聚焦小企業 small business www.entrepreneur.com 選擇你的合夥人假設你需要錢並且想要找人幫忙經營你的的技能一樣，或是要具有互補作用？這個人將會為企業，於是你決定找一位合夥人。你知道合夥關企業帶來什麼樣的合約、資源或是特殊貢獻？你們系就像婚姻，要等到住在一起之後才會真正了兩個對於家族成員在企業中工作的看法一致嗎？ 解對方。你要如何選擇合適的合夥人呢？在你陷你們對於公司未來的願景想法一致嗎？ 入合夥關係之前，先做三件事： 3. 評估自己未來的合夥人是否是一個好的 1.和那些擁有成功—以及不成功—合決策者。問自己這個問題：“我是否能夠快樂地夥經驗的人談一談，問清楚什麼行得通、什麼行與這個人一同分擔所有重要企業決策的權力？” 不通，問他們如何解決衝突及做出決策。 就像大部分的幸福婚姻一樣，避免衝突的 2. 小心謹慎地與潛在合夥物件會面。這個人最佳方法就是以誠實的溝通開始瞭解每個合夥需要擁有什麼樣的技能？這些技能應該和你擁有人期望在合夥關係中貢獻什麼，以及得到什麼。 而言，他們不對超過投資金額的公司債務或其他問題負責。所有者不需要擔心因光企業的一些問題而失去房子、車子或是其他個人財產—這是一項極大的利益。公司不只限制了所有者的責任，經常也讓更多人得以分享企業的所有權和利潤，而不需要在公司裡工作或是對企業負有其他責任。公司可以選擇是否讓外部投資者持有公司所有權，或是維持私人持有狀態（第十八章討論股票所有權）。表5.2描述了各種不同的公司形態。 當你閱讀到公司時，可能會對於它的一些種類感到困惑。以下是常見的名詞： • ”外國公司"（alien corporation）在美國做生意，但在另一個國家註冊（成立）。 •“國內公司"（domestic corporation）在其所註冊（成立）的州做生意。 •“外州公司”（foreign corporation）在一州做生意，但卻是在另一州註冊的。大約三分之一的公司都是在特拉華州註冊的，因為在該州成立公司的規定比較有利。外州公司必須在其所營運的州登記。 •”封閉型（私人）公司"［closed （private） corporation］的股票由幾個人所擁有，不開放供一般大眾申購。 •“開放型（公開）公司"［open （public） corporation］出售股票給一般大眾。通用汽車和埃克森石油就是公開公司的例子。 •“準公開公司”（quasi-public corporation） 是由政府所註冊的公司，允許壟斷以為一般大眾提供服務。公共事業就是準公開公司的例子。 •“專業公司”（professional corporation）的所有者提供專業服務（醫生、律師等），專業公司的股份不公開交易。 •“非營利性公司"（nonprofit corporation）不為其所有者尋求個人利潤。 •“跨國公司”（multinational corporation）在幾個國家營運。 表公司種類公司可以同時來屬子不同型別 5.2 •第五章選擇一種企業經營模式 * 137 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
*優點* 多數人都不願意冒著失去一切的風險跨人商場。但是為了企業的增長、繁榮並創造經濟機會，許多人必須願意將資金投注進去。解決這個問題的方法之一，就是創造一個人造實體，一個只在法律中存在的實體—公司。讓我們來看一看公司的優點： 1.有限責任。公司的主要優點之一就是所有者的有限責任。英國與加拿大股份有限公司在公司名稱後面加有 Ltd.字樣，例如英國汽車公司（British Motors Ltd.），代表“有限責任” （limited Liability），或許這是公司最大的一項優點。有限責任表示企業所有者負責的虧損限額被限制在他們的投資額內。 2. 便於籌集資金。公司可以向任何感興趣的人出售所有權（股票）。這意味著數以百萬計的人都能擁有諸如IBM、施樂、通用汽車這些大公司的一部分，對小公司也一樣。如果一家公司以 50美元一股的價格賣掉1,000萬股，就可以籌集到5億美元用來建廠、購買材料、用人及生產等，如此大筆的資金很難用其他方式籌措。 公司可以透過發行債券向個人投資者借錢。公司或許會發現它們很容易向金融機構借款，因為融資者可以透過股票交易情形瞭解公司的價值。不過，許多小型或獨資型公司或許就沒有類似的交易機會。我們將在第十八章討論公司如何透過股票交易和發行債券獲得資金。 3. 規模。這個字眼概括了公司的諸多優點。因為有能力籌集大筆的資金，公司可以興建現代化的工廠，擁有最新的裝置軟體。它們也可以僱用各種經營領域的專家，可以收購其他行業來分散自己的風險—意即公司可以同時投人許多企業，倘若其中一項失敗，對於總公司而言影響較小。簡而言之，一個資源豐富的大型公司可以利用世界上任何地方的任何機會。 切記，公司並不一定要是大型企業。許多醫生、律師及個人與企業中的合夥人都成立了公司。美國多數公司也都是小企業。 4. 永久的生命。因為公司與所有者是分離的，因此一位或多位所有者死亡並不會使公司終結。 5.容易變更所有權。變更公司所有者非常容易，只需將股票轉售給其他人就可以了。 6. 容易吸引有天賦的員工。公司可以透過提供諸如股票期權（以一個固定的價格購買公司股票的權利）等福利，來吸引有才能的員工。 7.所有權與管理層分開。公司籌資可以來自許多不同的投資者，並且無需讓他們參與管理。圖5.2說明了公司層級。 從圖5.2的金字塔可以看出，所有者/股東及管理層與員工皆是分開的。所有者/股東會選出一個董事會，董事們則聘用公司高層主管，並監督主要政策議題。 他們也聘用管理者及員工，因此所有者/股東對於由誰來經營公司具有某種程度的 138 * 第二篇企業所有權：創辦小企業…
參與，但他們對於日常營運卻沒有控制圖權。 所有者如何影響管理 q，所有者藉由選出一個董事會來影響企業的管理，董事會僱用高層管理者（或解僱他們），決定其工資：然後，高層管理者在人力資源部門的協助下，選擇其他的管理者和員工。 5.2 *缺點* 在美國，獨資與合夥企業非常多， 顯然我們可以肯定公司這種形式一定有所有者/股東 （選董事會） 其缺點，否則，應該有更多的人選擇設立公司。以下就是公司的幾項缺點： 1. 大量文書作業。申請開辦公司的文書工作僅僅是一個開始。稅務法要求董事會 （僱用高層主管） 公司能夠證明所有的花費及可扣除支出都是合法的，公司因此必須提交許多表格。獨資或合夥公司的會計紀錄不必如此詳盡，而公司則必須具備詳盡的財務報表、會議記錄等更多的文書。 2. 課稅兩次。公司收入要被徵稅兩次。首先公司在把收入分配給股東之前， 必須先支付所得稅；然後，股東必須要光管理者 （監督員工） 從公司獲得的收入（股利）交稅。州政府對公司徵稅經常比對其他企業嚴厲。有時，它們只單獨對公司徵收某些特別稅。 3. 兩份所得稅申報表。如果成立公司，就必須提交公司所得稅申報表及個人所得稅申報表。依照公司規模大小而定，公司所得稅申報表可能相當複雜，有時甚全需要註冊會計師（certified public accountant, CPA）協助。 4. 規模。規模雖然是公司的優點，但也可能是缺點。大型企業有時會缺乏靈活性，而且受到繁文縟節的限制，無法對市場變革作出快速反應。 5.難以終結。一旦成立公司，就很難結束。 6. 可能與股東或董事會有衝突。如果股東選出的董事會與目前的管理層無法達成共識，就會產生衝突。因為公司高主管系由董事會決定，企業主可能面臨被自己一手建立的公司逐出的窘境。康柏電腦（Compaq）創始人之一羅德•肯尼恩（Rod Canion）， 還有蘋果計算機（Apple）的創始人史蒂夫•喬布斯（Steve Jobs，已經重返公司）就是前車之鑑。 7. 初始成本。成立公司可能要花費幾千甚至數萬美元，還包括昂貴的律師費和會第五章選擇一種企業經營模式 * 139 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
