤嗎？ 可還要償還借款啊借款庫存問題讓我們計算一下第一個月之後，手中的資金會增加多少？ +收入）一個月的銷售收入 -支出）制面材料的採購支出 -支出）制面的人工費、電費 -支出）其他材料的採購支出 -支出）每月的固定費用 - 支出）借款的利息支出 -支出）稅金萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元 - 支出）借款的歸還 =一個月內資金的增減萬日元萬日元 87
因為是現金銷售，所以收到的現金與銷售額225萬日元相同。 但是，材料採購款項的支付就不同了。購進的200份，或者說200份的制面材料和其他材料的費用都必須支付，這一金額不同於銷售成本（其實可能會根據營業情況做出調整，但此處假定一直都是每天製作200份麵條，併購入200份其他材料）。還有一點，固定費用在計算利潤時被全部扣除，但固定費用各專案是否都會形成現金支出， 想必讀者從前面的學習中已經明白了。 山本夫婦對此也已經理解得準確無誤。 答案 + 收入）一個月的銷售收入 -支出）制面材料的採購支出 -支出）制面的人工費、電費 -支出）拉麵材料的採購支出 -支出）每月的固定費用 -支出）借款的利息支出 -支出）稅金 225萬日元 7.5萬日元 7.5萬日元 55萬日元 145萬日元 2.5萬日元 0.3萬日元 -支出）借款的歸還 16.7萬日元 = 每月的資金增減 -9.5萬日元哎呀， 好大的一個負數啊利潤太少了， 所以用於歸還借款的資金不足是啊 88 第5章開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較制面材料與其他材料的支出必須透過單價×200份 ×25天來計算。但制面過程中的人工費、電費等費用每天固定為4200日元，從中扣除1200日元的折舊費用，差額即為現金支出。每月的固定費用也進行相同的處理，從156萬日元減去折舊費用11萬日元，其結果 145萬日元為現金支出。借款利息和稅金的現金支出等於其賬面金額。其中利息透過借款合同進行規定，稅金則根據利潤額進行計算。 （110+15）×200 ×25=625 000 （4200-1200）×25=75 000 156萬-11萬=145萬 QPp 滿以為利潤的計算結果是盈利5000日元，可以鬆口氣了，但一看資金增減的計算結果，卻是95 000日元的短缺。 這麼下去的話，手中的現金差不多每月減少10萬日元。 順便說一下，公司賬面利潤出現虧損儘管不一定會破產，但如果資金漸趨漸緊，最終導致喪失支付能力的話，就只有破產一條路了。山本拉麵店要這麼經營下去的話，即使有盈利，也會面臨破產的危機。 1P0 真是的，為什麼有利潤而缺資金呢？ 30g 89
有利潤但缺資金的原因有利潤而沒資金，最大的原因是因為銀行借款的償還。透過比較利潤與現金流量的計算，我們來具體分析一下兩者的區別在哪裡？究竟有哪些不同？ 刊潤的刊究現金龍吊的計算每月的銷售額面的銷售成本原材料費人工、電費折舊費用拉麵材料的銷售成本固定費用（不含折舊費） 固定費用（折舊費用） 借款月利息稅金每月稅後利潤 225 萬日元 ——相同— +一個月的現金收人 225萬日元 6.75萬日元 6.75萬日元 2.7萬日元 49.5萬日元 145 萬日元 11 萬日元 2.5萬日元 0.3 萬日元 0.5萬日元 -AB- C A相同 C -相同相同 -制面材料的採購支出 7.5萬日元 -制面的人工費、電費 7.5萬日元 -其他材料的採購支出 55萬日元 -固定費用 145萬日元 -借款利息 -稅金 -借款的償還 =每月的資金增減 2.5萬日元 0.3萬日元 16.7萬日元 -9.5萬日元比較一下二者的不同，首先是庫存的存在。貨幣資金轉變為物品後，有20份沒有再由物品轉為貨幣資金。 先看圖示中A的部分。麵條和其他材料都是按200份支付現金的，而售出的只是180份，差額為20份。所支付的貨幣資金與以銷售成本的形式從收入中收回的部分相比，多6.25萬日元。 再有，圖示中B的部分是制面時發生的固定費用（人工費用、電費），這部分費用全額都支付了現金，但作為銷售成本收回的部分只是相當於180份的部分，20份所含的0.75萬日元則隱藏於庫存，沒有能夠實現資金的回籠。 還有一點就是借款的返還與折舊費用的關係問題。如圖示中 C 的部分，借款的償還額（16.7萬日元）比折舊費用合計數 （13.7萬日元）要多。正是因為存在ABC部分的差，導致了利潤為正值而現金流量為負值。 90 第5章開業一個月後的經營業績——利潤計算與現金流量計算的比較如何考慮借款償還金額山本拉麵店每月可以動用的資金是25.1萬日元，但是否可以全部用於歸還借款呢？由於裝置等發生突發性故障時需要修理費，營業情況也會像開業第一個月那樣出現波動，諸如此類的情況難以窮盡，所以將可以動用的資金全部用於歸還借款是很危險的。本章的結論是，應當持有相當於折舊額 50%左右的資金比較好，因此應將借款的歸還控制在18萬日元以內。 還有一點是還款期限問題。期限太短歸還起來有困難，期限長到超過固定資產（裝置等）使用年限的話，由於在裝置更新時尚有未歸還的借款，從銀行再借入款項時就比較困難。因此，使用年限（機械裝置的可使用年限）與還款期限一致比較理想。 利潤的計算與資金的增減從大的方面來看，兩者的區別有兩點。一是庫存。採購費用與人工費用的支付，無論購入後是否使用都必須支付。而作為銷售成本透過銷售回收的資金則僅限於已經售出的部分，庫存的部分在被銷售前是不可能收回資金的。也就是說，庫存部分是將資金轉為庫存，但停留在庫存狀態，沒有完成資金迴圈的全過程。 另一點是折舊費用的合計數與借款償還金額的關係。折舊費用實際上就是資金的回收。如果這部分金額與借款的償還金額相等的話，那麼只要利潤計算的結果為正，借款就有可能償還。 91
練習 • 題假設實際情況與最初的計劃一致，每天做200份面，同時賣出 200份，試計算每月的利潤和現金流量。外購材料每天200份。1份拉麵的單價是500日元。其他資料請參照第86頁。 利潤計算每月銷售額麵條的銷售成本其他材料的銷售成本每月的固定費用（包括折舊費用） 借款利息每月利潤（稅前） 稅金（稅前利潤的40%） 每月稅後利潤萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元萬日元 92