計師費用。不過，在某些州成立公司的成本相當低廉，然而，如果沒有律師的協助，多數人並沒有時間和自信完成這個過程。 許多人都因為公司成本、文書作業以及必要支付的特殊稅款洩氣了。甚至許多企業人士認為成立公司帶來的麻煩多於其優點。 *個人公司* S公司獨特的政府產物，看來像是公司，但卻像獨資企業和合夥企業一般交稅。 並非所有的公司都是擁有上百位員工或上千位股東的大型組織，個人（例如， 卡車司機、醫生、律師、水電工、運動員及電影明星）也能組建公司。通常它們不向外人出售股票，因此，小型公司與大型公司的優缺點並不一致（例如較多投資金額與規模這一類）。它們的主要優點是有限責任及可能的稅收優惠。如表5.2所示， 許多公司在特拉華州成立公司，因為在當地成立比其他州容易。雖然你不需透過律當唐丹和馬克•貝洛：師申請成立公司，不過最好還是請教一下律師較為妥當。除了律師費之外，州務卿夫為他們的狗烤餅乾； 時，鄰居們常會聞香辦公室也會索取公司成立費用；這項費用各州不同，從馬里蘭等六州的50美元到而來到他們家討餅： 幹。這兩位心想他們， 得克薩斯州的300美元不等。正式成為公司所需的時間在不同的州也有所不同。一或許可以在專營寵物！ 般從申請日起大約需要30天。表5.3概述瞭如何成立公司。 食物市場的大餅中分得一小塊，於是開了， 一家為狗專營的麵包店。目前公司分店已； *S公司* 經超過30家，範圍遍及美國、加拿大、日本近年來人們非常關注的一個問題便是S公司的形成。S公司（S corporation）是一及韓國等。你是否想到了哪些可以進入獨：種獨特的政府產物，看來像是公司，但卻像獨資企業和合夥企業一般交稅。S公司的特市場的創新產品？ 文書作業及細節與傳統（C）公司類似，也有股東、董事、 員工及有限責任利益，不過利潤作為股東的個人收入交 Ciree Jng &alery 稅—因此避免了C公司被課稅兩次的情況。 避免雙重稅收是超過300萬家美國公司以S公司的形式進行營運的理由。然而，並非所有企業都能成立S 公司，公司必須符合以下資格： 1.股東人數不能超過100位（2004年，所有的家庭成員只會被列為一位股東）。 2.股東必須是個人或產權，並且是美國公民或永久居民。 3. 只能有一種已發行的股票（第十七章將討論各種股票型別）。 4. 被動性質的收入（例如，租金、專利使用費及利息等）未超過總收人的25%。 S公司一旦喪失了上述資格條件，至少要5年之後才能重新提出申請。另外，S公司稅務結構並非對所有企業 140 * 第二篇企業所有權：創辦小企業成立公司的程式依各州規定而有所不同。公司的條款通常必須提交至該公司成立所在的州務卿辦公室。條款包括： •公司的名稱。 • 成立公司者的名字。 •它的目的。 •它的期限（通常是永久的）。 • 可發行的股票數，股東的投票權，以及股東所擁有的其他權利。 • 公司的最低資本。 •公司辦公室的地址。 •公司負責法律服務者的姓名及地址。 •一級董事的姓名及住址。 • 任何其他公司想要宣告的公開資料。 在企業欲開銀行賬戶或僱用員工之前，需要一個聯邦稅務識別號碼。欲申請該號碼，向國稅局索取一份 SS-4表格。 除了所列出的成立公司條款之外，公司也有一些細則，描述了公司該如何從法律和管理的角度來營運。這些細則包括： •股東和董事會議在何時、何地、如何召開，以及董事的服務年限。 • 董事的職權。 • 主管的職務和責任，以及他們的服務年限。 • 如何發行股票。 • 其他事務，包括員工合約。；如何成立公司都有利。值得一提的是，S公司的好處會隨著每次稅法變革有所改變。若要了解一種特定企業的所有優缺點，最好的方法就是與律師和會計師共同仔細考察稅收優勢和責任的差別。 *有限責任公司* 許多企業都對某種新的企業所有權形式——有限責任公司非常感興趣。它被視為是“未來的企業形式”，有限責任公司（limited liability company, LLC）與S公司很像，但不需要專門的資格要求。有限責任公司於1977年被引人懷俄明州，1988 年在徵收聯邦所得稅中被國稅局（Internal Revenue Service）視為合夥企業。1995年， “美國國家統一州法委員會”（National Conference of Commissioners on Uniform State Laws）透過了《統一有限責任公司法案》（Uniform Limited Liability Company Act） 的最後版本，1996年全美50 個州以及哥倫比亞特區都承認了有限責任公司。1988年， 申請有限責任公司者不到100家，之後數量卻急遽增加；今日，美國某些州一半以上的新設企業都屬於有限責任公司。 為何有限責任公司如此誘人？它提供公司世界中最好的一切，其優點包括： 1.有限責任。個人財產受到保護。有限責任曾經只能為有限合夥人和傳統公司有限責任公司類似S公司，但不需要專門的資格要求的公司。 第五章選擇一種企業經營模式 *141 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
的股東享有。 2. 稅賦選擇。有限責任公司能夠選擇以合夥企業或公司方式被徵稅。以前只有合夥人或者S公司所有者能夠享有作為合夥企業交稅的好處。 3. 彈性的所有權。有限責任公司無須遵從如S公司一樣的所有許可權制。所有者可以是自然人、合夥企業或是公司。 4. 彈性的利潤與損失分配。利潤和虧損不必按每個人的投資比例來分配。有限責任公司的每個成員可以以相同的比例進行分配，而一般公司與S公司必須按照所持股份的比例在股東之間分配利潤與損失。 5. 營運彈性。有限責任公司必須服從類似公司的組織條款，但是不用保留備忘錄、把書面解決方案歸檔或者舉行年度會議。有限責任公司同樣要提交類似於合夥協議的書面營運協議，描述該公司要如何經營。 當然有限責任公司也有下列缺點： 1. 沒有股票。有限責任公司的所有權不可轉移，公司成員需要其他成員同意才能出售所擁有的股份。反之，一般公司及S公司的股東可以依個人意願出售股份。 2. 有限的存續期間。有限責任公司被要求於組織規章中確認解散日期（某些州甚至不允許其超過30年）。成員的死亡可能導致有限責任公司自動解散，但其他成員可以選擇在解散之後再重新建立有限責任公司。 3. 較少的激勵機制。不像公司制企業，有限責任公司無法扣除福利待遇的成本。因為沒有股票，所以也無法透過股票期權作為激勵員工的手段。 4. 稅賦。有限責任公司成員必須用利潤支付自僱稅，這相當於獨資企業和合夥企業所支付的社會醫療保障。相比之下，S公司用薪水而不是整體利潤來支付自僱稅。 5. 書面作業。有限責任公司對文書工作的要求沒有公司制企業那麼多，但還是比獨資企業要求的多。 成立一家有限責任公司的成本為2,500美元，年度稅務和法律費用為1,500美元。美國小企業局官方網站（www.onlinewbc.gov/docs/growing/lcs.html） 載有詳細的有限責任公司資訊。表5.4列出了企業所有權中主要形態之間的優缺點。 學習評估 •⋯⋯----- •設立公司制企業的主要優點和缺點有哪些？ •公司的層級中，所有者（股東）扮演哪一種角色？ • 如果你購買了某個公司的股票，而有人因購買該公司的一項產品而受傷，你會被控告嗎？為什麼？ • 為何現在多數企業選擇成立有限責任公司？ 142 * 第二篇企業所有權：創辦小企業表企業所有極形 5.4 •態的比敏合夥公司獨資普通合夥有限合夥傳統公司 S公司有限責任公司創始企業所需無，可能需要的檔案許可證或執照金華熱定（口頭蘋要精康合發爾譬華念司採椒或市公司森粹谷絮疑和費容染霜提交有限合夥擁與細則細則，必須符合有權證書規定限制終結的容易性容易終結；只或許難以終結，和普通合夥一樣終結困難而且與傳統公司一樣可能很困難，取要付清債務然取決於合夥擁有決於營運協定後結束即可權協定壽命在所有者過世合夥人過世或退和普通合夥一樣永久壽命時告終出時告終與傳統公司一樣依據組織解散條款規定之日期所有權的轉移，企業可以被賣必須得到其他合和普通合夥一樣容易變更所有可以出售股票，無法出售股票給合格買主夥人的同意者；只需出售但有限制股票財務資源受限於所有者受限於合夥人的和普通合夥一樣資本和貸款需更多錢創始與傳統公司一樣和合夥一樣資本和貸款及營運；可以出售股票和證券損失風險稅務無限責任無限責任有限責任有限責任有限責任以個人所得來以個人所得來課和普通合夥一樣以公司來課稅，以個人所得來課多變課稅徵稅兩次稅有限責任管理責任所有者管理企合夥人共同管理無法參與管理業的“所有”層面管理階層與擁與傳統公司一樣多變有者分開員工福利通常福利較常常福利較少，和普通合夥一樣通常福利和薪與傳統公司一樣多變，但無免稅少，薪資較低薪資較低；承諾資較好，有升員工成為合夥人 5-5 公司擴張：兼併和收購美國在20世紀90年代掀起的兼併風潮於 2000年達到了頂峰，當時兼併和收購的總價值驚人地達到了3.4兆美元，平均每17分鐘就會達成一項新的交易。每件並購交易的金額看起來都是空前的，絕大多數新交易中的公司都試著在其領域內擴張以節省成本、進人新市場、確定國際競爭地位，以及響應科技和法規變化。《面對變革》專欄回顧了這些併購巨人的現況。 兼併和收購的差別是什麼？兼併（merger）指兩家公司組合成一家公司，情況就像是婚姻關係。收購（acquisition）是指一家公司買下另一家公司的資產和負債，它更兼井兩家公司組成一家公司。 收購一家公司買下另一家公司的資產和負饋。 第五章選擇一種企業經營模式 * 143 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
面對變革 Dealing with change 兼併風潮再起？ 20世紀90年代未期，大約三分之二的大型有些經濟學家表示這股兼併浪潮像是一場企業併購無法達成預定目標。這股歷史上最大執行長遊戲。當一家公司併入其他公司，競的兼併風潮，市場價值損失高達數兆美元，失敗爭者會思考下一步應採取什麼動作，以掌握最經驗仍然歷歷在目。一度懷抱雄心大志的世界佳結果及最差的狀況。因為大家都害怕落於人通訊公司宣告破產。美國線上/時代華納（AOL/ 後，所以只要有人首開先例，其他人便會紛紛跟 Time Warner）執行長承認，兩家公司兼併不風。例如，在戴姆勒賓士買下克萊斯勒之後，福如預期，雖然努力克服拆夥的命運，不過2001 特與通用汽車也各自買下其他汽車製造商。但年公司的股價狂跌三分之二，迄今仍無法是，究竟有幾家汽車製造商仍維持不錯的盈利回覆原有水準。 呢？寶馬（BMW）、保時捷（Porsche）、豐田就對這既然兼併之路上遍佈地雷，為何首種瘋狂行徑敬而遠之。 席執行官們仍急於兼併？20世紀90年變革是常態，所以每次的兼併浪潮總是在代中期，市場景氣大好，讓許多首席執反潮流之後形成。根據新近的調查顯示，大約超行官確信公司必須壯大以利競爭，並且過三分之一的大型國際兼併案，是在過去10年達成華爾街預測的兩位數成長。撤銷電信規定間完成，目前都已經分成許多公司。例如，20世管制與銀行的金融政策催化了兼併程序，兼併紀90年代，奢侈品巨人路威酩軒（LVMH）的企潮流快速擴及其他產業，股票市場呈現顯著上業帝國達到空前高峰，然而到了今天其集團子漲，提供了網路企業家高額股價，他們透過高價企業紛紛被轉售。然而，在避免大交易3年後， 股票購買其他公司，並且藉此提高公司獲利，抬從2005年開始，新一波的兼併浪潮再度掀起， 高公司股價，進而兼併了更多更大型的企業。當其中有48件兼併案的金額超過10億美元。光然一旦公司被併購，執行長都能獲取極大是該年前三個月，兼併總額就高達3,570億美紅利，無論公司的股價是多少。他們因此甚至更元。例如，寶潔公司投入570 億美元併入吉列公渴望公司被兼併。當奎斯特（Qwest）溝通公司買司。分析師表示，寶潔公司必須在未來5年，增下美國威斯特（West）公司時，奎斯特的首席執加吉列公司及其他包括電池等事業部門的盈行官約瑟夫•納科奇奧共拿到2,600萬美元的成收，每年達到12%的水平，才能吸收兼併的成長報酬，至於威斯特公司的所羅門•特魯希略則本。不幸的是，吉列公司過去5年的盈利成長只獲得將近 1,500萬美元的銷售金。2000年，兼併有三分之一，所以他們可能只是將將達到目的。 案完成之後，奎斯特價值下滑至200到300億資料來源：Harry Berkowitz. “Time Wamner Pays ＄2.4B to Settle 美元。換言之，如果你在2000年中期股票高點 Class -Action Suit，” Newsday, August 4, 2005; Shawn Tully， 時買入100股，當時你大概付出8,500美元。如 “The Urge to Merge，” Fortune, February 21, 2005; Robert Barker，"P&C's $57 Billion Bargain，" Business Week, July 25, 2005； 果2005年，你仍然持有這些股票，現在它們大 and Gregory Zuckerman and Ian McDonald， "Time to Slice the 概只值 400美元——意即損失達到了95%。 Mergers，" The W all Street Journal, January 10, 2006, p. C1. www.Pg.com 垂直兼併相關行業中產品處於不同階段的兩個企業的結合。 像是購買一個房子而不是進入婚姻。 公司兼併有三種主要形態：垂直兼併、橫向兼併以及混合兼併。垂直兼併 （vertical merger）是相關行業中產品處於不同階段的兩個企業的結合；想想一家自 144 * 第二篇企業所有權：創辦小企業圖 5.3 合併的形態水平合併 （相同產業的公司） 軟飲料公司併入礦泉水公司軟飲料公司十併入軟飲料公司併入 SWEETE 人工糖精公司 — 垂直合併 （相同產業不同階層的公司） 點心食品公司軟性食料公司 （不同產業的公司） 行車公司和一家生產腳踏車輪公司的兼併，不僅能確保腳踏車製造商所需的車輪供應，也能確保腳踏車公司產品的質量控制。橫向兼併（horizontal merger）指同一行業中兩家相同層次的企業的結合，這可以實現多樣化或擴充套件公司產品型別。橫向兼並的一個例子是腳踏車公司和三輪車公司的合併，以供應各式不同的輪式產品。混合兼併（conglomerate merger）指完全無關的產業中的公司的結合，主要目的在於將企業營運及投資多樣化。軟飲料公司與糕點食品公司之間的合併，就是混合兼併的典型。圖5.3說明了這三種不同的兼併方式。 相比兼併或者出售給另一個公司，一些公司選擇內部維持控制權，或者在某些情況下重新獲得控制權。例如，楓葉園有限公司（Maple Leaf Gardens Ltd.）（多倫多楓葉曲棍球隊的所有人）的主要所有者兼負責人史蒂夫•史塔夫洛（Steve Stavro）決定將公司私有化。“將公司私有化”（taking a firm private）代表一個股東或管理層取得公司的所有股票。在楓葉園這個案例中，史塔夫洛的投資小組透過購買公司的所有股份成功地取得了公司的全部控制權。這是65年來第一次，公開市場上的投資者不能再購買楓葉曲棍球隊的股票。 如果員工害怕自己可能失業，或是管理者希望擁有公司，他們是否有機會獲得公司所有權？是的，他們可以考慮槓桿收購。槓桿收購（leveraged buyout, LBO）是橫向兼併同一行業中兩家相同層次的企業的結合。 混合兼併完全無關的產業中的公司結合。 槓桿收購員工、管理層或者部分投資者主要透過借款來購買一個組織的行為。 •第五章選擇一種企業經營模式 * 145 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
託尼•李最初在一家工廠負責環境清理工作， 隨後轉任公司的生產部門。由於工作認真， 最後升為主管。不過， 最後該廠宣告結束營業。當時他驚覺必須作些改變，於是他尋求一位法律教授和一個創業諮詢組織的協助。歷經細心規劃並邀集五位投資者加入後，他們最終成立了自己的機車公司。雖然託尼以自己的房屋抵押創業，不過，目前該公司規模已經達到了300萬美元。 一項可行策略，是指員工、管理層或者部分投資者主要透過借款來購買一個組織的行為。借來的資金用來買斷公司的股份，員工、管理者或投資者成為公司所有者。槓桿收購的規模從 5,000萬美元到310億美元不等，而且各種企業都有，從小型家族企業到大型企業，例如雷若茲一納貝斯克（R.J. R.Nabisco）菸草公司、玩具反斗城 （Toys “R” Us）與西北航空（Northwest Airlines）。 現在，兼併風潮不再侷限於美國公司，外國公司對於美國公司同樣狼吞虎嚥。1998年， 位於德國斯圖加特市的戴姆勒賓士與美國的汽車生產商克萊斯勒的價值410億美元的兼併案， 造就了一個全球汽車業巨人—戴姆勒一克菜斯勒。外國企業發現，最快的成長方式往往就是買下一個知名企業，將品牌和科技帶回母國。不過，這種方式不見得都受到歡迎。2005年，美國立法部門關注到美國加州聯合油公司（Unocal）被中國的海洋石油公司（CNOOC）併購，可能會威脅到美國的經濟和國家安全利益。最後，中國海洋石油公司決定撤回上述的併購案件。 5-6 企業所有權的特殊形式特許經營協定某些企業對某一事業擁有良好創意， 透過在特定區域內把使用企業名稱的權利、出售某項產品或服務的權利出售給特許加盟商的協議。 特許經營商研發產品概念且出售該權利供他人制造並銷售的企業。 特許經營權使用某一企業名稱並在某一領域中銷售其產品或服務的權利。 特許加盟商購買特許經營權的人。 除了三種基本形態的企業所有權之外，我們還會討論所有權的兩種特殊形式： 特許經營及合作社。讓我們先來看看特許經營。 5-7 特許經營基本上，特許經營協定（franchise agreement）是特許經營商（franchisor）對某一事業擁有良好創意，透過在特定區域內把使用企業名稱的權利、出售某項產品或服務的權利〔特許經營權（franchise）］出售給特許加盟商 （franchisee）的協議。 有些人不敢自行創業，他們寧願透過特許經營協議，加入一個有規矩可以依循的企業。特許經營權可以以獨資企業、合夥企業或是公司的形態成立。一些知名的特許經營案例包括：麥當勞、捷飛絡汽車服務公司 （Jiffy Lube）、7-11 便利店 （7-Eleven）、窈窕者 （Weight Watchers）和假日酒店。 146 * 第二篇企業所有權：創辦小企業目前，美國約有超過1,000萬人投入了特許經營，其銷售額約佔美國國內生產總值的10%（約1.5兆美元）。據瞭解，最受歡迎的特許經營企業餐廳（佔所有特許經營的80%）、零售店、旅館與汽車旅館，以及汽車零件及服務中心。麥當勞是美國最大的連鎖餐廳，也被視為是加盟連鎖的典範。 *優點* 特許經營已經進入了美國和全球企業生活的每個方面，提供可靠、方便和在價格上有競爭力的產品和服務。特許經營在全球範圍的增長並不是偶然的，它顯然存在一些優點： 1.管理與營銷協助。特許加盟商（購買特許經營權者）在事業上成功的機會較大，因為他們已經擁有了成熟的產品［例如溫迪漢堡（Wendy’s hamburgers）和達美樂比薩］，可以獲得選址和促銷上的幫助，以及各階段營運的協助。就像在你自己的店裡僱用了可以隨時協助你的全職顧問。特許經營商提供密集的訓練，例如，麥當勞將所有新的特許加盟商的管理者送到美國伊利諾伊州橡樹溪的漢堡大學培訓。 有些特許經營商為特許加盟商提供當地市場上的銷售幫助，而不是讓他們僅僅依賴全國性的廣告來取得成功。此外，特許加盟商有眾多的夥伴，面對相似的問題，因此能夠分享經驗。例如，聯合包裹運輸連鎖店向 5,300個特許加盟商提供了軟體以協助其建立客戶姓名和住址等資料庫。該公司的協助部門同樣提供一對一的電話支援，以及快速的電子郵件渠道。協助部門會立即解答特許加盟商的疑問與擔心，幫助保持公司與特許加盟商之間的人性化聯絡。 2. 個人所有權。你所運營的特許經營店依然是屬於你自己的店鋪，享有任何獨資者應該享有的激勵和利潤。你還是自己的老闆，雖然比起你自己擁有私人店鋪， 你必須遵守更多的規則、規章和程式。 3. 品牌全國知名。開一家禮品店或冰淇淋店是一回事，開一家新的霍馬克賀卡連鎖 （Hallmark store）或31冰淇淋（Baskin-Robbins）則又是另一回事。知名的特許經營店能讓你立即獲得產品認同與支援，而且擁有來自全球的客戶。 4. 財務建議與協助。小型企業的一項主要困難就是如何融資以及記錄好賬務。特許加盟商可以從這些領域的專家身上獲得寶貴的協助及週期性的建議。事實上，一些特許經營商甚至會向他們認為有價值和潛能的特許加盟商提供融資。例如，獵頭特許經營企業SRA 國際公司，允許某些新加入的特許加盟商用兩年或以上的時期內的收人來支付 35,000美元加盟費中的20,000美元。 5. 失敗率較低。根據經驗，特許經營的假日酒店已經成為荷蘭阿姆斯特丹當地最著名的地點之一，是美麗和高貴的代名詞。該酒店：充分融合當地特色，位處該市金融街和購物商業圈的交界。試想如果該飯店在當地採取美式建築風格，結果又將會如何？ 第五章選擇一種企業經營模式 * 147 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
失敗率比起其他企業模式的機率要低。部分專家認為，獨立企業的失敗率是特許經營的八倍。然而，由於特許經營成長得如此快速，許多較脆弱的特許經營商也進入了該領域，因此你必須格外小心謹慎，並且明智地投資。 *缺點* 特許經營的優點聽起來無比誘人，但是在購買之前應該謹慎進行研究，包括通過現有的特許加盟商瞭解相關的規劃事宜，並且儘量找律師及會計師協商。特許經營的缺點包括以下幾項： 1.較高的啟動成本。多數特許經營都會對特許經營權收取費用。加盟權費用的高低差別非常大。例如，爵士健身操的特許經營費用從 2,000到3,000美元不等； 而如果你想要加盟脆奶油多納圈（Krispy Kreme）特許經營企業，除了準備一些生麵糰之外，最好還有更多的錢。一個一般的脆奶油多納圈店面大約要花掉你200萬美 2.分攤利潤。通常，特許經營商除了索取加盟費之外，還會要求分享較大比例的利潤，或是根據銷售額而非利潤的百分比抽取佣金。特許經營商要求的比例一般被稱為“特許權使用費”（royalty）。例如，如果特許經營商要求特許加盟商支付淨銷售額10%，那麼特許加盟商收入的（在稅收與其他支出之前）每1美元就有10美分需要支付給特許經營商。 3.管理法規。管理“協助”很可能會變成管理命令、指揮和限制。受限於公司的規則和章程，特許加盟上可能會失去擁有自己企業、當自己老闆時的熱情與激勵。近幾年來，在特許經營業上最大的變革之一，就是特許加盟商聯合起來與特許經營商解決雙方的矛盾，而不是孤軍奮戰、單打獨鬥。例如，特許加盟商聯名控告特許經營商萬利捷（Meineke）折扣消聲器商店欺騙他們，將他們上交用於做廣告的錢裝人自己的口袋。結果特許加盟商在初判中勝訴，贏得3.9億美元的賠償，但不幸的是這個判決後來在上訴中推翻。 4. 燕尾服效應。如果其他特許加盟商失利，那麼你的特許經營店將會如何？即使你的特許加盟商仍有利潤，你也有可能被迫歇業，這就是通常所謂的“燕尾服效應”（coattail effect）。其他特許加盟商的行為顯然會極大地影響你未來的成長及利潤。 此外，特許加盟商也必須小心來自其他特許加盟商的競爭，例如，當市場上充斥著天使冰王（TCBY）的新店面時，其特許加盟商對於冰凍酸乳酪的愛好就會隨之大打折扣。 另外，麥當勞的特許加盟商就曾經抱怨，因為麥當勞的持續增長方式，有些新開幕的店將舊店生意全都搶光，造成每家特許加盟商利潤被壓榨殆盡。 5. 出售限制。不像私營企業所有者可以開出自己的條件，將所屬企業出售給其他想要的人，許多特許加盟商在出售其特許經營店時受到約束。為了控制特許加盟商的品質，特許經營商經常堅持擁有核準所有新進加盟者的權利，而新進加盟者必須符合其標準。 148 * 第二篇企業所有權：創辦小企業
6.特許經營商的欺騙。一般人可能以為多數特許經營商都是像麥當勞這樣的大型企業，其實不然。許多特許經營商都是無名的小公司，而有意加入的特許加盟商可能對它們瞭解不多。多數特許經營商都是很誠實的，但是近來美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）收到的關於特許經營商詐騙的申訴也越來越多。在加盟之前請務必對其有一個完整的瞭解，這樣才能避免上當。俗話說：“一分錢，一分貨。”這雖然是老調重彈，但卻非過時的理論。有關避免詐騙行為的建議，請仔細看一看（法律專欄〉。 表5.5也提供了一些建議。 購買特許經營杈因為購買特許經營權是一項大投資，在你加入之前， 先確定調查清楚該公司的財務狀況。也要小心詐騙行為， 一種稱為”落跑"（bust-outs）式的詐騙通常是外地的人租用新辦公室、刊登廣告，說服人們投資，然後他們拿著投資人的錢捲款潛逃了。舉例來說，舊金山一家稱為 T.B.S. 的公司出售在家測試艾滋病的經銷權。該公司承諾將有龐大市場利益，200美元以下的投資額就會有將近 3,000 美元的利潤。結果發現，該測試只不過是一份有關生活方式的郵寄問卷罷了。 要評估特許經營事業，一個好的來源是《投資前先調查》（nwestigate before Investing）手冊，你可以向國際特許經營協會出版社索取。 評估特許經營清單特許經營權 • 你的律師在仔細閱讀完特許經營合約後，是否同意你簽署？ • 該特許經營權是否在加盟期限中給予你專屬的地域？ • 在何種情況下，你可以終止特許經營合約或者要付出什麼代價？ • 如果你賣掉你的特許經營權，你的信譽（你事業的名聲和其他非實體的價值）是否會得到補償？ • 如果特許評經營商賣掉該公司，你的投資會受到保護嗎？ 特許經營商 • 這家特許經營事業公司營運了幾年？ •它在與當地公司往來方面是否有誠實公平的名聲？ • 特許經營商是否給你看過任何經過證實的資料，顯示一家或多家你曾親自造訪過的特許加盟商的實際淨利，而該資料和你與特許加盟商查對過的一樣？向公司要公開財務報表來看。公司是否會在以下各方面協助你？ •管理訓練方案？ •員工訓練方案？ •公關方案？ •資本？ • 貸款？ • 商品廣告促銷構想？ • 公司是否會協助你尋找開新店的好地點？ • 特許加盟商自己是否仔細對你作過調查，以確保你能夠成功地經營它的一個加盟店，為他自己和為你帶來利潤？ 身為特許加盟商的你 • 你將需要多少股本資本來購買特許經營並且營運，直到你的收入和花費能夠平衡？ • 特許經營商是否提供特許經營金部分的分期付款？條件是什麼？ • 你準備好放棄一些行動獨立自由，以確保特許經營所帶來的一些優點嗎？你的家人支援嗎？ • 你對該行業感興趣嗎？你準備花上大部分甚至全部的事業生涯在該特許經營者上，提供它的產品服務給大眾嗎？ 你的市場 • 你是否作過研究，決定在你所處的區域，採取特許經營銷售何種產品或服務，並且制定何種價格水平？ • 你所分配到該地區的人口在未來5年內是否會成長、 保持不變，或是減少？ • 你打算銷售的產品或服務需求在5年後和今日相比， 是否會增加、維持不變，或是減少？ • 你打算銷售的產品或服務在你的地區是否已經有競爭對手存在？ 資料來源：U.S. Department of Cormerce, Franchise Opportunities Handbook, and Rhonda Adams， "Franchising Is No Simple Endeavor，” Gannett News Services, March 14, 2002. 第五章選擇一種企業經營模式 * 149 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
法律專欄加盟怪談你知道在eBay 網站上可以競標一項事業嗎？一位企業家標售他的高爾夫球事業，表示加盟者只需“輕鬆在家坐，財富天上來”！ 我們以前都聽過這種故事。迪克叔叔、珍妮阿姨，或是住在巷子口某個具創業精神的鄰居， 拿出一生積蓄、退休金或是其他個人資金，去投資一項特許經營事業，接下來我們就聽說那個特許經營商偷偷離去，到法國南部的蔚藍海岸做日光浴了。看來我們最好馬上到銀行，然後順便買瓶防曬乳液，到海邊抓人。 事實上，你最好別這麼快決定是否加入這種事業。的確，特許經營對於缺乏經驗或商業訓練的人而言，是最快、最有效的經營生意方式。 某些特許經營事業相當誘人。不過記住，並非所有的特許經營都有童話故事般的結局。事實上， 投資者每年在特許經營詐騙和策劃不周的特許經營事業上損失的錢高達上億美元。 許多特許經營都是透過正常的商業管道， 例如加盟展示會、報紙廣告或是電子郵件，進行詐騙。例如，一則動人的電子郵件廣告標題上寫道：“想象•••每週只要工作幾小時，每年淨利輕松突破15萬美元。”鮑勃•基思，54歲，費城人， 他就是一位活生生的受害者。他表示他簽完了加盟合約，公司承諾提供加盟，銷售流行音樂的相關產品，最終他卻平白損失了1.3萬美元。 狡詐的推銷員宣揚特許經營給那些一心想發大財的人士機會，然而那些企業顯然註定要失敗。“Fatty Arburgers”聽起來或許像是麥當勞的接班人，而凱莉的咖啡奶糖工廠（Kelly's Coffee & Fudge Factory）就像是另一個星巴克咖啡店，但是在把錢放在桌子上之前，請先確定特許經營已經準備好要開張了。很重要的一點是，小心那些聽起來好得令人不敢相信的企業機會——因為它們很可能真的是天方夜譚。為保護自己不受特許經營詐騙，要先作研究，並且別怕問問題。 資料來源：The Federal Trade Commission's Consumer Guide to Buying a Franchise，” Franchising World, April 1, 2005； David Ho，“Charges Filed vs. Work-at-Home Scams，” AP Online, June 20, 2002； “Before You Ink That Contract，” Business Week, April 14, 2005; and Karen Richardson， “Reports Help Uncover Red Flags，"The Wall Street Journal, January 18， 2006, p. C5. LEGAL briefcase www.ftc.gov/conline/pubs/ine/pubs/invest/homework.htm *多樣性* 現在，女性企業主和女性特許經營者的數量還存在著差距。民間顧問公司 WIF （編者按：聚焦女性加盟者）發覺特許經營店的成本正在持續上升，而女性加盟者人數在下降。WIF 資深特許經營顧問及研究員薩繆爾•克勞福德（Samuel Crawford）表示：“事實上，把女性排除在購買特許經營店之外的並不是玻璃天花板，而是綠色的天花板—鈔票。”儘管美國企業中有一半是由女性所擁有，但女性企業主得到的風險投資佔總風險投資額的比例還不到4%。女性取得資源的途徑雖然增加了，但是女性獲得的信用仍然不及男性。許多專家認，教育女性企業主在企業不同的成長階段順利取得融資非常重要。 已經有越來越多的女性獲取了這個資訊。事實上，女性不再只是參與特許加盟商，她們也成為了特許經營商。當女性在擴充套件企業融資上遇到困難時，她們通常會找特許加盟商規避擴充成本。例如，頂尖的特許經營事業泰翁 （Decorating Den）和 150 * 第二篇企業所有權：創辦小企業爵士健身操就是由女性所擁有。女性企業家瑪麗•埃倫•西茨（Mary Ellen Sheets）則投入了男性企業家居多的卡車產業—公司名為“兩個男人一輛卡車”（Two Men and a Truck），當時主要是為了協助兩位就讀大學的兒子兼職賺錢。公司最初以350美元買下一輛小卡車以讓她的兩個兒子進行一些運輸業務，隨後公司業績逐年成長，目前已經有了152個店面，遍及全美27州，收益達到1.5億美元。（目前她的兩位兒子已經回到公司任職，分別擔任負責人和加盟授權總裁，女兒則擔任營運長。） 少數民族的企業成長率是全美平均值的六倍。美國商務部部長稱，少數民族企業佔全美企業的15%，聘僱員工人數達450萬人，創造收益達到5,913億美元。因此， 少數民族的特許經營商更加傾向培養少數民族加盟者。例如，萬豪國際（Marriott）酒店透過“教育峰會”鼓勵少數民族創業，希望在未來5年裡將現有的270名少數民族加盟者數量翻番。《黑人企業》雜誌的發行者厄爾•格雷夫 （Earl Graves）在其著作《不是白人怎樣成功地做生意》（How to Succeed in Business without Being White）中，鼓勵非裔美國人在特許經營業尋找機會。特許經營機會可以滿足胸懷大志的少數民族企業象。美國商務部聯邦少數民族企業發展局 （U.S. Commerce Department Federal Minority Business Development Agency）則向少數民族人士提供了有關經營特許經營方面的培訓。 *在家經營* 在家經營的企業顯然存在許多優點，包括減輕交通壓力、多餘的時間分擔家事以及較低的日常支出等。而家庭企業的缺點是孤立感。對比家庭企業家，在家工作的特許加盟商不會如此被孤立，他們能與有經驗的特許經營商以及特許加盟商分享成立企業的獲利經驗。例如，當亨利（Henry）與保拉•費爾德曼（Paula Feldman）決定辭去四處奔波的推銷工作時，他們想要尋找一份能夠一起在家經營的事業。 於是，靠著最開始的一張桌子和一部電話，費爾德曼夫婦開始了在家經營的特許經營公司互助息票公司（Money Mailer）。5年之後，他們擁有了15個代理區，而且營運辦公室擴充了許多先進設施。第五年時他們賺得的毛收入已經超過了60萬美元。 享利表示特許經營的真正價值在於別人已經為你建好了整個體系：“你不需要自己去開發，只要願意努力工作、 聆聽及學習。沒有什麼比這個更神奇的了。” *電子商務的運用* 我們已經討論了電子商務如何帶來企業經營的革命， 許多實體店面也將業務擴充套件到了網路。這些特許加盟商原本只在特定地區營業，現在客戶群則分佈到了全球各地。 例如，卡洛爾•舒茨在伊利諾伊州的加利納市擁有一家落基清潔服務公司名稱也許不夠響亮，不過這項業務市場正穩定成長， 尤其在科技運用上也；能與時俱進。例如，馬：克•麥爾登的完全清潔 （Coverall Cleaning）服務公司就採取的是加盟方式經營。由於其特許經營費用低廉而極具競爭性，吸引了大量苗族和西班牙裔移民加入，目前該公司擁有 250 位加盟會員。想一想還有哪些特許經營，事業的特許經營權費用低廉？ 第五章選擇一種企業經營模式 * 151 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
山巧克力工廠特許經營店，她的網路銷售佔總銷售的15%。在落基山的其他特許加盟商也建立了與之競爭的網站。舒茨並不擔心來自同行的競爭，因為她認為網站越多， 越可以建立起品牌知名度。 許多特許經營商禁止特許加盟商成立網站。如果特許經營商成立自己的網站， 特許經營商和特許加盟商之間的衝突就會產生，因為特許加盟商擔心網站會搶走實體店面的生意。如果店面老闆覺得生意受到特許經營商網站的影響，有時特許經營商會給那些因為不能開設網站而覺得自己的銷售受到損害的分店擁有者“反向的特許經營費”，但這並不總能解決問題。在購買特許經營權之前，最好詳細閱讀網路銷售等相關細節。 *科技的運用* 特許經營商正加速進入資訊高速公路，以滿足客戶和特許加盟商的需求。例如，美國網路公司（U.S. Web Corporation）成立網站以提高員工、客戶和供應商之間的有效溝通。公司建立一套內部網路讓 50位特許加盟商彼此溝通，幾乎省去所有的文書作業。透過網路，每家特許加盟商可以立即取得特許經營的運作資訊，甚至填寫相關表格，還有聊天室供特許加盟商留言和意見分享。所有特許加盟商都靠電子郵件得知最新訊息。該公司發現，網路是傳播資訊的絕佳方法，並且為總公司支持和特許加盟商溝通方式帶來革命。 無論在美國或日本， *國際市場觀點* 肯德基都讓人食指大全球市場的吸引力連特許經營也難以抵擋。現在，美國的特許經營公司以比動。想一想為何肯德基可以在國際市場上索、韓元、歐元、克朗、泰銖、日元和其他貨幣來計算他們的利如此成功？ 潤。美國3,000家特許經營商中有超過450家在海外擁有分店。例肯德如，麥當勞在全球119個國家擁有3萬多家分店，為5,000萬名客戶提供服務。 由於距離及語言的關係，加拿大是目前最受歡迎的目標市場。 許多特許經營商發現進入南非及菲律賓其實也格外容易。雖然在這些市場上特許成本極高，但較少的競爭及快速擴充套件的客戶群彌補了肯德基這項缺點。 更新、更小的特許經營也開始國際化。較小型的特許經營，例如 SpeeDee 石油更換與調整、Rug 醫療保健及 Merry Maids 居家清潔公司都打入了國際市場。長島的 Nathan’ s Famous 公司在加勒比海和中東銷售熱狗。Auntie Anne 在印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、 新加坡、日本、委內瑞拉及泰國，銷售手工制的椒鹽捲餅。 特許經營在國際市場上成功的秘訣，和它在美國成功的秘訣一 152 * 第二篇企業所有權：創辦小企業樣：便利與預期中的服務和質量。不過，特許經營商必須謹慎應對各地差異。在法國，人們誤以為一家名叫 “Dip ‘N’Strip”的傢俱拆卸店是一家脫衣舞娘酒吧。一般而言，美國的特許經營商在全球營運績效良好，並且因應了當地習俗和消費者需求。 國際特許經營是一條雙行線。就在麥當勞和星巴克把金黃色拱形及長髮美人魚標誌出口到世界各地時，外國的特許經營企業也在改變著美國的口味。例如，瑪麗亞麵包店（Maria's Bakery）的美國客戶喜歡由瑪麗亞•李的完美食譜提供的甜點心， 它被譽為是香港的瑪莎•斯圖爾特。來自亞洲的特許經營商在全美到處開店，來自拉丁美洲的企業則集中在加利福尼亞、得克薩斯和佛羅里達。正如美國特許經營商必須適應海外市場一樣，外國的特許經營商也必須修改選單和店面的設計以更好地滿足美國市場。例如，在美國的瑪麗亞麵包店出售奶茶飲料和冰激凌，而這些在中國香港的店中是沒有的，因為香港有太多類似的食品競逐市場。 5-8 合作社有些人不喜歡把所有者、管理者、員工和消費者分開、看成擁有不同目標的不同個體，於是他們成立一種不同的組織來滿足自己對電力、兒童護理、住房、醫療保健、食物以及金融服務的需要。這樣的組織被稱為合作社（cooperative），指一個由有著相似需求、共享資源、共享收益的使用人（如生產者、消費者或員工）所共有與控制的企業。例如，在美國許多鄉村地區，電力由合作社出售。一般來說，政府以比非聯邦事業單位低40%到50%的售價向電力合作社批發電力。電力合作社目前為遍及全美47個州、80%個縣市的3,700萬人提供電力。 目前美國大約有4.7萬家合作社。有些合作社要求成員或客戶每個月在合作社中工作數小時，視為其主要職責之一。成員推選一個董事會聘僱專業經理人，以民主的方式管理合作社。你家附近可能就有全美的4,000 家食品合作社之一。若是， 不妨與那些人閒聊一會，學習一下這種日趨流行的美國經濟體系。如果你對合作社感興趣，可以瀏覽美國國家合作企業協會網站（www.ncba.org）。 在美國還有另一種合作社，組建的目的是為了加強成員整體的經濟力量，最好的例子就是農場合作社（farm cooperatives）。組建農場合作社最初的目標旨在聯合農場主以提高農產品價格，後來擴大到購買肥料、農耕裝置、種子等產品。今天，這個產業的規模已達到上億美元，擁有各種製造設施。農場合作社.無需繳交與公司一樣的稅賦，因此在市場上相當有利。 儘管面對負債和兼併的挑戰，合作社仍然是當今美國農業的重要力量。有些頂尖的合作社早已家喻戶曉，例如湖泊之洲飼料廠 （Land O Lakes）、新奇士果汁 （Sunkist）、優鮮沛果汁 （Ocean Spray）、藍寶石電源線 （Blue Diamond）、美聯社 （Associated Press）、艾嵇諦五金製品（Ace Hardware）、貨真價實五金零件（True 合作社由有著相似需求、共享資源、共享收益的使用人所共有與控制的企業。 第五章選擇一種企業經營模式 * 153 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
中國視角 China Corner 紅色三角窗中國臺灣地區市場佔有率超過30%（這超們多半是做兼職的學生，聽著歌手張震嶽最酷炫過了星巴克），獲利成長67%，2007年向著年收的歌曲，卻做著標準化的動作，精準地掌握好尺入45億新臺幣進軍，85度C現在已經脫穎而寸、重量、次數。他們處理著各種尺寸的圓形蛋出成為金磚企業，擁有300家分店，業績搶眼的糕，比起在無塵室裡切割各種尺寸零件的晶圓生本土天王在站穩腳步之後，已經將目光瞄準了產線員工更讓公司賺錢：2007年，85度C的收中國臺灣地區的小酒店和大陸市場。 益成長達到 45%，獲利成長超過70%。 “一切都是從這裡開始！”85度C的事業部深紅色是85度C品牌商標的標準色，短短經理倪世豪巡視臺中中央廚房時說。他表示這兩年半里快速躥升的店數，使85度C在2006 箇中央廚房近兩年多來擴廠兩次，如今已經增年底以30%的臺灣地區市場佔有率，首次超越到了2000平方米，和臺北五股1600平方米的了星巴克的23%，躍升為咖啡蛋糕店的本土天中央廚房都是85度C半成品的生產基地。各種王。2007年8月5日將滿三歲的85度C，一如原料送到中央廚房之後，開始備料篩選、整理； 深紅色的地瓜莖，綿密而迅速地嵌入臺灣地區的緊接著，把半成品送到300家分店。在中央廚房各個鄉鎮，在大街小巷的三角窗竄出枝葉，壓得角落，有個大型蛋糕切割包裝機，每個扇形蛋糕星巴克喘不過氣來。 都由這臺機器自動切割出來。廠內大約160名資料來源：《85度C每股獲利是臺積電4倍》，《理財週刊》， 員工輪班，包著頭套、鞋套以及塑膠圍裙，各司第362 期，2007年8月1日。 其職地在工作點上搬運、翻攪、上奶油花邊。他 Value Hardware）、威士蘭食品 （Riceland Foods）以及韋爾奇食品（Welch’s）等。 5-9 你適合哪種企業所有權形式？ 現在你瞭解了能利用哪些不同方式參與企業，包括獨資企業、合夥企業、公司或者合作社——或者你也可以購買特許經營權以成較大企業的一部分。每種形態之間都各有利弊。然而，無論你選擇何種形態，同樣存在風險。在決定哪一種形態適合你之前，你需要謹慎地評估所有的選擇。 自由企業的優勢在於資本主義的自由與刺激，使得許多人可以接受風險，繼續創造出美國的偉大企業。傑西•潘尼 （J. C. Penney）、麥爾卡姆•福布斯（Malcolm Forbes）、理查德•西爾斯（Richard Warren Sears）、阿爾萬•羅巴克（Alvah Roebuck）、李維•斯特勞斯 （Levi Strauss）、亨利•福特 （Henry Ford）以及托馬斯•愛迪生（Thomas Edison）等名人都是從小公司起家，累積資本、成長，最後成為產業領導者的。你是否也能辦到呢？ 154 * 第二篇企業所有權：創辦小企業學習評估 •在你購買特許經營權之前，需要考慮哪些因素？ •開一家全球性特許經營企業有哪些機會？ • 什麼是合作社？ 1.企業所有權的主要形態包括獨資企業、合夥企業以及公司。 1. 比較獨資的利弊。 •獨資企業的優缺點有哪些？ 獨資的優點包括：容易開辦或結束營業、自己當老闆、作為所有者的驕傲、遺產的傳承、公司利潤的保留以及沒有特別稅賦。缺點包括：無限責任、有限財務資源、管理困難、長時間投人、很少有其他福利、成長有限，以及有限壽命。 2. 普通合夥的三項主要要素是：共同所有權、分享利潤和損失以及參與管理企業營 2. 描述普通合夥運的權利。 人和有限合夥人的差異，並比 • 普通合夥人與有限合夥人之間的主要區別是什麼？ 較合夥的利弊。 普通合夥人是有無限責任，並且實際參與公司管理的所有者（合夥人）。有限合夥人是具有有限責任，但不實際參與公司管理的所有者（合夥人）。 • 什麼是無限責任？ 無限責任表示獨資與普通合夥人必須支付企業產生的所有債務及損失。他們可能必須賣掉自己的房子、車子或是其他個人資產來支付企業債務。 • 什麼是有限責任？ 有限責任表示企業所有者（股東）和有限合夥人只對投資額度內的債務負責， 其他的個人資產不會承擔風險。 • 何謂業主有限合夥制企業？ 業主有限合夥制企業是一種運作像公司，但以合夥形態繳納稅收的合夥企業。 • 合夥企業的優缺點為何？ 優點包括：更多的資金資源、共同管理以及互補性技能和知識的整合，存續時間較長以及沒有特殊稅賦。缺點包括：無限責任、利潤的分配、合夥人之間的意見相左，以及難以終止。 3.公司是被授權獨立於所有者行動並擁有由政府許可的法律實體。 • 公司的優缺點為何？ 優點包括：有限責任、便於籌集資金、規模、永久的生命、容易變更所有權、 3. 比較公司的利弊，並概述C公• 司、S公司和有限責任公司的差異。 第五章選擇一種企業經營模式 *155 PDF電子書基地 http://dayo1982.400gb.com
容易吸引有天賦的員工，以及所有權與管理層分開。缺點包括：初始創業成本、 文書工作、兩份所得稅申報表、規模、終結困難、雙重徵稅以及可能與董事會產生衝突。 • 為什麼人們要組成公司？ 兩個重要原因是：特別的稅收優惠和有限責任。 •S公司的優點為何？ S公司的優點包括有限責任（和公司制一樣）和更簡單的稅收（和合夥制一樣）。要符合S公司的資格要求，股東人數不能超過100位；股東必須是個人或者產權，並且是美國公民或永久居民；只能有一種已發行的股票；被動性質的收入未超過總收人的25%。 • 有限責任公司的優點為何？ 有限責任公司擁有有限責任的優點，卻沒有組建公司的束縛或是S公司的限制。 有限責任公司可以選擇像合夥企業一樣或像公司一樣繳稅。 4.定義並舉例三 4.新世紀伊始，兼併的數量達到了頂點。 種公司兼併的 • 什麼是兼併？ 型別，並解釋槓杆收購和將公兼併是兩家公司組成一家公司。三種主要兼併方式包括垂直兼併、橫向兼併以司私有化的角及混合兼併。 色。 • 槓桿收購是什麼？將公司私有化的意義又是什麼？ 槓桿收購是管理者與員工借錢將公司買下的行為。買下所有股票的單個人或一群人被認為對該公司進行了私有化。 5.簡述特許經營的 5.一個人可以透過購買指定領域銷售新產品的權利來進人企業家時代。 利弊，並討論各 •這個協定叫什麼？ 種特許經營機會以及國際特許經使用某一企業名稱並在某領域中銷售其產品或服務的權利被稱為特許經營權。 營的挑戰。 • 什麼是特許加盟商？ 特許加盟商是購買特許經營權的人。 • 特許加盟商的憂缺點是什麼？ 優點包括：全國知名的品牌與聲譽、既有的管理體系、促銷協助，以及作為所有者的驕傲感。缺點包括：特許經營費高、管理規章、利潤分享，以及其他特許加盟商失敗時的連帶拖累效應。 • 國際特許經營的主要挑戰是什麼？ 在美國成功的構思或產品轉移到其他文化並不一定表現得很好，適應當地文化特徵非常重要。 156 *第二篇企業所有權：創辦小企業⋯
6.那些不喜歡把所有者、管理者、員工和消費者分開看成擁有不同目標的不同個體6.解釋合作社的的人便組成了合作社。 角色。 •合作社的作用是什麼？ 合作社是由有著相似需求、共享資源、共享收益的使用人（如生產者、消費者或員工）所共有、使用與控制的企業。有些人組成合作社是為了加強成員整體的經濟力量。小型企業經常透過組建合作社來提高採購、營銷或產品開發的力量。 • 收購 （acquisition）143 • 混合兼併 （conglomerate merger）145 • 傳統公司 ［conventional （C） corporationl 136 • 合作社（cooperative）153 •公司（corporation） 130 • 特許經營權（franchise）146 • 特許經營協定 （franchise agreement） 146 • 特許加盟商（franchisee） 146 • 特許經營商（franchisor） 146 • 普通合夥人（general partner） 133 • 普通合夥 （general partnership） 133 • 橫向兼併 （horizontal merger）145 • 槓桿收購 （leveraged buyout, L.BO） 145 • 有限責任 （limited liability） 133 • 有限責任公司 （limited liability compa~ ny, LL.C） 141 • 有限責任合夥企業 （limited liability partnership, LIP） 133 • 有限合夥人（Limited partner）133 • 有限合夥企業 （Limited partnership） 133 • 業主有限合夥制企業 （master limited partnership, ML.P）133 • 兼併（merger） 143 • 合夥企業 （partnership）130 •S公司（S corporation）140 • 獨資企業 （sole proprietorship） 130 • 無限責任 （unlimited liability） 132 • 垂直兼併（vertical merger） 144